AI板块成为2023年最火爆(bào)的板块，吸引人全市场的目光。

　　随之而来(lái)的(de)是，不仅不少上市(shì)公司宣布(bù)试水(shuǐ)人工智(zhì)能、基金经(jīng)理(lǐ)开始布局AI概念，也有基金公(gōng)司尝试(shì)以AI试水(shuǐ)投资(zī)者(zhě)关系管(guǎn)理，更有基金(jīn)经理尝(cháng)试用AI撰写(xiě)季报！

　　引(yǐn)起市(shì)场关(guān)注的是，此次公募基金2023年(nián)一季度报(bào)中，无论是(shì)成长(zhǎng)派、还(hái)是价值派(pài)，众(zhòng)多基金经理均谈及对(duì)AI投资机遇。各大派别基金经理均(jūn)认可AI所带来(lái)的颠覆性(xìng)影响，并看好其(qí)中长期(qī)投(tóu)资价值，但是对于(yú)短期人(rén)工智能极致行情演(yǎn)绎下，也有基金经理对AI保留了(le)一份清醒(xǐng)。

　　基金经理试(shì)水

　　部分(fēn)季报用取AI撰写(xiě)

　　4月(yuè)21日，嘉(jiā)实文体娱乐公布2023年一季(jì)报，引人(rén)关注的是(shì)，季报(bào)中部分内(nèi)容使(shǐ)用了(le)AI撰写。

　　季报中(zhōng)明(míng)确写道，这段AI生成的内容(róng)阐述了(le)人工智能对(duì)各个行(xíng)业(yè)的改变，比如医疗、教育、工(gōng)业生产、环境(jìng)保护和可持续发(fā)展，以及新能源开发(fā)和利用(yòng)等(děng)领域。文(wén)中表示，人(rén)工智能领域的(de)快(kuài)速发展为全球带(dài)来无数机(jī)遇和挑战，将极大地影响我们(men)的(de)生活方式和(hé)社会发展，为确(què)保AI技术(shù)的健康(kāng)、可持续发展，需要(yào)建立完善的法(fǎ)律法(fǎ)规和伦理准则，以保护个(gè)人隐私、确保数据安(ān)全并防止滥用。在应对(duì)挑战的同时，也(yě)应抓住人工(gōng)智能带来的机遇(yù)，共(gòng)同推(tuī)动这(zhè)一领(lǐng)域的创新(xīn)和发展。

　　嘉实文体娱乐基金(jīn)经理(lǐ)王贵重在季报中也明确表(biǎo)示，产业方向上(shàng)，我们坚定(dìng)的看好人工智(zhì)能对各个(gè)行业的改变。他还专(zhuān)门谈及，一(yī)季(jì)度(dù)进行了一定比例的调仓(cāng)，方向上主要是(shì)受益(yì)于人工智(zhì)能的(de)计算机和传媒(méi)互联(lián)网行业。数字化(huà)的(de)核心逻辑是(shì)提高效率，而高(gāo)质量(liàng)发(fā)展的核心在于(yú)效率的提升(shēng)。

　　在谈到具体TMT行(xíng)业的观点时，他针对(duì)半导体、数(shù)字化、互联网平台等提出自己想法(fǎ)。说到数字化时，表示其(qí)本质是利用技(jì)术的手(shǒu)段，提(tí)升组织信息(xī)计算、存储(chǔ)、传播(bō)的(de)效率，这是一个长期向上的类消费(fèi)行(xíng)业，在美国是一个和(hé)互联网行业(yè)一样(yàng)大规(guī)模的产业(yè)。在中国，依然处(chù)于(yú)产业的早(zǎo)期(qī)，但(dàn)是我们(men)可以看到疫情背景下，大家越(yuè)来越意(yì)识到数字(zì)化的重要性(xìng)。而此轮数字化(huà)将会和人工智(zhì)能深度融合，也会给中国(guó)公司(sī)带来发展的(de)机会。目前整个板块(kuài)的估值都到(dào)了历史(shǐ)最低(dī)的水平。

