个人养(yǎng)老金业务试点落地半年，你参与了(le)红楼梦多少字吗？

　　自去(qù)年11月(yuè)27日开始，个人(rén)养老(lǎo)金开始进入为期一年的试点，在全国选取了(le)36个试点城(chéng)市和地区进行推进(jìn)。据人力资源和社(shè)会保障部(bù)数据显示，截至今(jīn)年3月(yuè)末，个人(rén)养老金开户(hù)数(shù)量达到3324万，市场空间初步打开。

　　作为(wèi)个人养老金业(yè)务的代销主渠道之一，证券公(gōng)司凭借其与权益(yì)产(chǎn)品的紧密联系(xì)和与投(tóu)资者的(de)深度了解，在(zài)养老基金销售方(fāng)面已有多方(fāng)实践。时值个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务试(shì)点推行(xíng)半年之际，中国基金报记者深(shēn)入(rù)多家券商，了(le)解个人养(yǎng)老(lǎo)金代销中的“苦与乐”。

　　发挥财(cái)富(fù)管(guǎn)理优势

　　券商(shāng)深耕个人养老金市场(chǎng)

　　中(zhōng)国基(jī)金报记(jì)者 闫(yán)晶滢

　　试点半年以(yǐ)来，个人养老金业务(wù)正在获得更(gèng)多证券(quàn)公司的重视。

　　早在去年11月(yuè)个人养老金试点(diǎn)落地，14家券商获得(dé)代销资格。截(jié)至今年(nián)3月(yuè)31日，证监会(huì)更新名录(lù)中(zhōng)个人养老(lǎo)金基金(jīn)数量增加至143只，券商数量扩(kuò)容至18家，平安证券、安信证(zhèng)券(quàn)及中信证券（山东(dōng)）、中信证券(quàn)华南(nán)新(xīn)增获批。

　　作为公(gōng)募基金最(zuì)主(zhǔ)要的代(dài)销方之(zhī)一，证(zhèng)券公司在个人养老金业务试点(diǎn)的铺开和推广中持续发(fā)力，个人养老金业(yè)务也(yě)成为大型券商们财富管理转型的重要抓手(shǒu)。通(tōng)过精心布局产品及渠道(dào)，与基金投顾服务(wù)结合，试点券商充分发挥财(cái)富管理优势，做(zuò)“精”养(yǎng)老基金销(xiāo)售。

　　产品布局：要全(quán)更(gèng)要精

　　投顾大有(yǒu)可为(wèi)

　　目前，个人养老金(jīn)可(kě)投资的产品(pǐn)主要(yào)有(yǒu)四类：银行理财、储(chǔ)蓄存(cún)款、养老保(bǎo)险、公募基金。据人社部(bù)个人(rén)养老(lǎo)金产品名录显示，当(dāng)前上线个人养老(lǎo)金产品(pǐn)共(gòng)有652只，其(qí)中(zhōng)储蓄类(lèi)产品、理财类产品(pǐn)、基金类(lèi)产品、保险类(lèi)产品分别(bié)为465只、18只、137只(zhǐ)、32只。

　　相比之下，证券公司代销(xiāo)个人养老(lǎo)金产品资(zī)格(gé)受到明显限制，仅部分具备(bèi)保险兼业代理牌照的(de)证券(quàn)公司可(kě)销售养老保险(xiǎn)，大多数试点券商将视线聚焦于公募基(jī)金上进(jìn)行重点(diǎn)开(kāi)拓，发力“全布局”。

　　例如，海通(tōng)证券(quàn)在2022年年报(bào)中表示(shì)，其(qí)顺(shùn)利获(huò)得首批个(gè)人养老金基金(jīn)销售资(zī)格，完成全(quán)部40家(jiā)基金管理公(gōng)司共计126只个人(rén)养老金(jīn)基(jī)金产品的上线，基(jī)本实现个人(rén)养老金公募基金产(chǎn)品全覆盖(gài)。

　　中信建投个(gè)人养老金(jīn)业务负(fù)责人向中国基金报记者(zhě)介绍称(chēng)，中信建(jiàn)投已引进华夏基金(jīn)等发行(xíng)养老基金管理人的137只(zhǐ)Y份(fèn)额(é)产品，后续将不断完善产品池。东方证(zhèng)券亦表示，目前已(yǐ)基本实现了养老公募基金(jīn)的(de)全覆盖。

　　银河证券相(xiāng)关业务负责(zé)人(rén)指出，从客户服(fú)务办理的角度(dù)看，大部分(fēn)客户更愿(yuàn)意在产品货架丰富的机构(gòu)办理个人养老金业务。因(yīn)此在(zài)服务体系(xì)的(de)基础架构上，风格多样、风险收益多(duō)元的(de)产(chǎn)品货(huò)架能(néng)够带给(gěi)客户更(gèng)好的服务办(bàn)理体验，产品布(bù)局的(de)“全面”是个(gè)人养老金业务的基础。

　　与此同时，从客户投资(zī)选(xuǎn)择的角度讲，大(dà)部分客户对于(yú)金融产品(pǐn)的特征(zhēng)和策略的认知、对(duì)自身投资能力(lì)、投资意愿、投资目的的(de)认知(zhī)较为模糊。帮助客户做(zuò)好“养老规(guī)划”、协(xié)助客户筛选“合适的产品”，就成为服务机(jī)构的(de)“核心竞争力”。在全(quán)面引(yǐn)入个人养老金(jīn)可(kě)投资(zī)的产品(pǐn)类型(xíng)的基础上，各家机构需要深入、充分、严谨(jǐn)地研究(jiū)每类产品的(de)特性；结合存量(liàng)客户的(de)个(gè)性化画(huà)像和客(kè)户特点，为客户提供切实可(kě)行的产品评估体系和养老(lǎo)规划方案。

