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雨伞能当太阳伞用吗,雨伞能当太阳伞用吗

雨伞能当太阳伞用吗,雨伞能当太阳伞用吗 经济日报刊文:科创板不必急于“跑步”扩容

  科创板不必迅速进(jìn)一步(bù)放(fàng)宽行业(yè)限制或(huò)进行调整,应在坚持现有上市标准的基础上,更好地发掘与储备(bèi)符合标准的拟上市公司资源,做好培育与辅导工作。

  今年一季度,分别(bié)有8家和5家公司申报科(kē)创(chuàng)板和创(chuàng)业板上市获受理(lǐ),受(shòu)理企(qǐ)业总(zǒng)量同比(bǐ)减少超过三成。而股票发行注册制的全(quán)面落地实施,使得部(bù)分(fēn)同时(shí)满足两板(bǎn)上市条件的公司有观望(wàng)甚至向主板流(liú)动的倾向。而当前,科创板(bǎn)不必迅速(sù)进一步放宽行(xíng)业限(xiàn)制或进行(xíng)调整,应在坚持现有上(shàng)市标(biāo)准的(de)基础上(shàng),更好地发(fā)掘与储备符合标准的拟上市公司(sī)资源,做(zuò)好培育与辅导工(gōng)作,在保证上市(shì)公司质(zhì)量和(hé)板块特色(sè)的前提下处理好板块公司(sī)的数量与质量之间的关(guān)系(xì)。

  从发展完整(zhěng)、有(yǒu)效(xiào)、合理的多层次资本市场的角度(dù)看,内地多层(céng)次资(zī)本市场的板(bǎn)块架构在(zài)全面实行注册制后更(gèng)加清晰,各板块特色更加鲜明并通过挂牌、转板、分拆上(shàng)市(shì)、并购(gòu)重组加强了(le)有机联系,多元包容的上市(shì)条(tiáo)件对不同类型、不(bù)同成长(zhǎng)阶段的企业上市实现全覆盖(gài),其(qí)中科创板特别强调突出“硬科技”特色,科(kē)创板面向世界(jiè)科(kē)技前沿、面向经(jīng)济主战(zhàn)场、面(miàn)向国家重大需求。

  《首次公开(kāi)发行股票注册管理办法》对主(zhǔ)板、科(kē)创板、创业板的(de)板块定位提出了总体要求(qiú),同时沪、深(shēn)、北交(jiāo)易所(suǒ)分别在配套(tào)业务(wù)规(guī)则中对相关板块(kuài)定位进一步(bù)释明。需要注(zhù)意的是,如(rú)果以模糊板块定位与特色、减(jiǎn)少上市标准(zhǔn)包容性与差异性为代价,有可能对全面注(zhù)册制(zhì)、多层(céng)次资本(běn)市场为不同类型的上市企业提供(gōng)符(fú)合(hé)自身特点的上市渠道(dào)的初衷(zhōng)造成干扰,对板块特征和(hé)投资者(zhě)群体差异带来模糊,有可能与(yǔ)其他市场(chǎng)、其他(tā)板(bǎn)块的(de)定位重叠(dié)、冲突(tū)并(bìng)降(jiàng)低注(zhù)册制(zhì)的效(xiào)率(lǜ)和优势,还有可能(néng)给横向错位竞争、差异发展、协(xié)同高(gāo)效与纵向互(hù)联互通、层层递进(jìn)、功能互补的相互(hù)补充(chōng)、互为促进的多层(céng)次资本市场(chǎng)体系带(dài)来一(yī)定影响。

