文/解(jiě)运亮(liàng)博士信达证券首席(xí)宏观分析师(shī)

　　核心观点

　　第一(yī)，纵(zòng)观4月政治局会(huì)议通稿，一个(gè)整体印象是(shì)会议精神(shén)超出市场(chǎng)预期。

　　第二，在(zài)“三重压(yā)力”提(tí)出时隔一年(nián)零四个月之后(hòu)，中央提(tí)出最新判断，“三重压(yā)力(lì)”得到(dào)缓(huǎn)解。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长(zhǎng)力度可能减弱(ruò)的担忧。

　　第(dì)四，会议明确提出“恢(huī)复(fù)和扩大需求是当前经济(jì)持(chí)续(xù)回升向好的关键所在”。

　　第五，会议针对多方面(miàn)工作都做了(le)积极部署，对社会各界的关切都做了(le)积极回(huí)应(yīng)，半导体、新能源、人工智(zhì)能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带一路(lù)等领域都看到(dào)了(le)利好(hǎo)。

　　第六，会议专门(mén)提到，在超大特大城(chéng)市积极稳步推进城中村改造和(hé)“平急两用”公共基础设施建设，可能带来经济新的增长点，值得高度重视(shì)。

　　第七(qī)，所有这些变化(huà)，背后都反(fǎn)映出(chū)整体经济工作思(sī)路已经发生了大变(biàn)化。为市场(chǎng)主(zhǔ)体做好服务，以发展经(jīng)济为己(jǐ)任，这可能是(shì)4月份政治局会议向市场释放的深(shēn)刻信号(hào)。

　　风险因(yīn)素：国内政策落地(dì)不及预期，国际(jì)政(zhèng)治局势演变(biàn)超(chāo)预期(qī)

　　正文(wén)

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印象是会(huì)议精神超出市场预期。每年4月份(fèn)的政治(zhì)局会议，在(zài)经(jīng)济工作领域(yù)，重要性(xìng)可能仅次于几个月(yuè)前(qián)的中央经济(jì)工(gōng)作会(huì)议。原(yuán)因也简单，如果(guǒ)说中央(yāng)经(jīng)济工(gōng)作会议(yì)确定(dìng)了此后一年的政策导向，那么4月(yuè)份(fèn)会议就确定(dìng)了未来8个月(yuè)的政策(cè)导向。今年4月(yuè)的政治(zhì)局会议，在方方面面都体现出对经(jīng)济的呵护和支(zhī)持，既(jì)好于往年同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时(shí)隔一年零四个月之后，中央提出最新(xīn)判断(duàn)，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央经济工(gōng)作会议(yì)提(tí)出，中国经济面(miàn)临需求(qiú)收缩(suō)、供给冲击、预期转弱三重压力，整(zhěng)个(gè)2022年，三(sān)重压(yā)力(lì)徘(pái)徊(huái)不(bù)去。去年底疫情防控政(zhèng)策优化至今，中央指出“我国(guó)疫(yì)情(qíng)防控取得重大(dà)决定(dìng)性胜利”，“经济(jì)社会全面恢复常态化运(yùn)行(xíng)”。今年一季度经济增长大幅好于预(yù)期(qī)，“五一”旅游出行远(yuǎn)超2019年同期(qī)水平，都(dōu)体(tǐ)现出经济(jì)社会常态化(huà)运行(xíng)中的强大修复(fù)动能。“三重(zhòng)压力(lì)”得到缓解，反映了疫后中国经济修复的巨大(dà)成效。

　　第三，会议冲淡了市(shì)场对于稳增长力度可能减弱的担忧。4月会议对经济(jì)面临问题的(de)定性(xìng)是“当前我国经济运行好转主(zhǔ)要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济(jì)转型升级面临新的阻力(lì)，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克(kè)服不少困难挑战。” 问题决定对(duì)策，有(yǒu)什么样的(de)问题，就有什么样(yàng)的对策(cè)。2019年4月，问(wèn)题(tí)定性(xìng)是“更多是结构性、体(tǐ)制性的(de)”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增长压力较小的窗口期(qī)”。这两次会议之后，稳增(zēng)长力度(dù)都有回收。今年一季度经济增长超预期，市场又出现了对后续稳增长(zhǎng)力度减(jiǎn)弱的担忧。但(dàn)从这(zhè)次中央对问题的定性看，经济内生动力仍需(xū)增强，需求仍需扩大(dà)，这就意味着稳(wěn)增长力(lì)度可能不(bù)但(dàn)不会减(jiǎn)弱，还(hái)要有针(zhēn)对性(xìng)地加大。这就冲淡了(le)市(shì)场的(de)一大担(dān)忧。

