当前，市场投资者正在担忧，眼下美国政府的债务(wù)上限僵局正朝着更危(wēi)险的方向(xiàng)升(shēng)级(jí)。<中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思/p>

　　当地时间5月(yuè)9日(rì)，美国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡在白(bái)宫就债务上限(xiàn)问题与总统拜登举行会议后(hòu)表示，这(zhè)次会见并(bìng)未就(jiù)解决债务上限问题达成任何有益意见，自己和国会其他(tā)几位党团领(lǐng)袖将(jiāng)于(yú)12日再(zài)次与总统拜登会面。

　　据路透社消息，当地(dì)时(shí)间周二，美国(guó)总统(tǒng)拜(bài)登(dēng)在白宫与(yǔ)国会众议院议(yì)长、共和党人麦卡(kǎ)锡进(jìn)行(xíng)谈判(pàn)，试图打破两(liǎng)党(dǎng)围绕(rào)美国31.4万亿(yì)美元债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题长达(dá)三个月的僵(jiāng)局，避(bì)免(miǎn)在5月底之前发生严(yán)重(zhòng)违约。

　　报道(dào)称，美(měi)国参(cān)议院多数党领袖、民主党人查(chá)克·舒默、参议院共和党领袖米奇·麦康奈尔、众议院民(mín)主党(dǎng)领袖哈基姆杰·弗里斯也将参加此次(cì)会(huì)谈。

　　之前市场预期，拜登与麦(mài)卡锡的此(cǐ)次谈判达(dá)成协(xié)议(yì)的可能性不(bù)大，因此，在谈判前(qián)一(yī)日(rì)，麦康奈尔称，在(zài)美(měi)国灾难性违约(yuē)迫在眉睫之际，他不会在(zài)债务上(shàng)限问题(tí)上打破党派僵局，去帮助(zhù)总统拜登。这番言论无疑(yí)给(gěi)此次(cì)谈判泼了一盆冷水。

　　今(jīn)年(nián)1月19日，美(měi)国(guó)债务(wù)总(zǒng)额(é)超过(guò)债务上(shàng)限。美国财政部次日启动非(fēi)常规举措维持政府运营，避免(miǎn)出现债务违约。然而，使(shǐ)用非(fēi)常规(guī)措施只能(néng)帮助(zhù)财(cái)政部(bù)暂时性地(dì)继续借(jiè)款。

　　上周(zhōu)，美国财(cái)政部长耶伦(lún)在致(zhì)信(xìn)国会(huì)领(lǐng)袖(xiù)时(shí)发出了债(zhài)务违(wéi)约可能(néng)期限的警(jǐng)告，称财(cái)政部的(de)最(zuì)佳估计是，若国会未(wèi)能(néng)提高债务(wù)上限或暂停上限，到6月初，财政(zhèng)部(bù)将(jiāng)无法继续履行(xíng)政府的所有(yǒu)义务(wù)，最(zuì)早可能在6月1日。

　　上月末，共和(hé)党的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题相(xiāng)关议案在(zài)众议院以微弱优势(shì)得到(dào)通(tōng)过。议(yì)案提出，到明年3月(yuè)31日(rì)前，暂(zàn)停债务(wù)上限的限制，若两党能在这一时限之前同意(yì)把债务上限再(zài)提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)，则暂停时限(xiàn)作废，但提高上限需要满足(zú)多(duō)种削(xuē)减开支的(de)条件，共和党预计未来十年内将合计削减4.5万亿(yì)美元政府开支。

　　但白宫(gōng)在议案(àn)通过后很(hěn)快表示，这(zhè)一将削(xuē)减支出和提高债务上限捆绑的议案没机会成(chéng)为立法。

　　上周日，耶(yé)伦再次警(jǐng)告，6月(yuè)1日政府将耗尽现金，如国(guó)会(huì)不提高债(zhài)务上限，可能爆发(fā)一场“宪法危机”，引发金融和(hé)经济(jì)崩溃。

　　美国(guó)监管机构罕见“认(rèn)错”

　　针对美国银行业(yè)危机，美国(guó)监管机构的第一份“认错”报告披露。

　　当地时间5月8日，加州金(jīn中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思)融保护与创新部（DFPI）发布(bù)报告承认，未(wèi)能在(zài)硅谷银行倒闭(bì)之(zhī)前向该行领(lǐng)导层施(shī)压，要求其尽快解决已知问题。

