今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大(dà)行情之下，引发了(le)全(quán)行业所有基金经理关注，而公募基金2023年一季(jì)报揭开(kāi)了(le)基金经理的观(guān)点和(hé)真实持(chí)仓。

　　一季(jì)报显示(shì)，蔡(cài)嵩松所管理的诺安(ān)积极(jí)回报基金(jīn)，一季度主要投资(zī)在人工智能、算法、应用、算(suàn)力(lì)端等领域，因(yīn)抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年(nián)以来(lái)业绩(jì)最领先的(de)主动权(quán)益基金。同时，较好的业(yè)绩(jì)也让这只冠(guān)军基(jī)金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多(duō)位明星(xīng)基金(jīn)经理(lǐ)的关注目光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一季报表(biǎo)示(shì)，一季(jì)度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公司(sī)进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工智能(néng)

　　开(kāi)年以(yǐ)来，计算机行(xíng)业在人工智能板块的带(dài)动下(xià)，走出了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极回报(bào)成为2023年表(biǎo)现(xiàn)最强的主动权(quán)益(yì)基金，最新观点备(bèi)受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松(sōng)写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智(zhì)能出现了突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将影响几乎我们(men)所有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从(cóng)算法(fǎ)大模型持续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。国(guó)内厂商也纷纷开展结合自身(shēn)业务的人工(gōng)智能领(lǐng)域(yù)的研(yán)究，在股价飞(fēi)涨的背后，是相关公司在产业(yè)端的积极(jí)布局(jú)，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基(jī)金一季度主要投资在人工智能(néng)领域，算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报(bào)的持仓看，前十大重仓股进(jìn)行(xíng)了较大幅度(dù)的调(diào)整(zhěng)。相较去年(nián)底，除了中微公司、沪硅(guī)产业仍(réng)出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了长(zhǎng)川(chuān)科(kē)技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中芯(xīn)国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现(xiàn)神勇，如诺(nuò)安积极(jí)回报的头号重仓股中微公司(sī)，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥有超(chāo)100％的(de)涨幅，而华海(hǎi)清科、拓(tuò)荆科技、江波(bō)龙等年内(nèi)涨幅也超(chāo)60％，这(zhè)些表(biǎo)现较(jiào)好的重仓股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积极(jí)回(huí)报(bào)并没有保持去(qù)年底(dǐ)的(de)高仓位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年(nián)三、四季度基本保持(chí)在90％以(yǐ)上(shàng)的仓位水平，去(qù)年三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理(lǐ)的另外一(yī)只基金诺安成长并没(méi)有太(tài)大变化，前十大重仓股相较去(qù)年底变(biàn)化(huà)很小(xiǎo)，仍(réng)重点布(bù)局卓胜(shèng)微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一季报中写道，主要布局芯片(piàn)板块，在当前(qián)的市场(chǎng)位置，迎接即将(jiāng)到来(lái)的(de)科技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的(de)两大细分领域，在(zài)一季度都(dōu)到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季(jì)度开启的芯(xīn)片产业下行周期，随着疫情(qíng)落(luò)下帷幕，在(zài)今(jīn)年一季度拐点(diǎn)将至。产业端一季度(dù)库(kù)存水(shuǐ)平接(jiē)近正(zhèng)常，各(gè)厂商二季度毛利(lì)率(lǜ)水平见底。伴随着(zhe)疫后经济恢(huī)复，未来需求(qiú)端将对(duì)设计板(bǎn)块持续拉(lā)动。

　　同时(shí)我们应该(gāi)觉察到，随(suí)着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智(zhì)能出现了突(tū)飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领，从算(suàn)法大模(mó)型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再(zài)到(dào)算力芯片的(de)突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅(xùn)速(sù)。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉(lā)动，都是未(wèi)来芯(xīn)片需求的(de)重要增长。新需求将让芯片周期(qī)拐点提前到来(lái)。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的制裁已经(jīng)到了穷途末路的(de)地步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出口(kǒu)新法(fǎ)案对我国晶圆厂极(jí)限施压之(zhī)后，进(jìn)一步的(de)制裁已经(jīng)乏(fá)善可(kě)陈(chén)。国内(nèi)晶圆代工厂一方(fāng)面加速扩(kuò)产(chǎn)成熟(shú)制程，另一方面在国内设备厂商的配合(hé)下(xià)，继续研发攻克先进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我国先进(jìn)制(zhì)程的扩产造成了一定的影响，但(dàn)是(shì)另(lìng)外一个角度(dù)看，芯片(piàn)设备的国产化率却(què)取得了突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶(jīng)圆扩产(chǎn)处(chù)于下行周(zhōu)期(qī)的(de)大背景下，国产替代进程(chéng)加(jiā)速对设(shè)备材(cái)料EDA板块的拉动(dòng)，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一(yī)路领跑，冠军基金的(de)规模也出现迅(xùn)猛增长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受(shòu)阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译到4月21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌影响，若截至(zhì)4月20日(rì)，该基金(jīn)业绩超过(guò)72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的(de)业(yè)绩也让这只冠军基金一季(jì)度规模(mó)暴增超900％。数据(jù)显示，诺安积极回报去年(nián)底的规(guī)模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度(dù)末规模已达到7.11亿(yì)元，增(zēng)幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净(jìng)值涨幅(fú)，这一规模暴(bào)涨更(gèng)多来自(zì)于投资者申(shēn)购。相(xiāng)关蔡嵩松以(yǐ)及诺(nuò)安(ān)积极回报基金的话题也屡见报端(duān)，成为基民热(rè)议的话(huà)题。