　　第四，会议(yì)明(míng)确提(tí)出(chū)“恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在”。会议(yì)提出“四个持续”，即“推动(dòng)经济运行持续好转、内生动力持续增强(qiáng)、社会预(yù)期持续改(gǎi)善、风险(xiǎn)隐(yǐn)患持续化解”。会(huì)议(yì)还提到一个(gè)词(cí)“乘(chéng)势(shì)而上(shàng)”，表(biǎo)明我们不(bù)会因为一季度经济的良(liáng)好开局(jú)而(ér)就此(cǐ)满足，而(ér)是继续努力，“乘(chéng)势而上(shàng)”。而要实现“四(sì)个持续”和“乘势(shì)而上”，具(jù)体(tǐ)抓手就是“恢(huī)复和扩大需求”。

　　第五，会议针(zhēn)对(duì)多方面工作都做(zuò)了积极部署，对社会各界的(de)关(guān)切都做了积极回应，半导体、新(xīn)能源、人工智能、平台企业、消费、投资、一带一路等领域都看(kàn)到(dào)了利好。

　　——半导体。会议(yì)提(tí)出“要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能”。

　　——新(xīn)能(néng)源。会议提出“要(yào)巩固和扩大(dà)新能源汽车发展(zhǎn)优势，加快推进充电桩、储(chǔ)能等设(shè)施(shī)建(jiàn)设和(hé)配套电网改造”。这(zhè)表明，对(duì)新能源产业的扶持仍会继续(xù)，专门提到的充(chōng)电(diàn)桩、储能、配套电(diàn)网，都是新能源(yuán)产业相对的短(duǎn)板，也(yě)有望是未来(lái)重点发力(lì)的(de)方向(xiàng)。

　　——人工智能。会议提出(chū)“要重(zhòng)视通(tōng)用人工智能发展，营造(zào)创(chuàng)新生态，重视防范风(fēng)险(xiǎn)”。首提人工智能，市(shì)场热度较(jiào)高(gāo)的方向，中央高度重视，行稳方能致远。

　　——平(píng)台企业。会议提出“要(yào)推动平(píng)台企业规范健(jiàn)康(kāng)发展，鼓励(lì)头部平台(tái)企业(yè)探(tàn)索创新”。对平台(tái)企业的(de)支(zhī)持力度(dù)进一(yī)步加(jiā)大，去年(nián)12月中央经济(jì)工作会(huì)议(yì)提的是“支持(chí)平台企业在(zài)引领(lǐng)发(fā)展、创造(zào)就(jiù)业(yè)、国际竞争中大显身(shēn)手”，这(zhè)次进一步升级为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索(suǒ)创(chuàng)新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增(zēng)加城乡(xiāng)居民收入(rù)，改(gǎi)善消(xiāo)费环境(jìng)，促进文化(huà)旅游等服务消费”。今年一季度社会消费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是热度高，而中(zhōng)央(yāng)精神是继续(xù)呵(hē)护和(hé)促进消费(fèi)增长。

　　——民间投资(zī)。会议提(tí)出(chū)“要发挥好(hǎo)政府投资和政策激励的引导作用，有效带动激发民间投资”。今年一季度，民间投资累计增(zēng)速只有0.6％，低于(yú)全部固定资产(chǎn)投资增速(sù)4.5个百分(fēn)点，民间投资仍是投资中(zhōng)的(de)薄(báo)弱环节。这(zhè)次会议专(zhuān)门提出“有(yǒu)效带(dài)动(dòng)激发民间(jiān)投资”，未来(lái)可能会(huì)有相(xiāng)应政策发(fā)力。

　　——一带一路。会(huì)议(yì)提出“要把吸引外商(shāng)投资放在更加重要的位置(zhì)，稳(wěn)住外贸外资基本(běn)盘(pán)。要支持有条件的自贸试(shì)验区和自(zì)由(yóu)贸易港(gǎng)对(duì)接国际高标准经贸规则，开展改(gǎi)革开放先行先试。” 从(cóng)2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸易试验区(qū)正式挂牌(pái)成立至今(jīn)，全(quán)国(guó)已设立21个自贸试(shì)验区(qū)及海南自(zì)由贸易港。在新一轮对外开放先行(xíng)先试(shì)中，“一(yī)带一(yī)路”沿(yán)线国家可能(néng)是(shì)开放和合作(zuò)的重点方(fāng)向。