　　此次是基金经理首次利用人工智能完成季报，也显示出(chū)人工智能(néng)确实开始方(fāng)方面面开始影响我们的生活、工作等，是一个历史性大浪潮。此前，也有基金公(gōng)司积(jī)极拥抱AI，如鹏华基金投资者教育基地(dì)宣布(bù)成为百度文心一言首(shǒu)批(pī)生(shēng)态(tài)合(hé)作伙伴，鹏(péng)华基金投(tóu)教基地(dì)也(yě)将通过(guò)百度智能云接入文心一言能力，致力于(yú)创新投(tóu)资者关(guān)系管(guǎn)理(lǐ)新模式(shì)，提升客(kè)户投资(zī)体验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布局AI领域(yù)

　　辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向随着(zhe)人(rén)工(gōng)智能成为一季度市场热(rè)点(diǎn)，不少基金经理选择了积极参与布局，其中，除了(le)科技成(chéng)长(zhǎng)派(pài)基金(jīn)经理，也不乏价值投资派基(jī)金经理(lǐ)。

　　从上述(shù)嘉实文体娱乐一季报可以看出，该基金一季(jì)度进行了一定比例的(de)调仓，方向上主要是受(shòu)益于人工智(zhì)能的计算(suàn)机(jī)和传媒(méi)互联网(wǎng)行业。前十大(dà)重仓股中，除了海(hǎi)康(kāng)威视、金山办公，其余神州泰岳(yuè)、吉比特等8只个股均为一季度新进。

　　嘉实文(wén)体娱乐一(yī)季报前(qián)十大重仓股

　　嘉实大科(kē)技研究总监、嘉实文(wén)体娱乐基金经理王贵重表(biǎo)示，产业方向上，坚定看(kàn)好人工智(zhì)能(néng)对各个行业的改变。

　　“我(wǒ)们长期(qī)聚焦的三大(dà)需求就是(shì)能源、信息、生命。从而衍生(shēng)出看好(hǎo)的(de)5大方向，半导体(tǐ)、数字化、新(xīn)能源(yuán)、互联网平台、创新(xīn)药。我们认为(wèi)，各个细分行(xíng)业的beta收敛(liǎn)之后，竞争力会(huì)重新成(chéng)为(wèi)最重(zhòng)要的(de)增长(zhǎng)要素。另外，我们依然旗帜鲜(xiān)明(míng)的看好港股的机会，特别是(shì)软(ruǎn)件和互联(lián)网领域的(de)机(jī)会。”王贵重表示。

　　实(shí)际上，除(chú)了王贵重，在嘉(jiā)实基金科技(jì)成(chéng)长团队中，有不少基(jī)金经理明确看(kàn)好人(rén)工智能带来的(de)投资机遇。

　　比如(rú)，嘉实成(chéng)长(zhǎng)增(zēng)强基(jī)金经理陈(chén)涛在去(qù)年下半(bàn)年开始(shǐ)增持(chí)软(ruǎn)件(jiàn)，当(dāng)时基(jī)本处于估值、机构持仓的历史底部的位置。他认(rèn)为(wèi)，行(xíng)业在信(xìn)创(chuàng)、数字化、智能化等长期需求刺(cì)激下将迎来3年以(yǐ)上的(de)景气(qì)周期，也是为数不多处(chù)于成长前期、对标国际也还有巨大成长(zhǎng)空(kōng)间的板块(kuài)，长期坚定看好。

　　“这一轮(lún)AI浪潮(cháo)将拉开新一轮科技(jì)创新周期的序幕(mù)，带来以(yǐ)十年为(wèi)维度的产(chǎn)业变(biàn)革机(jī)会，同时配合2023年一季度的复苏(sū)和业绩修复，以(yǐ)软件计算机为代表的科技板块内会持续有个股投资机会。”李涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉实股票(piào)投研CIO、嘉实新能源新材料基金经(jīng)理姚志鹏(péng)等也表示(shì)，未(wèi)来，毫(háo)无疑问人工智能和可再生能源(yuán)将(jiāng)构成未来社会的基(jī)石。在当下，随(suí)着经济(jì)的企稳(wěn)和新(xīn)人工(gōng)智(zhì)能(néng)浪潮的进入，未来新的产(chǎn)业机会将进入新一轮的(de)爆发(fā)期。

　　谢治(zhì)宇也是积(jī)极的一派(pài)。他在一季(jì)报中表(biǎo)示，随(suí)着ChatGPT取得突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视(shì)等板块也(yě)实现较大(dà)幅度(dù)上涨。

