个人养老金业(yè)务试点落地半年(nián)，你参与了吗？

　　自去年11月27日开(kāi)始，个人(rén)养(yǎng)老金开始进入为(wèi)期一年的试点，在全国选取了36个(gè)试点城市和(hé)地(dì)区进行推进。据人力资源(yuán)和(hé)社(shè)会保(bǎo)障部数据显示，截至(zhì)今年3月末(mò)，个人养老金开户(hù)数量达到3324万，市场空间初步打开(kāi)。

　　作(zuò)为个(gè)人养老(lǎo)金业务(wù)的代销主渠道之一(yī)，证券公(gōng)司凭借其与权益(yì)产品的紧密联系和与投资者的深度了解，在养老基金销售方面已(yǐ)有多方实践(jiàn)。时值个人养(yǎng)老金业务试点推行半年之际(jì)，中国基金报记者深入多(duō)家券商，了解个(gè)人养老金(jīn)代销中的“苦(kǔ)与乐”。

　　发挥财富管理优势(shì)

　　券商(shāng)深耕个(gè)人养老金市(shì)场

　　中国基金报记者 闫晶(jīng)滢

　　试点半(bàn)年以来，个人(rén)养(yǎng)老金业(yè)务(wù)正在获(huò)得更多证券(quàn)公(gōng)司的重视。

　　早在(zài)去年(nián)11月个人养老金试(shì)点落地，14家券(quàn)商获得代销资(zī)格。截至今年3月31日，证监(jiān)会更(gèng)新名录中个人养老(lǎo)金(jīn)基金数量增(zēng)加至143只，券(quàn)商数量扩(kuò)容至18家，平安证(zhèng)券、安信证券及中信证券（山(shān)东）、中信证券(quàn)华(huá)南新(xīn)增获批。

　　作(zuò)为公募基金最主要的代销方之一，证(zhèng)券(quàn)公司在个人养老金(jīn)业务试点的铺开和推广中持续发力(lì)，个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务也成(chéng)为大(dà)型券(quàn)商们财富管理转型的重要抓手。通过精(jīng)心布局产品及渠道，与(yǔ)基金投顾服务结合，试(shì)点券(quàn)商充分(fēn)发挥(huī)财富管理优势，做“精”养(yǎng)老(lǎo)基(jī)金销售。

　　产品布局：要全更要精

　　投顾大有可为(wèi)

　　目前，个人(rén)养老金可投(tóu)资(zī)的产(chǎn)品主要有四类：银行理财、储蓄存(cún)款、养老保(bǎo)险、公募基金(jīn)。据人社部个人养老金产品名录(lù)显示，当(dāng)前上线(xiàn)个人养老金(jīn)产(chǎn)品共有652只(zhǐ)，其中储蓄类产(chǎn)品、理财类产品、基金类产品、保险类产品分别(bié)为(wèi)465只、18只、137只、32只。

　　相(xiāng)比之下，证券公司代销个人养老(lǎo)金产(chǎn)品资(zī)格受到明显限制，仅(jǐn)部分具备保险兼业代理牌(pái)照的证券公司可(kě)销售养老保(bǎo)险，大多数试点(diǎn)券商将视线聚焦于公(gōng)募基金上进行重(zhòng)点(diǎn)开拓，发力(lì)“全布局”。

　　例如，海(hǎi)通证(zhèng)券在(zài)2022年年(nián)报中表示，其(qí)顺(shùn)利获(huò)得首(shǒu)批(pī)个人养老金基金销售资(zī)格，完成全部40家基金管理公司共(gòng)计126只(zhǐ)个人养老金基金产(chǎn)品的上线，基本实现个人养老金公(gōng)募基(jī)金产品(pǐn)全覆盖。

　　中(zhōng)信(xìn)建投个人养老金业(yè)务(wù)负责人向(xiàng)中国基金(jīn)报记者介绍称(chēng)，中信建投已引进华(huá)夏基金等发行(xíng)养老基金管理人的(de)137只Y份额产(chǎn)品(pǐn)，后续(xù)将不断(duàn)完善产品池。东方证券亦表示(shì)，目前已基本实(shí)现(xiàn)了养老公募基金的全覆盖。

　　银河证券相关(guān)业务负责(zé)人指出，从(cóng)客户服(fú)务(wù)办(bàn)理的角度看，大部分客户更愿意在(zài)产品货架丰(fēng)富的(de)机构办理个人(rén)养老金业务。因此(cǐ)在服务体系(xì)的基础架构上，风(fēng)格多样、风(fēng)险收益多元(yuán)的产品货(huò)架(jià)能够带给客户更好的服务办理体验，产品布局(jú)的(de)“全面”是个(gè)人养老金业务的基础。

　　与此同时，从客户投资选择(zé)的角度讲，大部分客(kè)户对于金融产(chǎn)品的特(tè)征和策略(lüè)的认知、对(duì)自身投资能力、投资意愿、投(tóu)资目的的认知(zhī)较为模糊。帮助客户做好“养老规划”、协助客(kè)户筛(shāi)选“合适的产品”，就成为(wèi)服务机构的“核心竞争力(lì)”。在(zài)全(quán)面引入个人养老(lǎo)金可投资的(de)产(chǎn)品类型(xíng)的(de)基础上，各家(jiā)机构需要深入、充分、严谨地研究每(měi)类产品的特(tè)性；结(jié)合存量客户的个性化画(huà)像和客户特点，为客(kè)户(hù)提供(gōng)切实可行的产(chǎn)品(pǐn)评估体系(xì)和养老规(guī)划(huà)方案(àn)。

　　实际上，对于个人投资者(zhě)来说，当前阶(jiē)段(duàn)认可并(bìng)开通(tōng)个人养老金(jīn)账(zhàng)户的理由(yóu)，一是来自开户(hù)渠道的多重福利动员(yuán)，二(èr)是个人养老(lǎo)金带来的个税抵扣优惠。但不可否认(rèn)的(de)是，虽然开(kāi)户数(shù)量(liàng)众多，但(dàn)缴(jiǎo)存比率仍不理想。

