今年(nián)以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司(sī)发(fā)布与基金代销机构解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机构之间的合(hé)作本(běn)就是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公司(sī)严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部(bù)利得基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的(de)基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代(dài)理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公(gōng)司(sī)不再办理本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎回全部份额(é)。而在(zài)今年4月，西部(bù)利(lì)得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基(jī)金的基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基(jī)金、万(wàn)家基金(jīn)新(xīn)增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合(hé)计(jì)7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了(le)合计(jì)17家(jiā)独立(lì)基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终(zhōng)止了(le)合计12家基金代销机(jī)构的合作，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基(jī)金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的(de)基金销售机(jī)构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机(jī)构(gòu)数量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金公司对于代(dài)销机(jī)构的选(xuǎn)择(zé)标准也在(zài)提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)，也(y鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤ě)是实(shí)现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无(wú)非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困(kùn)难也加速了(le)对尾(wěi)部销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也(yě)表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)，通常(cháng)是基金(jīn)代销机构销售能(néng)力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是(shì)市(shì)场化的(de)，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的(de)发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在(zài)公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司(sī)，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规(guī)模排(pái)名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售(shòu)公司一年的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露(lù)，即便是(shì)前100名(míng)，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有销售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也(yě)有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目(mù)前(qián)基金(jīn)代销的机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第(dì)三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随(suí)着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下营(yíng)业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近(jìn)年来(lái)，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售(shòu)行业所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的(de)公募(mù)基金销售保(bǎo)有量数据(jù)显示，一季度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤最为明(míng)显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势(shì)更为突(tū)出。截至今年一季(jì)度末(mò)，公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末(mò)位的(de)泛华普益基(jī)金销售有(yǒu)限公司(sī)，其(qí)非货币市场公募基金保有(yǒu)规(guī)模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不(bù)足白(bái)只(zhǐ)。其(qí)中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋(qū)明(míng)显，不(bù)少(shǎo)中小型基(jī)金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)向中国证券监督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了(le)注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)的(de)保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注(zhù)销(xiāo)上(shàng)海久富(fù)财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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