美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)的风(fēng)险(xiǎn)比以(yǐ)往任何时候都(dōu)要大，并有可能(néng)将全球市(shì)场推入(rù)一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景(jǐng)下，投(tóu)资者应如何保护(hù)自(zì)身的财富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新调查揭露出了(le)业内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球637名受访者进(jìn)行的调查，对于那些(xiē)寻求避风港的(de)人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的首选，以防华盛(shèng)顿在债(zhài)务上限(xiàn)问题上(shàng)的“懦夫博(bó)弈”最终(zhōng)以使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思崩溃告终。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融(róng)专业人士(shì)表示，如果(guǒ)美国(guó)政府未能履行(xíng)其义(yì)务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目(mù)的，或许(xǔ)是(shì)其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根(gēn)据这份最新(xīn)业内调(diào)查，在美国债务违约情(qíng)况(kuàng)下，第二大受欢迎的资(zī)产仍然(rán)是(shì)美国国(guó)债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些(xiē)相对悲观的分析师也认(rèn)为，债(zhài)券持有者最终会得到偿(cháng)付(fù)——只是要晚(wǎn)一些。事实(shí)上(shàng)，即便在上一次最(zuì)为令(lìng)人担忧(yōu)的(de)2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美(měi)国(guó)长期国债也依然出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞(ruì)郎等传(chuán)统避险(xiǎn)货币也(yě)有一(yī)些拥趸，但它们都(dōu)不如美(měi)使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思元。或者说(shuō)，更受(shòu)欢迎的是比特币——被(bèi)一(yī)些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资(zī)者在美国债务(wù)违(wéi)约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们(men)已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大(dà)限(xiàn)前得不(bù)到解决(jué)，可能会发生什么(me)。美国总统拜(bài)登提醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩(mó)根大通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次(cì)的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去(qù)美(měi)国(guó)所(suǒ)经历的(de)最(zuì)严重的债务(wù)上限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年期(qī)美国主(zhǔ)权(quán)信用违约(yuē)互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约保险成(chéng)本(běn)已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之(zhī)前几次债(zhài)限危机时(shí)的(de)水平，尽管这(zhè)仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高(gāo)。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时(shí)采取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无(wú)疑(yí)问的是，买入黄金进行对(duì)冲并(bìng)不(bù)便宜，因为今(jīn)年(nián)迄今(jīn)为(wèi)止，黄金的表现非(fēi)常好(hǎo)——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的需(xū)求的提(tí)振，然后是银行业危机和美国债务违约引(yǐn)发的避险需求，目前(qián)现货黄金仅(jǐn)略低于(yú)本(běn)月早些时候触(chù)及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资(zī)者都认为(wèi)，如果债(zhài)务上限之争僵持到最后关头，但美国政(zhèng)府最(zuì)终(zhōng)侥幸(xìng)没有违(wéi)约，10年期美国国债将上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌(diē)落(luò)债务(wù)悬崖(yá)会(huì)发(fā)生什么，专(zhuān)业人士意(yì)见不(bù)一。约60％的散户投资者预(yù)计(jì)，如果发生(shēng)违约，10年期美国(guó)国债将走软。基(jī)准美国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个(gè)基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推(tuī)高了一些期(qī)限非(fēi)常(cháng)短(duǎn)的国(guó)库券收益率(lǜ)，这些短(duǎn)期国库券被认(rèn)为最(zuì)有可(kě)能(néng)被(bèi)延期支付，这加剧(jù)了国库券(quàn)收益率曲(qū)线的扭曲。收(shōu)益率最高(gāo)的(de)是6月初左右到期(qī)的国库券，因为这批票据最为接(jiē)近美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警告的最早在6月(yuè)1日(rì)触发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而(ér)如(rú)果美(měi)国(guó)财政(zhèng)部能撑(chēng)过6月(yuè)中旬(xún)，其可能(néng)会从预(yù)期的纳税(shuì)和其他收入(rù)措施中(zhōng)获得一(yī)点的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残(c使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思án)喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市(shì)场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局(jú)中，美(měi)国长(zhǎng)期(qī)国债购买量曾激增(zēng)，将(jiāng)10年期(qī)国债收(shōu)益率推至(zhì)了(le)当时(shí)的创纪录低(dī)点，与此同时，金(jīn)价上(shàng)涨，数万亿美元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指数(shù)的(de)前景预测，没有(yǒu)散(sàn)户交易(yì)员那(nà)么悲观。道明证券(quàn)利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到(dào)短(duǎn)期违(wéi)约，市(shì)场反应将给国会(huì)带来提高债务上限的(de)压力(lì)。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限闹(nào)剧(jù)已经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的(de)人表示，如果美国政(zhèng)府违约(yuē)，美元作(zuò)为全球主要储备货币(bì)的地位将面临风(fēng)险。

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