今年1月，美(měi)国政府(fǔ)债务余额(é)又一次触(chù)及法定(dìng)上限，这(zhè)标(biāo)志着美国再度陷入债(zhài)务(wù)违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次(cì)警告(gào)称，如果国会不尽早采(cǎi)取行(xíng)动暂停(tíng)或(huò)提高债务上(shàng)限，美(měi)国政府(fǔ)最早可能6月1日出现债务违约——而这将对全球经济和金(jīn)融产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险(xiǎn)、两(liǎng)党就提高债务上限进(jìn)行争斗，这些画(huà)面(miàn)在近些(xiē)年似乎(hū)频频上演(yǎn)。那(nà)么，引发这(zhè)一(yī)危机的根本——美国债务和债务上限究(jiū)竟(jìng)是怎(zěn)么(me)回事(shì)？美(měi)国债务(wù)为何不断滚(gǔn)雪(xuě)球般扩大(dà)？美(měi)国又为何要人(rén)为地(dì)给债(zhài)务设定上限？

　　美国(guó)债(zhài)务为何不(bù)断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们(men)需要(yào)先了解美国政(zhèng)府的债务从何(hé)而来，以及其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政(zhèng)府在绝大(dà)部(bù)分时期都处于(yú)财(cái)政赤字状态(tài)，即政府(fǔ)支出在(zài)多数总统任期内都高于其财政收入。因此，美国政府(fǔ)举债(zhài)成了惯例(lì)，而(ér)政府债务(wù)规模也一直随(suí)着政(zhèng)府赤(chì)字(zì)的规模而(ér)增长。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年(nián)来(lái)，美国债(zhài)务规模更是大幅增长。这一方面是去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美国(guó)政府背负了庞大支出压力，另一方面(miàn)，还(hái)因(yīn)为美国人(rén)口老龄化导致政府医疗支出不断上升(shēng)，拜登政府(fǔ)推出的大规(guī)模基建(jiàn)政策导致财政支出大增(zēng)等(děng)。

　　与此同时(shí)，美国政府的税收(shōu)收入并没有跟上支出(chū)的步(bù)伐(fá)，尤其是在小布(bù)什政府和特(tè)朗(lǎng)普政府批(pī)准了减(jiǎn)税政策之后，税收压力更是(shì)与日(rì)俱增。

　　在收(shōu)入和支出此消(xiāo)彼长的双重(zhòng)压力下，美国的(de)赤字规(guī)模近年来(lái)如滚雪(xuě)球(qiú)一般扩大(dà)，债务(wù)规模也(yě)就因(yīn)此不断攀(pān)升，在近年来频频逼近债务上(shàng)限也就(jiù)不(bù)足为(wèi)奇了(le)。

　　美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务占GDP的(de)比重

　　美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)为何会(huì)有(yǒu)上限？

　　而美国政府(fǔ)债务(wù)上(shàng)限的出现，则最早可以追(zhuī)溯(sù)到上(shàng)世(shì)纪初(chū)的第一次世界大(dà)战。

　　在一战之前，美国并没有明(míng)确的“债务上(shàng)限”，那时候只要(yào)白宫要发债借(jiè)钱，美国(guó)国会(huì)基本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由(yóu)于一战(zhàn)使(shǐ)得美(měi)国政府开(kāi)支愈(yù)繁，债务规模(mó)越(yuè)来越大，引发(fā)部分美国议员提出(chū)的(de)反对（也有一些议员是为(wèi)了反对美(měi)国参战），美国国(guó)会便通过(guò)《第二自(zì)由债(zhài)券法案》，首(shǒu)次对联邦债务进行(xíng)限额规定，以此来限制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加(jiā)入第二(èr)次世界(jiè)大(dà)战，美国国会通过(guò)《公共债务法案》，实(shí)质上正(zhèng)式确立了对美国政府债务(wù)总额的限制。随后，美(měi)国国会(huì)又对(duì)其进(jìn)行了(le)修订，以(yǐ)更改上(shàng)限金额。从此，提(tí)高债务上(shàng)限(x去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗iàn)就或(huò)多或少地成为了国(guó)会的惯(guàn)例(lì)。

