美东时间周三，美联(lián)储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示(shì)，美(měi)联储官员在本月的会议上一(yī)致同意加息(xī)25个基点，但在(zài)是否有必要进一步加息(xī)的(de)问(wèn)题上存(cún)在明显分歧(qí)，更多官员暗示(shì)他(tā)们准备暂停加(jiā)息。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目(mù)前的(de)预期一致(zhì)，那(nà)么在这次会议之后可能没有必要(yào)进(jìn)一步(bù)收紧政策。”他们预期美(měi)国经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，这将消除进(jìn)一步收紧货币政策的(de)必要性(xìng)。

　　其他部(bù)分与会(huì)者认为“在(zài)未来的会(huì)议上可能有必要进一步(bù)收紧政策”，因为他们预(yù)计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢(màn)得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的(de)目标(biāo)，目(mù)前的通(tōng)胀水平仍(réng)然太高了(le)。与会者指出，物价压力可能比(bǐ)预期(qī)更(gèng)持(chí)久，因为消费者支出强(qiáng)于(yú)预期，劳(láo)动力市(shì)场吃紧，特(tè)别(bié)是如果银行压力对经济活动的影响被证明是温(wēn)和的(de)。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们(men)指(zhǐ)出，信贷条件进一步(bù)收紧可能会减缓家庭支出，减少企业(yè)投资和招聘，所有这些都将支持正在进(jìn)行(xíng)的(de)产品和(hé)劳动(dòng)力市(shì)场供(gōng)需再(zài)平衡，并(bìng)降低通(tōng)胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程(chéng)度还不足(zú)以证明结束(shù)加息是合坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能(néng)更倾(qīng)向于不加息，以评估过去加(jiā)息的(de)影响(xiǎng)和银行(xíng)业(yè)的(de)压力(lì)。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第十次加息(xī)后(hòu)，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为(wèi)上世(shì)纪80年代以(yǐ)来最(zuì)激(jī)进(jìn)的政策路(lù)径之一(yī)。

　　对于未来的(de)政(zhèng)策(cè)走向，由于(yú)全球(qiú)经济前景的不确定性和近期银行业的压力，官员们透露(lù)未(wèi)来的决策将转向(xiàng)更加依(yī)赖(lài)数(shù)据的方式。但(dàn)麻烦在于(yú)，变数太多了，无数变(biàn)量(liàng)将决(jué)定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的程度(dù)表示不确定，在这次利率决(jué)议(yì)之后(hòu)，美联储官员最关注的还是(shì)掌握(wò)政策的(de)主动权，因(yīn)此保留加(jiā)息的选择是(shì)有必要的，接下(xià)来该(gāi)央行大(dà)概率不会给(gěi)出(chū)一个明晰(xī)的(de)利(lì)率路径(jìng)。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至关重要(yào)的是不要(yào)传(chuán)达降息的(de)可(kě)能(néng)性(xìng)，或者已经排除了进一步(bù)提高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示，该(gāi)行在6月会议上决定(dìng)继续调高利率或是维持(chí)利率不变都是有可能的。“即(jí)使6月维持利率不(bù)变，美联储仍(réng)有可能(néng)需要在今(jīn)年晚(wǎn)些时候加息。直到有(yǒu)明确证据表明(míng)通胀(zhàng)正在降温之(zhī)前，美联(lián)储(chǔ)都不(bù)应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周(zhōu)期(qī)的最后(hòu)一次，美联储极有可(kě)能在年底前(qián)降(jiàng)息25个基点。这(zhè)种预期是(shì)基于这(zhè)样一(yī)种假(jiǎ)设，即经济增长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将降至接近美(měi)联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加(jiā)息问(wèn)题(tí)上(shàng)的分(fēn)歧(qí)，以(yǐ)及官员们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖数据的做法——这(zhè)并不意味着他们不会再(zài)次加息，但这(zhè)肯定会支持这(zhè)样的观点，即(jí)他们现(xiàn)在对进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严(yán)重冲击市(shì)场的银行业危(wēi)机，美联储官员们(men)对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使用他(tā)们的工具，以确保金(jīn)融体系有足够(gòu)的流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美(měi)联储经(jīng)济学家曾指出，银行业压力导致的(de)信贷收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在(zài)，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果信贷(dài)条件(jiàn)缓解，也将给经(jīng)济带来(lái)动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性(xìng)银行的(de)股价在此期(qī)间进一步下跌(diē)，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈利能力下降(jiàng)的(de)预(yù)期(qī)，而不是(shì)对偿付能力的担忧。市(shì)场(chǎng)参(cān)与(yǔ)者仍对银行业压(yā)力再次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Ca坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用pital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份美(měi)联储(chǔ)会(huì)议(yì)纪要中最突出(chū)的(de)主题是，围绕地区性银行业(yè)危机带(dài)来的信贷紧缩影响，各(gè)方(fāng)普遍持谨慎态度，因为存在太(tài)多的不确(què)定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球高(gāo)度关(guān)注的债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许多与会(huì)者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系(xì)和整体经(jīng)济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出(chū)了美国国债市(shì)场有(yǒu)序(xù)运作(zuò)的(de)重要(yào)性，或强调了有关当(dāng)局(jú)继续(xù)解决(jué)与市(shì)场韧性相关问(wèn)题的重要性(xìng)。一(yī)些与会者(zhě)强调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及微观审(shěn)慎和宏观审慎监(jiān)管(guǎn)和(hé)监督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈判(pàn)代表(biǎo)继续(xù)举行(xíng)债务上限谈判。共和党谈(tán)判(pàn)代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没(méi)有取(qǔ)得(dé)任何进展。美国(guó)财政部长耶伦重申(shēn)她的(de)部门最早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单的(de)资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府(fǔ)是否会在未来(lái)几周内耗(hào)尽资金的不确定性而言(yán)，美联储会议纪(jì)要只是(shì)次要的。很难想(xiǎng)象(xiàng)，在(zài)这样的背景(jǐng)下美联储(chǔ)会(huì)倾向于采取鹰(yīng)坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用派(pài)立(lì)场，因此该行(xíng)现在可能松了(le)一口气，因为(wèi)他们有空(kōng)间(jiān)从现在开(kāi)始(shǐ)慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周(zhōu)三仍处于(yú)持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈(tán)判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党(dǎng)这边要求白(bái)宫接(jiē)受10年的开支限制，双方正在(zài)为这(zhè)件事进行讨(tǎo)论。在被问及是(shì)否(fǒu)有可能(néng)在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议(yì)时，麦卡锡表(biǎo)示(shì)，达成协议其实可以(yǐ)非常(cháng)快，但(dàn)民主党需要意识到他(tā)们花了太多(duō)的钱。

　　根据美(měi)国财政部(bù)周三发布的(de)数(shù)据，截至5月(yuè)23日的账上现金(jīn)为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美(měi)元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃(lā)圾时间”，但(dàn)周三(sān)盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟达在(zài)本(běn)财年第一财季(jì)总(zǒng)共(gòng)实现营收(shōu)71.9亿(yì)美元(yuán)，市场预(yù)期65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受惠于云计算平(píng)台和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的(de)42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊的(de)是，英伟达对二季度的(de)营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引(yǐn)发(fā)全(quán)球资(zī)本市场的连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指数11个板块依(yī)然(rán)只有能源板块收(shōu)涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权重有涨有(yǒu)跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌(diē)5.05％

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