　　第六，会(huì)议专门提(tí)到，在超大特大城(chéng)市积极稳(wěn)步(bù)推(tuī)进城中村改造(zào)和“平急两用(yòng)”公(gōng)共(gòng)基(jī)础设施(shī)建设，可(kě)能带来经济(jì)新的增长点(diǎn)，值得高度重视。根据《国务院(yuàn)关于调(diào)整城市规模划分标准的通苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口500万以上1000万以(yǐ)下的城市为(wèi)特大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以上的城市为超大城市。目前，超大城市包括上(shàng)海、北(běi)京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市(shì)包括武(wǔ)汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈(shěn)阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城。“平急(jí)两用(yòng)”设施指(zhǐ)平时用(yòng)作旅游(yóu)、康养等功能(néng)，遇重大公(gōng)共(gòng)突发事件时可立(lì)即转(zhuǎn)换为应(yīng)急场(chǎng)所的设施，能够有效补齐大城(chéng)市应急能力(lì)建设短板，同时提升大城市山区旅(lǚ)游(yóu)居住(zhù)品质，助力大(dà)城市周边(biān)乡村振兴(xīng)发展，更好(hǎo)统筹大城市发(fā)展和安(ān)全。“平急(jí)两用”设施建(jiàn)设，涉(shè)及(jí)建设(shè)改(gǎi)造一(yī)批“平急两用”的民宿和酒店、储备一批(pī)单体大型方舱(cāng)医院、升(shēng)级一(yī)批应急医疗服(fú)务点等。21个超大特大(dà)城(chéng)市的(de)城中村改造和“平急(jí)两用(yòng)”设施建设，不仅对房地产投资，乃(nǎi)至(zhì)对整体固(gù)定资产投资，都有望带来新(xīn)的(de)增长点。

　　第七，所有这(zhè)些变化，背后都反映出(chū)整(zhěng)体经(jīng)济(jì)工作思路已经发生了(le)大变化。过去几年很多政策，如疫情防控、房地(dì)产调(diào)控、打击资(zī)本无序(xù)扩张、治理教培(péi)互联(lián)网等，初衷是好的，也取(qǔ)得了重大成效，但客(kè)观上也一定程度上影响了市场(chǎng)的(de)预(yù)期。此(cǐ)前，中央已经明确表(biǎo)示，要慎重(zhòng)出台收缩性(xìng)政策(cè)，从(cóng)这(zhè)次4月份会议看(kàn)，这(zhè)个要求已经(jīng)落到了实处(chù)，没有收缩性(xìng)政(zhèng)策，各项政策都是呵护(hù)和支(zhī)持经济的。近期，淄博烧烤火(huǒ)出(chū)圈，淄博市政府受(shòu)到了全国人民的大力点赞，大家都(dōu)看到了(le)淄博市(shì)政府在搞好营商环境、促(cù)进经济增长上的努(nǔ)力(lì)。而从4月份(fèn)政(zhèng)治(zhì)局会议(yì)看，淄博(bó)市政府可能只是(shì)一个缩影，整体经济工作思路(lù)都在发生大变化，为市场主体做(zuò)好(hǎo)服(fú)务，以发展经济(jì)为己任，这可能是4月份(fèn)政(zhèng)治局(jú)会(huì)议向市场释放的深刻信号。

　　逐句(jù)解读(dú)

　　中共中央政治局4月28日召开(kāi)会(huì)议，分析研究当前(qián)经济形势和经(jīng)济工作。中共中央总书记(jì)习近平主持会议。（每年4月份的政治局会(huì)议，在经(jīng)济工作领域，重要性可能(néng)仅次(cì)于几(jǐ)个月前的中央经济工作会议。原因也简单，如(rú)果(guǒ)说中(zhōng)央经济工作会(huì)议确(què)定了此后一(yī)年的政(zhèng)策导向，那么4月(yuè)份会议就(jiù)确定了未来8个月的(de)政策导(dǎo)向(xiàng)。）

