财联社4月28日讯（记(jì)者 吴(wú)雨(yǔ)其(qí)）随着(zhe)公募基金2023年一季报披露完(wán)成，多位知(zhī)名基金经理大幅调仓换股的动(dòng)向和投资方(fāng)向也浮出水(shuǐ)面。

　　其中，张坤大(dà)幅加仓(cāng)中国(guó)海洋石油(yóu)，刘彦春则加仓海康威视、美的集团、腾讯控股，谢治(zhì)宇布局AI板块，加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份、中际(jì)旭创、澜(lán)起科技、中国移动、腾讯控股、赛腾(téng)股份、星环科技(jì)-U，常(cháng)处于风(fēng)口浪尖的(de)葛(gé)兰，也开始布局人工(gōng)智能，加仓同花顺(shùn)、金山办公、寒武(wǔ)纪-U等概念股。

　　在(zài)人工智能大行其道的首季(jì)，包括谢(xiè)治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追(zhuī)逐AI，另一面，一些专注长(zhǎng)期(qī)成长价值的基(jī)金经理仍坚(jiān)守(shǒu)新能源，如(rú)曾经的公募冠军刘格菘。

　　有人追逐成(chéng)了风

　　2023年(nián)一季度，是人工(gōng)智能的盛典。面对(duì)火(huǒ)出天际的AI赛道(dào)，究(jiū)竟是应该与其(qí)共舞，还是(shì)不为所(suǒ)动继(jì)续坚(jiān)守“初心”？

　　观察一(yī)季报(bào)的调仓换股，可见越来(lái)越(yuè)多的基金经理选择了前者。“不买AI就是等死，追买AI可能是找死(sǐ)，横竖都是死，不如(rú)搏(bó)一(yī)把再死(sǐ)，也许富贵险(xiǎn)中求呢”，是行业(yè)心态的生动(dòng)写照。

　　光大(dà)证券(quàn)统(tǒng)计数据也证(zhèng)明了这一点，公募基金一(yī)季(jì)度大幅加(jiā)仓TMT板块(kuài)中的计算机和通信行业。截至2023年(nián)3月31日，主动偏股基金重(zhòng)仓股在TMT板(bǎn)块配置市值4707亿(yì)元，一季度(dù)大(dà)幅提(tí)升(shēng)1163亿元。

　　包括一直深耕(gēng)医疗的葛兰在内，众多知(zhī)名基金经理布局(jú)AI。具体来(lái)看，中欧阿尔(ěr)法混合(hé)一季度(dù)大手笔新(xīn)进中芯国(guó)际、上海电影，其中前者加仓(cāng)1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的(de)另一只中欧研究精(jīng)选混合(hé)一季度新进金山办公14.37万股。此外，中欧明睿新起点混合(hé)一季度新进中芯国(guó)际(jì)、同花顺(shùn)，将寒武纪(jì)的仓位从0.46万(wàn)股加到28.53万股，金山办公的仓位(wèi)从0.09万(wàn)股加(jiā)到15万股。

　　从(cóng)上述调仓换股中(zhōng)也能看出葛兰的人工智能投资方向——从(cóng)AI上游的芯(xīn)片(piàn)、到算力以(yǐ)及(jí)终端(duān)的应用、办公等。

　　窥(kuī)一斑而知全豹，葛(gé)兰的操(cāo)作只是公募(mù)基金经(jīng)理加仓AI的(de)一(yī)个缩影(yǐng)。从(cóng)各位知名(míng)基金经(jīng)理调仓动向可(kě)以看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为(wèi)中欧“顶梁柱”的(de)周蔚文也(yě)在一季(jì)报中也提到，随着ChatGPT的横空出世，海外大模型以及相关(guān)人工智能的(de)产业趋势受到市场(chǎng)关注(zhù)，并很快扩散到国内产业界，市场聚焦于上游算力、传输和下游运用，在经济复苏相对温和(hé)的情景下，计算(suàn)机(jī)、通讯、传(chuán)媒、电(diàn)子行(xíng)业受到(dào)各方(fāng)资金的追捧，涨幅遥(yáo)遥领先(xiān)。

　　从(cóng)十(shí)大重(zhòng)仓股来看，万(wàn)达电影新入他(tā)所管理的中欧新(xīn)趋势十大重(zhòng)仓股(gǔ)，中欧洞见一年(nián)持有则(zé)加(jiā)仓(cāng)了立讯(xùn)精密(mì)、腾讯控股(gǔ)等个股；中欧明睿新常态则加仓(cāng)深信(xìn)服等。