　　一(yī)季度，他所管理的(de)基金(jīn)维持了较(jiào)高仓(cāng)位，对(duì)人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和(hé)布(bù)局。海康威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份新入兴(xīng)全合润(rùn)前十(shí)大重仓(cāng)股名(辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向míng)单，立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业退出(chū)。其中(zhōng)，澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭(xù)创，是2022年年末的0持(chí)仓，直接买到(dào)了(le)十大重仓股。兴全合(hé)宜的重仓股上，也(yě)体现了(le)对人工智能相关产业链的挖掘。澜起科(kē)技、晶晨股(gǔ)份(fèn)进入(rù)十大(dà)重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报前(qián)十大重仓股

　　莫海波的万家品质生活在一季度也进行了调(diào)仓换(huàn)股，提高TMT行业结(jié)构占比，减持地产、军(jūn)工比例，目前主要持仓TMT、农(nóng)林(lín)牧渔、军(jūn)工(gōng)为前三大持仓(cāng)，产(chǎn)品总仓位(wèi)90％以上。

　　具体(tǐ)来(lái)看，科大讯飞、三六零、金山办公、中(zhōng)科曙光等(děng)4个(gè)TMT股票进(jìn)入前(qián)十大重仓股之列，招商蛇口、保(bǎo)利发展(zhǎn)退出十大重仓股。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季报前十大(dà)重仓股

　　对于调仓TMT行(xíng)业的原(yuán)因，莫海波表示(shì)，主(zhǔ)要是基于对未来2年数字经(jīng)济的看好。随(suí)着人口老龄化(huà)与经济发(fā)展模式转(zhuǎn)变，数据成(chéng)为新的生产要(yào)素，高质量发展的核心在于全要素生(shēng)产率的提升，充分利(lì)用好云计算、大数据、人工智能等底(dǐ)层技术，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具有较好(hǎo)的产业逻辑，通过信(xìn)息技术全方位赋能(néng)传(chuán)统行业，从(cóng)生产和(hé)服务端全(quán)面提升效率。

　　“数(shù)字经济(jì)涵盖底层的通信(xìn)网(wǎng)络(luò)、算力、算法，以及多样化的行(xíng)业应用等(děng)，这是一个系统性(xìng)工程，产业空间(jiān)较大、持(chí)续(xù)时间较长，是未来具(jù)有成长性(xìng)的行业之一。”莫海波表(biǎo)示。

　　此外，建(jiàn)信基金权益(yì)投(tóu)资部总(zǒng)经理陶灿管理的基金也重点布(bù)局了(le)TMT或人工(gōng)智能相关(guān)板(bǎn)块。比如，建信智能生活在(zài)一季(jì)度继续调整(zhěng)了行业配置，降低了制(zhì)造业、大金融(róng)地产行业的配置，增加了(le)消费、TMT 板块的配置，特别(bié)是重点布局(jú)了人工智能技(jì)术创新带来的相关产业趋势机会。

　　保留一份清(qīng)醒

　　分歧声音开始(shǐ)显(xiǎn)现

　　不过，在人工(gōng)智能极致行(xíng)情演绎下，也(yě)有(yǒu)基金经理(lǐ)对AI保留(liú)了一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽然在一(yī)季报中(zhōng)表达(dá)了对人工(gōng)智能的(de)重视(shì)，但(dàn)一季度并未加入对(duì)于AI领(lǐng)域的布(bù)局阵(zhèn)营(yíng)。

　　他表(biǎo)示，过(guò)去一(yī)个(gè)季度中，以TMT为代表的(de)科(kē)技板(bǎn)块走出了(le)轰轰烈(liè)烈(liè)的行情，以ChatGPT为(wèi)代表的人工智(zhì)能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着大(dà)模型(xíng)路线(xiàn)的成功，这(zhè)一成功比之(zhī)前几次的如AlphaGo等更具现(xiàn)实意义，因为本(běn)次(cì)的(de)人工智能的应用领域得到了极大的拓展(zhǎn)，模型具备了强大的通用性(xìng)。这属(shǔ)于科技史上的一次(cì)重大(dà)创(chuàng)新(xīn)，未来多个(gè)行业将极大受益于这一技(jì)术的应用和普及。未来我们应该更加重视这一领域的研究(jiū)和投(tóu)资。

