投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益(yì)于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突(tū)破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公(gōng)司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票(piào)型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局(jú)英伟达或相关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英(yīng)伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共(gòng)包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季(十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思jì)度末的数据来(lái)看，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要集中在能(néng)投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基(jī)金规模(mó)最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌(gē)等多(duō)家全(quán)球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只基(jī)金(jīn)今年(nián)一(yī)季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年(nián)初至(zhì)今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了(le)投资(zī)，先(xiān)是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一(yī)站式解决方案的提供(gōng)商(shāng)，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今年一季(jì)度的业(yè)绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业务的(de)营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对(duì)于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会的投(tóu)资者(zhě)而(ér)言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多(duō)美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其(qí)关注(zhù)的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革(gé)命(mìng)最新的突破口。能够(gòu)率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会(huì)成为(wèi)未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长期基本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看(kàn)起来很美好，但实(shí)际投资中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度(dù)上(shàng十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思)升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍(réng)处(chù)于主动去库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息(xī)就(jiù)是最好的例证。而从未(wèi)来(lái)的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来看，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的规律永(yǒng)不变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着较大差(chà)异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的(de)投资标(biāo)的，确(què)保产业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合适的(de)价格买(mǎi)入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要(yào)将资金全(quán)押一个(gè)赛道(dào)。

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