财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概(gài)率(lǜ)是(shì)不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)4月底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司(sī)年报一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪(jì)念(niàn)人类(lèi)第四(sì)次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工(gōng)智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特(tè)估(gū)和(hé)新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番(fān)流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的(de)相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将(jiāng)是持(chí)续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等(děng)产业趋势变(biàn)化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金(jīn)年(nián)内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调(diào)仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育(yù)文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一(yī)周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国(guó)投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市(shì)场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的(de)整体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必(bì西安市城六区是哪几个)会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特(tè)估全(quán)年的投资机(jī)会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投(tóu)资者这两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市(shì)场对(duì)央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正(z西安市城六区是哪几个hèng)常的行(xíng)为(wèi)，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个点的(de)起伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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