近期市场风向变动，北(běi)向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，外(wài)资基(jī)金也纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗(qí)舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大(dà)基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒(máng)果超媒、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗(qí)舰谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么(jiàn)基金(jīn)也加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施(shī)罗德国际精(jīng)选中国(guó)机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金材(cái)料(liào)中并未解释(shì)为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能源车产业链的看(kàn)重是(shì)一(yī)以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解(jiě)释道：长期来看(kàn)，关注(zhù)三大主题。一是电动(dòng)车(chē)供应链(liàn)；二是技术(shù)自(zì)主可控；三是(shì)医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车(chē)产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候(hòu)变化(huà)的影(yǐng)响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个(gè)方(fāng)面。中国在(zài)这方面(miàn)为投(tóu)资者提供(gōng)了重(zhòng)要的(de)机会。中(zhōng)国在电(diàn)动(dòng)汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中(zhōng)国(guó)对(duì)成品车辆的需求方面(miàn)也占据(jù)重要地位。可(kě)能(néng)很多(duō)人不知道(dào)的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的(de)所有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国(guó)也是全球电动车基础设施最完善的国家之(zhī)一(yī)。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网。

　　在电动(dòng)汽车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多公(gōng)司正在在各自的领域中建立主导(dǎo)地(dì)位，以某智(zhì)能组件为例(lì)，它(tā)是电动(dòng)汽车(chē)中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公(gōng)司在(zài)空调阀(fá)行业(yè)全球市场占(zhàn)有约60％的份(fèn)额，并在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全(quán)球(qiú)电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全(quán)球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力(lì)是可(kě)预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股(gǔ)基(jī)金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿美元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代(dài)、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加(jiā)仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅(fú)度最大的就是宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业协(xié)会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池(chí)行业(yè)集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国新(xīn)能(néng)源汽车市场共计36家动力电池企业实(shí)现谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根(gēn)据(jù)中国汽车动(dòng)力(lì)电池产业创新联(lián)盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行(xíng)业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净流(liú)入(rù)榜首。北(běi)向资金净流(liú)入较多的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较多的(de)个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富(fù)、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的(de)外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德(dé)时代(dài)时(shí)，写(xiě)道(dào)：宁(níng)德(dé)时代所(suǒ)处(chù)的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市(shì)场份(fèn)额(é)是领(lǐng)先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池(chí)因(yīn)为(wèi)安全性、生命周期和(hé)不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力(lì)电(diàn)池的企业(yè)发展与政(zhèn谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么g)府的(de)脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解(jiě)释了(le)：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者(zhě)，他们的判断也可(kě)能(néng)是错的。例如(rú)，若未来新(xīn)的(de)电(diàn)池技术出现(xiàn)，宁德时代的(de)竞(jìng)争优势不(bù)复。随着(zhe)电池(chí)成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率。宁德时(shí)代和电动(dòng)车厂商(shāng)的关系若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒(héng)生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅(fú)度最大(dà)的为泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞银(yín)（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基金-中国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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