美东时间周(zhōu)三，美联储(chǔ)发布的最(zuì)新会议(yì)纪(jì)要显示(shì)，美联储(chǔ)官员(yuán)在本(běn)月的会议上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在(zài)是否有(yǒu)必要进一(yī)步(bù)加息的问(wèn)题(tí)上存在(zài)明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们(men)准备暂(zàn)停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济发展与他(tā)们目前的预期(qī)一致，那么在这次会议之后可能没有必要进(jìn)一步(bù)收紧政(zhèng)策。”他们预(yù)期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其(qí)他部分与会(huì)者认为(wèi)“在未来的会议上可能(néng)有必要(yào)进一步收(shōu)紧(jǐn)政策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢(huī)复(fù)到2％的进程可能会继续缓慢得(dé)令(lìng)人无法接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美联储2％的(de)目标，目前的通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然太高了。与(yǔ)会者指(zhǐ)出(chū)，物价压力可(kě)能比预(yù)期更持久，因(yīn)为(wèi)消费者支出(chū)强于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是(shì)如(rú)果银行压力对经(jīng)济活动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出(chū)，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭(tíng)支(zhī)出，减少企(qǐ)业投资和招(zhāo)聘，所有这(zhè)些都将支(zhī)持正在进行的产品和(hé)劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降(jiàng)低通(tōng)胀压力。

　　未来(lái)政策(cè)走(zǒu)向(xiàng)

　　过去两周，一(yī)些(xiē)美(měi)联储官员表(biǎo)示，通胀和经(jīng)济活动的放缓程(chéng)度还不足以(yǐ)证明结束加息是合理的(de)。但包括美联储主席鲍(bào)威尔在内(nèi)的其他人(rén)暗示，他们(men)可(kě)能(néng)更倾向(xiàng)于(yú)不加息，以评估过去加息的(de)影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储(chǔ)宣布连续第十次加(jiā)息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上(shàng)世纪80年代(dài)以(yǐ)来最激进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政策(cè)走向，由于全球经济前景的不确定性和近期(qī)银(yín)行(xíng)业的压力，官员们透露未来的决策将转向更(gèng)加依赖数据(jù)的方式。但麻烦在(zài)于，变(biàn)数太多(duō)了，无数变(biàn)量(liàng)将决(jué)定加息(xī)周(zhōu)期(qī)是(shì)否会继续下去。

　　纪(jì)要指出(chū)，与会者普遍对未(wèi)来收紧政(zhèng)策的(de)程度表示(shì)不(bù)确定(dìng)，在这次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注的还是掌握政策的主动权，因此保留(liú)加息的选择是有必(bì)要(yào)的，接下来该央行大概(gài)率不(bù)会给出(chū)一(yī)个明(míng)晰的利(lì)率路(lù)径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一些(xiē)与(yǔ)会者强调，至关重要的是(shì)不要传达降息(xī)的可能性，或(huò)者已(yǐ)经排除(chú)一里地等于多少米，一里地等于多少米千米了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继(jì)续调高利率(lǜ)或是(shì)维持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联(lián)储仍有(yǒu)可能需要(yào)在今年(nián)晚些时(shí)候加息。直(zhí)到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降温之前，美(měi)联(lián)储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍(biàn)预计，5月的加息(xī)将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联储极有(yǒu)可能在年底(dǐ)前降息25个基(jī)点。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假设，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能(néng)陷入(rù)衰退，而通(tōng)胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师(shī)表(biǎo)示，在(zài)是(shì)否进一步加息问(wèn)题上的分歧，以及(jí)官(guān)员们采取的是依(yī)赖数据的(de)做法——这并不意味着他们不会再次(cì)加(jiā)息(xī)，但这肯定会支持这样的观点，即他们(men)现在对进(jìn)一(yī)步收紧政策要(yào)谨慎(shèn)得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业(yè)危机，美联储官员们对此专(zhuān)门进(jìn)行了讨(tǎo)论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他们(men)的工具(jù)，以(yǐ)确(què)保金融体系有足够(gòu)的流动(dòng)性来满足(zú)其(qí)需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济学(xué)家曾指出(chū)，银(yín)行业压力(lì)导致的信贷收(shōu)缩可(kě)能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联(lián)储重申了(le)这一观点，不过，如果信(xìn)贷(dài)条(tiáo)件缓解，也(yě)将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的(de)存(cún)款(kuǎn)外流在(zài)3月底和4月基本(běn)停止(zhǐ)。尽管地区性(xìng)银行的股(gǔ)价在此期间进一(yī)步下跌(diē)，但对绝大多数银行来(lái)说，这些下跌似乎主要(yào)反映了对盈(yíng)利(lì)能力下降的预期，而(ér)不是对偿付能力(lì)的担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再次加剧的可能性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要(yào)中最突(tū)出(chū)的主题(tí)是，围绕地区性银(yín)行(xíng)业危机带来的信贷紧缩影响，各(gè)方普遍持(chí)谨慎态度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球(qiú)高度关注(zhù)的债务上限僵局，纪(jì)要指出，许(xǔ)多与会者(zhě)提到，必须及时提高(gāo)债务上限，以避免(miǎn)金融(róng)体系(xì)和整体(tǐ)经济出(chū)现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者指出(chū)了(le)美国国债市场有序运作的重要性，或强调了有关(guān)当局继续(xù)解决与市场(chǎng)韧性相(xiāng)关问(wèn)题的重要性。一些与会者强调，美(měi)联(lián)储(chǔ)应随时准备使用其流动性(xìng)工具(jù)，以及微观审慎和宏观审慎监管和(hé)监督工一里地等于多少米，一里地等于多少米千米具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三当天，美国(guó)白宫(gōng)和(hé)国(guó)会谈判代表继(jì)续(xù)举行债务上限谈判。共(gòng)和(hé)党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有(yǒu)取(qǔ)得任何(hé)进展。美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)重申她的部门最(zuì)早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单(dān)的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否会在未(wèi)来几周内耗尽资金的不确定性(xìng)而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向于(yú)采取(qǔ)鹰(yīng)派立(lì)场(chǎng)，因(yīn)此该(gāi)行现在(zài)可能松了一(yī)口气，因为他们(men)有空间从(cóng)现在开始(shǐ)慢(màn)慢采取行动(dòng)。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处于(yú)持续(xù)下跌的(de)状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接受(shòu)采访时(shí)表示(shì)，谈判的情况“有(yǒu)一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步(bù)表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受10年的(de)开(kāi)支限制，双方正在为这(zhè)件事(shì)进行讨论。在被问(wèn)及是否有可能(néng)在未来24-48小(xiǎo)时(shí)内(nèi)达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实可以非常快，但(dàn)民主党(dǎng)需要(yào)意识到他们花(huā)了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日(rì)的(de)账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作(zuò)题材(cái)的勃勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟达在本财(cái)年第(dì)一财(cái)季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科(kē)技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业(yè)务(wù)实(shí)现创(chuàng)纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊(jīng)的是，英(yīng)伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘(pán)后涨超(chāo)20％，有望引发全球资(zī)本(běn)市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块(kuài)依(yī)然只有能源(yuán)板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权(quán)重(zhòng)有涨有跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱(ruò)，纳斯达(dá)克(kè)中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％

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