今年AI波澜(lán)壮阔的(de)大行情之下，引发了全(quán)行业所有基金经(jīng)理关(guān)注(zhù)，而公募基金2023年一季(jì)报揭开了基(jī)金(jīn)经理的观(guān)点和(hé)真实持(chí)仓(cāng)。

　　一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松所管理的(de)诺安积极(jí)回报(bào)基金，一(yī)季度(dù)主要投资在(zài)人工智能、算(suàn)法、应用(yòng)、算力端等领域，因(yīn)抓(zhuā)住了(le)市(shì)场机遇(yù)实现了超(chāo)62％的收益，成为今(jīn)年以来业绩最领先的(de)主动权益基金(jīn)。同时，较好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季(jì)度(dù)也(yě)吸引了多位明星基金(jīn)经理的关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季报表示，一(yī)季度在人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行业(yè)在人工(gōng)智能板块的(de)带(dài)动下，走出(chū)了波澜(lán)壮阔的(de)行情。因抓住市场机(jī)遇，业绩(jì)一(yī)路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知(zhī)名度(dù)更(gèng)上一层楼。

　　他在一季度积极(jí)拥抱(bào)AI，所管理的(de)诺安积极(jí)回报成为(wèi)2023年(nián)表现最强的主动权益(yì)基(jī)金，最新观(guān)点(diǎn)备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工(gōng)智能出现了突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或(huò)将成为未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还(hái)提到，海外引领(lǐng)，从算法大(dà)模型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅(xùn)速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展(zhǎn)结合自身业务的人工智能(néng)领(lǐng)域的(de)研究，在股价飞涨的背后，是(shì)相(xiāng)关公(gōng)司在产业端(duān)的积极(jí)布局(jú)，人(rén)工智能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)基(jī)金一季(jì)度(dù)主(zhǔ)要(yào)投(tóu)资在(zài)人工智(zhì)能领(lǐng)域，算(suàn)法、应(yīng)用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从诺安(ān)积极(jí)回报的持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行了较大(dà)幅度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪(hù)硅产业仍出(chū)现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了(le)长川科技、华海(hǎi)清科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪(làng)潮信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在(zài)2023年(nián)表(biǎo)现神勇(yǒng)，如(rú)诺安积极回报(bào)的头号重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信息更(gèng)是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺安积极回报并没有保(bǎo)持去(qù)年底(dǐ)的(de)高仓位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性(xìng)水平。去年三、四季度(dù)基本保持在90％以(yǐ)上的(de)仓位水平，去年三(sān)季(jì)末、四季(jì)末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过(guò)，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基(jī)金(jīn)诺安成长(zhǎng)并没有太(tài)大变化，前十大重(zhòng)仓(cāng)股相(xiāng)较去(qù)年(nián)底变化(huà)很(hěn)小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北方华(huá)创等(děng)。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的(de)一季(jì)报中写道，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科技大行情(qíng)。

　　他还谈(tán)及芯片板块的(de)两大细分领域(yù)，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块，从(cóng)2021年四季度开启的芯片产业下行(xíng)周期(qī)，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点(diǎn)将(jiāng)至。产业端一季(jì)度库存水平接近正常，各厂商二季度(dù)毛利率(lǜ)水(shuǐ)平见底。伴(bàn)随着疫后经济恢(huī)复，未来(lái)需求端将对设(shè)计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察(chá)到，随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智(zhì)能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们(men)所有的(de)行业(yè)，或将成为未来最强的(de)产业趋势。海外引领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速(sù)。而(ér)算力几何(hé)级(jí)的(de)增长和(hé)边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未(wèi)来芯片需求(qiú)的重要(yào)增长。新需求将让(ràng)芯片(piàn)周期拐(guǎi)点(diǎn)提前(qián)到来。

　　另外一个重要板块是芯片(piàn)设备材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的(de)制(zhì)裁已经到了(le)穷途末路的地(dì)步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新(xīn)法案对(duì)我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面加速扩产(chǎn)成熟制程(chéng)，另一方面在国内设备厂商的(de)配合(hé)下，继续研发攻克(kè)先进制(zhì)程。虽然美(měi)国的制裁对我国先进制程的扩(kuò)产造(zào)成了一定的(de)影响，但(dàn)是另外(wài)一个角度(dù)看(kàn)，芯片设备的(de)国产化率却取得了(le)突(tū)飞猛进的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处(chù)于下行周期的(de)大背景下，国(guó)产(chǎn)替代进程(chéng)加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一(yī)口气(qì)”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠(guān)军基金的规模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业绩最(zuì)强的主动权益基金(jīn)。这(zhè)一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体等领域(yù)大跌(diē)影响，若截(jié)至4月20日，该(gāi)基金业绩超(chāo)过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的(de)业绩也让这(zhè)只冠(guān)军基金一(yī)季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积(jī)极回报去(qù)年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季(jì)度(dù)末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投(tóu)资者(zhě)申(shēn)购。相关蔡嵩松以及诺安积极(jí)回报基(jī)金的话题也屡见报端，成为基民(mín)热议的(de)话题。