　　实际上，对于个人投资者(zhě)来说，当前(qián)阶段认可并开通个人养老金账户的理由，一(yī)是来自开户渠道的多重福利动员，二是个人养(yǎng)老金带(dài)来的个税(shuì)抵扣优惠。但不可否认的是，虽然开户数量众多，但缴存比(bǐ)率(lǜ)仍不(bù)理想(xiǎng)。

　　由于个人养老(lǎo)金退休(xiū)后(hòu)才(cái)能取(qǔ)出，这每年12000元自然是需要在账(zhàng)户内充分利用长期(qī)投资，但如何投资也(yě)令不(bù)少(shǎo)投资者犯(fàn)难：买什么、买多少，在哪买(mǎi)、怎(zěn)么买，选(xuǎn)择(zé)越多，困难(nán)越多。现有养老产品的(de)选择已(yǐ)令投资者目不(bù)暇接，如(rú)何让投资者(zhě)选择到适合(hé)自己的产品，证券公司的投顾(gù)力量(liàng)大(dà)有可为。

　　“中信建(jiàn)投拥有近万名高素质的投资顾问，帮助客户甄选适合自身的养老产品(pǐn)，做(zuò)好养(yǎng)老规划和资产配置，做到客户的‘好(hǎo)医生’。”前述负责人称(chēng)，中信建投采(cǎi)取线上线下相结合的方式，注(zhù)重交流(liú)和体验，为(wèi)客户提供(gōng)有温度(dù)的专业服务。

　　国泰君安在推(tuī)广个人养老(lǎo)金业务时曾(céng)介绍，其结合个人养老金基金特点，细化形成“甄(zhēn)选100个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金基金评价标(biāo)准(zhǔn)”，综合基金(jīn)公司(sī)治(zhì)理水平、投(tóu)研能力、业绩评价(jià)、风险管理(lǐ)、声誉口碑量(liàng)化(huà)评(píng)价，优选值得信赖的养老金基金；选出(chū)“综合优选”、“养老专家”、“投研大咖”、“风险(xiǎn)收益性价比”、“聚(jù)焦股息(xī)”等特色(sè)养(yǎng)老金基金(jīn)产(chǎn)品清单(dān)，满足养老金客户(hù)个性化(huà)养老需求。

　　渠(qú)道：打造“一站式”养老(lǎo)

　　拓展“上门服务”企业员(yuán)工

　　不得不承认的是，虽然证券公司营业网(wǎng)点(diǎn)数量在“金融圈”内并不算少，但远难以与大型商(shāng)业银行的优势相匹(pǐ)敌。

　　此前兴业(yè)银行(xíng)召开的(de)2022年报(bào)发布会(huì)上，该行(xíng)高管(guǎn)透露(lù)，截(jié)至2022年末，该行已(yǐ)经累计开(kāi)立个(gè)人养(yǎng)老金账户229.16万(wàn)户，位列全行(xíng)业第三位(wèi)，市场(chǎng)占有(yǒu)率超10％，仅次于建(jiàn)设银行和工(gōng)商银行。相比(bǐ)之下，鲜有券商(shāng)愿意公布投资(zī)者通(tōng)过其渠道开通个人养(yǎng)老金账(zhàng)户的(de)情况(kuàng)。

　　产(chǎn)品方面，国家社会保险公(gōng)共服务平台上(shàng)仅可查(chá)询(xún)商(shāng)业银行个人养老金业务开办情况。其中显示(shì)，23家获准开(kāi)办个人养(yǎng)老金业务(wù)的银行中，有22家(jiā)开设了资金账户和储蓄交易(yì)业务(wù)，8家同时开(kāi)展了基金(jīn)交(jiāo)易业务、保险交(jiāo)易业(yè)务和理(lǐ)财(cái)交易业务。

　　与大(dà)型商(shāng)业银行所拥有的产品和渠道优势相(xiāng)比(bǐ)，证券公司个人养老金业务的规模相对有(yǒu)限(xiàn)，仍处于积极开拓阶段(duàn)。

　　不过，虽(suī)然网点数(shù)量难(nán)以(yǐ)比拼(pīn)，但券商发力个人养(yǎng)老(lǎo)金业务(wù)，自有其独特“打法”。记者注意到，多家券商在推广个人养老金业务时(shí)，将(jiāng)“一站式”服(fú)务作为宣(xuān)传重(zhòng)点(diǎn)。

　　例如，国泰君安(ān)此前表示，其个人养老(lǎo)金业务从(cóng)引(yǐn)导客户形(xíng)成科学养老理财观念的长远视(shì)角出发，为客户提供从产(chǎn)品策略、到产品(pǐn)优(yōu)选(xuǎn)、再(zài)到组合配(pèi)置的全周期专业资配服务(wù)和(hé)一(yī)站式的产品选择。中信证券亦推出个(gè)人养(yǎng)老金投资一站式解(jiě)决方案“信养计划”，为客户(hù)提(tí)供(gōng)含账(zhàng)户管理、资产配置、服(fú)务陪伴于一体的个人养老金投资综(zōng)合服务(wù)。

　　除了“引进(jìn)来”并(bìng)全方(fāng)位服务投(tóu)资者外，“走(zǒu)出去(qù)”也是部分券(quàn)商开拓(tuò)个人养老金业务的解决方案。东方证券副(fù)总裁徐海宁(níng)向记者介绍，东(dōng)方证券基于对个人养老金目标(biāo)客群的(de)深(shēn)入研究，将(jiāng)开发大中型企业(yè)作为个人养老金客户拓展的重点方向，制定了(le)“上海深度、全国广度”的(de)推(tuī)广计(jì)划。

