今年(nián)以来(lái)基金(jīn)代销机构被基(jī)金(jīn)公司(sī)解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解(jiě)约(yuē)的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经(jīng)营(yíng)不善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合(hé)作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在高质量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的(de)主(zhǔ)流(liú)选择。未来(lái)，基(jī)金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及(jí)海富(fù)通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的(de)相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回(huí)业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包括独(dú)立将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除(chú)合作(zuò)关系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关(guān)系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合(hé)作关系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通(tōng)基金(jīn)今年2月和(hé)3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基(jī)金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到有效(xiào)增长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三(sān)是销售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年(nián)以来权益(yì)市(shì)场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合(hé)作(zuò)是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的(de)发(fā)展状况有选择的与基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需(xū)要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的(de)保有量(liàng)也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负(fù)责(zé)人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也会对基(jī)金公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也(yě)有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下(xià)营业部为(wèi)抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要(yào)还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公(gōng)布的公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联(lián)网(wǎng)流量(liàng)优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券(quàn)商代销占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的(de)泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销数(shù)量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会(huì)提(tí)交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销售有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是(shì)目前第一家(jiā)主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代(dài)销机构由于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月(yuè)，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未(wèi)来基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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