　　在历史上，美国债务上限总共提(tí)高了100多次(cì)。尤其是自1960年(nián)以来(lái)，美国(guó)两党已经(jīng)提高了78次债(zhài)务上限，平(píng)均每9个月就会提高一次——其(qí)中共和党总统执政期间曾提(tí)高49次，民主(zhǔ)党总统执政期(qī)间共提(tí)高29次(cì)。

　　进入21世(shì)纪以来，美国债务上限的上调(diào)幅度进一步加大，在最(zuì)近(jìn)几届(jiè)总统任(rèn)期内更是如此：在奥巴(bā)马任期内，美(měi)国最新债务上限(xiàn)为18万亿(yì)美元(yuán)（2015年），到了特朗普任(rèn)内，这个(gè)数字提(tí)高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在(zài)新冠疫情期间，美国国会(huì)暂停了债务上限(xiàn)，以暂时取消美(měi)国政府的支出(chū)限制(zhì)，这(zhè)导致美国(guó)政府债务疯狂飙(biāo)升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上调债务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会最(zuì)新一(yī)次提高债务上限(xiàn)，美国(guó)债务上限已(yǐ)经提高至现在的31.4万(wàn)亿美元(yuán)，相较于1917年(nián)最初的债务上限(xiàn)115亿美元，已经足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取(qǔ)消债务(wù)上限？

　　本质(zhì)上来说，“债(zhài)务上限”是美国国会为联邦政府设定的举债的(de)最高额度，一旦(dàn)触及这(zhè)条(tiáo)“红线”，意味(wèi)着美国财政部借款授(shòu)权用尽，除非国会调高债务(wù)上限，否(fǒu)则(zé)白宫无权(quán)继续举债。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑(huò)，美国(guó)政府(fǔ)为什么要“自我限制”，不能(néng)直接取消掉债务(wù)上限呢(ne)？

　　的确(què)，债务上限会对美国政府造(zào)成限(xiàn)制，使其不能随心所以(yǐ)的举债，但从理论上来(lái)说，这(zhè)一限(xiàn)制也同时对其美国政府的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权的超级大国，本(běn)身并不(bù)受到发行美钞的外(wài)在约束(shù)。如果(guǒ)美国(guó)政府开支(zhī)无度、过度举(jǔ)债(zhài)，将(jiāng)会导致美元贬值、通胀失控，那(nà)么其债权(quán)信用将受到(dào)损(sǔn)害，原有债权人(rén)权(quán)益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通过(guò)“债务上限”这(zhè)一(yī)内控举(jǔ)措，才(cái)能维持美国政府(fǔ)的(de)偿付信用，保(bǎo)证美元霸权地位。换句话来(lái)说，“债务上限”理论上也相当于是美方对(duì)债权人(rén)的一(yī)种(zhǒng)信用(yòng)宣示。

　　中国和日本是美国债券的最大海外(wài)“债(zhài)主”

　　为什么这次债务上限难以提高(gāo)了？

　　那么，在过去被频(pín)频上(shàng)调(diào)的美国债务上限，为什么在现在会(huì)陷入无法(fǎ)上调(diào)的僵局(jú)呢？

　　按(àn)照规定，美国政府想要(yào)提高美国债务上(shàng)限，往往(wǎng)需(xū)要(yào)美国国会两(liǎng)院的(de)通过。在此(cǐ)前的历史中，提高债务上限在(zài)国会中绝大多数时候(hòu)类(lèi)似于一(yī)个(gè)“走过场”的周(zhōu)期性任务，两(liǎng)党(dǎng)并不会对此(cǐ)进行过于激烈的博弈(yì)。

　　但(dàn)近(jìn)年来，随着美国党派分歧不断扩(kuò)大(dà)，债务上限(xiàn)问题(tí)逐步(bù)沦为两党的政治武器，被在野党用作(zuò)了与执(zhí)政(zhèng)党讨(tǎo)价还价(jià)的砝码。尤(yóu)其(qí)是在当下美国两党分别占据两院(yuàn)多(duō)数(shù)席(xí)位(wèi)的(de)分(fēn)裂背景(jǐng)下，这(zhè)一斗(dòu)争(zhēng)就显得尤为(wèi)激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占据参(cān)议院多数(shù)，而共和党占据众议院多(duō)数。拜登要想提高债务上限，就需(xū)要和国(guó)会共(gòng)和党(dǎng)人(rén)达成一致。

