财(cái)联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确(què)主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人(rén)士(shì)向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的(de)披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前(qián)连续7个(gè)交易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医(yī)药(yào骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差)及中特估(gū)等板块均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心资产仍将是持(chí)续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续(xù)大(dà)涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月(yuè)4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年(nián)内高点(diǎn)已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资(zī)者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是(shì)整(zhěng)个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回(骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来(lái)看(kàn)，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言(yán)经(jīng)济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中特估(gū)与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也是(shì)不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个(gè)板块短期(qī)可能的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要(yào)高(gāo)度(dù)重视交易(yì)的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修复的(de)态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不(bù)必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判(pàn)方(fāng)向(xiàng)。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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