　　由(yóu)于个人养老金退休后才能取出，这每(měi)年12000元(yuán)自然(rán)是需要在账户内(nèi)充分利用长期投(tóu)资，但如何投(tóu)资也令(lìng)不少(shǎo)投(tóu)资者犯难：买什么、买多少，在哪买、怎么买，选(xuǎn)择越(yuè)多，困难越多。现有养老产品的(de)选择已令(lìng)投(tóu)资者目不暇接，如何(hé)让投资者(zhě)选择到(dào)适合自己的产(chǎn)品，证券(quàn)公(gōng)司(sī)的投顾(gù)力量大有可为。

　　“中信建投拥有近万(wàn)名高素(sù)质的投(tóu)资顾问(wèn)，帮(bāng)助客户甄选适合自(zì)身(shēn)的养老产(chǎn)品，做好(hǎo)养老规划和资产配置，做到客(kè)户的‘好医(yī)生(shēng)’。”前述(shù)负责人(rén)称，中信(xìn)建投(tóu)采取线上线下相结合的方式(shì)，注重交(jiāo)流(liú)和体验，为客户提(tí)供(gōng)有(yǒu)温度的专(zhuān)业服务。

　　国泰君安在推广个人(rén)养老金业务时曾(céng)介绍，其结合个(gè)人养老金基金特点(diǎn)，细化形成“甄选100个人养老金基金评(píng)价标(biāo)准”，综合基金公司治理水平、投研能(néng)力(lì)、业绩评(píng)价、风(fēng)险管理、声誉(yù)口碑量化(huà)评价(jià)，优(yōu)选值得信赖的养老(lǎo)金基金；选出“综(zōng)合(hé)优选”、“养(yǎng)老专家”、“投研大咖”、“风险收益性价比(bǐ)”、“聚焦股(gǔ)息”等特色养老金基金产品清单(dān)，满足养老金客户(hù)个性化养老需求。

　　渠道：打造(zào)“一(yī)站(zhàn)式”养老(lǎo)

　　拓展(zhǎn)“上门服务(wù)”企业员工

　　不得不承认的是(shì)，虽然(rán)证券(quàn)公司营业网点数(shù)量在“金融圈”内并不(bù)算少(shǎo)，但远难以(yǐ)与(yǔ)大(dà)型商业银(yín)行的优势(shì)相匹敌。

　　此前兴(xīng)业(yè)银(yín)行(xíng)召开的2022年(nián)报发布会上，该行高管透露，截至2022年末(mò)，该(gāi)行已经累计开立个人养老(lǎo)金账户229.16万户，位(wèi)列全行业第(dì)三位，市(shì)场占有(yǒu)率超10％，仅次(cì)于建设银行(xíng)和工商银行。相比之下(xià)，鲜有(yǒu)券(quàn)商愿(yuàn)意公布投资者通过其渠道开通个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)账户的情况。

　　产品方面，国(guó)家社(shè)会保险公共服务平台上仅可查询商业银行个(gè)人养老金业务开办情况。其中显示，23家(jiā)获准开办个人养老(lǎo)金业务的银行中(zhōng)，有22家开设了资金账(zhàng)户和(hé)储蓄交(jiāo)易业务，8家同时开展了基金交易业务、保险交易(yì)业务和理(lǐ)财交易业务。

　　与大型商(shāng)业银行所拥(yōng)有的产品和渠道优(yōu)势相比，证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司个人养老金(jīn)业务(wù)的规模(mó)相对(duì)有限，仍处于积极(jí)开拓阶段。

　　不过，虽然网点数量(liàng)难(nán)以(yǐ)比拼，但券商发力个人养老金业务，自有其独特“打法”。记者注意到，多家券商在(zài)推(tuī)广(guǎng)个人养老金业(yè)务时，将(jiāng)“一(yī)站式”服务作为宣传(chuán)重点。

　　例如，国泰君安此前表(biǎo)示，其(qí)个人养老(lǎo)金业务从引导客(kè)户形(xíng)成科学养(yǎng)老理(lǐ)财观念的(de)长(zhǎng)远视角出发，为客户提(tí)供从(cóng)产(chǎn)品策略、到产(chǎn)品优选、再到组(zǔ)合配置的全周(zhōu)期专(zhuān)业资(zī)配服务和一站式的(de)产品选(xuǎn)择(zé)。中信证券(quàn)亦推出个人养老金投资一站式解决方(fāng)案“信养计划”，为(wèi)客户提(tí)供含账(zhàng)户管理、资产配置、服务陪伴(bàn)于(yú)一体的(de)个人养老金投资综合服务。

　　除了(le)“引进来(lái)”并(bìng)全方位服(fú)务投资(zī)者外，“走出去(qù)”也是部分券商开拓个人养老金业务的解决(jué)方案。东方证(zhèng)券副总(zǒng)裁徐海宁向(xiàng)记者介绍，东(dōng)方证券基于对个人养老(lǎo)金目标客群的深(shēn)入研究，将开发大中(zhōng)型企业(yè)作为个人养老金客户拓展的重点方(fāng)向(xiàng)，制定了“上海深(shēn)度、全国(guó)广(guǎng)度”的(de)推广计划。

　　具体而言(yán)，东方证券(quàn)协同(tóng)系(xì)统内成员公司开展走进企业(yè)推(tuī)广(guǎng)个(gè)人养老金活动，为(wèi)企业单(dān)位(wèi)员工提(tí)供(gōng)个人养老金上门服务，免去客(kè)户前(qián)往(wǎng)营业厅办理业务路上花(huā)费的时间，提高(gāo)服务效率，节约客户时(shí)间(jiān)。展业(yè)初期组织了超过100场的个人养老金走进(jìn)企业服(fú)务活动(dòng)，覆(fù)盖企业员(yuán)工近万人。