　　会议(yì)认(rèn)为，今年以来，在以习近平(píng)同志为(wèi)核(hé)心(xīn)的党中央坚强领导下，各(gè)地区各部门更好(hǎo)统筹(chóu)国(guó)内国(guó)际(jì)两个(gè)大局，更好统筹疫情(qíng)防控和(hé)经济社会(huì)发展，更好(hǎo)统筹发展和安全，我国(guó)疫情防控取得(dé)重大(dà)决定(dìng)性胜利（全国政协委员、中(zhōng)国(guó)疾病预防控制(zhì)中心流行病学首席专家吴(wú)尊友(yǒu)日前表(biǎo)示(shì)，新冠病(bìng)毒在未(wèi)来出现(xiàn)地方性流行或者散发可能性比较大，再出现较大规模流行的可能性较小。），经济(jì)社会全(quán)面恢复(fù)常态化运(yùn)行（今年“五一”旅(lǚ)游(yóu)出行，已经远超2019年同期水平，体现出经济社会常态化运(yùn)行中的(de)巨大消费(fèi)动(dòng)能(néng)），宏观政策靠前协(xié)同发力，需求收缩、供(gōng)给冲击、预期(qī)转弱三重(zhòng)压力得到(dào)缓解，经济(jì)增长好于预(yù)期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现(xiàn)回升向好(hǎo)态势，经济(jì)运行实(shí)现良好开局(jú)。（“三重压力(lì)”首次提出，是在2021年12月(yuè)中央(yāng)经(jīng)济(jì)工作会议(yì)上。时隔一年零(líng)四个(gè)月之后，疫情影响逐步减弱(ruò)之下，“三重压力”得到缓解(jiě)。）

　　会议(yì)指出，当前我国经济(jì)运(yùn)行(xíng)好转主要是恢复性(xìng)的，内生动力(lì)还不强(qiáng)，需求仍然不足，经济(jì)转型(xíng)升级面临(lín)新的阻力，推动高(gāo)质量发展(zhǎn)仍需要克服不(bù)少困(kùn)难挑战。（这一段是对当前经济中(zhōng)面临的问题的定性，问题决定(dìng)对策，有什么样的问题(tí)，就有什么样(yàng)的对策，对问题的定性(xìng)非常重要。2019年4月，问题定(dìng)性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题定(dìng)性是(shì)“稳增长压力较小的(de)窗口期”。这两次会议之(zhī)后，稳增长力度(dù)都有回收(shōu)。今年一季度经济增(zēng)长超(chāo)预(yù)期(qī)，市场又出现了对(duì)后续稳增长力(lì)度减弱的担忧。但从这次中央对问题的定性看(kàn)，经(jīng)济内生动(dòng)力仍需增强，需(xū)求(qiú)仍需扩大，这就(jiù)意味着稳增长(zhǎng)力度(dù)不但不会减(jiǎn)弱，还要有针对(duì)性地加大。这就(jiù)冲淡(dàn)了市场的(de)一大担忧。）

　　会(huì)议强(qiáng)调(diào)，要深入(rù)开展学习贯彻习(xí)近平新(xīn)时代中国特色社会主(zhǔ)义(yì)思想(xiǎng)主题教育，认真落实中央经济工作会议精神，坚持稳中求进工作总基调，完(wán)整、准确、全面贯(guàn)彻新发展理念，加(jiā)快构(gòu)建(jiàn)新发展格局，全面深(shēn)化改革开放(fàng)，把(bǎ)发挥政(zhèng)策效力和激发经营主(zhǔ)体活力结合起来，形(xíng)成推(tuī)动高质量发展的(de)强(qiáng)大动力，统筹(chóu)推(tuī)动经(jīng)济运行(xíng)持(chí)续好转、内生动力持续增强(qiáng)、社(shè)会预(yù)期(qī)持(chí)续改善、风险隐患(huàn)持续化(huà)解（提出(chū)四个(gè)“持续”，其(qí)实现有赖于稳增长(zhǎng)政策持续发力），乘势(shì)而(ér)上（这个词表明(míng)我们不会(huì)因(yīn)为一季度经济的良(liáng)好开(kāi)局而就此满足，而是继续努(nǔ)力(lì)，“乘势(shì)而上”。），推动(dòng)经济实现质的有效提升和量的合理增长。