　　具体(tǐ)而言(yán)，东(dōng)方证(zhèng)券协同(tóng)系统内成员公司开展走(zǒu)进企业推广个(gè)人养老金活动，为企(qǐ)业(yè)单位员(yuán)工提供个(gè)人养老金上门(mén)服务，免去客户前往(wǎng)营业厅(tīng)办理业务路上花(huā)费的时(shí)间，提(tí)高(gāo)服务效率，节约客户时间。展业(yè)初期组织了超过100场的个人养(yǎng)老金走(zǒu)进企业(yè)服务(wù)活动，覆盖企业(yè)员工近万人(rén)。

　　个人养老金制度试点半年(nián)

　　持有体验成产品胜负手

　　中国基金报记者曹雯璟

　　去(qù)年11月下旬，券商代(dài)销个人养老(lǎo)金业务“开闸”，多(duō)家(jiā)获资质(zhì)的机(jī)构正式展业，逐鹿个人养老金市场(chǎng)。如(rú)今，个人养老金制度实施(shī)已有半年，相关(guān)产品的收益率和回撤(chè)情况(kuàng)、产品能否真正(zhèng)满(mǎn)足养老诉求等问题，持(chí)续成为市场关(guān)注焦(jiāo)点(diǎn)。

　　多位券商业内人士表示，由于资金“只进(jìn)不出”，认购的产品又是为(wèi)了满足(zú)养(yǎng)老需求，投资者(zhě)更(gèng)希望能实现低波动、低回(huí)撤。如(rú)何做到(dào)从中长期保值增值同(tóng)时(shí)又让客户(hù)体验良好是个人(rén)养老产品成败的关键。

　　提供更匹配的养老产品

　　同时服务上(shàng)寻求(qiú)创新突(tū)破

　　眼下，个人养老金(jīn)业务已然成为券商财富(fù)管理转型的核(hé)心方向之一。通过(guò)不断(duàn)完善客户服务体系，满足(zú)客(kè)户多层次金融需(xū)求，促进财富管理业务(wù)高质(zhì)量发展，券商在业务内涵上正不(bù)断挖潜。

　　多名(míng)券(quàn)商业内人(rén)士表示，在客户分类服务方面，会根据国家政策选择社保关系(xì)在(zài)先(xiān)行城市（地区）、能享(xiǎng)受税优且对税优敏感、对理财有初步认知的(de)客(kè)户进行第一(yī)阶(jiē)段(duàn)的重点服务，对其他客户会(huì)随着试点(diǎn)扩大和(hé)客户(hù)画像(xiàng)的覆盖(gài)进行后续服务。

　　东(dōng)方(fāng)证券(quàn)副(fù)总裁徐海宁表示，证(zhèng)券公司可重点关注企事业单位(wèi)员工，特别是(shì)大中型城市具(jù)有一定经营(yíng)规模的企(qǐ)业员工，他们(men)能够享受个税抵扣的优势(shì)，具备一(yī)定(dìng)投(tóu)资(zī)意识(shí)和(hé)财务认(rèn)知；这类人群对未来退休有一(yī)定的规划和(hé)想(xiǎng)法。

　　同(tóng)时，由于个人养老金是一个增量市(shì)场，对证券公司而言(yán)，针对潜(qián)在(zài)客群可以全(quán)市场覆盖。证券公司可以通过投研优势和(hé)专(zhuān)业投顾队(duì)伍(wǔ)，创造更多养老投(tóu)资场景，跟踪(zōng)了解客户的(de)风险偏好(hǎo)，结合稳(wěn)健、平(píng)衡、积极等(děng)不(bù)同(tóng)风险类型的养老(lǎo)基金(jīn)，帮助(zhù)客户建(jiàn)立个人养老金投资(zī)计划。此外，证券公司可以通过加强(qiáng)顾问(wèn)服务，帮助(zhù)客户有效应对投资(zī)组合净值(zhí)的波动，引(yǐn)导客户持续参与养老金(jīn)投资，提升客(kè)户(hù)养老投资的(de)获得感、体验感。

　　银河证券(quàn)相(xiāng)关(guān)业务负责人表示，会针对不(bù)同风险承受能(néng)力、不同年(nián)龄结构和不同(tóng)资金体量制(zhì)定个(gè)性(xìng)化养老(lǎo)策略(lüè)。比(bǐ)如对(duì)每(měi)年(nián)享税优的(de)1.2万个人养老(lǎo)金，为居民（无需开户）提供(gōng)符合监管部门要求的金融机构和金融产品清(qīng)单、通俗易(yì)懂的“养老看隔壁(bì)”理(lǐ)财案例、养(yǎng)老讲(jiǎng)堂等信息和(hé)交易服务；对(duì)1.2万之外的资金，提供更丰富的“安养(yǎng)计划plus”养老金融服务(wù)，包括(kuò)养老计(jì)算器、个性化的补充养老解决(jué)方案、定期(qī)的养老(lǎo)方案跟踪报告以(yǐ)及养老直播服务，做好“老百姓身边的(de)养老专家”。

　　在服务(wù)创新方面，徐(xú)海(hǎi)宁认为，证(zhèng)券公司需要有(yǒu)长远眼光(guāng)，打造增(zēng)量市(shì)场，承(chéng)担起构建养老金第三支柱(zhù)的重要使(shǐ)命。

　　第一，在获客及(jí)投教方面，应加大资源投入，通过教育和(hé)陪(péi)伴，提高客(kè)户(hù)对(duì)个人养老金(jīn)的(de)认知。走进企事业单(dān)位，通过(guò)上(shàng)门(mén)服务的方式触达企业和客户，举办专题讲座、在(zài)线(xiàn)研讨会和投(tóu)资(zī)教(jiào)育(yù)活动，帮助客户(hù)了解个人养老(lǎo)金的(de)重要性(xìng)、投资(zī)策略和(hé)长期(qī)规(guī)划，激(jī)发客户对个人养老金产品(pǐn)的兴趣(qù)和参与度。

