金融界5月(yuè)22日消息 日本股市走出了泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新(xīn)高(gāo)。

　　22日(rì)收盘(pán)，日本股(gǔ)市(shì)主要(yào)股指日经225指数(shù)收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是(shì)自日(rì)本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛(shèng)表示日本可(kě)能正接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是(shì)不(bù)可或缺的(de)力量。数(shù)据显示(shì)，海外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外(wài)投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合(hé)157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票(piào)的最(zuì)大(dà)净(jìng)买家，年初至(zhì)今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆(bào)发导火索(suǒ)

　　尤其(qí)是股神(shén)巴菲特的出手(shǒu)，成为日本股市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的(de)股份。这五大贸易公(gōng)司(sī)分别(bié)是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日(rì)本(běn)五大(dà)商(shāng)社的股份持有量(liàng)。

　　从华大基因是国企吗(cóng)近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在(zài)日本持有的股票比在(zài)美(měi)国(guó)以外任何其(qí)他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他(tā)还在上个月(yuè)罕见地访(fǎng)问日本。

　　在(zài)5月初(chū)巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常(cháng)容易(yì)理(lǐ)解(jiě)，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来(lái)往。从整体来(lái)看，这些公司能(néng)够支付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也会(huì)回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同(tóng)时我们(men)还能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之行(xíng)的部分(fēn)原因是为(wèi)了(le)向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接(jiē)班人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动告(gào)诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处(chù)，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股(gǔ)市(shì)的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合(hé)并财(cái)报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商(shāng)社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国(guó)著名(míng)投(tóu)资(zī)家沃(wò)伦·巴(bā)菲特开(kāi)始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日(rì)本5大商社(shè)的合计净(jìng)利润(rùn)在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和美国可口可乐(lè)股(gǔ)票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变(biàn)化华大基因是国企吗(huà)

　　国泰君(jūn)安国(guó)际(jì)宏观(guān)在研报中指出在过去的三十(shí)年中，日本经(jīng)历了漫(màn)长而(ér)痛苦(kǔ)的(de)通(tōng)缩，也被认为将会撤离(lí)世界舞台的中心。但其并没(méi)有完全(quán)失去竞争(zhēng)优势(shì)，与(yǔ)此同时(shí)，在国际格局大变(biàn)化的背(bèi)景下，日本经济的边际变化值得研究(jiū)并重视(shì)。

　　国泰(tài)君安表示在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时日(rì)本在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野(yě)心勃(bó)勃(bó)，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察(chá)日本(běn)的经济脉络，我们(men)也会发现日本(běn)的设(shè)备(bèi)投资开始进入加速期，这(zhè)背(bèi)后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大背(bèi)景下反而(ér)成为了“避风(fēng)港”。与(yǔ)此同(tóng)时，劳动力的(de)下滑趋势(shì)固然不(bù)可避免(miǎn)，但良好的(de)医疗(liáo)体(tǐ)系(xì)以(yǐ)及(jí)人工智能的发展，也意味着劳动力(lì)萎缩的风险在一(yī)定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日华大基因是国企吗本监(jiān)管层持续推(tuī)动(dòng)企业(yè)经营(yíng)能力的改善和价值(zhí)的修(xiū)复(fù)，其中敦促企业对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购(gòu)成为改革重要(yào)抓(zhuā)手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌(diē)破净(jìng)值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资(zī)本效率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本(běn)股(gǔ)市开(kāi)始掀起一波回购(gòu)热潮(cháo)。

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