　　DFPI在报告中批评称，监管反应(yīng)迟钝，未能及时排查隐患，没有及时注意到第一共(gòng)和银(yín)行、硅谷银行在(zài)疫情期间发(fā)展过(guò)快(kuài)，吸(xī)收(shōu)了(le)数千(qiān)亿美元的存款。同时，其工作人员也(yě)没有意识到银行(xíng)过快扩张所(suǒ)带来的风(fēng)险。报(bào)告表示(shì)，银行“在纠正监管机(jī)构(gòu)已发现的缺陷(xiàn)方面行动迟缓(huǎn)，监管机构也没有采取足够措施去(qù)尽快解决问题”。

　　需要指出(chū)的是，美国银行业的这(zhè)一场危机(jī)风暴(bào)中，加(jiā)州(zhōu)是名副(fù)其实的“震中”。除硅谷(gǔ)银行以外(wài)，刚刚宣告倒闭(bì)的第一(yī)共(gòng)和银行也位于加州旧(jiù)金山。此外，近期同样遭遇严重冲击、股价暴跌的(de)西太平洋合众(zhòng)银行也位于加州洛杉矶。

　　根据DFPI最新发布的报告，在对硅谷银行的监管工作中，DFPI发挥(huī)着辅助作用，而旧金山联邦储备银行承担主要监督责任，后者未来可能会投入更(gèng)多人(rén)员进(jìn)行(xíng)监督。DFPI在报告中称(chēng)，加州监管机(jī)构未来将对(duì)资(zī)产超过500亿美元、且未(wèi)纳入保(bǎo)险(xiǎn)的存款规(guī)模(mó)很高的银行加(jiā)强审查。

　　在硅(guī)谷(gǔ)银行(xíng)破产事(shì)件中，未纳入保险的存款规模较高(gāo)是促成(chéng)银行(xíng)挤兑(duì)的关键(jiàn)因(yīn)素之一。然而，报告指出，在过(guò)去，监管(guǎn)机构并未认定大量无保险存款一定意(yì)味(wèi)着风(fēng)险增加，因为拥有大(dà)量存(cún)款(kuǎn)的(de)账户往(wǎng)往(wǎng)是由企(qǐ)业客户持有的，这(zhè)些(xiē)客(kè)户往往很少(shǎo)更换(huàn)银行。该报告还表示，DFPI计划要求银行(xíng)考虑(lǜ)如何管(guǎn)理社交媒体和实时提款带(dài)来的风(fēng)险，这(zhè)些风险也可能加(jiā)剧(jù)和加速银行(xíng)挤兑(duì)。

　　美国政府再度推迟(chí)战(zhàn)略石油(yóu)储备回补计划

　　5月9日周二，美国政(zhèng)府再度推(tuī)迟美(měi)国战略石油储备的回补计(jì)划。

　　美国能源部周(zhōu)二表示：美国战(zhàn)略石油(yóu)储备（SPR）仍然是(shì)世界(jiè)上最(zuì)大的石油储备，能源部仍然(rán)致力于以一种为(wèi)美国(guó)纳税人带来最大(dà)价值并保护(hù)美国(guó)经济和安全利益的方式回补(bǔ)SPR，同时(shí)遵(zūn)守国会的授权并进行必(bì)要的(de)维护——这些也是(shì)对该储备进行良(liáng)好管理的一(yī)部分。

　　美国能(néng)源部表(biǎo)示，除了(le)直接(jiē)采购外，其补(bǔ)充SPR的方式还包(bāo)括要求一(yī)些炼油厂退回部分从SPR拿到的石油，并(bìng)避免“不必要(yào)销售”。

　　虽然该部门去年通过(guò)政(zhèng)府拨款法案取消了国会授权的(de)约1.4亿桶从(cóng)SPR中进行的石油销售，但过(guò)去几周，SPR持续消(xiāo)耗150万至200万(wàn)桶。尽管在3月底(dǐ)和本(běn)月初(chū)，WTI油价一度降至72美元/桶以(yǐ)下，曾一度短暂符(fú)合美(měi)国政府制定(dìng)的在每桶67—72美元/桶时购入石油回补SPR的条件，但(dàn)今年以来多数时候，WTI油价(jià)依然高于美国政府(fǔ)设定的条件。