　　第二(èr)，在App服(fú)务功能(néng)优化方面，建立内容(róng)丰富的一站式(shì)个人养老(lǎo)金专区，既包括产品购(gòu)买、定(dìng)投、持仓查(chá)询(xún)等基础(chǔ)功能，提供丰富的养老资(zī)讯和实用养(yǎng)老工(gōng)具(jù)（如(rú)节税计算器），加(jiā)强与客户的深度互动(dòng)。

　　第三(sān)，在金融科技应(yīng)用方面，引入智(zhì)能(néng)科技和(hé)人(rén)工智能技术，通过数据分析和(hé)算法模型，根据客户的风险承受能力、资(zī)产状况和目(mù)标退休年限(xiàn)，定制化推(tu红楼梦多少字ī)荐(jiàn)养老金产品组合(hé)，并提供实(shí)时投资(zī)组合跟(gēn)踪和风险管理工具，帮助客户更好地实(shí)现养老投资保值增值。

　　中信建(jiàn)投个人(rén)养老金相关业务负责人则表(biǎo)示，可以通过“人+科技”，在大数据智能客户分析系统的(de)基(jī)础上，可以(yǐ)针对不同养老诉求(qiú)的客户达成(chéng)“千人千面(miàn)”的个性化(huà)服务，人是“1”，科(kē)技（线上与线下结(jié)合）是后面的“0”，二者有机结(jié)合，为不同生(shēng)命周期和年龄阶段的客户提供专(zhuān)业的、一对一的养老配(pèi)置服务。

　　运行半年七成收(shōu)益告负(fù)

　　客户体验(yàn)成产(chǎn)品胜负(fù)手

　　个人(rén)养老(lǎo)金制(zhì)度实施已(yǐ)有(yǒu)半年，产(chǎn)品(pǐn)收益(yì)和回(huí)撤率大不大(dà)？产(chǎn)品能不能满足真正的养老诉求(qiú)？这些问题都是投资者的(de)重要关注点。

　　记者注意到，目前养老目标基(jī)金的整体(tǐ)收益水平并不(bù)乐观。Wind数据显示，全市场149只公(gōng)募养老基金产品，近七成(chéng)收益(yì)告(gào)负。其中，业绩垫底的一只个人养老目标(biāo)基金(jīn)自成(chéng)立(lì)以来(lái)回报(bào)为-7.27％，此外，还有超20只产(chǎn)品(pǐn)收益在-3％左右(yòu)。

　　而业绩表现较好的有(yǒu)平安(ān)稳健(jiàn)养老一年Y、中欧预(yù)见养(yǎng)老2025一年持有（FOF）Y自去年11月成(chéng)立(lì)以来回(huí)报均为3.15％，紧(jǐn)随其(qí)后的(de)是兴全安泰稳健养老一年持有Y，自(zì)成立以来回报为(wèi)2％，另有富国(guó)、万家、华宝、景顺长城、南方、华(huá)夏等旗下(xià)超(chāo)10只养老目标(biāo)基金收益(yì)在1％以上。

　　多位券商(shāng)业内(nèi)人(rén)士表示，由(yóu)于资金“只进(jìn)不出”，认购的(de)产品又是为(wèi)了满足养老需求，投资者更希望(wàng)能实(shí)现低波动、低回撤。如何做(zuò)到(dào)从中长期保值(zhí)增值同时又让客户体验良好是个人养老产品成败(bài)的核心。

　　“养老属(shǔ)性的产品应(yīng)力(lì)争为客(kè)户保值增值(zhí)，否则将违背客(kè)户通过投资达到‘养老目(mù)的’的初衷。”银河(hé)证券相关(guān)业务负(fù)责人(rén)介绍，目前个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)可投资的4类产品(pǐn)风(fēng)险收益(yì)特点明显，有的类别更侧重本金(jīn)安全、有的(de)类别更侧(cè)重资(zī)产增值(zhí)；但同时，每个(gè)类别很难做到(dào)在保证(zhèng)其特点(diǎn)达到的同时又规(guī)避掉该类(lèi)产品(pǐn)的风险(xiǎn)或(huò)缺陷(xiàn)。“从(cóng)不同客群(qún)情况(kuàng)来看，低波低回撤对于离(lí)退休时点较(jiào)近(jìn)的投资者比较合适，性价比高(gāo)的中波动(dòng)中回撤(chè)、高(gāo)波(bō)动高回撤特征产(chǎn)品对(duì)于(yú)还有20-30年才退休的投资者也是可以(yǐ)选择的，拉(lā)长周期看也能满足客(kè)户养老(lǎo)类资(zī)金的(de)保(bǎo)值增(zēng)值效果(guǒ)。”

　　为达到上述两(liǎng)个目的，前提是有一套完整、自洽、适用(yòng)、有效且动态(tài)适配的产(chǎn)品评价(jià)体系(xì)，通过(guò)该体系(xì)的评(píng)价，能较为清晰地(dì)区分(fēn)出产品的(de)“性价比”（如风险收益比(bǐ)等）、能公平(píng)、公正地(dì)对同(tóng)类或者同策略产品(pǐn)进行综(zōng)合评判(pàn)。如此，才能真正将好的产(chǎn)品、合(hé)适的产品推荐给合适(shì)的客户(hù)群体。

