北交所开市(shì)至(zhì)今一年半，公募基金投资北(běi)交所步伐不断(duàn)推进(jìn)，除(chú)了(le)推出北证50指数基金、北交所(suǒ)主题(tí)基金、“专精特(tè)新”主题基金外，存量产品也加(jiā)大北交所(suǒ)布局力度，今年更(gèng)有(yǒu)新基(jī)金密集(jí)公告可投北(běi)交(jiāo)所股票。

　　多家公募(mù)机(jī)构及人士表示，随着北证(zhèng)50指数推(tuī)出，北交所活(huó)跃度(dù)抬(tái)升，部分(fēn)公司表(biǎo)现良(liáng)好，叠(dié)加较低的估(gū)值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北交所投资机遇(yù)，投向北交所(suǒ)的(de)意愿也在增(zēng)加。从(cóng)长期(qī)投资的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所股票处于(yú)投资相(xiāng)对早期阶段，更具成(chéng)长空间，符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军和科(kē)技、制造等行业，长期投资价值受到公募资(zī)金(jīn)的(de)青睐。

　　新(xīn)基金公告可(kě)投北(běi)交所

　　专业机构挖(wā)掘北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　据记(jì)者统计，截(jié)至5月13日，今年(nián)以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通(tōng)价值18个月等十多(duō)只次新基(jī)金公(gōng)告(gào)可投资(zī)于(yú)北京证券(quàn)交(jiāo)易所上(shàng)市(shì)股票，并揭示了相关(guān)风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基金公司(sī)也(yě)发布公告(gào)称(chēng)，北交所上(shàng)市股(gǔ)票(piào)是国内依法发行上(shàng)市的(de)股票(piào)，属(shǔ)于基金法(fǎ)规定的“上(shàng)市(shì)交易的股(gǔ)票(piào)”。在遵(zūn)守(shǒu)基金合同所规定的投资目标、投资(zī谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么)策略、投资范(fàn)围、资产(chǎn)配置比例、风险收益特征和相关风险控制指(zhǐ)标等前(qián)提下(xià)，公司旗下基金可参(cān)与北交所股票的投资。旗下(xià)新增基金(jīn)如(rú)果符合(hé)基金合同的有关规定，亦可(kě)投(tóu)资北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投(tóu)基金相关投研人士表示，公募新(xīn)基金之所以密集公(gōng)告可投北交(jiāo)所，一方面表明(míng)专业投资机构敏(mǐn)锐地发现了北交所相关股票潜在(zài)的投资(zī)机会，开始加(jiā)大(dà)布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最优质(zhì)公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金也(yě)认为，一方面从持仓数(shù)量(liàng)和持股总量的角度来(lái)看，公(gōng)募参与北交所(suǒ)意愿(yuàn)在持(chí)续增加。另一(yī)方面，相较于(yú)上(shàng)证(zhèng)、深(shēn)证(zhèng)，北交所上市公司(sī)数(shù)量、总体规模较小，流动(dòng)性较弱，去(qù)年11月北(běi)交所(suǒ)推出北证50指数以来，被动资金的(de)加入使得(dé)整个板(bǎn)块的成交变得更加活跃(yuè)，同时，部分(fēn)公司的良(liáng)好表现也使得越来越(yuè)多投资者关注到北(běi)交所，自然也引(yǐn)来更多资金(jīn)的(de)关注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，公募基金的配置意(yì)愿，主(zhǔ)要取决于北(běi)交所(suǒ)市(shì)场的赚钱效应、可(kě)投标的稀缺性以及专精特新领域的景气(qì)度。而近期北交(jiāo)所市场出现积极信号：2022年(nián)年报中，多只公(gōng)募基金产品出(chū)现在(zài)北交所公司前十大股东(dōng)名单(dān)中；北交(jiāo)所较(jiào)大规模公(gōng)司去(qù)年业绩(jì)涨(zhǎng)势良好，今(jīn)年一季度(dù)盈利表(biǎo)现继续向好；次新基金在北(běi)交所的持股集中度高。“预(yù)计随着(zhe)后续(xù)市场流动性(xìng)的改善和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，北(běi)交所投资有望实现(xiàn)戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流(liú)动性等制约，初步(bù)“试水”北交(jiāo)所(suǒ)市场的公募基金，在投资(zī)比例、策略上(shàng)也(yě)存在差异，但未(wèi)来会加大对北交所市场的研(yán)究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表示，结合北交所的战略(lüè)定位和上市公司“小而美(měi)”的特征，预计次(cì)新基金投资将深入细(xì)分产业链的研究，挖(wā)掘市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定性强的个股机会。同时，也(yě)可根据主板上(shàng)一些(xiē)成长赛道的公司(sī)估值水平，在北交所中进(jìn)行(xíng)映(yìng)射(shè)，选择(zé)估值水(shuǐ)平显著偏低的(de)公司(sī)进行(xíng)投资。在组合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低(dī)中小企业(yè)经营波动大的风险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关(guān)基金也会积极(jí)参(cān)与转板(bǎn)、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研人士也称，我们高度(dù)重视北交(jiāo)所(suǒ)投资机会，目前有一只(zhǐ)北交所主题(tí)基金，未来一方面会根据(jù)市场(chǎng)情况，择(zé)机发(fā)行更多(duō)以北交所股票为主要投资范(fàn)围的(de)基金产(chǎn)品，另一方(fāng)面(miàn)，不(bù)排除(chú)将存量(liàng)基金产(chǎn)品的(de)投资范围扩大至北交所股票(piào)，同时会(huì)增加研究团队(duì)拓展对北交(jiāo)所股票的研究深度和广(guǎng)度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从公(gōng)募持(chí)仓北交(jiāo)所股票总(zǒng)市值(zhí)情(qíng)况看，截至2022年底，全市场公募基(jī)金(jīn)持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资北(běi)交所总市值总体(tǐ)呈(chéng)现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上(shàng)市公司中，与(yǔ)新能源行(xíng)业相关的个股(gǔ)市值占比较高，而去(qù)年下(xià)半(bàn)年新能源行业(yè)整体回调幅度较(jiào)大，带动投资(zī)北交所(suǒ)市值有所(suǒ)回(huí)落。”景顺长城基金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指数一(yī)度出现快(kuài)速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过(guò)，从(cóng)长期投资(zī)的角度(dù)看，北交所(suǒ)的投资价值仍然受到公募资金(jīn)的青睐(lài)。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北(běi)交所当下呈现(xiàn)的特征(zhēng)类似于一级半的市场，即(jí)投资阶段相比一(yī)级市场(chǎng)（股权投资）更(gèng)加(jiā)成(chéng)熟(shú)，但对比上(shàng)证、深证的大多数公司而言又相对早期，可(kě)投(tóu)资(zī)标的规模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的角度(dù)来(lái)说，这也意味着更大的(de)成长空间(jiān)和收(shōu)益率预(yù)期，故我(wǒ)们(men)认为北(běi)交所具(jù)备良(liáng)好的长期(qī)投资(zī)价值(zhí)。