　　油脂板(bǎn)块间走势(shì)分化明显(xiǎn) 棕榈油连续多日领涨

　　五一节后，油脂上演“大(dà)逆转”，在节后开盘一度(dù)全线跌破前低支撑后，国内(nèi)三大油脂期货(huò)价格随即(jí)反转走高，增仓上行。三个交易(yì)日，豆油主力(lì)合约最(zuì)高涨幅5％或372个点，棕榈油(yóu)主力合约最高涨(zhǎng)幅8.3％或(huò)558个点，菜籽油(yóu)主(zhǔ)力(lì)合约最高涨幅7.1％或553个点。昨日(rì)，三大油脂价(jià)格集体回落，豆油(yóu)率先回吐(tǔ)涨(zhǎng)幅(fú)，棕榈油抗跌(diē)。油脂品(pǐn)种间走势有(yǒu)明显分化，从板块(kuài)内强(qiáng)弱表现上来看(kàn)，棕榈油明显强于菜油和豆油。

　　期货日报(bào)记者了解到，此轮反转过(guò)程中(zhōng)，市场风格不断变化，领涨品种从豆油切换(huàn)到棕榈油，领涨月份从主力(lì)转换到近月，反映了市场交易逻辑改变。

　　据(jù)光大(dà)期货分析师侯雪玲介绍，五一餐(cān)饮业火(huǒ)爆，美团预测五一(yī)堂食订座率同比2019年增(zēng)长205％，市场对油脂消费预(yù)期(qī)乐观，确认(rèn)了油脂大消费(fèi)基(jī)调(diào)，且认为(wèi)节后油脂将(jiāng)迎(yíng)来补库需(xū)求(qiú)。“因海关对大豆检验(yàn)要求增加、检验(yàn)频度(dù)增(zēng)加，大豆(dòu)通过慢，供应压力后(hòu)移，市场(chǎng)担忧豆油产量(liàng)或不及预期，豆油累(lèi)库放慢甚(shèn)至去(qù)库。”侯雪玲表(biǎo)示，但随后咨(zī)询机(jī)构数据中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思显(xiǎn)示大豆压榨(zhà)保持较高水平，豆油库存加速攀升，豆油紧张逻辑证(zhèng)伪(wěi)。

　　“受到需求表现(xiàn)不佳及后期大豆(dòu)高(gāo)到港带来的(de)累(lèi)库趋势压制，豆油(yóu)整体一直是不温不火；菜油整体受(shòu)到需求难以消化(huà)供给的(de)压制，前期表(biǎo)现(xiàn)弱(ruò)势但(dàn)在加拿大(dà)题材(cái)出现后反(fǎn)弹迅(xùn)猛。相比(bǐ)之下，棕榈油在产地及国(guó)内持(chí)续(xù)去库的加持下，表现最为(wèi)亮眼(yǎn)，也是本轮油(yóu)脂上涨的领(lǐng)头羊。”中信建投期货分析师石丽(lì)红表示(shì)，此次(cì)油脂反(fǎn)弹较(jiào)为(wèi)凌厉，棕榈油连续几日出(chū)现3％以上的(de)涨幅，一点都不拖泥带(dài)水，一定程度反应了前(qián)期超跌后的市场心态。

　　记者了解到，本轮反弹中连棕(zōng)领涨，主要源于马(mǎ)棕4月(yuè)供(gōng)需数据(jù)偏(piān)紧的预期。

　　上周五主(zhǔ)要机构公布的数(shù)据显示，马棕4月(yuè)产量不(bù)及预期，马(mǎ)棕4月(yuè)库存(cún)环(huán)比可能大(dà)幅(fú)下降，进一步支撑了马棕及连棕(zōng)盘面(miàn)的反弹。

　　据新湖期货分析师陈燕杰介绍，4月马棕出口环比显著下降19％—20％，主因(yīn)国际棕榈油(yóu)近期的价格优(yōu)势相比豆油及(jí)葵油大幅(fú)缩窄，导致国际需(xū)求减弱。

　　“前几日彭博(bó)、路(lù)透预估4月(yuè)马棕产量130万(wàn)吨，环(huán)比几乎持平。出口预估120万吨(dūn)，环(huán)比减少19％。库存预估151万—153万吨，相比3月库存(cún)167万(wàn)吨下降(jiàng)比较(jiào)明(míng)显。但上周(zhōu)五(wǔ)到周一，大华继显及MPOA给出的4月(yuè)全月(yuè)产量环比(bǐ)减(jiǎn)幅更大，MPOA预估环(huán)比减8％。”陈燕杰表示，若(ruò)产量预期(qī)兑现(xiàn)，4月(yuè)马棕(zōng)库存或仅140多(duō)万吨，已经(jīng)是历史极低库存水平，库存环比减幅可能(néng)15％左右。

