美(měi)国债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)的(de)风险比以往任何时(shí)候(hòu)都要大，并(bìng)有可能将(jiāng)全(quán)球(qiú)市场推入一(yī)个(gè)全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应(yīng)如(rú)何保(bǎo)护(hù)自(zì)身(shēn)的财富呢？对此，一一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？份业(yè)内机构的最新调查(chá)揭(jiē)露(lù)出了业内(nèi)人士眼下(xià)的真实心态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的人(rén)来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是(shì)迄(qì)今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在(zài)债(zhài)务上限问题上的“懦(nuò)夫(fū)博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业人士(shì)表示，如果美(měi)国政(zhèng)府未能(néng)履(lǚ)行其义务，他(tā)们(men)将(jiāng)购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他替代对(duì)冲(chōng)工(gōng)具的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调(diào)查(chá)，在美国债务违约情况下，第二(èr)大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺(cì)——因为(wèi)这正是美国政府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是(shì)，即使是(shì)那(nà)些相对(duì)悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得(dé)到偿(cháng)付——只是(shì)要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最(zuì)高的(de)AAA信用评级，美国长期国(guó)债(zhài)也依(yī)然出现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币(bì)也(yě)有一些拥趸，但(dàn)它们都不如(rú)美元。或者说，更(gèng)受(shòu)欢迎的(de)是(shì)比(bǐ)特币——被一些投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近(jìn)几周(zhōu)来(lái)，美国政(zhèng)界和金(jīn)融界的(de)大佬(lǎo)们(men)已经纷纷发(fā)出警告，如果(guǒ)债务上限僵(jiāng)局在大限前一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？得(dé)不(bù)到解决(jué)，可能会(huì)发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个(gè)世界都将(jiāng)面临麻烦”，而(ér)摩根(gēn)大通首席执行官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾呼(hū)，“其后果可能(néng)是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示(shì)，这一次的风险比(bǐ)2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过(guò)去(qù)美国所经历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国(guó)主(zhǔ)权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙升(shēng)至了(le)远超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类(lèi)投资(zī)和(hé)ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更高(gāo)。双方都如(rú)此(cǐ)顽固且不愿妥协，意(yì)味着(zhe)他们有可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因为(wèi)今(jīn)年迄(qì)今为止，黄金的表现(xiàn)非常(cháng)好——先是受到中国买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求的提振，然后(hòu)是银行业危(wēi)机和(hé)美国(guó)债(zhài)务(wù)违约引发的避险(xiǎn)需求，目(mù)前现货黄(huáng)金仅(jǐn)略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大多数投资者都(dōu)认为，如果债务上(shàng)限之(zhī)争僵持到最后关头，但(dàn)美国政府(fǔ)最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专业人士(shì)意(yì)见不(bù)一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资(zī)者预计，如(rú)果发生违(wéi)约，10年期(qī)美国(guó)国债将走软(ruǎn)。基准(zhǔn)美(měi)国国债收益率上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点低63个基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局(jú)推高了(le)一些期(qī)限(xiàn)非常(cháng)短的国库券(quàn)收益率，这些短期国库券被认为最有可(kě)能被延期支付，这加剧了(le)国库券收益率(lǜ)曲线的(de)扭曲。收益率最高的(de)是(shì)6月初左(zuǒ)右到期(qī)的国库(kù)券，因为这批票据(jù)最为接近美国财政部长耶伦所警告(gào)的最(zuì)早在6月1日触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其(qí)可(kě)能会从预(yù)期(qī)的纳税和其(qí)他(tā)收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库(kù)券的市场定价也表明了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)中，美(měi)国长期国债(zhài)购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当时的创(chuàng)纪(jì)录低点，与此同时，金(jīn)价上(shàng)涨，数万亿(yì)美元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次(cì)专(zhuān)业投资(zī)者对标普500指数的前景预测，没有散户交易(yì)员那(nà)么(me)悲(bēi)观。道明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给(gěi)国会带来提(tí)高债务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国(guó)政府违约(yuē)，美元作为全球主要储备货币的地位将(jiāng)面(miàn)临风险。

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