  从(cóng)保(bǎo)持科创板(bǎn)行业高集中度(dù)以及引(yǐn)致的集(jí)群、集聚、集成效应的角度来看,由于科(kē)创板突出“硬科技(jì)”特色,重点支持新一代信息技术、高端装备(bèi)、新材料等高(gāo)新技术产(chǎn)业和(hé)战(zhàn)略性新兴产(chǎn)业,因此科(kē)创板上市公司(sī)主(zhǔ)要都是符合国家战略、突破(pò)关键核(hé)心技(jì)术(shù)、市场认可(kě)度高的科技(jì)创新企业(yè)。行(xíng)业集中度高,会自然而然地带来(lái雨伞能当太阳伞用吗,雨伞能当太阳伞用吗)横向同行的集群效应、纵向上下游的集聚效(xiào)应、功能型平台的(de)集成效应,有(yǒu)利于(yú)企业共同提(tí)升(shēng)与发展、更快做大(dà)做强,有利于逐(zhú)步形成集成电路、生物医(yī)药等多个战略性新兴产业集群和构建硬科技标杆性特色板(bǎn)块。

  从吸引符合科创板特色标准要求的(de)拟上市公司(sī雨伞能当太阳伞用吗,雨伞能当太阳伞用吗)的(de)角度(dù)来看(kàn),科创(chuàng)板不宜改变现有的(de)更(gèng)为(wèi)强化和强调企业成长性、研(yán)发投(tóu)入、自主创新能力、估值等指标的(de)独(dú)有(yǒu)特点。科创(chuàng)板进一步(bù)淡化了对于拟(nǐ)上市企业营收、净利润等指标要求(qiú),不(bù)再“净利润(rùn)至(zhì)上”,提升了资(zī)本市(shì)场对(duì)创新(xīn)经济的包容度(dù)。可以说,设立科(kē)创板的出发点或定位正是为创新企业(yè)特(tè)别(bié)是(shì)硬科技(jì)企业(yè)的成长(zhǎng)赋能,即通过(guò)市场(chǎng)机制实(shí)现资产定(dìng)价、资(zī)源配置和资本流(liú)动的(de)高效率(lǜ),提升企业的公司治理(lǐ)和(hé)运营(yíng)管理水(shuǐ)平。这(zhè)使得科创板能(néng)更加(jiā)快速地协助资本直达实(shí)体经(jīng)济,支持(chí)企业创新、激发经济(jì)活(huó)力(lì)、加快实施创新驱动发展战略,将掌握关键核心(xīn)技术的(de)优(yōu)秀科技企业和顺应“双循(xún)环”的优秀(xiù)创新创(chuàng)业企业快雨伞能当太阳伞用吗,雨伞能当太阳伞用吗(kuài)速推向资(zī)本(běn)市场,获得(dé)包(bāo)括机构投(tóu)资者与个人(rén)投资者的(de)认(rèn)同与助力,进而提供更完(wán)整、更全面、更(gèng)优质的金(jīn)融(róng)支(zhī)持,有效提升创新载体的生(shēng)机(jī)与(yǔ)资(zī)本市场活(huó)力。

  从已上市公司情况看,科(kē)创板公(gōng)司研发投入(rù)与(yǔ)营业收入之比、研发人员占(zhàn)公司人员总(zǒng)数之比、平均发(fā)明专利数量等均高于(yú)其他市场(chǎng)板块。应当注意的是(shì),如果科(kē)创板的(de)扩容改变了(le)前述的功能定(dìng)位与个体特(tè)色,有可能影响到科创板直(zhí)接融资服务与制(zhì)度供(gōng)给(gěi)的多(duō)元性(xìng)、包容性、差异性、可得性、市场导(dǎo)向性,还(hái)可能影响到科创板联(lián)系和连接特定行业(yè)、类型、规模、成长阶段的企(qǐ)业和具(jù)有与之(zhī)相(xiāng)应的知识、经验(yàn)、能力、稳(wěn)健性(xìng)、风(fēng)险偏好的投资者,影响(xiǎng)到特定市场与板(bǎn)块的(de)价格发现功能(néng)、价值投(tóu)资理念和(hé)整体抗(kàng)风(fēng)险能力。综上所述(shù),科创板不必急(jí)于“跑步”扩容。

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