　　“4月马棕产量偏低主(zhǔ)要(yào)在(zài)于(yú)当月假期较多，工作日偏少。因马(mǎ)来种植(zhí)园的印尼工人要返(fǎn)乡庆祝开斋节(jié)，通常开斋节当月马棕产量环比(bǐ)数据有偏低倾向。今年印尼(ní)开斋(zhāi)节假期从4月19—25日，且随后是(shì)国际劳动节(jié)假(jiǎ)期，预计因(yīn)此印尼工人返乡偏慢导致当月(yuè)产量环比(bǐ)降幅较往年更大。”陈燕杰(jié)说。

　　在业内人士看来，三个品(pǐn)种表(biǎo)现强(qiáng)弱与各自(zì)的国内外(wài)供需、消息面有直接关系，阶段性的宏(hóng)观企稳及情(qíng)绪修复也(yě)是(shì)此轮油脂反弹的重要前(qián)提。

　　“外(wài)围市场尤其是美国经(jīng)济衰(shuāi)退及风险(xiǎn)事件(jiàn)的担忧情(qíng)绪(xù)缓和，令原油及国内商(shāng)品短期偏强，是国内油脂反弹的重要环(huán)境(jìng)因(yīn)素(sù)。”陈燕杰表示，上周五晚间(jiān)公布的美国非(fēi)农就业等(děng)数据全面超预期。此外(wài)，耶伦(lún)也在敦促国会提高联邦债务上限。这些(xiē)消(xiāo)息(xī)，从边际上(shàng)缓解了因(yīn)美国银(yín)行(xíng)业危机、债务(wù)上(shàng)限(xiàn)到期、短期(qī)较差(chà)经济数据带来的美(měi)国经济低(dī)迷及衰退(tuì)担忧，国际原油随(suí)之止跌回升。

　　陈(chén)燕杰认(rèn)为，综(zōng)合宏观环境（欧美(měi)经济衰退(tuì)预期、美国银行(xíng)业危机、美国债(zhài)务上限等），考虑巴西大豆卖压有所减轻但(dàn)仍将持续(xù)、美豆新作目前播种顺利、棕(zōng)榈油产地处于季节性增产季、欧(ōu)洲新菜籽(zǐ)上市等因素，油脂本轮可定义(yì)为反弹(dàn)。

　　上涨根基(jī)不牢 业内人士(shì)不看好油脂反(fǎn)弹的持续性

　　值得注意的是，当前，因宏观和基本面(miàn)的压制依(yī)然存在，受访人士对油(yóu)脂(zhī)此轮反(fǎn)弹的持续性并(bìng)不(bù)乐观。

　　“从(cóng)基本面(miàn)来看，在油脂供应(yīng)改(gǎi)善倾向较强的(de)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，我们(men)预期油脂很难具备持续的上行基础，此轮(lún)超跌(diē)反弹或难持续(xù)太久(jiǔ)。”石(shí)丽红表示。

　　在侯雪玲看来，国内油脂(zhī)需(xū)求好于(yú)2022年，但不及2021年，且(qiě)5—6月是消费淡季(jì)，市场(chǎng)对于需求不宜(yí)过分乐(lè)观。而从时(shí)间节点上(shàng)来(lái)看，油脂整体也(yě)将进入增(zēng)库周期，在业内人士看(kàn)来(lái)，进入增库(kù)周期已是事实，这也将抑制油脂反弹空间。

　　对(duì)此，陈燕(yàn)杰表示，从国际棕榈油产地看，目前是季节性增(zēng)产季，中期(qī)产地库存趋向回升。但当(dāng)前马棕(zōng)库存很(hěn)低，马棕供需转为充裕预计还需要几个(gè)月的(de)时间。

　　“产地棕(zōng)榈油(yóu)连续几个月的去库是(shì)建立在1—4月产量偏低(dī)的基础(chǔ)上(shàng)，但在倒挂(guà)的豆棕价(jià)差(chà)及(jí)主需求国高库存带来的并不算(suàn)好的出(chū)口前景下(xià)，后续(xù)产地(dì)库存累库倾向较强。”石丽红表示。