　　同(tóng)样，受益于净值大(dà)涨以及(jí)投资者申购(gòu)，蔡嵩松(sōng)管理的(de)5只基金在一季度(dù)规模均出现上涨，除了(le)诺(nuò)安积极回报之外(wài)，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优(yōu)化配(pèi)置同样规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理(lǐ)基金的总(zǒng)规模也(yě)从去年底的293.25亿元增长到一季度(dù)末的331.33亿(yì)元，幅度(dù)为12.95％，成(chéng)为一季(jì)度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘

　　作为(wèi)兴(xīng)证全球基金分管投(tóu)研的副总，市场(chǎng)上(shàng)管(guǎn)理规模超过700亿(yì)的基(jī)金(jīn)经理，谢(xiè)治宇一季度调(diào)仓(cāng)换股方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况(kuàng)看，谢(xiè)治宇主要加(jiā)仓(cāng)半导体及光模(mó)块(kuài)相关板块，他(tā)也坦(tǎn)言在一季度主(zhǔ)要对对人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金一季(jì)度新(xīn)进了(le)海康(kāng)威视(shì)、澜起(qǐ)科(kē)技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份四只个股，几乎全部(bù)是(shì)与AI、半导(dǎo)体、光模块(kuài)方向相(xiāng)关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年已将AI技术应用(yòng)于(yú)设备检测、产品(pǐn)盘点、安检等多(duō)类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资(zī)者关系活动(dòng)记录表》中，海(hǎi)康威(wēi)视(shì)表示，AI技术对海康威视的营(yíng)收增(zēng)长(zhǎng)起了很大(dà)的作(zuò)用。

　　澜起科技(jì)主营(yíng)业务是为云计算和人(rén)工(gōng)智能(néng)领域提提供(gōng浴资都包括什么 浴资是门票吗)以芯片(piàn)为(wèi)基础的解(jiě)决方案，目前主要产(chǎn)品包(bāo)括内存接口等。晶(jīng)晨股份也是全球布局(jú)、国内领先的无晶圆(yuán)半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际(jì)旭(xù)创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季(jì)度的时间就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业在内(nèi)的四(sì)只个(gè)股(gǔ)在一季度退出(chū)兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢治宇管理的另外一只可投港(gǎng)股的(de)兴全合(hé)宜基金在一季度(dù)除了加(jiā)仓(cāng)半导体等板块(kuài)之(zhī)外(wài)，互联(lián)网板块(kuài)中的腾讯控股浴资都包括什么 浴资是门票吗也是(shì)其主要加仓(cāng)方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表示，随着(zhe)各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度A股市(shì)场(chǎng)上证指(zhǐ)数(shù)上(shàng)涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块(kuài)指数(shù)上涨较多，A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子(zi)版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大(dà)幅(fú)度(dù)上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内(nèi)维持了较高仓位，对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞争(zhēng)力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基金(jīn)朱红(hóng)裕成为市场备受关注的基(jī)金经理。

　　招商核心(xīn)竞争(zhēng)力一季报的披露揭开(kāi)了(le)朱红裕的投资(zī)思路和(hé)路径。从(cóng)股(gǔ)票持仓来(lái)看(kàn)，一(yī)季(jì)度末该基(jī)金(jīn)股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的最高(gāo)值，显示出一种积极的(de)态度。从该基(jī)金2022年中报、三(sān)季报、年报来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季(jì)度朱红裕配置A股比例有所降低，配(pèi)置港股比例有(yǒu)所提升。数(shù)据显示(shì)，招商核心竞争力配置中国(guó)大陆、中国香港股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力配(pèi)置来(lái)看，重点布局了信息技术、可(kě)选消费等(děng)。前(qián)十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美(měi)的集(jí)团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健(jiàn)康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整(zhěng)，绿城服(fú)务(wù)、中国民航信(xìn)息网络、安琪酵(jiào)母(mǔ)新(xīn)进前十大重仓股之列(liè)，通威股份(fèn)、希(xī)望教育(yù)、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写(xiě)道，一季度初期，我(wǒ)们基于对经济复苏预期大概率偏弱的(de)判断，主要减持了经济复(fù)苏敏感度(dù)相对较(jiào)高的部分制(zhì)造业，增持了计算机、大众消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度(dù)末(mò)期逐步(bù)逢(féng)低增持了港股中可能面(miàn)临(lín)业绩拐点(diǎn)的物业(yè)及计(jì)算机等公司。

　　他也(yě)坦言(yán)，虽然(rán)创造(zào)了(le)一(yī)定的超额收益，但市场的博弈(yì)程(chéng)度超出了我(wǒ)们的预期，导致对部(bù)分行业的定(dìng)价出现(xiàn)了较为显著的偏(piān)离。我们(men)将基于中长期的(de)行业研究视野，逆势而行。

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