　　个人养老金制度试点半年(nián)

　　持有(yǒu)体验成产品胜负手

　　中国基金报记(jì)者曹雯璟

　　去年11月下旬，券(quàn)商代(dài)销个人养老金业务“开闸”，多家(jiā)获(huò)资质的机构正式展(zhǎn)业，逐鹿个人养老金市场(chǎng)。如今，个(gè)人(rén)养老金(jīn)制度实施已有半年，相(xiāng)关产(chǎn)品的(de)收益率和回撤情况、产品能(néng)否真正满足养老诉求等问题(tí)，持(chí)续成(chéng)为市场关注焦点。

　　多位券商业内人(rén)士(shì)表示，由(yóu)于资金“只进(jìn)不(bù)出”，认购的产品又是为(wèi)了满足养(yǎng)老(lǎo)需求，投(tóu)资(zī)者更希望能(néng)实现低波动、低(dī)回撤。如何做到从(cóng)中长期(qī)保(bǎo)值增(zēng)值同(tóng)时又让客户体验良(liáng)好是个人养(yǎng)老产品成(chéng)败的关键。

　　提供更匹配的养老(lǎo)产品(pǐn)

　　同时(shí)服务上寻求创新突(tū)破

　　眼下，个人养老金业(yè)务已(yǐ)然(rán)成为券商财富管(guǎn)理转型的核心方向之一。通过不断完善(shàn)客户服务体系，满足客户(hù)多层次(cì)金融需求，促进财富管理业务高质(zhì)量发展，券商(shāng)在业(yè)务内涵上正不断挖潜。

　　多名券商业(yè)内(nèi)人士表示，在客户分类服务方面，会(huì)根据国家(jiā)政策选择社保关系在先行(xíng)城市（地区(qū)）、能享(xiǎng)受税优且对(duì)税优敏感、对理财有初步认知的客户(hù)进行第一阶段的重点服务，对其(qí)他客户会随着试点扩大(dà)和客户画(huà)像的覆(fù)盖进行后(hòu)续服务。

　　东(dōng)方证(zhèng)券副总裁徐海(hǎi)宁(níng)表示，证券公司(sī)可重点关注(zhù)企事业单位员工，特别(bié)是大中型城市具有一定(dìng)经(jīng)营规模(mó)的企业员工(gōng)，他(tā)们能够享受个税(shuì)抵扣的优势(shì)，具备(bèi)一定(dìng)投(tóu)资意(yì)识和财务认(rèn)知；这类人(rén)群对未来退休有一定(dìng)的规划(huà)和想法。

　　同时，由(yóu)于个人养老(lǎo)金(jīn)是一个增(zēng)量市(shì)场(chǎng)，对证券公(gōng)司而言，针对潜在客群可以全市(shì)场(chǎng)覆盖。证券公司(sī)可以通过投研优势(shì)和专业投顾队伍(wǔ)，创造(zào)更多养(yǎng)老投资(zī)场(chǎng)景，跟踪了解客户的风险(xiǎn)偏好，结合稳健、平衡(héng)、积(jī)极等不同风险类型的养老基金(jīn)，帮(bāng)助客户建立个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金投资计划。此外，证券公司可以通过加强顾问服务，帮助客户有效应对(duì)投资组合净值的波动，引导客户持续参与养老金投(tóu)资，提升客户(hù)养老投资的获(huò)得感、体(tǐ)验感(gǎn)。

　　银河证(zhèng)券(quàn)相(xiāng)关业(yè)务负责人表示，会针对(duì)不(bù)同风险承受能力、不同年(nián)龄结(jié)构和不(bù)同资金体量(liàng)制定个(gè)性化养(yǎng)老策略(lüè)。比(bǐ)如对每年享税优的1.2万个人养老金，为居民(mín)（无(wú)需开(kāi)户）提(tí)供(gōng)符合监管(guǎn)部门要求的金融机(jī)构和金(jīn)融产品(pǐn)清单、通俗(sú)易懂的“养(yǎng)老看隔壁”理财案例、养(yǎng)老讲堂等信息和交易服务；对1.2万(wàn)之外(wài)的资金，提(tí)供更(gèng)丰富的“安(ān)养计划plus”养老(lǎo)金融服务，包括养老计算器、个(gè)性化的(de)补充养老解(jiě)决方案、定期的(de)养老方(fāng)案跟(gēn)踪(zōng)报告(gào)以及养老直播服(fú)务(wù)，做(zuò)好“老百姓身边的养(yǎng)老专家”。

　　在服(fú)务创(chuàng)新方面(miàn)，徐海宁(níng)认为，证券(quàn)公(gōng)司需要有长远眼光，打造(zào)增(zēng)量市场(chǎng)，承担起构建养老金(jīn)第三支柱的重要使(shǐ)命。

　　第(dì)一，在(zài)获客及投教方面，应(yīng)加大资源投(tóu)入，通(tōng)过教育和陪伴，提高客户对个(gè)人养老金的认(rèn)知。走进(jìn)企(qǐ)事业单位(wèi)，通(tōng)过(guò)上门服务(wù)的方(fāng)式触达企业(yè)和客户(hù)，举办(bàn)专题(tí)讲(jiǎng)座、在线(xiàn)研讨会(huì)和投资教育活动，帮助客(kè)户了(le)解个人养老金的重要(yào)性、投资(zī)策略和长期规划，激(jī)发客户对个人养老金产品的兴(xīng)趣和参与度。

