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女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月6日讯（编辑若宇）黄金(jīn)现(xiàn)货价格(gé)本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史(shǐ)新高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰(shì)品牌老凤祥及潮宏基自去(qù)年10月(yuè)低点以来股价均接近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的持续攀(pān)升，引(yǐn)来(lái)众多(duō)投资者的目光。国泰君安刘越(yuè)男等(děng)人在(zài)4月23日研(yán)报中(zhōng)表示，黄金珠(zhū)宝复苏(sū)节奏(zòu)与弹性优于(yú)预期，根据行业(yè)数据，1-2月同期高基数下黄金(jīn)珠宝销售表现亮眼；3月(yuè)后逐(zhú)步(bù)进入Q2同期(qī)低基(jī)数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金(jīn)珠宝亮眼的(de)逻(luó)辑(jí)，刘越男等人拆解，其一，金价稳(wěn)步上(shàng)行预(yù)期提振长期需求，存货(huò)增值提(tí)振毛利率，C端消费者黄金投资(zī)保值需(xū)求(qiú)及加盟商补货需求有望(wàng)释放；其(qí)二，Q2开(kāi)始婚庆(qìng)需求显著回补，同店(diàn)开(kāi)店有望匹配释(shì)放，长三(sān)角地区(qū)表现尤其值得期(qī)待(dài)；其三，古法金中流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利(lì)润弹性。

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　　关于黄金珠宝板块行情的可持(chí)续性，德邦(bāng)证(zhèng)券郑澄(chéng)怀在5月5日研报中分析，从国际(jì)金(jīn)价来看(kàn)，全(quán)球地缘政治(zhì)的(de)不确(què)定性(xìng)、美国经济衰退(女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌tuì)的不(bù)确定性(xìng)等因素均(jūn)有望对金价形(xíng)成长期支撑。从国内消费复苏的节奏来看，预计(jì)今年三四季度婚庆(qìng)旺季将持续释放消费需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙(lóng)头公司有望凭借(jiè)精准(zhǔn)的(de)产品定位，创新性的产(chǎn)品设计，以及积极(jí)的渠道(dào)扩张(zhāng)策(cè)略下，持续提升市场占有率，平稳兑现(xiàn)业绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝(bǎo)板块估(gū)值基本处于(yú)历(lì)史中枢水平，仍具有较(jiào)大的投资吸引力。

　　中国银河证券(quàn)研究院甄唯萱在研报中(zhōng)指(zhǐ)出，预期国内金银珠宝(bǎo)市(shì)场(chǎng)规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年(nián)复合(hé)增长率约为5％，奢(shē)侈金(jīn)银珠宝(bǎo)的市(shì)场规模增长速(sù)度(dù)更快，年复合(hé)增长率约为(wèi)17％。

　　头豹研究院预测，中国金(jīn)银珠(zhū)宝(bǎo)行业中黄金(jīn)市场的增速最(zuì)快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计(jì)未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链(liàn)来看，主(zhǔ)要(yào)包括上游(yóu)黄金、钻(zuān)石(shí)等(děng)原(yuán)材料供(gōng)应，中(zhōng)游的制造设(shè)计及(jí)下游的终端零售(shòu)环节，其中(zhōng)下游环节的附加值较高，盈利(lì)能力较强。

　　国(guó)信证(zhèng)券研报(bào)中指(zhǐ)出，下游零售环(huán)节同样拥有较(jiào)高的毛(máo)利率(lǜ)水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶(xiāng)嵌(qiàn)类(lèi)可(kě)达到(dào)60％左右的高毛利率(lǜ)水平，产业(yè)链附加值高，相(xiāng)关企(qǐ)业(yè)通过强势的渠道建设以(yǐ)提高(gāo)市场份额，可以获得更加优化的盈利表现。

　　从(cóng)竞争格局的角度(dù)来看(kàn)，截至2022年，中国金银珠(zhū)宝行业市(shì)占(zhàn)率前十的集团中，除了瑞(ruì)士(shì)历峰集(jí)团(tuán)、路易·威登(dēng)集团外其余8个均为国产(chǎn)品牌集团。中(zhōng)国金银(yín)珠宝行业头部公(gōng)司周大福、老凤祥、豫园(yuán)股份在2022年的市占率分(fēn)别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不断提(tí)升，于2021年超过了30％。