美东时(shí)间周三(sān)，美联储发布的最新会(huì)议(yì)纪要(yào)显示，美联(lián)储官员在本月的会议上一致同(tóng)意加息25个基点，但(dàn)在是否(fǒu)有必要(yào)进(jìn)一步加息的问题上(shàng)存(cún)在明(míng)显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者(zhě)指(zhǐ)出，如果经济发展与他(tā)们目前的预期一致(zhì)，那么在这次(cì)会议(yì)之后可能没有必要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这(zhè)将消(xiāo)除(chú)进一步(bù)收紧(jǐn)货币政策的必要(yào)性。

　　其他部分与(yǔ)会者(zhě)认为(wèi)“在未来(lái)的(de)会议上可能有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他(tā)们预计(jì)好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续(xù)缓慢得令人(rén)无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于(yú)通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美(měi)联(lián)储2％的目标，目(mù)前(qián)的通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期更(gèng)持(chí)久，因为(wèi)消费者(zhě)支出强于预(yù)期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是(shì)如果银行(xíng)压力对经济活动的影响(xiǎng)被证明是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会(huì)减(jiǎn)缓家(jiā)庭支出，减(jiǎn)少企(qǐ)业(yè)投资和招聘，所(suǒ)有这(zhè)些都(dōu)将(jiāng)支持正在进行的产(chǎn)品和劳动力市场(chǎng)供需(xū)再平衡(héng)，并(bìng)降低通胀压(yā)力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经济(jì)活动(dòng)的放缓程度还(hái)不足以证明结束加(jiā)息(xī)是合(hé)理的。但包括美(měi)联储主席鲍威尔在(zài)内的其他人暗示，他们可能更(gèng)倾向于不加息(xī)，以评估(gū)过去加息的影响和银(yín)行(xíng)业(yè)的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布(bù)连续(xù)第十次加(jiā)息后，本轮(lún)紧缩周期已(yǐ)累计500个基点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年代以来(lái)最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对于(yú)未(wèi)来的政策(cè)走(zǒu)向(xiàng)，由于全球经济(jì)前景的不确定性和近期银行业的压(yā)力，官员们(men)透(tòu)露未来的决策(cè)将转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式(shì)。但(dàn)麻烦在于，变数太多(duō)了，无数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与(yǔ)会者普遍对未(wèi)来收紧政策(cè)的程度表示不(bù)确定，在这次利率(lǜ)决议之后，美(měi)联储官员(yuán)最关(guān)注的还是掌握政策的(de)主动权(quán)，因此保留加息的选择是有必要的，接下来该央行大概率不会给(gěi)出一个(gè)明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会者强调(diào)，至关重要(yào)的是(shì)不要传达降息的可能性，或(huò)者已经(jīng)排除了进一步(bù)提高利率的可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃(wò)勒表(biǎo)示，该行(xíng)在6月会议(yì)上决定继续调高利率或是维持利率不变都好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来是有可能的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到有明(míng)确(què)证据表明通(tōng)胀正(zhèng)在(zài)降温(wēn)之前，美联储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的加(jiā)息将(jiāng)是本轮紧缩周期的(de)最后一次，美联储极有可(kě)能在年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是基于(yú)这样(yàng)一种假设(shè)，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将(jiāng)降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示，在(zài)是否进一步加息(xī)问(wèn)题上的分歧，以及官(guān)员们(men)采取的是依(yī)赖数(shù)据的做法(fǎ)——这并(bìng)不意(yì)味(wèi)着他们不会(huì)再次加息，但这肯定会支(zhī)持这样的观(guān)点，即(jí)他们现在(zài)对进一(yī)步(bù)收紧政策要谨(jǐn)慎(shèn)得(dé)多(duō)。

　　银(yín)行业危机

　　对(duì)于(yú)严重冲击市场的银(yín)行业危机，美联储官员们对(duì)此专(zhuān)门进行了(le)讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用(yòng)他们的工具，以确(què)保(bǎo)金融体系有足(zú)够(gòu)的(de)流动性来满足(zú)其需求。

　　在好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来3月份的会(huì)议上，美(měi)联储经济学家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷收缩(suō)可能(néng)会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美(měi)联储(chǔ)重申了这一观点，不过(guò)，如(rú)果信贷条件(jiàn)缓解，也(yě)将给经(jīng)济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银(yín)行的存(cún)款外流在3月(yuè)底(dǐ)和(hé)4月基本停(tíng)止。尽管地(dì)区性银行的股价(jià)在此期间进一(yī)步(bù)下跌，但对绝大多数银行来说，这些下(xià)跌似乎主要反映了对盈利能力下降(jiàng)的预期(qī)，而不是对(duì)偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银(yín)行(xíng)业压力再次加(jiā)剧的可能性(xìng)保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪要中最突出(chū)的主题是，围绕(rào)地区(qū)性银(yín)行业危(wēi)机(jī)带(dài)来(lái)的信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对于受到全球高(gāo)度(dù)关注的债务(wù)上限僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多与(yǔ)会者提到，必须及(jí)时(shí)提高债(zhài)务上限，以避免(miǎn)金融(róng)体(tǐ)系和(hé)整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国(guó)债市(shì)场有序运作的重(zhòng)要性，或(huò)强调了有关当局继(jì)续解决与市场韧性相关(guān)问题的(de)重要(yào)性。一些与会者(zhě)强调，美联(lián)储应(yīng)随时准备使用其流(liú)动性(xìng)工(gōng)具，以及微观审(shěn)慎和宏(hóng)观审(shěn)慎监管(guǎn)和监督工具，以减(jiǎn)轻(qīng)未(wèi)来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会(huì)谈判代表继续(xù)举行(xíng)债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有取(qǔ)得任何进展。美国财政部长耶(yé)伦重申(shēn)她的部门最早(zǎo)可能在6月1日(rì)耗尽用来支(zhī)付联邦(bāng)账单的资(zī)金(jīn)。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美(měi)国联(lián)邦政府是(shì)否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定性而言，美联储会(huì)议纪(jì)要(yào)只(zhǐ)是次(cì)要的。很难(nán)想象，在这样的背景(jǐng)下(xià)美联储(chǔ)会倾向(xiàng)于采(cǎi)取(qǔ)鹰派立场，因(yīn)此该行现在可能松了一口气，因为他(tā)们有空间(jiān)从现在(zài)开始(shǐ)慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现(xiàn)暴(bào)力(lì)拉(lā)升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处于持续(xù)下跌(diē)的状态。

　　截至收盘(pán)，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼斯工(gōng)业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后(hòu)，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采(cǎi)访时表(biǎo)示，谈判的(de)情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和(hé)党这(zhè)边要求(qiú)白宫接(jiē)受10年(nián)的开支限制，双方正在(zài)为这件事进行讨(tǎo)论(lùn)。在被问及是否有(yǒu)可能在(zài)未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要(yào)意(yì)识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据美国财政部周三(sān)发布的数据，截至(zhì)5月23日(rì)的(de)账(zhàng)上现(xiàn)金为(wèi)765亿美元，较之(zhī)前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时间”，但(dàn)周三盘后的英(yīng)伟达(dá)突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达(dá)在本财年第一财(cái)季总共实(shí)现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数(shù)据中心(xīn)业(yè)务实现创纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更(gèng)令市场震惊的(de)是，英伟达对(duì)二季度的营(yíng)收指引为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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