　　第(dì)二，在App服务功能优化方面，建立(lì)内容丰富的(de)一站(zhàn)式个人养老(lǎo)金专区，既(jì)包括产品购买、定投、持仓查询(xún)等(děng)基础(chǔ)功能，提供(gōng)丰富(fù)的养老资(zī)讯和实(shí)用(yòng)养(yǎng)老(lǎo)工具（如(rú)节税计算器(qì)），加强与(yǔ)客户的深度互(hù)动。

　　第三，在金融(róng)科技应用方面(miàn)，引入智能科技和人工智能技术(shù)，通过(guò)数据分析和算法模型，根(gēn)据客户的风险承受(shòu)能力(lì)、资产状况和目标退休年限(xiàn)，定制化推荐养老金产品组合，并提供实(shí)时投资组(zǔ)合(hé)跟踪和风险管(guǎn)理工具，帮助(zhù)客户更(gèng)好(hǎo)地(dì)实现养(yǎng)老投(tóu)资保(bǎo)值增(zēng)值。

　　中(zhōng)信建投个人养老金相(xiāng)关业务(wù)负责人(rén)则表示，可以通过(guò)“人+科技”，在大数(shù)据(jù)智(zhì)能客户分析系(xì)统的基(jī)础上，可以(yǐ)针对不(bù)同(tóng)养老诉求的客户达成“千人千面”的个性化服(fú)务，人是“1”，科技（线上与(yǔ)线下(xià)结合）是后(hòu)面(miàn)的“0”，二者有机(jī)结(jié)合(hé)，为不(bù)同生(shēng)命(mìng)周期和(hé)年龄阶(jiē)段的(de)客(kè)户(hù)提供(gōng)专业的、一对一的养(yǎng)老配置服(fú)务。

　　运行半年七成收益告负

　　客户体验成产品胜负(fù)手

　　个人养老金制(zhì)度实施已有半年，产品收益和回撤率大不大(dà)？产品能(néng)不能满(mǎn)足真正的养(yǎng)老(lǎo)诉求？这些问题都是投资(zī)者的(de)重要关注点(diǎn)。

　　记(jì)者注意到，目前养老目标基金的(de)整体收益水(shuǐ)平并不(bù)乐观。Wind数据显(xiǎn)示，全市场149只公募养老基金产(chǎn)品，近七成收益(yì)告(gào)负。其中，业绩(jì)垫(diàn)底的一只个(gè)人(rén)养(yǎng)老目标基金自成立以来(lái)回报为(wèi)-7.27％，此外，还有超20只产品收益在-3％左右。

　　而业绩表现较好的有(yǒu)平安稳健(jiàn)养(yǎng)老(lǎo)一年(nián)Y、中(zhōng)欧(ōu)预见养老2025一年持有（FOF）Y自(zì)去年11月成立以(yǐ)来回报均(jūn)为(wèi)3.15％，紧随其后的是兴全安泰稳健养老(lǎo)一(yī)年持(chí)有Y，自成立(lì)以来(lái)回(huí)报为(wèi)2％，另有富国、万家、华宝、景(jǐng)顺长(zhǎng)城、南方、华(huá)夏等旗(qí)下超10只养老目标基金收益在1％以(yǐ)上。

　　多位券商业内人士(shì)表示，由于资金“只进不出”，认购的产品又是(shì)为了满足养老需求，投资者更希望能实现低波动、低回撤。如何做到从中长期(qī)保值增值同(tóng)时(shí)又让客户体验良(liáng)好是个人养老产品成败(bài)的(de)核心。

　　“养(yǎng)老属性的(de)产品应力争为客户(hù)保值增值(zhí)，否则将(jiāng)违(wéi)背客户(hù)通过(guò)投资(zī)达到‘养(yǎng)老目的’的初衷。”银河证券相(xiāng)关业(yè)务负责人(rén)介绍，目前个人养老(lǎo)金可投资的4类产(chǎn)品(pǐn)风(fēng)险收益特(tè)点(diǎn)明显(xiǎn)，有(yǒu)的类别更侧重(zhòng)本金安(ān)全(quán)、有(yǒu)的类别更侧重资产增(zēng)值；但同时，每个类(lèi)别(bié)很(hěn)难做到在保(bǎo)证其特点达到的同时又(yòu)规避掉该(gāi)类(lèi)产(chǎn)品的风险或缺陷。“从不同客群情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，低波(bō)低回(huí)撤对于离退休(xiū)时点较(jiào)近的投(tóu)资者(zhě)比较合适，性(xìng)价(jià)比高的中波动中回撤、高(gāo)波动高回撤特征产(chǎn)品对(duì)于还有20-30年才(cái)退休(xiū)的投资者也是可以选择(zé)的，拉长(zhǎng)周期看(kàn)也能满足客户(hù)养(yǎng)老(lǎo)类资金(jīn)的保值增值效果。”

　　为达(dá)到上述两个(gè)目的，前(qián)提是有(yǒu)一(yī)套完整、自洽、适用、有效且动态适(shì)配的产(chǎn)品评价体系，通(tōng)过该体系的(de)评价，能(néng)较为(wèi)清晰地区(qū)分出(chū)产品的“性价比”（如(rú)风险收益比(bǐ)等）、能公平(píng)、公正地对同(tóng)类或者同策略产品进行综合评判。如此，才能(néng)真正(zhèng)将好的产品、合适(shì)的产品(pǐn)推荐(jiàn)给(gěi)合(hé)适的客户群(qún)体。