　　“养老组合基金(jīn)分为(wèi)目标风(fēng)险型和目标日期型两大(dà)类(lèi)，投资(zī)者(zhě)可以根据自身投资目标和风(fēng)险承受能力选(xuǎn)择具体的(de)产品(pǐn)。比如低风(fēng)险偏好的客户(hù)可(kě)选(xuǎn)择(zé)目标日期型中的稳健类产品，通过严格控制股票(piào)资产仓位(wèi)降(jiàng)低(dī)产品波动，带给客户相对稳健的(de)收益(yì)。”徐海宁表示，目前我国城(chéng)镇职工养老金替代率(lǜ)尚有不足，根据国际(jì)经验，如果退休后的(de)养(yǎng)老金(jīn)替代率大于(yú)70％，即(jí)可维持退休前的生活水平，养老金投资的(de)增(zēng)值功能也是一个重要(yào)考(kǎo)量。由于个人养老金取用需要(yào)达(dá)到年龄(líng)等条件，投资资金具有长期(qī)性，可以达到(dào)几十(shí)年(nián)，能够承受一定的短(duǎn)期(qī)波(bō)动(dòng)，对于追求长期投资收益的客户，可(kě)以配置一定高比例资金在权(quán)益(yì)型资产上，实现(xiàn)养老(lǎo)投资的保值增值目标。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)个人养老金相(xiāng)关业务负责人也(yě)认为，个(gè)人养老金产(chǎn)品具有(yǒu)一定的(de)普(pǔ)惠(huì)金融属性，需要关(guān)注老百姓长期保值增值的养老需求。站在资产角度，想(xiǎng)要实现(xiàn)长期(qī)资金(jīn)的稳健投资回报，资(zī)产配(pèi)置不(bù)可或缺。通过(guò)投资不同品种、不同收益特征、低相关性(xìng)的金(jīn)融资产(chǎn)，有助于实现风险分散、降(jiàng)低(dī)总体波动，从而更好(hǎo)地满足(zú)投资者的养老投(tóu)资(zī)目标。

　　推(tuī)动个人养老金业务高质量发(fā)展

　　道阻且长

　　在个人养老金业务积极发展的同时，与渠道网点(diǎn)和客户众多的银行等机构相比，券商如何突破自身瓶颈(jǐng)，实现差异化的发展，可以说是“道阻且长”。

　　银河(hé)证券相(xiāng)关业务负(fù)责人表示，银行(xíng)、券商、基金(jīn)独立销(xiāo)售机构都可参与到为客户提(tí)供个人养老基金服务，几类机构(gòu)优势互补，严格意义上说是竞合而非竞争更非“相杀”关系，每(měi)类机构或者(zhě)每(měi)家机构(gòu)可(kě)以根据自己的资(zī)源禀赋，充分发挥自身优势，服(fú)务好有养(yǎng)老投资(zī)需求的投资者。

　　“在政策上，未(wèi)来还有(yǒu)以(yǐ)下三方面诉求：一是增(zēng)强基础设(shè)施(shī)建设，能在(zài)服务时(shí)效(xiào)性(xìng)上与银(yín)行(xíng)拉(lā)平(píng)，提(tí)供7×24小时的开(kāi)户、下(xià)单服务(wù)；二是增加产品销售范围，在(zài)养老品类(lèi)上更加丰(fēng)富，除特殊产品外(wài)，增加(jiā)可为客户提供(gōng)的养(yǎng)老(lǎo)产品（如养(yǎng)老理财）；三是明确养老(lǎo)规(guī)划(huà)业务合规性，为不同的客户(hù)提供基(jī)于客户(hù)需求和画像的养(yǎng)老规(guī)划(huà)方案。”上述负(fù)责人提到。

　　中信建投个人(rén)养老(lǎo)金相(xiāng)关业务负责(zé)人(rén)提出，当前(qián)的政策要求下，客户如果想在券商端参与个人养老金(jīn)投资，需要(yào)分别在银行端、个(gè)税端(duān)进行一系列前序操作步(bù)骤，对于尚不熟悉业务流程的投资(zī)者来讲(jiǎng)，体(tǐ)验不(bù)太友好。

　　“此外(wài)，由于政策对代销个人养老金产品的管理(lǐ)要(yào)求(qiú)，券商暂时无法上线储蓄类、理财类、保险类产品，可供投资(zī)者选择的产品种(zhǒng)类较为单(dān)一，难以进一(yī)步为投资者提供更丰富的个人养老金(jīn)配(pèi)置(zhì)方(fāng)案(àn)。未来(lái)期待能够从政策(cè)端进(jìn)一步简化投资者(zhě)的(de)办理流程(chéng)，提升客户体验(yàn)；给予券商(shāng)在多(duō)样化(huà)个人养老金品种的引入和(hé)研发上的政策(cè)支持，丰(fēng)富客户多(duō)元化的投资选(xuǎn)择。”该负责人称(chēng)。

　　开户热投资冷

　　券商发力个人养老第二曲(qū)线

　　中国基金(jīn)报(bào)记者(zhě) 莫琳(lín)

　　随着个人所(suǒ)得税退税的(de)开始，不少人发现自己的退税比去年(nián)多了不(bù)少(shǎo)，仔(zǎi)细(xì)询问(wèn)之(zhī)下才(cái)发(fā)现，是因为去年(nián)底开通(tōng)了(le)个人养老金业务，并(bìng)入(rù)了金。这一消息大(dà)大(dà)刺(cì)激了不少本来不想(xiǎng)开户的(de)年轻人(rén)。

　　根据人社部(bù)披露的数据，截至今年3月底，个人养老金参(cān)加人(rén)数达3324万人。与3月初的(de)2817万人(rén)相(xiāng)比(bǐ)，短短的一个月(yuè)的时间里(lǐ)，增加了500万户，开户速度明(míng)显提升(shēng)。

　　虽然开户数快速攀升，但(dàn)是个人养老金累计(jì)缴费约200亿元(yuán)，人均缴费(fèi)低(dī)于1000元。此外，据(jù)中国保险资管(guǎn)业协(xié)会执行副(fù)会长兼秘(mì)书长曹德云透露，在(zài)截至2023年3月(yuè)开立个人养老金(jīn)账户的三千多万人中，仅(jǐn)900多万人完(wán)成了资金储存(cún)。

