北交所(suǒ)开市至今(jīn)一年半，公(gōng)募基金投资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专(zhuān)精特(tè)新”主题基(jī)金外，存量产品也加大北交所布局力度，今年更(g奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗èng)有(yǒu)新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)北证50指数推出，北交所活跃度(dù)抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加(jiā)较低的估值水平，公募基金(jīn)等专业(yè)投资(zī)者积(jī)极(jí)挖(wā)掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿也奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗(yě)在(zài)增(zēng)加。从长期投(tóu)资的(de)角度看，北交所股(gǔ)票(piào)处于投资(zī)相对早期阶段，更具(jù)成长空间，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军和科(kē)技、制造等行业，长期投(tóu)资价值(zhí)受(shòu)到公(gōng)募资金(jīn)的(de)青睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所(suǒ)

　　专业机构(gòu)挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者(zhě)统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银(yín)华(huá)心质混合、中庚港股通(tōng)价值18个月等十(shí)多只次新基金公告可投资于北京证券(quàn)交易所上(shàng)市股票，并(bìng)揭示了相关(guān)风险。

　　除(chú)了(le)基金产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基金公司(sī)也发(fā)布公告称，北交所上市股票是国内(nèi)依法发行(xíng)上市的股票，属于基金法规(guī)定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵(zūn)守(shǒu)基金合同所规定(dìng)的投资目标、投资(zī)策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风险控制(zhì)指标等前提下，公(gōng)司(sī)旗(qí)下基(jī)金(jīn)可参与北交所股票(piào)的投资(zī)。旗下新增(zēng)基金如(rú)果(guǒ)符合基金合同的有(yǒu)关规定(dìng)，亦可投(tóu)资北交(jiāo)所(suǒ)上市股(gǔ)票(piào)。

　　谈及上述现象(xiàng)，中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)相关投研人士(shì)表示，公募新基金之(zhī)所以(yǐ)密(mì)集公告可(kě)投北交所，一方(fāng)面表明专业投资(zī)机构敏锐地(dì)发现了北交(jiāo)所相关股票(piào)潜(qián)在的投资机会，开始(shǐ)加(jiā)大(dà)布局(jú)力度；另(lìng)一方面(miàn)，北(běi)交所上市公司(sī)是除沪深两(liǎng)市(shì)以外(wài)国内最优(yōu)质公司(sī)的代(dài)表，许多标的(de)当前(qián)估值水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)也认为，一方面从(cóng)持仓数(shù)量和持股总量的角度来看(kàn)，公募(mù)参与北交所(suǒ)意愿在持续增加。另一方面，相(xiāng)较于(yú)上证、深证，北交所上市公司数(shù)量、总体规(guī)模(mó)较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北(běi)交所推出(chū)北证50指数(shù)以来，被动资金的加入(rù)使得整个(gè)板块的成交变(biàn)得(dé)更(gèng)加活(huó)跃，同时，部分(fēn)公(gōng)司的(de)良好表现(xiàn)也使得越来越多(duō)投资者关注(zhù)到北(běi)交所(suǒ)，自然也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基(jī)金的(de)配置意愿，主要取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可(kě)投标的(de)稀缺性以及专精(jīng)特新领域的景气度。而近期北交(jiāo)所市场(chǎng)出现积极信号：2022年(nián)年(nián)报中，多只公(gōng)募(mù)基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)出现在(zài)北交所(suǒ)公司(sī)前十大股东名单中；北(běi)交所较大规(guī)模公司(sī)去(qù)年业(yè)绩(jì)涨势良好，今年(nián)一季度盈利表(biǎo)现继(jì)续向好；次新基(jī)金在(zài)北交(jiāo)所(suǒ)的(de)持(chí)股集中(zhōng)度高。“预计随着后(hòu)续市场(chǎng)流(liú)动性的改善和创新型中(zhōng)小企业的高速(sù)成长，北交(jiāo)所投资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值(zhí)小、流动(dòng)性等制(zhì)约，初步“试水”北交所(suǒ)市场(chǎng)的(de)公募基金，在(zài)投资(zī)比例、策略上也(yě)存在差异，但未(wèi)来会加大对北交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交所的(de)战略定位(wèi)和上市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业(yè)链的研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业(yè)绩确定性(xìng)强(qiáng)的(de)个股机会。同时(shí)，也(yě)可(kě)根据主板(bǎn)上一些(xiē)成长赛道(dào)的(de)公(gōng)司(sī)估(gū)值水平，在北(běi)交所中(zhōng)进行映射，选择估(gū)值水平显著偏低的公(gōng)司进行投(tóu)资。在(zài)组(zǔ)合配置上，力求(qiú)均衡和(hé)风险(xiǎn)分散，降低中小企业经营波(bō)动(dòng)大的风险。此外，北交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关基金也会积极(jí)参与转(zhuǎn)板、新股发行(xíng)等投(tóu)资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基(jī)金上述投研人士也(yě)称(chēng)，我们高度重(zhòng)视北交(jiāo)所投资(zī)机会，目前(qián)有一只北交(jiāo)所主题基金，未(wèi)来一方面(miàn)会根据(jù)市场情(qíng)况，择机发行更多以(yǐ)北(běi)交(jiāo)所股票为(wèi)主要投(tóu)资(zī)范围的基金产品，另一方(fāng)面，不排除将存量基金(jīn)产品的投(tóu)资范(fàn)围扩大至北交(jiāo)所股票，同时(shí)会增加研究(jiū)团队拓展对北交所股(gǔ)票(piào)的(de)研究(jiū)深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史最(zuì)高