　　然而，共(gòng)和党人正试图利(lì)用债务上限的最后期限(xiàn)，向拜登(dēng)总统施压，要求他(tā)先同意削减开(kāi)支(zhī)，再谈提高债务上限。而民主党人坚持(chí)不(bù)愿让步，认为应无条件提(tí)高债务上(shàng)限，这就导致了当下(xià)的僵局。

　　拜(bài)登已经预定于美东时间(jiān)周二（5月16日）再度(dù)与国会领导(dǎo)人会(huì)面，讨(tǎo)论(lùn)提高美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的计划。

　　但值得注意的是，如果(guǒ)拜登和(hé)国会领袖们在周二(èr)仍(réng)无法取得突破性进展，这(zhè)场(chǎng)危(wēi)机恐怕真(zhēn)就要(yào)无限逼(bī)近(jìn)债务(wù)违约(yuē)的“X日”了——因为拜登已经计划于本周三(sān)前往日本参加G7领导人峰会，并将(jiāng)在周末访问巴布亚新(xīn)几(jǐ)内亚，并举行美(měi)国-大洋(yáng)洲国家峰会，这(zhè)意味着接(jiē)下来留给拜登和两党领袖谈判的时间将所剩(shèng)无(wú)几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上演

　　事(shì)实上，十多年前，美国(guó)也(yě)曾上演过类(lèi)似(shì)局(jú)面。

　　2011年，美国也曾(céng)面(miàn)临类似严(yán)峻的违约风险：时任美(měi)国总统奥巴马和(hé)众议院(yuàn)共(gòng)和党人(rén)在谈判最后(hòu)一刻，才就(jiù)债(zhài)务(wù)上限达成协议，勉强(qiáng)避免了一场债务违约灾难。奥(ào)巴马及民主党在最后关(guān)头妥协，同(tóng)意在十年内(nèi)削减(jiǎn)9000亿美元的财政(zhèng)支出。

　　但在当(dāng)时，即便没有真正违约而仅仅(jǐn)是逼近违约，这一(yī)紧张局(jú)势(shì)也引(yǐn)发了全球资(zī)本(běn)市场剧烈(liè)波动，美股(gǔ)一(yī)度大跌，并直(zhí)接导致(zhì)标(biāo)准普尔首(shǒu)次下调美国(guó)的主权信用(yòng)评级。这使得美国面临更高的借贷成本——美国第二(èr)年的借贷成本上(shàng)升了13亿(yì)美元，并在之后数年继续上涨，基(jī)本上抵(dǐ)消了当时(shí)两党谈判中的一些成本削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动荡也只是短(duǎn)期影响。而更重要的是，从(cóng)长期来看(kàn)，财政支(zhī)出(chū)削减意味着美国多(duō)年的预算(suàn)紧缩(suō)，这可(kě)能会产(chǎn)生更严重(zhòng)的长期影响——比如拖累美(měi)国的经济复(fù)苏。

　　美国左翼智库经济(jì)政策研究所(suǒ)首(shǒu)席经(jīng)济学家乔(qiáo)希·比文斯在(zài)回(huí)顾2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在(zài)实施这(zhè)些削(xuē)减措施时(shí)，我们仍处于相当低迷的经济(jì)中，并且(qiě)正处于从大衰退中复苏的阶段。他们只(zhǐ)是让复苏持续的时(shí)间远远超过了应有的时(shí)间(jiān)……在(zài)接下来(lái)的六七年里，美(měi)国政府没有提(tí)供真正(zhèng)有价值的公共产品和服务，因为(wèi)它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务上限危(wēi)机，也被(bèi)许多人(rén)看作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻版：美(měi)国国会面临(lín)类(lèi)似(shì)的分裂局面，美国经(jīng)济也正处(chù)于类似的衰退环(huán)境之(zhī)中。即(jí)便美国两党能够重演2011年的戏码，在最(zuì)后关(guān)头提(tí)高债务上限，由此带(dài)来的短期(qī)市(shì)场(chǎng)动荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演。

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