　　从记者走访(fǎng)的结果(guǒ)来看，个人养老(lǎo)金产品的收益率(lǜ)远低(dī)于预期，是大(dà)多(duō)人(rén)不(bù)愿意入金的主(zhǔ)要原因。而选择开(kāi)户的原因主要是为(wèi)了(le)“薅(hāo)羊毛”（金(jīn)融机构出台了不少吸引客户开户的(de)优惠政策）。

　　如何解决“开(kāi)户热(rè)投资冷”的(de)问题？银河证券相关业(yè)务负(fù)责人认为，这是一(yī)个专(zhuān)业活，既需(xū)要了解(jiě)客户的经济状况、风险(xiǎn)偏好和养老(lǎo)规划，也需要(yào)业务人员及其所(suǒ)在(zài)机构有比较专业且综合的服务能力。

　　也(yě)有部分(fēn)投资者认为(wèi)，个人(rén)养老金产品每(měi)年封顶12000元，难以充分满足(zú)个人或家庭(tíng)养老的全面需求，还(hái)需要结合(hé)其他商业产品(pǐn)等综合(hé)考虑；大多数产品流动性(xìng)差，难以(yǐ)预防到退休前的应(yīng)急资金需求。

　　从产品端改善“开户热(rè)投资(zī)冷(lěng)”

　　虽然近半(bàn)年来，个人养老金产品正(zhèng)在逐渐丰富，但(dàn)是“开户热投资(zī)冷”的现象没有随之发(fā)生改(gǎi)变。

　　中国保(bǎo)险(xiǎn)资管业协会执行副会长(zhǎng)兼秘书长曹德云在近期举办的2023清华五(wǔ)道(dào)口全(quán)球(qiú)金融论(lùn)坛(tán)上(shàng)表示，目前个(gè)人养老(lǎo)金试点效果(guǒ)呈“两低三不”漏斗(dòu)状，即建立账户人数占基本养老(lǎo)保险参保人数比例(lì)低、已缴费(fèi)人(rén)数占建立账户人数比(bǐ)例低(dī)；产品供应不均衡(héng)、选购(gòu)渠道不畅(chàng)、民众参保(bǎo)意(yì)愿不强。

　　针对(duì)产品供(gōng)应不均(jūn)衡的问题，国(guó)家金融监督管(guǎn)理总局出手，率(lǜ)先增加养老(lǎo)保险产品的供(gōng)给。近日，国家金融监督管理总(zǒng)局(jú)已向业内就(jiù)关于促进专属商业养老保险发展有关事项征求意见。根据征求意见稿，专(zhuān)属商业养(yǎng)老保险拟由(yóu)试点业务转为(wèi)常态(tài)化业(yè)务。

　　业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，随着专属商(shāng)业养老保(bǎo)险转为常态(tài)化(huà)业务，参(cān)与该(gāi)项业务的险企数量将增加不少。此外，专属(shǔ)商业(yè)养老保险是(shì)对接个人养老金制度的主(zhǔ)要保险产品，这意(yì)味着个人养老金保险(xiǎn)产品名单也将扩(kuò)容。

　　据了解，专属商业养(yǎng)老保险(xiǎn)采(cǎi)取“保证+浮动(dòng)”的收益模(mó)式(shì)，提(tí)供稳健型、进取型(xíng)两种风格账户(hù)供客(kè)户选择。据各家保险公司披露的专(zhuān)属商(shāng)业养老保险产品2022年(nián)结算利率，稳健账(zhàng)户结算利率约(yuē)4.0％至5.15％，进取账(zhàng)户结算利率(lǜ)约4.5％至5.7％，普遍高(gāo)于现(xiàn)有的个人(rén)养老(lǎo)保险的(de)收益率。

　　在增加产品(pǐn)供给的(de)同时(shí)，多家金(jīn)融机构(gòu)呼吁从产(chǎn)品设(shè)计端解决“开户热投(tóu)资冷”的问题。

　　在银河(hé)证(zhèng)券相关业务(wù)负责人看(kàn)来，“老(lǎo)龄风险”与其(qí)他(tā)投资风险相(xiāng)比，有(yǒu)其更加(jiā)突出的(de)特点，包括为(wèi)退休人群提供稳定(dìng)安全有保(bǎo)障且抗通胀的收(shōu)入补充来(lái)源、对冲长寿风险(xiǎn)、为(wèi)高龄人群储备失能养护和医疗应急资产(chǎn)、为退休人群规划(huà)遗产(chǎn)、将养老(lǎo)投资与养老保障/养(yǎng)老生活无缝对接等。

　　养(yǎng)老金融产品的设计初心，必须切实从客户需求出发；养老金(jīn)融(róng)产品的设计理(lǐ)念，必须紧密(mì)围绕承担(dān)、减少(shǎo)或转(zhuǎn)移上述“老龄风险”主(zhǔ)旨；养老金融产品的设计成果，应该更多(duō)的让利于(yú)民、普(pǔ)惠百姓，运(yùn)用好专业的金融工(gōng)具、做艰(jiān)难(nán)但长期正确的事。

　　因(yīn)此，能否设计出充(chōng)分利(lì)用(yòng)资本市场(chǎng)具有良好增(zēng)值(zhí)能力资(zī)产的养老产品(pǐn)取决于发行人（或管理(lǐ)人）的产品设(shè)计能力和(hé)资产管理能力。“证券公司(sī)作为财富管理服务提(tí)供商，可以与产品发行人（或管理(lǐ)人）合作，根(gēn)据客(kè)户需求设计出在养老功(gōng)能(néng)方面更有竞争力的产品”，上述负(fù)责人表(biǎo)示(shì)。

