大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨论一个(gè)基金经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其管理的(de)海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票(piào)混(hùn)合(hé)来看，截至(zhì)去(qù)年(nián)年底，持仓基本为新(xīn)能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经基本(běn)清(qīng)仓了(le)新能(néng)源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在(zài)一季度的(de)操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节(jié)奏(zòu)变(biàn)化和(hé)结构转换，降(jiàng)低(dī)了(le)新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机(jī)会，组合调(diào)整取(qǔ)得了(le)明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体(tǐ)系(xì)所代表的传(chuán)统实体行业正在被市场一部分侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗“聪明钱”定价，后(hòu)续(xù)可能(néng)成为市场(chǎng)最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合(hé)今年(nián)以来(lái)涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以(yǐ)来均取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度(dù)依赖交易，阶段性失去(qù)靠(kào)配(pèi)置(zhì)获取超(chāo)额回报的(de)特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全(quán)市场(chǎng)比重超40％的天数已(yǐ)累(lèi)计达到(dào)22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易(yì)日，在此期(qī)间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈现出类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹(nào)，但(dàn)不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿(yì)元(yuán)，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗分为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调(diào)整，逢(féng)低加仓(cāng)是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业(yè)趋势(shì)以政府支持力度进一(yī)步(bù)加大、资(zī)本开支增(zēng)加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被(bèi)市(shì)场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基(jī)本(běn)形成。本(běn)次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基(jī)本面风(fēng)险因素(sù)逐步发(fā)酵，市场内生调(diào)整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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