　　“养老组(zǔ)合基(jī)金分为目(mù)标风险(xiǎn)型和目标日期型(xíng)两(liǎng)大(dà)类，投资者(zhě)可以根据自身投资目(mù)标和(hé)风(fēng)险承受能力(lì)选择具(jù)体(tǐ)的(de)产品(pǐn)。比如低风险(xiǎn)偏好的客户(hù)可选(xuǎn)择目(mù)标(biāo)日期型中的稳健类产品，通过严(yán)格(gé)控制(zhì)股票资产仓位降低(dī)产品波动，带给客(kè)户相对稳健的收益。”徐海(hǎi)宁表示，目前我国城(chéng)镇职工养(yǎng)老(lǎo)金替代率尚有不足，根据国际经验，如果退休后的养老金替代率大于70％，即可维持退休前的生活(huó)水平，养老金投(tóu)资的增(zēng)值(zhí)功(gōng)能也是一个重要考量。由于个人养老金取(qǔ)用需要达到年龄(líng)等(děng)条(tiáo)件，投资资金具有长期(qī)性，可以达(dá)到几十年，能够承受一(yī)定的短期波动，对于追求(qiú)长期投资收益的客户(hù)，可(kě)以配置(zhì)一定(dìng)高比例(lì)资金在权益型资产上，实现养老投(tóu)资(zī)的保值增值(zhí)目标。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)个人养老金相关业务负(fù)责人也认为，个人养(yǎng)老金(jīn)产品具有一(yī)定的普(pǔ)惠金(jīn)融属性，需要关注老百姓长期保值增值的养(yǎng)老需求。站(zhàn)在资产角(jiǎo)度，想要(yào)实现长期资金的稳健投资回报，资(zī)产配置不可(kě)或缺。通过投(tóu)资(zī)不同(tóng)品种、不同收益(yì)特征、低相关性的金融资产(chǎn)，有(yǒu)助于实(shí)现(xiàn)风险分散、降低(dī)总体波动，从而(ér)更(gèng)好(hǎo)地满(mǎn)足投资(zī)者的养老投资目标。

　　推动个人养老(lǎo)金业务高质量(liàng)发展

　　道阻且长

　　在个人养老金业务(wù)积极发(fā)展(zhǎn)的同时(shí)，与渠道网点和客(kè)户众多的银(yín)行等机构相比，券(quàn)商如何(hé)突破自身瓶(píng)颈，实(shí)现差异化的发展，可(kě)以说是“道(dào)阻且(qiě)长”。

　　银河证券相关业务负(fù)责人表示，银(yín)行、券商、基(jī)金独立(lì)销售机构(gòu)都(dōu)可参与到为客户提(tí)供个人养老基金服务，几(jǐ)类机(jī)构优势(shì)互补，严格意义上说是(shì)竞合而非竞争更非“相(xiāng)杀”关系，每类机构或者每(měi)家机构(gòu)可以根据(jù)自己的资源禀赋，充分发挥自身优势，服务好有养老(lǎo)投资(zī)需求的投(tóu)资者。

　　“在政策上，未来还有以下三方面诉求：一是增强(qiáng)基础设施建(jiàn)设，能在服务(wù)时效性上(shàng)与银行拉平，提(tí)供7×24小时的(de)开户、下单服(fú)务；二(èr)是增加(jiā)产品销售范围(wéi)，在养老品类上更加(jiā)丰富，除(chú)特殊产品外，增加(jiā)可为客(kè)户(hù)提供的养老产品（如养老理(lǐ)财）；三(sān)是明确养(yǎng)老规(guī)划业务合(hé)规性，为不同的客(kè)户提供基(jī)于客户需(xū)求和画像的养老规划方(fāng)案(àn)。”上述负责人(rén)提(tí)到(dào)。

　　中信建投个人养老金相关业务(wù)负(fù)责人提出，当(dāng)前的政策要求下，客户如(rú)果(guǒ)想在券商端参与个人养(yǎng)老金(jīn)投资，需(xū)要分别在银行端(duān)、个税(shuì)端进(jìn)行一系(xì)列(liè)前序操(cāo)作步(bù)骤(zhòu)，对于尚不熟悉业(yè)务流程的投资者来讲，体验(yàn)不太友好。

　　“此(cǐ)外，由于政(zhèng)策对代销个人养(yǎng)老(lǎo)金产品的管理要(yào)求，券商暂时(shí)无法(fǎ)上线(xiàn)储蓄类、理财类、保险类产品，可供投资者选择的产品种类较为单一，难以(yǐ)进一步为投资者(zhě)提供更丰富的个人养老金配(pèi)置方案。未(wèi)来期待能够从政策端进一步简化投资(zī)者的办理(lǐ)流程，提升客户体验；给予(yǔ)券商在(zài)多样化(huà)个人养老金品种的(de)引入和研发上(shàng)的政策支持，丰富(fù)客户多元(yuán)化的投资(zī)选择。”该负责(zé)人称。

　　开户热投资冷

　　券商发力个人养老第二曲线(xiàn)

　　中国基金(jīn)报(bào)记者 莫(mò)琳

　　随着个人所得税(shuì)退税(shuì)的开始，不少人(rén)发现自己的(de)退税比(bǐ)去年(nián)多(duō)了(le)不少，仔细询问(wèn)之下(xià)才发(fā)现，是因为(wèi)去年底开通了个人养老金业务，并入(rù)了(le)金(jīn)。这一消息大大刺激了不(bù)少(shǎo)本来不想(xiǎng)开户的年轻人。

　　根(gēn)据(jù)人社部披露的数据，截至今年3月底，个人养老(lǎo)金参(cān)加人数达3324万人。与(yǔ)3月(yuè)初的2817万人(rén)相(xiāng)比，短短的一个月的(de)时间(jiān)里，增加了500万户，开(kāi)户速(sù)度明显(xiǎn)提(tí)升。

　　虽然开(kāi)户数快(kuài)速攀(pān)升，但是个人养老(lǎo)金累计缴费约(yuē)200亿元，人均缴费(fèi)低(dī)于1000元。此外，据中国(guó)保险资管业协会执行副会(huì)长兼秘书长曹德云透露，在截(jié)至2023年3月开立个人养老金账户的三千多(duō)万人中(zhōng)，仅900多万人完成(chéng)了资(zī)金储(chǔ)存。