　　同(tóng)样(yàng)，受益于净(jìng)值大涨以及投资者申(shēn)购(gòu)，蔡(cài)嵩松管理的5只(zhǐ)基金在一季度规(guī)模(mó)均(jūn)出现上(shàng)涨，除(chú)了诺安积极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺(nuò)安(ān)优(yōu)化配置同样(yàng)规模暴增，从去(qù)年(nián)底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的(de)总规模也从(cóng)去年底(dǐ)的(de)293.25亿元增(zēng)长到(dào)一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市场上管理规模超(chāo)过700亿(yì)的(de)基(jī)金经理(lǐ)，谢治宇一(yī)季度调(diào)仓换股方向也(yě)受到(dào)市场关注(zhù)。

　　从最新一(yī)季报披露情况看，谢治宇主要(yào)加仓半导体及光模(mó)块相(xiāng)关板块，他也坦言(yán)在一(yī)季(jì)度主要对(duì)对人工智能相关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他(tā)管理的(de)兴全合润基金一季度新进(jìn)了海康威视、澜起科技(jì)、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)四只(zhǐ)个股(gǔ)，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体(tǐ)、光(guāng)模块方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多类(lèi)产品。在4月15日发(fā)布的《投资者关系活动记(jì)录表》中(zhōng)，海康威视(shì)表示，AI技(jì)术对(duì)海康(kāng)威视(shì)的(de)营收增长起(qǐ)了很大(dà)的(de)作用。

　　澜起科(kē)技(jì)主(zhǔ)营(yíng)业务是为云计(jì)算和人工智能领域提提供以芯(xīn)片为基础的(de)解决方案，目(mù)前主要产品包括内存接口(kǒu)等(děng)。晶晨股份也(yě)是全(quán)球(qiú)布局(jú)、国内领(lǐng)先的无(wú)晶圆半导(dǎo)体(tǐ)系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供(gōng)应商(shāng)。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓(cāng)，仅一个季(jì)度(dù)的时(shí)间(jiān)就狂买8个多亿，直接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业在内的四只个股(gǔ)在一季度退(tuì)出兴全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)。

　　除(chú)了(le)兴(xīng)全合润(rùn)，谢治宇管理的另外一(yī)只可投港(gǎng)股的兴全(quán)合宜基金(jīn)在(zài)一季度(dù)除了加仓半导体等(děng)板(bǎn)块之(zhī)外(wài)，互联网板块(kuài)中的腾讯(xùn)控股也(yě)是(shì)其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一(yī)季报(bào)中表示，随着(zhe)各(gè)种风险因素减弱，一季(jì)度A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能(néng)源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等(děng)子版块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的“中(zhōng)特估(gū)”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告(gào)期内维持了较(jiào)高仓位，对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞(jìng)争力在当年弱(ruò)市(shì)环(huán)境下斩获超(chāo)47％的收益，让招商(shāng)基(jī)金朱红裕成为市场(chǎng)备受(shòu)关注的基(jī)金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一季报(bào)的披露揭开(kāi)了朱红(hóng)裕的投资思路和路(lù)径。从股票持仓来(lái)看，一季度末该(gāi)基金股票市值占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最高值(zhí)，显示(shì)出一种积极(jí)的态(tài)度。从(cóng)该基金2022年(nián)中报、三季报、年(nián)报(bào)来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降低，配置(zhì)港股比(bǐ)例有所提升。数据(jù)显(xiǎn)示，招(zhāo)商核心竞(jìng)争力配(pèi)置中(zhōng)国大(dà)陆、中国香港股票市值占基金(jīn)净值比(bǐ)例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来(lái)看(kàn)，重点布局了(le)信息技(jì)术、可选消费等。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓(cāng)卫宁健康、振华(huá)科技、美的集团、金蝶国际(jì)等。其中卫宁(níng)健康持(chí)有比例(lì)达到(dào)11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱(zhū)红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络(luò)、安(ān)琪酵母新进前(qián)十大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希(xī)望教(jiào)育、中航光电则退出(chū)前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写(xiě)道，一季度初(chū)期，我们基于(yú)对经(jīng)济(jì)复苏预期大(dà)概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了(le)经济复苏敏(mǐn)感度(dù)相对较高的部分制造业(yè)，增持了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季(jì)度末期逐步(bù)逢低增持了(le)港股(gǔ)中可能面临业绩拐点(diǎn)的物业(yè)及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一定的超额收益，但市场的博弈(yì)程(chéng)度(dù)超出了我们的预期(qī)，导致对部分行(xíng)业(yè)的定(dìng)价(jià)出现了较(jiào)为显著的(de)偏离。我(wǒ)们(men)将(jiāng)基于中长期的行业研究视野，逆势而行。

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