看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球周五公布的(de)4月美国制(苏三起解的故事，苏三起解的故事简介zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯(kū)分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力再度(dù)升(shēng)温的警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一(yī)定程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格(gé)压力(lì)的(de)通胀担(dān)忧，数据公(gōng)布后，美股(gǔ)承(chéng)压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一苏三起解的故事，苏三起解的故事简介(yī)度(dù)较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创(chuàng)一年(nián)来(lái)低谷的美(měi)元指(zhǐ)数(shù)迅(xùn)速抹平(píng)日内(nèi)跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表(biǎo)态(tài)支持继(jì)续加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首次(cì)收盘(pán)失(shī)守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口，连续第(dì)二周(zhōu)因(yīn)周五回(huí)落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的(de)担(dān)忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前(qián)景的(de)担忧(yōu)压(yā)顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到(dào)美(měi)国能源部公(gōng)布(bù)上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达300个基(jī)点，高于此前(qián)市场(chǎng)预期(qī)的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年(nián)第二(èr)次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四(sì)的声明中表示，此次(cì)加息主要是由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平、外汇市场和货币(bì)总(zǒng)量变(biàn)化，以对利(lì)率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各类(lèi)商品(pǐn)和(hé)服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同比价格(gé)变化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方(fāng)面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统(tǒng)府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国(guó)际大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这(zhè)一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州在内(nèi)的(de)多个地(dì)区持(chí)续遭到恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过(guò)1500万人(rén)面临严(yán)重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣安东尼(ní)奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节(jié)目在保守派(pài)中拥(yōng)有(yǒu)了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力(lì)收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较(jiào)差，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂(niè)波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日(rì)少，假期(qī)多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低(dī)，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持(chí)续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏(piān)多，总体利(lì)于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下(xià)跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助(zhù)于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑价(jià)格，但中长期(qī)产地累(lèi)库可能(néng)性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料分析师(shī)陈(chén)界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋(zhāi)月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历史同期最(zuì)高位，且未来产区(qū)产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供应压(yā)力的抑制，远端(duān)的(de)产区(qū)产量恢复以及(jí)出(chū)口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端(duān)继续维(wéi)持逢(féng)高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区(qū)库(kù)存(cún)较低，国(guó)内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显(xiǎn)大于(yú)国内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近。但(dàn)是4月(yuè)18日给(gěi)出(chū)了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及(jí)预期，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短期(qī)将会(huì)逐步(bù)去库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气(qì)一般(bān)，成交不多(duō)，但是到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续(xù)需继(jì)续关(guān)注(zhù)实(shí)际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价(jià)格(gé)再(zài)度(dù)开启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜(cài)油和一级大(dà)豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易(yì)充分了。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割(gē)，7月出口(kǒu)开(kāi)始增(zēng)多，增产背(bèi)景下(xià)可能(néng)再度对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后(hòu)续继(jì)续维(wéi)持高位运行。因(yīn)为(wèi)进(jìn)口菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂开(kāi)机，预计(jì)后(hòu)续(xù)库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续(xù)大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是个(gè)未知(zhī)数(shù)，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉(mián)油、玉(yù)米油(yóu)等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要保持(chí)竞争力(lì)，要维持和豆(dòu)油的低价差(chà)来刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来菜油(yóu)将不(bù)断(duàn)到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油供应(yīng)压(yā)力的影响，现货(huò)价格(gé)维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带(dài)动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确(què)，后期(qī)国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关注(zhù)加(jiā)拿大新(xīn)一(yī)季(jì)菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市(shì)场的(de)菜(cài)籽和(hé)菜油(yóu)供(gōng)应情况，关注(zhù)是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端(duān)的变(biàn)化因素的(de)影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的价格(gé)，预计(jì)接(jiē)下来(lái)一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随(suí)豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日(rì)后其(qí)他(tā)地方油厂也(yě)在陆续恢复(fù)，下(xià)周(zhōu)开始(shǐ)周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博(bó)介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期(qī)最高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计(jì)大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状态，预计(jì)短(duǎn)期开机继续(xù)位于低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计(jì)下周将(jiāng)会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧(jǐn)张情(qíng)况(kuàng)有(yǒu)望逐(zhú)步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油(yóu)的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地(dì)区菜油对豆油的替(tì)代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲(sì)料(liào)等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注(zhù)南(nán)国内大豆到港通关(guān)以及(jí)整(zhěng)体的开(kāi)机情况。新一(yī)季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本(běn)面(miàn)从(cóng)目(mù)前的低库存(cún)、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经(jīng)对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边(biān)际变(biàn)化和需(xū)求预期都预(yù)示豆油可能是未来(lái)一段(duàn)时间三(sān)大(dà)油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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