　　再如谢(xiè)治宇(yǔ)，海康威(wēi)视、澜(lán)起(qǐ)科(kē)技、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份等AI热股均为新晋兴全合润(rùn)重仓(cāng)股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突(tū)破(pò中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子(zi)板块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块(k中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方uài)也实现较大幅度上涨。

　　值得注意的是(shì)，此前招商(shāng)证券研报称，从历史上(shàng)来看，30％是主(zhǔ)动偏(piān)股公募基金大类行业配置比例一(yī)个(gè)很重要的临界值，往往(wǎng)预示(shì)着某个板块(kuài)进入(rù)过(guò)热阶段(duàn)。截至2023年(nián)一季度末，主动(dòng)偏股公募基金对TMT配(pèi)比明显提升至20.26％，但与临界值(zhí)尚存安全距(jù)离(lí)。从这点看(kàn)，基金经理对于TMT来说仍称不(bù)上(shàng)“抱团”，仍有基金经理(lǐ)并未上(shàng)车。

　　有人守候成了(le)景

　　在(zài)“追风”的(de)另一面，仍有(yǒu)一部分仍(réng)坚守新能源，也有一部分试(shì)图低(dī)位捡拾(shí)新能源筹(chóu)码。

　　如曾经的公(gōng)募状元刘(liú)格菘。据了解，广发(fā)基金(jīn)成长团队对(duì)新能源的钟(zhōng)爱业内闻名，最(zuì)新披露的一季报中也证(zhèng)实了他们的“坚(jiān)守初心”。

　　当年的(de)冠军(jūn)基(jī)金广发双擎升(shēng)级，从其十大重仓股(gǔ)来看，前(qián)五(wǔ)大重仓(cāng)股的占(zhàn)比均超过了8.5％，分别(bié)是(shì)晶澳(ào)科技、阳光(guāng)电源、亿纬锂(lǐ)能、隆基绿能，圣邦(bāng)股份，均(jūn)属(shǔ)于(yú)新能源概念股。除此之外，他还仍加仓了天合光能、荣盛石化等个股，且新晋晶科能(néng)源为十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　刘格菘(sōng)在一(yī)季报表达(dá)了仍(réng)对新能源保持信心，“我们对(duì)本产品中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方重点持(chí)仓的(de)光(guāng)伏(fú)、储能、新能(néng)源(yuán)车方(fāng)向保持相对(duì)乐观，投资中相信(xìn)基本面优(yōu)秀和(hé)增量价(jià)值积(jī)累的公司。经(jīng)过调整，行业估值水平(píng)已在历史低位，产业链的变化在市(shì)场定价中(zhōng)未(wèi)被充分认知和体(tǐ)现。”

　　再如傅(fù)鹏(péng)博(bó)，其(qí)管理的(de)睿远成(chéng)长价值混合前(qián)十大重仓股分别为中国移(yí)动、宁德时代、三安光(guāng)电、通威股(gǔ)份、万华化学、广(guǎng)汇能(néng)源、东方雨虹、立讯(xùn)精密、三诺生物(wù)、新宙邦。对(duì)比去年(nián)年底(dǐ)该基(jī)金增持了宁德时代、通威股份、万华化(huà)学、广汇能源、东方雨虹。值得关注的是，加仓幅度最多(duō)的是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李(lǐ)晓星所管的银华心怡混合也加(jiā)仓了新能源，如晶科能源、锦(jǐn)浪科技、东方电缆等。他表示，“我们曾(céng)经提到了新(xīn)能(néng)源(yuán)板块的(de)一些风险点，这些风险点在经过大(dà)半年的消(xiāo)化(huà)后，在这个估值分(fēn)位以及股价位置下，我们(men)认为新能源板块的风险因素已经充分释放，目前这个(gè)时(shí)间(jiān)段，新能源非(fēi)常具有吸(xī)引力。在一季度我们对于电动车、光伏、储(chǔ)能、海风的一些标(biāo)的，都增加了一些仓位。”

　　对于人工(gōng)智能(néng)，他认(rèn)为，“太阳(yáng)底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总会消退。”

　　实(shí)际(jì)上，许多(duō)基金经理在AI的“大风”之下，并没有选(xuǎn)择“押(yā)注(zhù)”TMT。

　　万家基金经理章恒在(zài)接受(shòu)财联社记(jì)者采访时(shí)提到，他曾重(zhòng)点关注过TMT板块，但并不喜欢去(qù)追逐风口，他选择会在全市场做行(xíng)业(yè)轮动，在(zài)操作上绝对不是(shì)去捕捉每个时期的“最靓的仔”。“对(duì)于(yú)自(zì)己看好的行业，你(nǐ)重仓押(yā)进(jìn)去，不确定(dìng)性(xìng)来(lái)的时候(hòu)，无论是基金经理个(gè)人还是投资者，其实都是无法承受的。所以，任(rèn)何一(yī)个(gè)行业，即使(shǐ)你再看好(hǎo)，也要控制持有比例，分散风险。”他表示。

