总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)官(guān)网消息，为健全(quán)多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国(guó)证监会(huì)指导(dǎo)下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场(chǎng)的(de)科技创新投资带(dài)来(lái)风险(xiǎn)管理工具，进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种，满足投资者(zhě)多(duō)元化(huà)的交(jiāo)易和(hé)风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为科(kē)创板(bǎn)市场投(tóu)资带来(lái)中(zhōng)长期资(zī)金，增(zēng)强市场的关注度和(hé)吸引力。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息(xī)显示，为健全多层次(cì)资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权(quán)是(shì)我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场(chǎng)内期权(quán)品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党(dǎng)的(de)二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策(cè)部(bù)署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸(xī)引长期资(zī)金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足(zú)多(duō)元化的交易和(hé)风(fēng)险管理需(xū)求(qiú)，有助于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海(hǎi)证券(quàn)交易所官网也发布消息，上交所将在中国(guó)证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品(pǐn)上(shàng)市，是(shì)上交所贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金(jīn)融(róng)支(zhī)持创(chuàng)新体系”、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放(fàng)、支持创新驱动(dòng)发展战略的重要(yào)举措，对促进科创板企业进一步发(fā)挥科创能效、支持科(kē)创板建设(shè)具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科(kē)技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持续发挥(huī)科创板(bǎn)改革(gé)先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革(gé)试验(yàn)田(tián)作(zuò)用(yòng)，对(duì)于促(cù)进(jìn)科(kē)创板(bǎn)和股票期权市场(chǎng)长期持续健康(kāng)发展意(yì)义重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相关(guān)负(fù)责人称。

　　同(tóng)时(shí)，监管机构还积极(jí)关注ETF期权(quán)市场(chǎng)的稳健运行(xíng)和风险防控工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持(chí)续完善(shàn)制(zhì)度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监会(huì)将进一步完(wán)善风险防控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重视(shì)ETF期权市场风险(xiǎn)防控工(gōng)作，基于我(wǒ)国(guó)ETF期权市场发(fā)展特(tè)点，实施了投资者适当性管理制度(dù)、保证金(jīn)制度、持仓限额(é)制度等一(yī)系列风控安(ān)排，保障了期(qī)权市场平稳运行四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上交所将总(zǒng)体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数(shù)适(shì)应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措(cuò)施(shī)的基础上，进(jìn)一(yī)步做好风(fēng)险研判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一(yī)步，将在中(zhōng)国证监会的指导下，会同市场各方扎实做好各(gè)项(xiàng)业务和技术(shù)准备(bèi)工(gōng)作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍(yǎn)生(shēng)工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制(zhì)等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深(shēn)交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发(fā)挥了(le)引入(rù)增量资(zī)金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　据记(jì)者统(tǒng)计，作为(wèi)股票市场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就(jiù)上市交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市(shì)，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投(tóu)资人士对(duì)此表示，目前我国(guó)已经推出(chū)了不同类型的(de)期权(quán)品种，不同品种对应市场不同的市(shì)值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场(chǎng)的宽基指数形(xíng)成覆(fù)盖，科技创新风(fēng)格投资有了(le)风险管(guǎn)理工具，这将有(yǒu)利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的(de)投(tóu)资(zī)交(jiāo)易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观(guān)察(chá)，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市(shì)场的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合(hé)约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票(piào)ETF市场管理规模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗(qí)下科创50ETF规(guī)模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类(lèi)型(xíng)指数跟(gēn)踪产品中，规模也位居(jū)前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标(biāo)的的可(kě)能性较大，管理规模和(hé)产品流动性都具备突(tū)出优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内人(rén)士分析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模、流(liú)动(dòng)性(xìng)和交(jiāo)投活(huó)跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南(nán)一(yī)位股票ETF基金(jīn)经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助相应(yīng)的(de)风险(xiǎn)管理工具进行方向性投资、波动(dòng)率投(tóu)资等，在投(tóu)资层面的配套策略也(yě)会丰富起来(lái)。充分发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一步提高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，有利于(yú)吸引中(zhōng)长资资(zī)金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的规模和(hé)流动性(xìng)进一(yī)步巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)称(chēng)。

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