财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市(shì)场观(guān)点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑(chēng)的(de)新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次人工智(zhì)能受难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后(hòu)第(dì)一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估(gū)方面，中字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期(qī)引领(lǐng)市场的两大主题“中特估(gū)”及人军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次工智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判(pàn)断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推(tuī)出，且(qiě)国(guó)内经(jīng)济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医(yī)药及(jí)中特估等(děng)板(bǎn)块(kuài)均有阶(jiē)段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看(kàn)，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的(de)核心(xīn)资产仍(réng)将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出现了连(lián)续(xù)大(dà)涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离(lí)年(nián)内高(gāo)点已(yǐ)经下跌(diē)超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非(fēi)常(cháng)差(chà)，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学(xué)的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的(de)解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙(lóng)头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股(gǔ)，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始(shǐ)长达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间(jiān)，新(xīn)能源(yuán)距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在(zài)市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难(nán)有好的(de)表(biǎo)现。当下(xià)A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的(de)整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需(xū)要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需要(yào)高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策(cè)的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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