　　泓德臻远回报(bào)一季度前十(shí)大重仓股

　　坚持低估值价值投资理念的丘栋荣在(zài)一季报中也提到(dào)了对AI的(de)看好，但(dàn)他的基金持(chí)仓中也鲜少见到对相关(guān)板块的布局(jú)。他表示，除(chú)复合国家安全自主可控(kòng)和产业(yè)趋势外，今年(nián)市(shì)场高度关(guān)注的以ChatGPT为代表的大(dà)模(mó)型(xíng)技术，有望(wàng)开(kāi)启新一轮的科技创(chuàng)新周期，深(shēn)入(rù)和(hé)广(guǎng)泛应用，将对(duì)IT产业产生更(gèng)大、更(gèng)持久的需求拉动，因此，计算(suàn)机、电(diàn)子等偏(piān)成长(zhǎng)行业的部分成长股是未来关注的方向之(zhī)一。

　　中庚价(jià)值(zhí)领航一季度前(qián)十大重仓(cāng)股:

　　嘉实(shí)品(pǐn)质发现(xiàn)基金经理蔡(cài)丞丰表示(shì)，他注(zhù)意到市场在追(zhuī)逐ChatGPT热点资(zī)产时抛弃了新能(néng)源板块的非理性行为，就如同去年三季度半导体及医(yī)药板(bǎn)块的抛售(shòu)，反而造(zào)就了难得的机会。“我们这时反(fǎn)而应该加大对能源板块机(jī)会的挖(wā)掘。”

　　嘉实(shí)优势成长基金经理孟夏虽然也认为，AI是不(bù)亚于(yú)互联网级(jí)别(bié)的技术要素革命(mìng)，或许(xǔ)我们(men)已经站在(zài)新一轮科技浪潮带(dài)来的全球繁荣的开端。作为成长投资者(zhě)，会(huì)积极(jí)学习和拥(yōng)抱，非常庆(qìng)幸有生(shēng)之年能看到AGI通用人(rén)工智能的雏(chú)形(xíng)。但她同(tóng)时(shí)表示，也(yě)会努(nǔ)力(lì)在火热(rè)的行情面前(qián)保留一份清醒(xǐng)，大胆假设(shè)、小(xiǎo)心求证，仔细甄别(bié)真正能够兑现长期业绩的投资机会(huì)。

　　李(lǐ)晓星的看(kàn)法也辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向颇为谨(jǐn)慎，他表示，AI产业(yè)的发展(zhǎn)不会一蹴(cù)而就，中间也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理等潜(qián)在风险(xiǎn)，可能造(zào)成板(bǎn)块后续波动(dòng)。正因(yīn)为(wèi)此，他在(zài)去年三(sān)四季度(dù)布局了(le)不少(shǎo)人工智能相关的标(biāo)的，在一季度对TMT板块有所(suǒ)减仓，现在(zài)的配置大概率少于市场平均(jūn)水平。

　　“目前TMT板块的(de)交易占比(bǐ)已经超过了40％。当(dāng)然(rán)市场中有不少声(shēng)音说这(zhè)次不一样(yàng)，交易占比创新高代表了主线行情的确立，但我(wǒ)们还(hái)是(shì)认为太阳(yáng)底下(xià)没有新鲜事，过度(dù)的热情在某个阶段总会消退(tuì)。”李(lǐ)晓(xiǎo)星在银(yín)华心怡一季(jì)报中表示。

　　“一季度的市场(chǎng)走势再次佐证了一个道理，即市场是难(nán)以预测的。迄(qì)今为止，表现最好(hǎo)的是AI相(xiāng)关板(bǎn)块，这在今年初是想象不到的。就好比去年初我们想象(xiàng)不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰(tài)资管基(jī)金经(jīng)理姜诚也在一季报中表示(shì)。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许是(shì)科技发展进程(chéng)中最重要的事件之(zhī)一，但要搞清楚它对投资(zī)有哪(nǎ)些影响却很难。利润在产业(yè)链不(bù)同环节之间将如何(hé)分配？市场当前认为的受益环节是否能如愿(yuàn)受(shòu)益？它的“智能”水平达到了什么程(chéng)度，以及渗透(tòu)率将多快提升？都是很容易让人兴奋、可细说起来又让人不明就里的难题(tí)。谈(tán)资和投资之(zhī)间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能的发(fā)展是(shì)一个长期因素(sù)，我们还没有足够的把握去捕捉(zhuō)到(dào)它带来的(de)投资(zī)机(jī)会，但(dàn)可以尽(jǐn)量回避(bì)它带来的伤害。以尽可能(néng)低的(de)价(jià)格买尽可能好的资产，是我(wǒ)们(men)的投资目标。

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