　　从记者走访的结果来看，个人养老金(充电宝100wh等于多少毫安jīn)产(chǎn)品的收益(yì)率远(yuǎn)低于预期，是大(dà)多(duō)人不愿意入金的(de)主要原因。而(ér)选择开户(hù)的原因主要是为了“薅羊毛”（金融机(jī)构出(chū)台了不少吸引客户开(kāi)户(hù)的优惠政策(cè)）。

　　如何(hé)解决“开户热投资冷”的问题？银河证券相关(guān)业(yè)务负责(zé)人认(rèn)为，这是(shì)一个专业活(huó)，既需要了(le)解客户的经济状况、风险偏好和(hé)养老规划，也需要业(yè)务(wù)人员及其所在机构有比较专业且综合的服务能(néng)力。

　　也有部分投资者认为(wèi)，个人(rén)养老金产品每(měi)年(nián)封顶12000元，难以充分满足个(gè)人或(huò)家庭养老(lǎo)的全面需求，还需要结合其他商业产(chǎn)品等综合考虑(lǜ)；大多数产(chǎn)品流动性(xìng)差，难(nán)以预防到退休前的应急资金需(xū)求。

　　从产(chǎn)品端(duān)改(gǎi)善“开户热投资冷”

　　虽然近半(bàn)年来，个人养(yǎng)老金产(chǎn)品正在逐渐丰(fēng)富(fù)，但(dàn)是(shì)“开户热(rè)投资冷(lěng)”的现(xiàn)象没有随之发生改(gǎi)变。

　　中国保险(xiǎn)资管业协(xié)会执行副会长兼秘书长曹德云在近期(qī)举办的2023清华五道口全(quán)球金融(róng)论坛(tán)上表示，目前个人养老金试点效果呈“两低三不”漏斗状(zhuàng)，即建立账(zhàng)户人数占基本养老保险(xiǎn)参(cān)保人数比例(lì)低(dī)、已缴费(fèi)人数占建立账(zhàng)户人数比(bǐ)例低；产品供应不均衡、选购渠道(dào)不畅、民众参(cān)保意(yì)愿不强。

　　针对(duì)产品供应不均(jūn)衡(héng)的问题，国家金(jīn)融监督管(guǎn)理(lǐ)总局出手，率(lǜ)先(xiān)增(zēng)加(jiā)养老保险产品的供给(gěi)。近日，国(guó)家金融(róng)监督管理总局已向业内就(jiù)关(guān)于促进专(zhuān)属商业养(yǎng)老保险发(fā)展有关事(shì)项征求意见。根据征求意(yì)见(jiàn)稿，专属商业养老保(bǎo)险拟由试点(diǎn)业务转(zhuǎn)为常(cháng)态(tài)化(huà)业务。

　　业内(nèi)人士表示，随着专属商业养(yǎng)老保(bǎo)险转为常态化业务，参与该项业务(wù)的险企数量将(jiāng)增加不少。此外(wài)，专属商(shāng)业养老保(bǎo)险是对接个(gè)人养(yǎng)老金制度的主要保险产品(pǐn)，这意味着个人养老金保险产品名单也将扩(kuò)容(róng)。

　　据了解，专属(shǔ)商业(yè)养老(lǎo)保险采取“保(bǎo)证+浮动”的收益模式，提供稳(wěn)健型(xíng)、进(jìn)取(qǔ)型两种风格(gé)账户供客户(hù)选择。据各家保(bǎo)险公司(sī)披(pī)露(lù)的专属商业养老保险产品2022年(nián)结算(suàn)利(lì)率，稳健账户(hù)结算利率(lǜ)约4.0％至5.15％，进取(qǔ)账户结算利率约4.5％至5.7％，普遍高于现有的个人养(yǎng)老保险的收益率。

　　在增加产品供给的同时(shí)，多家(jiā)金融(róng)机构(gòu)呼吁(xū)从产品设计(jì)端解决“开户(hù)热投(tóu)资冷”的问(wèn)题(tí)。

　　在银河证券相关业(yè)务负责人看来，“老(lǎo)龄风(fēng)险”与(yǔ)其他(tā)投资风险相比，有其更加突出的特点(diǎn)，包括为(wèi)退(tuì)休人群提供稳定安全有保障且抗通胀的收(shōu)入补充来源、对冲(chōng)长寿(shòu)风(fēng)险、为高龄人群储备(bèi)失能养护和医(yī)疗应急资产(chǎn)、为退休人(rén)群(qún)规划遗产、将(jiāng)养老(lǎo)投资与(yǔ)养老保障/养老(lǎo)生活无缝(fèng)对接等(děng)。

　　养(yǎng)老金融产(chǎn)品(pǐn)的设计初心，必须切实从客户需求出发；养老金融(róng)产(chǎn)品的设计理念(niàn)，必须紧密(mì)围绕承担(dān)、减少(shǎo)或转移上述“老龄风险”主旨(zhǐ)；养老金(jīn)融(róng)产(chǎn)品的设计成果，应该更(gèng)多的让利于(yú)民、普惠百姓，运用好专(zhuān)业的(de)金(jīn)融工具、做艰难但长期(qī)正确(què)的事。

　　因此，能否设计出充(chōng)分利用资本市场具有(yǒu)良好增值能力资产的养老产品取决于发行人（或管理人）的产品设计能力和资产管(guǎn)理能力。“证券公司作为财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)服务提供商，可以与(yǔ)产(chǎn)品发(fā)行人（或管理人）合作，根据客户(hù)需求设计出在养老(lǎo)功能方面更有竞争(zhēng)力的(de)产品”，上述负责(zé)人表示。

　　中信建(jiàn)投也希望能(néng)参(cān)与到具体的产品设计之中(zhōng)。其个人养老业务负责人建议(yì)，参(cān)考部(bù)分发达国家的(de)经验(yàn)，未来除(chú)了股、债配(pèi)置，或(huò)在(zài)未来可以考(kǎo)虑(lǜ)增加(jiā)底(dǐ)层可投标(biāo)的类型，如REITS、衍生品(pǐn)、雪球等另类资(zī)产(chǎn)，丰富(fù)投资者的可选标(biāo)的，更(gèng)好(hǎo)地分散投资风险。