　　记者了(le)解(jiě)到，1—2月为(wèi)棕榈(lǘ)油传(chuán)统低产期，3月马来(lái)西亚(yà)出(chū)现洪涝(lào)，4月(yuè)下(xià)旬(xún)则有开斋节的扰(rǎo)乱，过去几个月马棕产量(liàng)表(biǎo)现不佳导致了(le)棕榈油(yóu)的(de)连续去(qù)库。然而，开斋节(jié)后棕(zōng)榈油(yóu)一(yī)般有着(zhe)超于正常季节性的产量表现。

　　“鉴(jiàn)于开斋节处(chù)于4月下旬(xún)，预计马棕5月全月的产量环比增(zēng)幅可能(néng)还会(huì)更高，这预计将为马(mǎ)来西亚带来显著的累库压力，不利于产地报价及棕榈油期价的持(chí)续上行。”石丽(lì)红称。

　　同样，在侯雪玲看来，国内(nèi)未来两个月油脂市场(chǎng)累(lèi)库为主，大豆(dòu)检验(yàn)只影响大豆供给的节奏但不会消(xiāo)化供(gōng)应压力(lì)，根据(jù)船期初步推(tuī)算，5—6月国内(nèi)大豆月均到(dào)港950万吨(dūn)、油菜籽月(yuè)均到港50多万吨(dūn)、油脂(zhī)直接(jiē)进(jìn)口月均30多万吨，那么油(yóu)脂单月供应在230万吨以(yǐ)上，超过了2021年5—6月(yuè)220万吨平均消费(fèi)量。

　　“从国内(nèi)油脂库存走势来(lái)看，国内菜油库存从年(nián)初以(yǐ)来早(zǎo)就(jiù)已经进入(rù)累(lèi)库状态。截至5月5日，华东菜(cài)油库存34.75万吨，周比(bǐ)增(zēng)19％，同比增75％。随(suí)着(zhe)巴西大豆到港带(dài)来压榨整体回升，豆油的累(lèi)库趋(qū)势也(yě)已经(jīng)比较明(míng)显，截(jié)至5月5日，国内(nèi)豆油商业库存(cún)78.99万吨，虽同(tóng)比下(xià)滑，但周(zhōu)比增近(jìn)10％，已连续三周累库。后期从库存(cún)季节性角度来(lái)看，整(zhěng)体累库(kù)倾向也较为明显。”石丽红表示，目前唯一呈(chéng)现库(kù)存下滑的油脂(zhī)是(shì)近月进口不太(tài)足(zú)的棕榈油，但(dàn)产地棕榈油(yóu)有望(wàng)在(zài)开斋节(jié)后开启累(lèi)库，带来(lái)远月棕榈油进口利润(rùn)改(gǎi)善及新增(zēng)买船。

　　在陈燕杰看来，增库确实会限制(zhì)油脂反弹(dàn)空间，但国内油(yóu)脂油(yóu)料多数进口为主，成本端原料(liào)的供(gōng)需及价格(gé)的(de)变化对油脂行(xíng)情的(de)影响(xiǎng)要更大一些。后期，市场需关注巴西大豆贴(tiē)水(shuǐ)是否(fǒu)进(jìn)一步(bù)反弹，美(měi)豆新作面积预期，国际(jì)棕榈油(yóu)产(chǎn)地(dì)累库情(qíng)况及国际菜油葵油价格变化。

　　此外，值(zhí)得关注(zhù)的是，宏观风险(xiǎn)并没(méi)有(yǒu)完全消散，全球经(jīng)济预期、美高利息(xī)对大宗商品(pǐn)需(xū)求传导等影响或更(gèng)大。

　　“在宏观风险尚未释放完全，市场随时可能重新聚焦宏观风险，且(qiě)油(yóu)脂整体供应改善的背(bèi)景下，油脂并不具备持(chí)续(xù)性反弹的基础，后期涨势预(yù)计放缓。”石丽红(hóng)称。

　　基于以上判断，业(yè)内人士不看(kàn)好(hǎo)油脂反(fǎn)弹的(de)持(chí)续性和高度。在(zài)侯雪玲看来(lái)，每次反弹乏力都是空(kōng)单(dān)入场机会(huì)，合约上建议(yì)选择远月合(hé)约，品(pǐn)种中首选豆油(yóu)。待供需报(bào)告发布(bù)后可择(zé)机考虑棕榈油空(kōng)单(dān)及菜棕价(jià)差做扩。

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