　　中信建(jiàn)投也希望能参(cān)与到(dào)具体的产品设(shè)计之中。其个人养(yǎng)老业务负责(zé)人建议(yì)，参考部分发达国家(jiā)的经验(yàn)，未来除(chú)了股、债配置，或(huò)在未来可以考虑增加底(dǐ)层可投标的类(lèi)型(xíng)，如REITS、衍生品、雪球(qiú)等另类(lèi)资产，丰(fēng)富投资(zī)者的可选标的，更好地分散投资风险。

　　励正集团中(zhōng)国区总裁张雨(yǔ)萌建议，应该避免“开空账”。也就是说，参与者可以直接在(zài)开(kāi)户的时候做投(tóu)资选择。这样在(zài)开(kāi)户的时候(hòu)就可以形成(chéng)闭环(huán)体验。

　　针对参与(yǔ)个人养老金可能面(miàn)临的流动(dòng)性问(wèn)题，长城人寿保险(xiǎn)股份有限(xiàn)公司总经理王玉(yù)改近日(rì)表示，保险公司可以(yǐ)通过“保单质押贷款”等(děng)多(duō)种金(jīn)融工具来解决客(kè)户对短期资金(jīn)的需(xū)求。

　　券商发力个人(rén)补(bǔ)充养老金融方案

　　此外，针(zhēn)对1.2万难(nán)以满足个(gè)人或家庭养老的全面需求，多家(jiā)券商还发力个人养老金(jīn)账户以外的个人补充养老金融方案，例如银河证券(quàn)的“安养计划plus”、中信证券的“信养计划”等。

　　银(yín)河证券产品中心副总经理(lǐ)鹿宁告诉记者，目前(qián)，银河证(zhèng)券已根据在职群(qún)体养老规划的长(zhǎng)期性(xìng)、稳健性、安全性等特点，已退休人群(qún)养老需求的流动性、安全(quán)性、稳健(jiàn)性等(děng)特点(diǎn)，设计出(chū)多层次、多元化、个性(xìng)化的养老(lǎo)配置方案，积极(jí)履行养老保障社会责任(rèn)，力争(zhēng)为居民提供持续卓越(yuè)的养老规划与满足不同养老需求的资产配置服务。

　　中信证券的“信养计(jì)划”则基于(yú)个人养老场景，引入更丰富的(de)养老型年金、增额终(zhōng)身(shēn)寿等不同(tóng)品(pǐn)类产品，覆盖养老收益性资产和保(bǎo)障性(xìng)资产(chǎn)，满足(zú)客户多样化、多(duō)层级的养(yǎng)老资(zī)产配置需求。

　　针对三大支柱养老金业(yè)务中(zhōng)的企业年金业务，银河证券还上线(xiàn)了自研的(de)年金综合评价系统。该(gāi)系统可以通过客(kè)户提供的“脱敏”后年金组(zǔ)合净值(zhí)与持股比例等数据，结合(hé)公募基金、股(gǔ)市债市数据(jù)，展示客户委托年金(jīn)组合(hé)的评价(jià)结(jié)果。此外，也(yě)可以利(lì)用年金(jīn)机制间接服(fú)务背后的企(qǐ)业员工和机构事业单(dān)位职工。

　　截至目前，银(yín)河证(zhèng)券基金研(yán)究中心已为部分(fēn)省市提(tí)供职业年金的组合评价与管理咨(zī)询服务，也计划结合机构条线业务规划为央企与国企提供企业年金组(zǔ)合评(píng)价(jià)等综(zōng)合金融服务。

　　银河(hé)证券副总裁罗(luó)黎明告诉记者(zhě)，公(gōng)司自主开发建设部署的年金(jīn)综合评价系统及研究(jiū)咨询服务，具有养老属性(xìng)的综合金融服务体系均是公司积极响应国家养老发展战(zhàn)略而(ér)推(tuī)出的新(xīn)服(fú)务，体现了在(zài)第二、三(sān)支柱上的积极筹(chóu)划。

　　“我们高度重视三(sān)大(dà)支柱养老(lǎo)金业(yè)务，目前公司(sī)已(yǐ)初步建立了(le)个人养(yǎng)老金及个人养老金融服(fú)务体系，充分利用(yòng)金融(róng)产品代理销(xiāo)售牌照和保险兼业代(dài)理牌照，为百姓提供更(gèng)加有温度、有(yǒu)态度(dù)的个人(rén)养老金融服务。”罗黎(lí)明(míng)说道(dào)。

　　记者观察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后”观(guān)望(wàng)情(qíng)绪浓(nóng)厚

　　中国基金(jīn)报记者(zhě)赵心怡

　　“现在个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)账户开(kāi)通过程非(fēi)常‘丝滑’，并且(qiě)有不少开(kāi)户人(rén)在(zài)我(wǒ)们介绍之前都已有所了(le)解，感(gǎn)觉这(zhè)项制度的(de)普及度和客(kè)户认识程度在(zài)不断(duàn)提升。”某大(dà)型银行的客户(hù)经理林(lín)漪（化(huà)名）向(xiàng)记者表示。

　　“但也有很多(duō)人只(zhǐ)是开了账户(hù)并(bìng)没有存(cún)钱，或(huò)存了钱没有开始投资，主要因为不知道如何(hé)选(xuǎn)择产(chǎn)品或者有(yǒu)其他(tā)顾虑。”林漪还告诉记者，“这(zhè)种情况下我(wǒ)们就(jiù)会(huì)再用PPT或(huò)者是纸质资(zī)料向客户进(jìn)行详细介绍和对比分(fēn)析。”

　　去年(nián)11月，个人养老金制度正式落地，在北京(jīng)、上海、青岛等36个先行城市（地区）启动实施。距离个人(rén)养老金制度(dù)落地已经过去半(bàn)年，民众(zhòng)接(jiē)受度和业务进展情况如何？从业人员在具体实(shí)操(cāo)过程中又遇到了哪些困难？不(bù)同年龄段的群体会怎样(yàng)理解这(zhè)项(xiàng)制度(dù)？