　　具(jù)体(tǐ)落实在投资(zī)层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我(wǒ)们(men)对于具(jù)体行业(yè)没有(yǒu)明确(què)的偏好(hǎo)，但是整体还是比较看(kàn)好细(xì)分行业的、符(fú)合(hé)“专精特(tè)新”属性的隐形冠军：这些公司虽(suī)然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关(guān)注度可能(néng)不(bù)高，但在(zài)其所属行业(yè)中拥有较强的竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，在研发投(tóu)入的强度上(shàng)、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标(biāo)上(shàng)，也不弱(ruò)于(yú)创(chuàng)业板、科创板的(de)上市公司(sī)，而且由(yóu)于市(shì)值较(jiào)小，可(kě)能(néng)反而拥有更大的成(chéng)长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期视角看，随(suí)着北交所交易制度(dù)的不断(duàn)完善、已上市企业的投资价值不(bù)断(duàn)明(míng)确，以及场(chǎng)内流动性(xìng)不断提(tí)升，势必(bì)会(huì)吸引更多优秀的企业、活(huó)跃(yuè)的资金流入。北(běi)证50指数估值(zhí)有向上修复的空间，当前配置的性价比较(jiào)高，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当(dāng)前的北交所整体(tǐ)估值水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年下半年打开的(de)降息(xī)窗口(kǒu)，鑫(xīn)元基金将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新特性的成长股。在行业(yè)的(de)稀(xī)缺(quē)性(xìng)方(fāng)面，投(tóu)资者可重(zhòng)点关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可(kě)能聚焦在科技和(hé)制造两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投研(yán)人(rén)士也称，北交(jiāo)所(suǒ)有(yǒu)一大批优(yōu)秀(xiù)的创(chuàng)新(xīn)型中小企业，借国(guó)家政策支持的东风和(hé)企业自身的(d谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么e)努力，我们相(xiāng)信会有相(xiāng)当体量的企业成(chéng)长成(chéng)为大型企(qǐ)业，这个成(chéng)长的过(guò)程(chéng)会给投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我们(men)认(rèn)为北交(jiāo)所具备(bèi)长(zhǎng)期投资价(jià)值。“具(jù)体细分而言(yán)，我(wǒ)们更加看(kàn)好电(diàn)力设备、机械(xiè)设备、医药(yào)生物等三个领域。”

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