公募基金一季报募(mù)集披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的(de)管理规模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思(sī)路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位(wèi)700亿级基(jī)金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持(chí)有、易方达(dá)优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再度(drx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡ù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保(bǎo)持(chí)了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度(dù)张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了消费等行业的(de)配置(zhì)，降低(dī)了(le)金融(róng)等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年一(yī)季(jì)度均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前(qián)十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，使(shǐ)其(qí)进(jìn)入了易方达(dá)蓝(lán)筹精选第(dì)十(shí)大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看(kàn)，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度还(hái)减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持有商业(yè)模(mó)式(shì)出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优(yōu)质公司(sī)。基本面价(jià)值投资很吸引人的(de)一点(diǎn)是，投资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它(tā)们用事(shì)实证明自己的成功和巨(jù)大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优势(shì)之一在(zài)于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能(néng)并(bìng)不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复(fù)合(hé)回报(bào)作为(wèi)终级目标(biāo)，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选择(zé)一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规(guī)模(mó)最(zuì)大(dà)的基金，一(yī)季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集(jí)团、药(yào)明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在(zài)基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍(réng)将是今(jīn)年主要宏观背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常化需(xū)要一(yī)个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费今年(nián)大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的(de)社(shè)融和(hé)地产数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈利(lì)增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关(guān)注整个经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层面(miàn)。可以(yǐ)看(kàn)到很(hěn)多(duō)公司(sī)在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提(tí)升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业(yè)变化(huà)可以让(ràng)内心更加平静(jìng)。我们对(duì)全年股票(piào)市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基(jī)金份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华(huá)化(huà)学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票进入(rù)前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润(rùn)加(jiā)仓三(sān)安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经(jīng)济的影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预(yù)期(qī)改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机(jī)，但(dàn)各(gè)国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内(nèi)对人(rén)工智能相关产业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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