今年(nián)AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下，引发了全行业所(suǒ)有基金经理关注(zhù)，而公(gōng)募基(jī)金2023年一(yī)季报(bào)揭开了(le)基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积极回报(bào)基金，一季(jì)度主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能、算法、应用(yòng)、算力端等领(lǐng)域，因抓住了(le)市场机(jī)遇(yù)实现了(le)超62％的收益(yì)，成为今年以来业绩最领先(xiān)的(de)主(zhǔ)动权(quán)益基金(jīn)。同时，较(jiào)好(hǎo)的业绩也让这只冠军(jūn)基(jī)金(jīn)一(yī)季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度(dù)也(yě)吸引(yǐn)了多(duō)位明星基金经理的关注目(mù)光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就在一季报表示，一季(jì)度(dù)在人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义软件公(gōng)司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机(jī)行业在人工智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓住市场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺(nuò)安基金(jīn)蔡(cài)嵩松的知名度更上(shàng)一(yī)层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱(bào)AI，所管(guǎn)理的(de)诺安(ān)积极回报成为(wèi)2023年表现最强的主动权(quán)益基金，最新观点(diǎn)备受市场(chǎng)关(独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义guān)注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突(tū)飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所(suǒ)有(yǒu)的(de)行(xíng)业，或将成为(wèi)未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到(dào)，海外引(yǐn)领，从算法(fǎ)大模型持续迭(dié)代，到各种应用(yòng)接入(rù)AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业(yè)进展迅速。国内(nèi)厂商(shāng)也纷纷开(kāi)展结(jié)合自身业务的人工智能领域(yù)的研(yán)究(jiū)，在股价飞(fēi)涨的背后，是相关公司在产业(yè)端的积极布局，人(rén)工智能浪潮不可(kě)逆(nì)。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报基金(jīn)一季度主要投资在人工智能(néng)领域(yù)，算法、应用(yòng)、算力(lì)端(duān)都有相应布局(jú)。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓股进行了较(jiào)大幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中(zhōng)微公(gōng)司、沪硅产(chǎn)业仍出现在(zài)其前十大重仓(cāng)股之列外，其他重仓股全(quán)部(bù)换，新进了长(zhǎng)川(chuān)科技(jì)、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆(jīng)科(kē)技、韦(wéi)尔(ěr)股份、浪(làng)潮(cháo)信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺(nuò)安积极回报的头号(hào)重仓股中微公司，截至(zhì)4月21日，今年以来(lái)涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的(de)涨(zhǎng)幅，而(ér)华海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较(jiào)好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积极回(huí)报并没有(yǒu)保持去年底的高仓位，一季度末(mò)仓位仅(jǐn)84.29％，处于(yú)中(zhōng)性水(shuǐ)平。去年三、四季度基本保持(chí)在90％以(yǐ)上的(de)仓(cāng)位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股(gǔ)票仓位一度低至(zhì)0.12％的水(shuǐ)平(píng)。

　　不过(guò)，蔡嵩(sōng)松管理的另(lìng)外(wài)一(yī)只基金诺安成长并没有太大变化(huà)，前十大重仓股相较去年底变化(huà)很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣(shèng)邦股(gǔ)份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的(de)一季报(bào)中写(xiě)道，主要布局芯片(piàn)板块(kuài)，在当(dāng)前的市场位置，迎接即(jí)将到(dào)来的科技大行情。

　　他还(hái)谈(tán)及芯片(piàn)板块的两大细分领域，在一季度都(dōu)到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季(jì)度开启的(de)芯片产业下(xià)行周期，随着疫(yì)情落下帷幕，在今年一季(jì)度拐点将至。产业端一季度库存水平接近正常，各厂商二季度(dù)毛利率水平见底(dǐ)。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来需求(qiú)端将对设计板块持续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能出(chū)现了突飞猛(měng)进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有(yǒu)的(de)行业，或(huò)将成为未来(lái)最强的产(chǎn)业(yè)趋势。海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到(dào)算力芯片的突飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。而(ér)算力几何级的增长和(hé)边缘(yuán)侧硬件的(de)拉(lā)动，都是(shì)未来芯片需求的重(zhòng)要增长(zhǎng)。新(xīn)需求将让芯片周期拐点提(tí)前到来。

　　另(lìng)外一个重要板(bǎn)块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中国半导体的制裁已(yǐ)经到了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月(yuè)7日美国半导体出口新(xīn)法案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进一步(bù)的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方面(miàn)加(jiā)速扩产成(chéng)熟制(zhì)程，另(lìng)一(yī)方面在国(guó)内设(shè)备厂商的配合下，继续研发攻(gōng)克先进制(zhì)程。虽然美国的(de)制裁(cái)对(duì)我国先进制程(chéng)的扩产造成了一定的影响，但是另外(wài)一(yī)个(gè)角度(dù)看，芯片设(shè)备的国产化率却取(qǔ)得了突飞(fēi)猛进的增长。在全球晶圆扩产处于(yú)下行周期的(de)大背景下，国产替代进程加速对(duì)设备(bèi)材(cái)料EDA板块(kuài)的(de)拉动，很(hěn)可能(néng)会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领(lǐng)跑，冠军(jūn)基金的规模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积(jī)极回报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来(lái)业(yè)绩最强的主动权益(yì)基金。这一业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等(děng)领域大跌(diē)影响，若截(jié)至4月20日，该基金业(yè)绩超(chāo)过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好(hǎo)的业绩(jì)也让这只(zhǐ)冠军基金一(yī)季度规(guī)模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回报去年底的(de)规模(mó)仅0.7亿元，而一(yī)季度末规模已(yǐ)达(dá)到7.11亿元(yuán)，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净(jìng)值涨幅，这一规(guī)模暴涨更(gèng)多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺(nuò)安积极回(huí)报基金的话(huà)题也(yě)屡见报(bào)端，成为基民热议的话题(tí)。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨以及(jí)投资(zī)者(zhě)申(shēn)购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的5只基金在一季度规模均出(chū)现上涨，除了诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配置同(tóng)样规(guī)模暴(bào)增，从去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金的(de)总规模也从(cóng)去年底的293.25亿元增长到一(yī)季度末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿(yì)基金经理(lǐ)俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘

