金融界5月(yuè)12日消息 国内期货市(shì)场收盘(pán)，商(shāng)品期货多(duō)数下跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡、液化(huà)石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等跌超2％。豆系(xì)品种大幅反弹上涨，豆一涨(zhǎng)超(chāo)3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光大(dà)期货：白(bái)银深跌，贵金(jīn)属做多逻辑(jí)变(biàn)了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深跌5％以(yǐ)上。根据昨夜公布的数据(jù)，美国4月生产者价格(gé)指数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于预期(qī)，反映出(chū)生产物资通胀压(yā)力进一步趋缓。结合此前发布的(de)美国4月CPI数据(jù)，6月美联储(chǔ)大概率暂停加息。

　　背后逻辑来(lái)看，一方面，此前加息结束(shù)乃至(zhì)降息已然(rán)成为一种共识，因此本周在美(měi)联储越来越多官员为(wèi)鹰派站台的(de)情况下，预计从加息结束(shù)到降息周期开启，仍(réng)有近(jìn)一个季度的(de)时(shí)间，在(zài)此(cǐ)期间将面临经(jīng)济(jì)和(hé)政策的不确(què)定性，贵金(jīn)属部(bù)分回吐前期超(chāo)顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗涨的幅度。另一方面，上周初请失业金人(rén)数升至2021年以来的(de)最高水平，劳动力(lì)市场正在降(jiàng)温。同时国内社融超预期下滑，白银(yín)因工(gōng)业属性偏强大幅下跌，在情绪(xù)修(xiū)复之前难言顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗企稳，后续还需关注海外衰退预期的发(fā)酵情况。

　　方(fāng)正中期期货：经(jīng)济衰退预期与有色(sè)金属走势拖累 白银(yín)如期大幅调整

　　前期强调从(cóng)宏(hóng)观(guān)经济衰退预期角度出发，有(yǒu)色金属将(jiāng)会走弱，白银连(lián)续上涨后会面临调整(zhěng)行情，当前逐步(bù)兑现；宏观经济衰退预(yù)期将会继续影响有色金属与贵金属行(xíng)情。

　　尽管(guǎn)美(měi)国经(jīng)济数据疲软增加美联储政策转(zhuǎn)向宽松预期以及(jí)经济(jì)风(fēng)险依(yī)然利好贵金属(shǔ)，但是美元指数大幅(fú)上升使得贵金属承压(yā)回落，而(ér)铜铝(lǚ)等有色金属(shǔ)大幅下行，拖累工(gōn顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗g)业属性较强的白银走势(shì)，白银(yín)表现弱于黄金。

　　经济(jì)衰退预期与有(yǒu)色金属(shǔ)大幅回落(luò)等因素综(zōng)合影(yǐng)响下，白银高位(wèi)回落(luò)，下(xià)方(fāng)仍(réng)有一定的空间，首先关(guān)注24美元/盎司整数关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效(xiào)跌破该位(wèi)置(zhì)将会测(cè)试23美(měi)元/盎司（5250元/千克(kè)）关键支撑；上方关注继续26美元/盎(àng)司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前偏弱行(xíng)情(qíng)仍未走完，建议继续等白银行情企稳再低位做多。美欧(ōu)银行业(yè)危机(jī)引发避险(xiǎn)需求，美联储(chǔ)政策收紧预期(qī)迅速转向，美元美(měi)债走(zǒu)势偏(piān)弱，贵(guì)金属持续走强，当前继续(xù)关注调整行情；后续政策(cè)宽(kuān)松(sōng)转向、经济下行风险(xiǎn)、银行业风(fēng)险与债务上(shàng)限风(fēng)险、央行(xíng)购金持续等宏观因(yīn)素(sù)下，黄金(jīn)将会不断刷(shuā)新历史新高，贵金属逢低(dī)做(zuò)多(duō)配(pèi)置(zhì)依(yī)然是核(hé)心建(jiàn)议。

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