　　会议指(zhǐ)出，要加快建设以实体(tǐ)经济为支撑的(de)现代化(huà)产业(yè)体系，既要逆势而(ér)上，在短板领域加快突破，也要顺(shùn)势而为(wèi)，在优势(shì)领域做大做强。要夯(hāng)实科技自立自强根基(jī)，培育壮大新动能（或利好半(bàn)导体）。要巩固和扩(kuò)大(dà)新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车发展(zhǎn)优势(shì)，加快(kuài)推(tuī)进充电桩、储能等设(shè)施(shī)建设(shè)和配(pèi)套电(diàn)网改造(zào)（对新(xīn)能源产业的扶持仍会继续，专门提到的(de)充电桩(zhuāng)、储能(néng)、配(pèi)套电网，都是新能(néng)源产(chǎn)业相对的短板，也是未(wèi)来重点发力(lì)的方向）。要重视(shì)通用人工智能发展(zhǎn)，营造创新生态，重视(shì)防范(fàn)风险（首提人工智能，市场热度极高的方向(xiàng)，中央高度重视，行(xíng)稳方能致远）。

　　会议强调(diào)，恢复和(hé)扩大(dà)需求是当前(qián)经济持(chí)续回升向好的(de)关键所在。积极的财政(zhèng)政策要加力提效，稳健的货币政(zhèng)策要精(jīng)准有力(lì)，形(xíng)成扩大需(xū)求的(de)合(hé)力。要(yào)多渠(qú)道增加城乡居民收入，改善消费环境，促(cù)进文化(huà)旅游等服务消费（今年(nián)一季度社(shè)会消费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是热度高，而中央精神(shén)是继(jì)续呵护和促进消费增长）。要(yào)发挥好政府投资和政(zhèng)策(cè)激励的引导作用，有效带动激(jī)发民间投资(zī)（今年一季度，民(mín)间投资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投资中(zhōng)的薄(báo)弱环节。这次会议专(zhuān)门(mén)提出“有效带动激发民(mín)间投资”，未来可能会有相应政策发(fā)力）。

　　会议指出，要(yào)坚持“两(liǎng)个毫不动摇”，破(pò)除影响各类(lèi)所有(yǒu)制(zhì)企业公平(píng)竞争、共同发展的(de)法律法规障碍和隐性壁(bì)垒，持续提振经营主体(tǐ)信(xìn)心，帮助企(qǐ)业恢复元气(qì)（“两个毫不(bù)动摇(yáo)”，即“毫不动摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇(yáo)鼓励、支持和引导非(fēi)公(gōng)有(yǒu)制经济发展”。重申“两个毫(háo)不动摇(yáo)”，有助于进一步解决民营企业信心和元气不(bù)足问题）。各类(lèi)企业都(dōu)要(yào)依法合规(guī)经营。要下决心(xīn)从根本上解决企(qǐ)业账款拖欠问题(tí)。要推动平台企业(yè)规(guī)范健康发展，鼓励头部平台企业探索创(chuàng)新。（对平台企业的支持力度进一步加大，去年(nián)12月中央经济工作会议(yì)提(tí)的是(shì)“支持(chí)平台企业在引(yǐn)领发展(zhǎn)、创(chuàng)造就业、国际竞争中大(dà)显身手”，这(zhè)次进(jìn)一(yī)步升级为“鼓励(lì)头部(bù)平(píng)台(tái)企(qǐ)业探索创新(xīn)”。）

　　会议强调，要全(quán)面(miàn)深化(huà)改革、扩(kuò)大高水平对(duì)外开放。认真落实(shí)党和国(guó)家机构改革(gé)方(fāng)案，推(tuī)进国(guó)家治(zhì)理体系和治理能力现代化(huà)。要把吸引外商投资放在(zài)更加(jiā)重要(yào)的位置(zhì)，稳住(zhù)外贸外资基本盘(pán)。要支持(chí)有条(tiáo)件的自贸试验区和(hé)自由贸易港对接国际高标准(zhǔn)经贸规则(zé)，开展改革开放先行先试(shì)。（从2013年(nián)9月(yuè)29日中(zhōng)国（上(shàng)海）自由贸易试验(yàn)区正式挂牌(pái)成立至(zhì)今，全(quán)国(guó)已设立21个自贸(mào)试验区及海南(nán)自由贸易港。在新一(yī)轮(lún)对外开放先(xiān)行(xíng)先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和(hé)合作(zuò)的重点方(fāng)向。）

