美国(guó)债务违约的风险比以(yǐ)往任何(hé)时候都要大，并有可能将全球市场(chǎng)推入一个全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而在此(cǐ)背景下(xià)，投资者应如何保(bǎo)护自身(shēn)的财富呢？对此，一(yī)份业内(nèi)机构(gòu)的最新调(diào)查(chá)揭露出了业内人士眼下的(de)真实心态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于(yú)那些寻求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍是(shì)迄今为止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华(huá)盛顿在债务(wù)上限问(wèn)题上(shàng)的(de)“懦(nuò)夫(fū)博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士表示(shì)，如果美国政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或(huò)许是其他替代对冲工具的(de)稀(xī)缺。根(gēn)据这份最新业内调查，在(zài)美国债务违约情(qíng)况下，第二(èr)大受欢迎的(de)资产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑问(wèn)有点(diǎn)讽(fěng)刺——因为这(zhè)正是美国政(zhèng)府可能(néng)拖(tuō)欠支付的(de)重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是(shì)那些(xiē)相对悲观的分析师也(yě)认为，债券持(chí)有(yǒu)者最终会得(dé)到偿付(fù)——只是(shì)要晚一(yī)些(xiē)。事实上(shàng)，即便在(zài)上一次最(zuì)为令人(rén)担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取(qǔ)消了美国最(zuì)高的AAA信用(yòng)评级，美国(guó)长期国债也依然(rán)出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也(yě)有一些拥(yōng)趸，但它们都不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎(yíng)的是比特(tè)币——被一(yī)些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资(zī)者和(hé)散(sàn)户投资者在美国债务(wù)违约下的投资(zī)选择(zé)分布）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美国政(zhèng)界(jiè)和金融界的大佬们已经纷纷发(fā)出警(jǐng)告，如果债(zhài)务上(shàng)限僵局在大限前得不到解决，可(kě)能会(huì)发(fā)生(shēng)什么。美(měi)国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首(shǒu)席执行官杰(jié)米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经(jīng)历的最(zuì)严重的(de)债务(wù)上限危机(jī)。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙升至了(le)远超(chāo)之(zhī)前(qián)几次债限(xiàn)危(wēi)机时的水平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明实际违(wéi)约(yuē)的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民和国会(huì)的(d安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里e)两极分化(huà)，风险比(bǐ)以前(qián)更高。双方都如此(cǐ)顽固(gù)且(qiě)不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无(wú)法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进行对(duì)冲并不(bù)便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受(shòu)到中国买(mǎi)家不断增长的需求的提振，然后(hòu)是银行(xíng)业危机和(hé)美国债务违约引(yǐn)发的避险需求(qiú)，目前(qián)现货(huò)黄金仅略(lüè)低于(yú)本月早些时候触及(jí)的历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的(de)大多(duō)数投资者都(dōu)认为，如果债务上限之争(zhēng)僵(jiāng)持到最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年(nián)期美国国债(zhài)将上涨。然(rán)而，对于如果(guǒ)美(měi)国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生(shēng)什(shén)么，专业(yè)人士意见(jiàn)不(bù)一。约60％的散(sàn)户投资(zī)者预计，如(rú)果发生违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将走软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国国债(zhài)收益率上周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国库(kù)券收益(yì)率(lǜ)，这些短期国库券被认(rèn)为最有(yǒu)可能被延期支付(fù)，这加(jiā)剧了国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为(wèi)接近美(měi)国安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里财政部长耶(yé)伦所警告(gào)的(de)最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国(guó)财(cái)政部能撑过6月中旬，其可能会从预(yù)期(qī)的纳(nà)税(shuì)和(hé)其他(tā)收入措施(shī)中(zhōng)获得(dé)一点的(de)喘息空间，从而能(néng)够继(jì)续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底(dǐ)到期国库券的市场(chǎng)定价也(yě)表明了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵局中，美国长(zhǎng)期国债(zhài)购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创纪录低点，与此同时，金价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)，数万亿美(měi)元的全球(qiú)股票(piào)市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对标(biāo)普500指数(shù)的前景(jǐng)预测，没(méi)有(yǒu)散户交易员(yuán)那(nà)么悲观。道明(míng)证(zhèng)券利率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们确实看到短(duǎn)期违约，市场反应将给国会带来提高债务上限的(de)压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上限闹(nào)剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示(shì)，如果(guǒ)美(měi)国政府违(wéi)约，美(měi)元作为全球主要储备货(huò)币(bì)的地位将面(miàn)临风险(xiǎn)。

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