近期市场风向变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓(cāng)换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资(zī)金开(kāi)始行(xíng)动(dòng)。透(tòu)露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下三(sān)大旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，这三(sān)只基金中，施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中(zhōng)华和(hé)施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基(jī)金材料中(zhōng)并未解释(shì)为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德(dé)时代。不过(guò)，记者梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，施罗德对(duì)中国新能源车产业链(liàn)的(de)看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电动(dòng)车供应链；二是技(jì)术(shù)自主可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变(biàn)化(huà)的影响日(rì)益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越(yuè)重要。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个(gè)方面。中国在这方面(miàn)为投资者提(tí)供了重要的机(jī)会。中国(guó)在电动(dòng)汽车价值链的供应方(fāng)面(miàn)是全球(qiú)的(de)领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国对成(chéng)品车(chē)辆(liàng)的需求方面也(yě)占(zhàn)据重(zhòng)要地位。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外(wài)，中国也是全球(qiú)电动车基础(chǔ)设施最完(wán)善的国家之一(yī)。以充电桩为(wèi)例，中国(guó)平均一个公共充电桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多(duō)公司(sī)正在在各自的(de)领(lǐng)域(yù)中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽(qì)车中(zhōng)用于(yú)电池(chí)和(hé)电(diàn)机温控(kòng)的关(guān)键组件的(de)生(shēng)产商。该公司在空调阀行业(yè)全(quán)球市(shì)场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀(fá)门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯(sī)拉等全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家以及福(fú)特、宝马(mǎ)等(děng)原(yuán)家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车(chē)在全球范围(wéi)内继(jì)续占(zhàn)据(jù)市场(chǎng)份(fèn)额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也(yě)并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在(zài)3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐(zhú)一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅度最(zuì)大的就是(shì)宁(níng)德时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集中(zhōng)度方面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新(xīn)能源汽车(chē)市(shì)场(chǎng)共计36家动力电池企业实(shí)现装车配套，较去年(nián)同期增(zēng)加2家(jiā)。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业(yè)动力电池装车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产(chǎn)业(yè)创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池行业的龙头企业，宁德时(shí)代于(yú)2023年一季度实现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于优异(yì)的业(yè)绩，来(lái)自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净(jìng)流入(rù)宁德(dé)时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金(jīn)净流(liú)入较多的其它个(gè)股(gǔ)还包括宁德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格力(lì)电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超(chāo)长线投资者“Baillie G家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕ifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何(hé)持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道：宁德时(shí)代(dài)所处的位置是令人羡慕的(de)。它(tā)背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方面(miàn)它的(de)市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池(chí)的企业发展与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划(huà)是(shì)一致的。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解(jiě)释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察(chá)宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新(xīn)的(de)电池技术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的竞争优势(shì)不(bù)复。随着电池成本下降，宁德(dé)时代若(ruò)不能保持(chí)利润率。宁德(dé)时代(dài)和(hé)电动车(chē)厂(chǎng)商的关系若(ruò)不能维(wéi)系。这些(xiē)因素(sù)都会(huì)影响(xiǎng)柏(bǎi)基对(duì)于宁(níng)德时代的(de)判断。

　　但并非(fēi)所有的外(wài)资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214824879.png">

　　截至2023年4月底，基(jī)金持(chí)有的前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、宁(níng)德(dé)时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山软件、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华化(huà)学(xué)、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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