财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司(sī)人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年(nián)报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市(shì)场成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日(rì)净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外(wài)一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的(de)推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹(dàn)，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调(diào)侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除(chú)创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融(róng俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米)等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本(běn)面预(yù)期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能(néng)源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年(nián)下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的(de)基础已(yǐ)经具(jù)备，但(dàn)是面对中特(tè)估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间(jiān)收益(yì)差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策(cè)、业绩(jì)处于相对(duì)真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首(俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒(xǐng)投资者，虽(suī)然(rán)看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的(de)投(tóu)资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期(qī)可能(néng)的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度(dù)重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对(duì)较(jiào)快，我(wǒ)国经济(jì)运(yùn)行总体延(yán)续(xù)修(xiū)复的态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对(duì)央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬(bān)家和(hé)经(jīng)济复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫(yù)中(zhōng)展开(kāi)。

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