　　交(jiāo)银施(shī)罗德(dé)基金的王崇一季报表示暂(zàn)时无法预测其兑现节奏和时(shí)间，短期内也很难在(zài)A股找(zhǎo)到明(míng)显的受(shòu)益标(biāo)的，就没(méi)有(yǒu)参与。不过(guò)他也认为这些股票的估值体系(xì)还在合理接受范围内。

　　极致行(xíng)情(qíng)下(xià)，AI还能“爱”吗？

　　上述(shù)分析可知(zhī)，今年(nián)一季度仍有(yǒu)不(bù)少基金经(jīng)理重仓“押注”AI。在这种极致行情下，AI板块的(de)未来(lái)走势将(jiāng)如何？

　　一部分市场人(rén)士仍看(kàn)好(hǎo)AI。

　　国海策(cè)略目前仍维持TMT为全(quán)年市场主线的判断，相关领域如AI芯(xīn)片、服务器以(yǐ)及光模块等细分赛(sài)道(dào)将陆(lù)续(xù)迎来基(jī)本面的确认，中微观层(céng)面(miàn)上尚有(yǒu)空间(jiān)，估(gū)值修复尚未结束，个股(gǔ)上(shàng)是找机会的格(gé)局。

　　中金公(gōng)司研(yán)报(bào)指出，年初至今市场对AI关注度持(chí)续高企，上一(yī)轮(lún)行情催化主要(yào)集中于(yú)大模型的突破(pò)进展；而4月以(yǐ)来，我们观察到各个领(lǐng)域的应用(yòng)厂商(shāng)正加速AI融合应(yīng)用产品的研发和发布，其中办公场(chǎng)景(jǐng)进(jìn)展(zhǎn)相对较快(kuài)，我们预(yù)计5月之后将进(jìn)入AI应用(yòng)的(de)加速繁(fán)荣阶段(duàn)。我们持续看多AI，并(bìng)在(zài)应用、算力(lì)、模(mó)型三层中建(jiàn)议投资(zī)者优(yōu)先关注(zhù)应用层投资机遇。

　　百亿私募(mù)大佬(lǎo)董承非(fēi)也看好相关板块，他认为，2011年之前是周期(qī)的时代(dài)，2011年之后(hòu)是消(xiāo)费的时(shí)代，但未来10年，最牛(niú)的(de)资产是科技。他坦言(yán)，自己目前重仓半导体板块。

　　不过另一部(bù)分市场人士也指(zhǐ)出，AI后续(xù)或有波动或调(diào)整。

　　中信建投证(zhèng)券策略首席分(fēn)析师陈果，在A股二季度投(tóu)资策略会上提到(dào)“今年大概率(lǜ)还是一(yī)个(gè)偏成(chéng)长(zhǎng)风(fēng)格占优，尤其是很多科技股(gǔ)在(zài)过去(qù)几年其实没有太多(duō)的(de)表现。以前(qián)我(wǒ)们(men)讲茅指(zhǐ)数、宁(níng)组合，其实(shí)TMT板(bǎn)块(kuài)有很长时(shí)间没(méi)有太多(duō)表现。今(jīn)年要推动数字经济，今年(nián)半导(dǎo)体周期要见底(dǐ)，本身今年(nián)科技股的机会是可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没(méi)有(yǒu)走完，但(dàn)二季度(dù)可能会有一些波动。AI现在还是(shì)主题(tí)投资阶(jiē)段不(bù)太适合(hé)大多数(shù)的投资者，不适合在这个位置上去追。”

　　广(guǎng)发(fā)证券研报(bào)中判(pàn)断(duàn)，本轮AI板块已进入(rù)第一轮(lún)调(diào)整期，但对标2013年(nián)“移动互联网+”行情(qíng)节奏，预计本(běn)轮后续调整时(shí)长与(yǔ)幅度有限。对于下一阶段(duàn)“AI+”行情，建议逢低布局有望率先实现业绩兑现的(de)环节(jié)，即满足“自身产(chǎn)业周期向上+AI加持下的业绩增厚(hòu)机遇(yù)”的领(lǐng)域，比(bǐ)如，电(diàn)子、计算机、传媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方