　　励(lì)正集团中国区总裁(cái)张雨(yǔ)萌建议，应该避免“开空(kōng)账”。也就是说，参与者可(kě)以(yǐ)直接在开户的时候做投资(zī)选择(zé)。这样在开户(hù)的时(shí)候(hòu)就可以形成闭环体验。

　　针对参与(yǔ)个(gè)人养老金可能面临(lín)的流动(dòng)性问题，长城人(rén)寿保(bǎo)险股份有限公司总经理王(wáng)玉改近日表示，保险公司可以通过“保单质押贷(dài)款(kuǎn)”等多种(zhǒng)金融工(gōng)具来(lái)解决客户对短期资金的需求。

　　券商发(fā)力个(gè)人补充养老金融方案

　　此外，针(zhēn)对1.2万难以满足(zú)个人或家庭养老的全面需求，多家券商还发力个人(rén)养老金账(zhàng)户以(yǐ)外的(de)个人补充(chōng)养老金融(róng)方案(àn)，例如银河证(zhèng)券(quàn)的“安养(yǎng)计划plus”、中信证券的(de)“信养(yǎng)计划”等。

　　银河证券(quàn)产品(pǐn)中心副总经(jīng)理鹿宁告诉记者，目前，银河证券已根(gēn)据在职群体养老规划的长期(qī)性、稳健性、安全性等特点，已退休人群养(yǎng)老需求的流动性、安(ān)全性、稳(wěn)健(jiàn)性等特点，设计(jì)出多层次、多元(yuán)化、个性化(huà)的养老配(pèi)置方案，积极履行养老保障社会责任，力争为(wèi)居(jū)民提供(gōng)持续卓越的养老规划与满足不同(tóng)养(yǎng)老(lǎo)需(xū)求的资(zī)产配置(zhì)服务。

　　中信(xìn)证(zhèng)券的“信养计划(huà)”则(zé)基(jī)于(yú)个人养(yǎng)老场景，引(yǐn)入更(gèng)丰富的养老(lǎo)型年金(jīn)、增额终(zhōng)身寿等不同品类产品，覆盖(gài)养老收益性资产(chǎn)和保障性资产，满足(zú)客户(hù)多样化(huà)、多(duō)层级的养(yǎng)老资产配置(zhì)需(xū)求(qiú)。

　　针对三(sān)大(dà)支柱(zhù)养(yǎng)老金业务中的企业年金(jīn)业务，银河证券(quàn)还(hái)上线(xiàn)了自(zì)研的(de)年金综(zōng)合评价系统(tǒng)。该系统可以通过(guò)客(kè)户提(tí)供的(de)“脱敏”后(hòu)年(nián)金组合净值与持股(gǔ)比例(lì)等数据，结合(hé)公募基金、股市债市数据(jù)，展(zhǎn)示客(kè)户(hù)委托年(nián)金(jīn)组合的(de)评价结果。此外，也可以利用年金机制(zhì)间接服(fú)务背后(hòu)的企业员工和机(jī)构事业单(dān)位职工。

　　截至目前(qián)，银河证券基金研究中心已为(wèi)部分省市(shì)提(tí)供职业年(nián)金的(de)组合评价与(yǔ)管(guǎn)理咨询服务，也计划(huà)结合机构(gòu)条线业务规划为央(yāng)企(qǐ)与国企提(tí)供企(qǐ)业(yè)年金(jīn)组合评价等综合(hé)金融服务。

　　银河证券副总(zǒng)裁罗(luó)黎明告诉记者，公司自主开发(fā)建设(shè)部署(shǔ)的年金(jīn)综合评价系统及研(yán)究咨询服务，具有(yǒu)养(yǎng)老属性(xìng)的综合金(jīn)融服(fú)务(wù)体系均是公(gōng)司积极响(xiǎng)应国家养老发展战略而(ér)推(tuī)出的新(xīn)服务，体(tǐ)现了在第二(èr)、三支柱上(shàng)的积极筹划(huà)。

　　“我们(men)高度重视三大支柱养老金(jīn)业务，目前公司已初步建立了个(gè)人养(yǎng)老金及(jí)个人养老金融服务体系，充(chōng)分利(lì)用金融(róng)产品代(dài)理销售牌照和保险兼业代理牌(pái)照，为百姓(xìng)提供更加有温度、有(yǒu)态度的个人养老金(jīn)融服务。”罗黎明说(shuō)道。

　　记者观察｜“吸睛”大于“吸(xī)金”？

　　“90后”观望(wàng)情绪浓厚

　　中国基(jī)金报记者赵心怡

　　“现在个人养老(lǎo)金(jīn)账户开通过程非常‘丝滑’，并且有不少开户人在我们介绍(shào)之前(qián)都(dōu)已有(yǒu)所了(le)解，感觉这项制(zhì)度的普及度和客户认识程度在(zài)不断(duàn)提升。”某大型银行的客(kè)户经(jīng)理林(lín)漪（化名(míng)）向记者表示。

　　“但(dàn)也有很多人只是开了账户并没有(yǒu)存钱，或存(cún)了钱没有开(kāi)始投资(zī)，主要因为不(bù)知道如何选择产品或者有其他顾(gù)虑。”林漪还告诉(sù)记者，“这(zhè)种(zhǒng)情况下我们就会再(zài)用PPT或者是(shì)纸质资料(liào)向客户进行(xíng)详细介绍和对比分(fēn)析(xī)。”