　　近日(rì)，本报(bào)记者实(shí)地探访(fǎng)上(shàng)海地区几家(jiā)银行(xíng)网点和券商营(yíng)业(yè)部(bù)，了解个人(rén)养老金(jīn)制度近(jìn)半年(nián)的落地情(qíng)况。

　　年轻(qīng)人更关(guān)注税收优惠

　　中老年(nián)人更在意退(tuì)休后多(duō)一份保障(zhàng)

　　根据人社部和国家社会(huì)保险(xiǎn)公(gōng)共服(fú)务平台数据(jù)可知，个人养老金制度经过半年时间的发展，在(zài)产品种类(lèi)、数量和参与人(rén)数(shù)方(fāng)面(miàn)都有所增(zēng)加。

　　某券(quàn)商营(yíng)业部财富管(guǎn)理(lǐ)相关岗位的黄(huáng)宁（化(huà)名）告(gào)诉(sù)记者：“很多客户都(dōu)对个人养(yǎng)老(lǎo)金业务(wù)热情(qíng)高涨(zhǎng)，有(yǒu)直接到营(yíng)业部咨(zī)询的，还有很多是打电(diàn)话(huà)过来问。”

　　黄宁还观察到(dào)，“70后”“80后(hòu)”普遍对个人养老金业(yè)务的热(rè)情和(hé)关注度比(bǐ)“90后”更高，并且除(chú)了个(gè)人咨询和开户外，还有不少企业员工、学校教师、退伍(wǔ)军人等通过(guò)企业和单位(wèi)组(zǔ)织来了解、参(cān)与个人养(yǎng)老(lǎo)金投资。

　　记者了解了身(shēn)边两位不同年龄段(duàn)、均已购买(mǎi)个人养老(lǎo)金(jīn)产品的(de)朋友后发现，两人所关注(zhù)的问题“焦点(diǎn)”的确有所不同。

　　一位在上(shàng)海地区金(jīn)融机构(gòu)工作的“80后(hòu)”告诉记(jì)者(zhě)，自从工作以来，她每年都将收(shōu)入的一部分拿来(lái)强制储蓄，有了个(gè)人(rén)养老金制度(dù)后，就分(fēn)一部分在个人(rén)养(yǎng)老金账户中(zhōng)，这部分强制储(chǔ)蓄(xù)的钱即使存长期也(yě)不会(huì)影响(xiǎng)她未来的生活质量，并且放进个人养(yǎng)老(lǎo)金账户是在基本养老保(bǎo)险(xiǎn)之(zhī)外(wài)多一(yī)份积累(lèi)。

　　而另一位工作不久(jiǔ)的“90后”表示，他现阶段(duàn)最在(zài)意的就是买个人养老金可以享受税收优(yōu)惠，直接考虑到(dào)退(tuì)休(xiū)后的生活(huó)质(zhì)量(liàng)还有点遥(yáo)远(yuǎn)。

　　针(zhēn)对上述两种不同的想法，黄宁也向记者坦言(yán)，他(tā)们在日常介(jiè)绍个人养老金业务的(de)过(guò)程中确实会考虑到不同年龄群体的不同需求和想法，进而(ér)更好(hǎo)地“对症(zhèng)下药”，比如给刚工作不久的年(nián)轻人着重介绍“退休后多一份(fèn)保障”推广效果(guǒ)就不明(míng)显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而，在个人养老金业务取(qǔ)得进展的同时，还有不少已经(jīng)了(le)解(jiě)个人养(yǎng)老(lǎo)金业务的民(mín)众(zhòng)仍在“观望”。从(cóng)现有数据可(kě)知，截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，虽然有3000多(duō)万(wàn)人开(kāi)通了个(gè)人(rén)养老金(jīn)账户，但完成资金(jīn)存储的只(zhǐ)有900多万人(rén)。

　　林漪在(zài)银行端个(gè)人养老金业务的开展(zhǎn)中感受(shòu)到(dào)，一些客户开了户但没存储的主要顾虑(lǜ)是锁(suǒ)定(dìng)时间太长，担(dān)心(xīn)之后如果要大笔用钱时会很(hěn)“棘手”；另外(wài)一(yī)些客户则是认为(wèi)在个人养老金产品并非专门设计且(qiě)收(shōu)益优(yōu)势不(bù)明显，目前个(gè)人养老金可以购买的养(yǎng)老储(chǔ)蓄、银行(xíng)养老(lǎo)理财、养老保险(xiǎn)产品(pǐn)、养老目标基金四类产品，即使不(bù)通过个人养老金账户也可以(yǐ)直接买，且收益差距不大。

　　黄宁则从(cóng)券商(shāng)从业人员的角(jiǎo)度(dù)谈到了推广个人养(yǎng)老金业务过(guò)程(chéng)中的(de)“困(kùn)境”。他表(biǎo)示：“券商端个人养老金只支持(chí)代销公(gōng)募(mù)基(jī)金，无法代(dài)销存款(kuǎn)、银行理财、商(shāng)业养老(lǎo)保险，有些客户(hù)风险承(chéng)受能力较低，想(xiǎng)寻求更低(dī)风险(xiǎn)等级的(de)产品(pǐn)，纯(chún)公募基金难(nán)以达到(dào)资产配(pèi)置的需(xū)求。”

　　此外，还(hái)有(yǒu)一部(bù)分(fēn)年轻人向记(jì)者直(zhí)言(yán)，对于(yú)离退休还较遥远(yuǎn)的群体(tǐ)来说(shuō)，养老需(xū)求当然也需要考(kǎo)虑，但眼(yǎn)下的生活和(hé)经济状况(kuàng)才是更重(zhòng)要的。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 红楼梦多少字