　　作(zuò)为兴证(zhèng)全球基金分管投研的(de)副(fù)总，市场上管理规模超过(guò)700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇一(yī)季度(dù)调仓换股方向也(yě)受到(dào)市(shì)场关注(zhù)。

　　从最新一季报披露情况看，谢(xiè)治宇主要加仓半导体及光模块相关板块，他也坦言(yán)在一季(jì)度主(zhǔ)要对对人工智能相关产业链进行了(le)挖(wā)掘(jué)。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基(jī)金一(yī)季(jì)度新进了海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威(wēi)视在2022年已将(jiāng)AI技术应用于设备检测(cè)、产品盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日发布的(de)《投(tóu)资者关系活动记录表》中，海(hǎi)康威(wēi)视表(biǎo)示(shì)，AI技术对海康威视的营收增长起了很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是(shì)为云计算和人工(gōng)智能领域提提供(gōng)以(yǐ)芯片为基础的解(jiě)决(jué)方(fāng)案，目前主(zhǔ)要产(chǎn)品包括内存接口等(děng)。晶(jīng)晨(chén)股份也(yě)是全(quán)球(qiú)布局、国内领(lǐng)先(xiān)的无晶圆半导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数(shù)据中心光模块供(gōng)应商。截止4月21日，中际旭创今年以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个(gè)季度的时间就(jiù)狂买8个多(duō)亿，直接买进第七大(dà)重仓股(gǔ)。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药(yào)业在内的四只(zhǐ)个股在一季度(dù)退出兴(xīng)全合润(rùn)前十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　除了(le)兴全合润，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)的另外一只可(kě)投港股的兴全合宜基金在一季(jì)度(dù)除了加仓半导体等板块之外(wài)，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中(zhōng)表示，随着各(gè)种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股(gǔ)市场(chǎng)上证指(zhǐ)数上(shàng)涨5.94％，创业(yè)板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能(néng)源(yuán)板块指数上涨较多，A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的“中(zhōng)特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了较高仓位，对人工智能相关产业独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲(yù)：增持了计(jì)算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月(yuè)13日(rì)成立，招商核心竞争(zhēng)力在当年弱市环境(jìng)下斩获(huò)超47％的收益，让(ràng)招商(shāng)基金朱红裕成(chéng)为市场(chǎng)备受关(guān)注的(de)基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开了朱(zhū)红裕的投资思路和路径。从股票持仓(cāng)来看，一(yī)季(jì)度末该基金股票市值占基金总资产(chǎn)比(bǐ)例为93.84％，处(chù)于(yú)该基金成立(lì)以来的最高(gāo)值(zhí)，显(xiǎn)示(shì)出一(yī)种(zhǒng)积极的态度。从该(gāi)基金2022年(nián)中报、三季(jì)报、年报来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年(nián)底，一(yī)季度朱红裕配(pèi)置A股比例有所降低，配置港股比例(lì)有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中国大(dà)陆、中国(guó)香港股票(piào)市(shì)值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配(pèi)置来看(kàn)，重点布局了信息技术、可选消费等(děng)。前十大重仓(cāng)股(gǔ)来看，重(zhòng)仓卫宁(níng)健康、振华(huá)科(kē)技、美的集团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕(yù)整(zhěng)体做了一些持仓调整，绿城服务(wù)、中国民航(háng)信息(xī)网(wǎng)络、安琪酵(jiào)母新进前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股之列，通威股(gǔ)份、希望教育(yù)、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱(zhū)红(hóng)裕也在(zài)季(jì)报中写道，一季度(dù)初(chū)期(qī)，我们基于(yú)对经(jīng)济复(fù)苏(sū)预期大(dà)概率偏弱的判(pàn)断，主要减持了经(jīng)济复苏敏感度(dù)相对较高(gāo)的部分制(zhì)造业，增持了计算机、大众消费(fèi)品等行业，同时，我们(men)亦在一季度末期逐(zhú)步逢低增(zēng)持(chí)了港股中可(kě)能面(miàn)临业绩拐点(diǎn)的(de)物业及计(jì)算机等公(gōng)司。

　　他(tā)也(yě)坦言，虽然创造(zào)了一(yī)定的(de)超额收(shōu)益，但市(shì)场的博(bó)弈程度超出了我们的预期，导(dǎo)致对部分行业的定(dìng)价出现了较为显著的偏离。我们将(jiāng)基于(yú)中长期的行业研究视野，逆势而行。

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