　　会(huì)议(yì)指(zhǐ)出(chū)，要有(yǒu)效(xiào)防范化解重点(diǎn)领域风险，统筹做好中(zhōng)小银行、保险和信托机构(gòu)改革化险(xiǎn)工(gōng)作。要坚(jiān)持(chí)房(fáng)子是用来住(zhù)的、不是用(yòng)来(lái)炒的定位，因城施策，支持刚性(xìng)和改善性住房(fáng)需(xū)求，做(zuò)好保(bǎo)交楼、保(bǎo)民(mín)生、保稳定(dìng)工作，促进房地产市场平稳健康发展，推动建(jiàn)立(lì)房地产业发展新模式。在超大特大城市（《国务院关于调(diào)整城市规模划分标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口500万以(yǐ)上1000万以下的城市(shì)为特大城市，城(chéng)区常住人口(kǒu)1000万以上的城市为(wèi)超大城市(shì)。目前，超(chāo)大(dà)城(chéng)市包括(kuò)上海(hǎi)、北京、深圳(zhèn)、重庆、广州、成(chéng)都、天津(jīn)7城(chéng)，特大城市包括武汉、东(dōng)莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青(qīng)岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳(wěn)步推进城(chéng)中(zhōng)村改造（7个超(chāo)大城市和14个特大城市的(de)城(chéng)中村改造(zào)，可能会给(gěi)房地产带来新的增(zēng)长点，有利于房地产市场实现(xiàn)平稳健(jiàn)康发展）和“平急(jí)两(liǎng)用”公共基(jī)础设施建设（“平急两用”设(shè)施(shī)指平时用作旅游、康养(yǎng)等功能，遇重大(dà)公共突发事件时可(kě)立即(jí)转换为应(yīng)急场所的设施，能够有效补(bǔ)齐大城市(shì)应急能力建设短板，同时提升大(dà)城市山区(qū)旅游居住品(pǐn)质，助力大城市(shì)周边乡村振兴发展(zhǎn)，更好统筹大城(chéng)市发展和安全。建设改造一(yī)批(pī)“平急两用”的(de)民宿和酒店、储备(bèi)一批单体(tǐ)大型(x苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义íng)方舱医院、升级一批(pī)应急医疗服务点，将对投资带(dài)来新的增长(zhǎng)点。）。规划(huà)建设保障(zhàng)性住房(fáng)。要加强地方政府债务管理，严(yán)控(kòng)新增隐性(xìng)债务。要继(jì)续(xù)抓好新冠疫情防控工(gōng)作(zuò)。

　　会议强(qiáng)调，要切(qiè)实保(bǎo)障和改善(shàn)民生，强化就(jiù)业优先(xiān)导向，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农(nóng)民工(gōng)等重(zhòng)点群体(tǐ)就(jiù)业(yè)（截(jié)至3月(yuè)，16-24岁(suì)的青(qīng)年失业率高达19.6％，降(jiàng)低青(qīng)年(nián)失业(yè)率已成为当前就业(yè)工(gōng)作的重点。日前(qián)国办发布《关于优(yōu)化调整稳就业政策措(cuò)施全力促发展惠民(mín)生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持(chí)国(guó)有企业(yè)扩大招(zhāo)聘(pìn)规(guī)模，2023年可给(gěi)予一次(cì)性(xìng)增人增(zēng)资，核增部分据实(shí)计入(rù)工(gōng)资总额并作为下一年度工(gōng)资总额预算基数。我们预计后续青年(nián)失业率将明显下降。）。要以“时时放心不下(xià)”的责任感，持续抓好安全(quán)生产(chǎn)。要做好迎峰(fēng)度夏电力供应保(bǎo)障。要巩固拓(tuò)展脱贫攻坚(jiān)成(chéng)果，抓好粮食生产和(hé)重要农产(chǎn)品供应(yīng)保障(zhàng)，全面推(tuī)进乡村振兴。要加强生态环境系统治理。各级(jí)领导干部要带(dài)头大(dà)兴调查研究，奔着问(wèn)题去，切实帮助企业和基层解(jiě)决困难。

　　（“会议还(hái)研究了其他(tā)事项”的表(biǎo)述(shù)以往经常出(chū)现，但这次(cì)没有出现，可(kě)见这次会议是(shì)专(zhuān)门(mén)聚焦经济工作的一次会议(yì)。）

　　风(fēng)险(xiǎn)因素:

　　国内政(zhèng)策落地不及预期(qī)，国际政治局势演变超(chāo)预期

　　本(běn)文(wén)源(yuán)自报告：《整体(tǐ)经济工作(zuò)思(sī)路已经发生(shēng)大变化——逐(zhú)句解读4月政治(zhì)局会(huì)议通稿(gǎo)》

　　报告发布(bù)时间：2023年4月29日(rì)

　　发布报告机构：信达证券(quàn)研究开发中心

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