金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃(rán)了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上海证券交易(yì)所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪(hù)市(shì)金融业专题座谈会(huì)”将在本(běn)周(zhōu)三(sān)召开。此次(cì)会(huì)议讨(tǎo)论(lùn)的重要内容(róng)为(wèi)“在服(fú)务中国式现(xiàn)代化中促进金融业估值提升和(hé)高质量发(fā)展(zhǎn)”。参会机构包(bāo)括银(yín)行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级(jí)版(bǎn)本(běn)，资金疯(fēng)抢金融(róng)股，大金融板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光(guāng)大(dà)证券触一度及涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中(zhōng)国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股(gǔ)方面，国(guó)有四大行午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势(shì)，机构(gòu)之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标(biāo)的近期显著盘整是(shì)对(duì)短期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支付能力相对(duì)较弱板块(kuài)（如部分金融）做(zuò)出(chū)的正常(cháng)反应，而并非意味着整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主题(tí)的(de)安全边际和(hé)性价(jià)比仍相对较高，未来随(suí)着经济的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有(yǒu)较强的持续性。从估(gū)值和交易拥挤度来看(kàn)，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安全边际(jì)和性价(jià)比仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但是中信证券则(zé)看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研(yán)报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来先(xiān)后步入(rù)了热度很高、波动很大但是(shì)区间(jiān)回报(bào)不(bù)明显(xiǎn)的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来(lái)，公募基(jī)金新发(fā)继续(xù)低迷(mí)，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿(yì)元，是(shì)继去年10月以(yǐ)来(lái)首次(cì)单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水平(píng)仍有较大差(chà)距。在(zài)缺乏(fá)持续增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量(liàng)博弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎到极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表(b军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次iǎo)示，疫后经(jīng)济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转需要时(shí)间和耐心，主(zhǔ)题(tí)交易军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次是过高(gāo)的经济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了(le)市场定价的(de)有效(xiào)性(xìng)，但也(yě)提高了业绩驱动策(cè)略的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰已过(guò)，重(zhòng)回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相比，有买(mǎi)方更加激进。据(jù)券(quàn)商中(zhōng)国报道，有基金经(jīng)理直言，中特估龙头(tóu)在连续涨停后已出(chū)现短期(qī)泡沫化(huà)，他一股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表示(shì)许多(duō)中(zhōng)特估(gū)的龙头股在当前(qián)位置对他(tā)而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度(dù)而言许多市场参与者可以给(gěi)出(chū)许多个(gè)继(jì)续买(mǎi)入(rù)中(zhōng)特估的理由，但(dàn)当一只中特估龙(lóng)头(tóu)股在(zài)两(liǎng)三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着(zhe)资金参与方的(de)短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集(jí)发售

　　不过在(zài)资金面，“中特(tè)估”有(yǒu)好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发(fā)布(bù)公告称，该(gāi)基金累计(jì)有效(xiào)认(rèn)购申请份额总额(é)超过(guò)20亿份(fèn)发行上限，基金管理(lǐ)人将(jiāng)启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为(wèi)20亿元人(rén)民币。

　　事实(shí)上，不止新发(fā)基金，今年以(yǐ)来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持(chí)续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿元，规(guī)模(mó)增幅超过15倍。南方中国国(guó)企(qǐ)ETF年(nián)内(nèi)资金净流(liú)入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更(gèng)是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增长(zhǎng)倍数最(zuì)高的ETF。

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