　　从(cóng)公(gōng)募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全(quán)市场公募基(jī)金持有(yǒu)北交所(suǒ)个(gè)股数量82只，达到历史最(zuì)高水(shuǐ)平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开市以(yǐ)来，公(gōng)募投资(zī)北(běi)交所(suǒ)总市值总体(tǐ)呈现震荡攀(pān)升的(de)态(tài)势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开板初期上市公司中，与新能(néng)源行业(yè)相关的个(gè)股市值占比(bǐ)较高(gāo)，而去(qù)年(nián)下半年(nián)新能源行业整体(tǐ)回调幅度较(jiào)大，带动(dòng)投资(zī)北交所市值(zhí)有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负(fù)责人称。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初看，北证50指数一度(dù)出现快速(sù)上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月(yuè)份以(yǐ)来震荡(dàng)下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从(cóng)长期(qī)投资的角度看，北(běi)交所的(de)投资价值仍然受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北(běi)交(jiāo)所当下(xià)呈现的特(tè)征类似于一级半的市场(chǎng)，即投(tóu)资阶段相比一级市(shì)场(chǎng)（股(gǔ)权(quán)投资）更加成熟，但对(duì)比上(shàng)证、深证的大(dà)多数公司而言又(yòu)相(xiāng)对早期(qī)，可投资标的规模(mó)也相对更小；但从(cóng)长期投资(zī)的角度来(lái)说，这也意味着更大的成长(zhǎng)空间和收(shōu)益率(lǜ)预期，故我们认为北(běi)交所具(jù)备(bèi)良好的长期投资(zī)价(jià)值。

　　具体落(luò)实(shí)在投资层面，景顺(shùn)长城基金(jīn)表示(shì)，我们对于具体行业没有明确(què)的偏好，但(dàn)是整(zhěng)体还是比较(jiào)看好细(xì)分行业的、符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受(shòu)到的关注度(dù)可能不高(gāo)，但在其所属(shǔ)行业(yè)中拥有(yǒu)较(jiào)强的(de)竞(jìng)争力(lì)，在研发投入(rù)的强(qiáng)度(dù)上(shàng)、成长性(xìng)指标上(shàng)，也不弱于创业板、科创板的上市公(gōng)司，而且由于市值(zhí)较(jiào)小，可能反而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长(zhǎng)期视角看，随(suí)着北交所交易(yì)制度的(de)不断完善、已上市(shì)企业的投资价(jià)值不断明确，以及场内流动性(xìng)不(bù)断提升，势必会吸引(yǐn)更(gèng)多优秀(xiù)的(de)企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证50指数(shù)估值有向上修复的空间，当前配(pèi)置的性价比较(jiào)高，胜率和(hé)赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结(jié)合当前的北交(jiāo)所(suǒ)整体估值水平，叠加2023年下(xià)半年(nián)打开的降息窗口(kǒu)，鑫元(yuán)基(jī)金将重点关注成长赛(sài)道，尤(yóu)其是(shì)具有专(zhuān)精(jīng)特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀(xī)缺性(xìng)方面，投资者(zhě)可重点(diǎn)关注具(jù)有高成长性、国产(chǎn)化(huà)逻(luó)辑强的优(yōu)质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在科技和制造(zào)两(liǎng)大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和(hé)、军工蕴藏(cáng)较多左侧(cè)投资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金(jīn)相关(guān)投研人士也称，北交(jiāo)所有一大批优秀(xiù)的创新(xīn)型中(zhōng)小企(qǐ)业，借国(guó)家政策支持的东风(fēng)和企(qǐ)业自身的(de)努力，我们(men)相信会(huì)有相当体量的企(qǐ)业成(chéng)长(zhǎng)成为大(dà)型企业，这(zhè)个成长的过(guò)程会给投资(zī)者(zhě)带来丰厚回(huí)报，因此我们认(rèn)为北交(jiāo)所具(jù)备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机(jī)械设备、医药生物等三(sān)个领域。”

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