　　去年(nián)11月，个人养老金制度正式落地，在(zài)北(běi)京、上海、青(qīng)岛等36个先行城市（地(dì)区）启动实施(shī)。距离个人养老金制度落(luò)地已经过去(qù)半年，民众接受度和业务进展(zhǎn)情况如何？从业人(rén)员在具体实操过程(chéng)中又遇到了哪(nǎ)些困难？不同(tóng)年(nián)龄(líng)段(duàn)的群体会怎样(yàng)理解这项制(zhì)度(dù)？

　　近(jìn)日，本(běn)报记者实地(dì)探访上海地区几家(jiā)银(yín)行网(wǎng)点和券商(shāng)营(yíng)业部，了解个(gè)人(rén)养老金(jīn)制度近半(bàn)年的落地情况(kuàng)。

　　年轻人更(gèng)关注税收优惠(huì)

　　中老年(nián)人更在意退休(xiū)后多一份保障

　　根据人社部和国家社会(huì)保险公(gōng)共(gòng)服务平台数(shù)据可知，个人养老金制度经(jīng)过半年时间的发展，在产(chǎn)品种类、数量和参与人数(shù)方面(miàn)都(dōu)有所(suǒ)增加。

　　某券商(shāng)营业(yè)部财(cái)富管(guǎn)理相(xiāng)关岗(gǎng)位(wèi)的黄宁（化名(míng)）告诉记者：“很(hěn)多客户都对个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务热情高涨，有直接到营业部咨(zī)询的，还有很多是打电(diàn)话过来问。”

　　黄(huáng)宁(níng)还观察(chá)到，“70后”“80后”普(pǔ)遍(biàn)对(duì)个人养老金业(yè)务的热情(qíng)和关(guān)注度比“90后”更高(gāo)，并且除了个人(rén)咨询(xún)和(hé)开户外，还有(yǒu)不少(shǎo)企业员工、学校(xiào)教师、退(tuì)伍(wǔ)军人等通(tōng)过企业和单位组织来了(le)解、参与个人(rén)养老金投(tóu)资。

　　记者了(le)解(jiě)了身边两位不同(tóng)年龄段(duàn)、均已购买个人养老金产品的朋(péng)友后发现，两人所(suǒ)关(guān)注(zhù)的问题(tí)“焦(jiāo)点(diǎn)”的确有(yǒu)所不同。

　　一位在上海地(dì)区金融机构工作(zuò)的“80后”告诉记者，自(zì)从工(gōng)作以来(lái)，她每年都(dōu)将(jiāng)收入的(de)一部分拿来强制储(chǔ)蓄，有了(le)个(gè)人(rén)养老(lǎo)金制(zhì)度后(hòu)，就分一(yī)部分在(zài)个人养老金账户中，这(zhè)部分强(qiáng)制储蓄的钱即使存(cún)长(zhǎng)期(qī)也不(bù)会影响(xiǎng)她未来的(de)生活质量(liàng)，并且放(fàng)进个人养老金账(zhàng)户是在基本养老保险之外多一份(fèn)积累。充电宝100wh等于多少毫安

　　而(ér)另一位工(gōng)作不久的“90后”表示(shì)，他现阶段最(zuì)在意的就是买个人养老金可以享受税收优惠(huì)，直接考(kǎo)虑到(dào)退(tuì)休后(hòu)的生活质量还(hái)有点遥远(yuǎn)。

　　针对上述(shù)两种不(bù)同的想法(fǎ)，黄(huáng)宁也向记者(zhě)坦言，他们在日常(cháng)介绍个(gè)人养老金业务的过(guò)程(chéng)中确实会考虑到不同年龄群体的不同需求和想(xiǎng)法，进(jìn)而(ér)更好地“对症下药”，比(bǐ)如给刚工作不久的(de)年(nián)轻人着重介绍“退休(xiū)后多一(yī)份(fèn)保障”推广效果就不明显。

　　“吸(xī)睛”大于“吸金”？

　　然而，在个(gè)人养(yǎng)老金业务取(qǔ)得进展(zhǎn)的同时，还有不少已经(jīng)了解个人养老(lǎo)金业务(wù)的民众仍在“观望”。从现(xiàn)有数(shù)据可知，截至(zhì)2023年3月(yuè)底(dǐ)，虽然(rán)有3000多万人开通(tōng)了个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金账户，但完成资(zī)金(jīn)存储的(de)只有900多万(wàn)人。

　　林漪在银行端个人养老金业务的开展中感受到(dào)，一些客户开了户但没(méi)存储(chǔ)的(de)主要顾虑(lǜ)是锁定(dìng)时间太(tài)长，担心之后如果要(yào)大笔用(yòng)钱(qián)时会(huì)很“棘手”；另外一些客(kè)户则是(shì)认为(wèi)在个人养老金(jīn)产(chǎn)品并非专门设计且收益优势不明(míng)显，目前(qián)个人养老金可以购买的养老(lǎo)储蓄、银行养老理财、养老保险产品、养老目标基金四类产品，即(jí)使(shǐ)不通过个人养(yǎng)老金账户也可(kě)以直接(jiē)买，且收益差距不大。

　　黄宁则从券(quàn)商从业人员的角度谈(tán)到了推广个人养老(lǎo)金业务过(guò)程中的“困境”。他表(biǎo)示：“券商(shāng)端个人养老金只(zhǐ)支持代销公募基金，无(wú)法代销存款、银行理财、商业养老保险，有些客(kè)户风险承受能力较低(dī)，想寻求更低风险等级的产品，纯公募基金难以(yǐ)达到资产配置的需求。”

　　此外(wài)，还(hái)有一部(bù)分年(nián)轻人向记者直言(yán)，对于离退休(xiū)还较(jiào)遥(yáo)远的群(qún)体来说(shuō)，养老需求当(dāng)然也需要考虑，但眼(yǎn)下的生活和(hé)经济状况(kuàng)才是更重要的(de)。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 充电宝100wh等于多少毫安