AI板块成为2023年最火(huǒ)爆的板块，吸引人(rén)全市场(chǎng)的(de)目光。

　　随之而来的是，不仅(jǐn)不少(shǎo)上市公(gōng)司宣布试水人工(gōng)智能、基金经理开(kāi)始布局(jú)AI概(gài)念(niàn)，也有基(jī)金(jīn)公司尝试以(yǐ)AI试水投(tóu)资者关系(xì)管理，更有基金经理尝试(shì)用(yòng)AI撰(zhuàn)写季报！

　　引起(qǐ)市场关注的是，此次公(gōng)募(mù)基金2023年一季度报中(zhōng)，无论是成长派(pài)、还是价值派，众多基金经理均谈及对(duì)AI投资机遇(yù)。各(gè)大派别(bié)基金经理(lǐ)均认(rèn)可(kě)AI所带来的颠覆性影(yǐng)响，并看好其中长期投资价值，但(dàn)是对于短期人工(gōng)智能(néng)极致行情(qíng)演绎(yì)下，也有(yǒu)基金经理对AI保留(liú)了一份清醒。

　　基金经(jīng)理试(说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用shì)水

　　部分季报用取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用，嘉实文(wén)体娱乐公(gōng)布2023年一季(jì)报，引人(rén)关注的(de)是，季报中部分内容(róng)使(shǐ)用了AI撰写。

　　季报中明确(què)写道，这段AI生成的内容阐(chǎn)述了人(rén)工(gōng)智(zhì)能对各(gè)个行业的改变，比如(rú)医疗、教育、工业(yè)生产、环(huán)境保(bǎo)护和可持续发展，以及(jí)新能源开发和(hé)利用(yòng)等(děng)领(lǐng)域。文中表示，人工(gōng)智能领域的(de)快速发展为全球带(dài)来无数(shù)机遇和挑战，将(jiāng)极大地影响我(wǒ)们的生活方式和社会(huì)发展，为确保AI技(jì)术的健(jiàn)康(kāng)、可持续发展(zhǎn)，需要建(jiàn)立完善的法律法(fǎ)规和伦(lún)理准则，以保(bǎo)护个人(rén)隐私、确保数据(jù)安全(quán)并防(fáng)止滥用。在应对(duì)挑战(zhàn)的同时，也应抓(zhuā)住人工智能带来的机(jī)遇，共同推(tuī)动这(zhè)一领(lǐng)域(yù)的创新(xīn)和发展。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐基金经(jīng)理王贵重在季报中也明(míng)确表示(shì)，产业方向上，我(wǒ)们(men)坚定的看好人工(gōng)智能对(duì)各个行业的改变。他还专门谈及，一(yī)季度进行了一定比例的调仓，方向上主要(yào)是(shì)受益(yì)于人(rén)工智能的计算(suàn)机和传媒互联网行业(yè)。数字(zì)化的核心逻辑是提高效率，而(ér)高质量发展(zhǎn)的核心在于效(xiào)率(lǜ)的提升。

　　在谈到具体TMT行业(yè)的观点时，他针对半导(dǎo)体、数字化、互联(lián)网平台等提(tí)出自己想法(fǎ)。说到数字化(huà)时，表示其(qí)本(běn)质是(shì)利用技术的手段，提(tí)升组(zǔ)织信息计算、存(cún)储、传播的(de)效(xiào)率，这是一个长期向上的类消费行业，在(zài)美国是一个和互联网行(xíng)业一样大规模的产业(yè)。在(zài)中(zhōng)国(guó)，依然处(chù)于产业的早(zǎo)期(qī)，但(dàn)是我们可以看到疫情背景下，大家(jiā)越来(lái)越意识到数字化的重要性(xìng)。而此轮数字化将会和人工智(zhì)能(néng)深度(dù)融合，也会给中国(guó)公司带来(lái)发展(zhǎn)的(de)机会。目(mù)前整个板块的估值都(dōu)到了历史(shǐ)最低的水(shuǐ)平。

　　此次是基(jī)金经理首次利用人工智能完(wán)成季报，也显(xiǎn)示出人工智能确实(shí)开始方方面面开始影响(xiǎng)我们的生活(huó)、工作等，是一个历史性大浪潮(cháo)。此前，也有基(jī)金公司(sī)积极拥(yōng)抱AI，如(rú)鹏华基金投资者教(jiào)育基地宣布成为(wèi)百度文心一(yī)言(yán)首批(pī)生态合作伙伴，鹏华基(jī)金投教基地也将通过百度智能云接入文心一言(yán)能力，致(zhì)力于创新投(tóu)资者关(guān)系管(guǎn)理新(xīn)模式，提(tí)升客户投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都(dōu)积极布局AI领(lǐng)域

　　随着人工智能成(chéng)为一(yī)季度市场热点(diǎn)，不(bù)少基金经理选(xuǎn)择了积极参与布局，其中，除(chú)了科技成(chéng)长派基金经理(lǐ)，也不乏价值投(tóu)资(zī)派基金经理(lǐ)。

　　从上述嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐一季报可以看出，该基金一季度进行(xíng)了一定(dìng)比例的调仓，方向上主要是受益于(yú)人工(gōng)智(zhì)能的计算(suàn)机和传(chuán)媒互(hù)联(lián)网行业。前十大(dà)重仓股中，除了海康(kāng)威视、金山(shān)办公，其余(yú)神州泰岳(yuè)、吉(jí)比特等8只个股均为(wèi)一季(jì)度新进。

　　嘉实文体娱(yú)乐一季报前(qián)十(shí)大重仓股

　　嘉实(shí)大科技研究总监、嘉实文体娱乐(lè)基(jī)金经理王贵重表示，产(chǎn)业方向上，坚定看好人(rén)工智(zhì)能对各个行业的(de)改变。

　　“我们长期聚焦的三大(dà)需求就(jiù)是能源(yuán)、信息、生命。从而衍(yǎn)生出(chū)看好(hǎo)的5大方向，半导(dǎo)体、数(shù)字(zì)化(huà)、新能源、互联(lián)网(wǎng)平台、创新药。我们认为，各个细分行业的beta收敛(liǎn)之后，竞(jìng)争力(lì)会(huì)重新(xīn)成为最重要的增长要素。另外，我们依(yī)然(rán)旗帜鲜明的(de)看好港股的机会，特(tè)别是软件(jiàn)和互联网领域的机会。”王贵重表示(shì)。

　　实际(jì)上，除了王贵重，在嘉实基金科技成长团队中，有不(bù)少基金经理明确看好人工(gōng)智能带(dài)来的投资机遇(yù)。

　　比如，嘉(jiā)实成长增强基金经理(lǐ)陈涛在去(qù)年下半年开始增持软件(jiàn)，当(dāng)时基本(běn)处于估(gū)值、机构持仓的历史底部的位置(zhì)。他认为，行业在信创、数(shù)字化、智能化等长期(qī)需求刺(cì)激下将迎来3年以上的景(jǐng)气周期(qī)，也(yě)是为数不多处说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用(chù)于成长(zhǎng)前期、对标国际也还有巨大成长空间的板块，长期坚定(dìng)看好。

　　“这一轮AI浪潮将(jiāng)拉(lā)开(kāi)新(xīn)一轮(lún)科技创新周期的序幕(mù)，带(dài)来以十年为维度(dù)的产业变革(gé)机会，同时(shí)配合2023年一季度的复苏和业绩修复，以软件计算机为代(dài)表的科技板(bǎn)块(kuài)内会(huì)持续有个股投资机会。”李涛(tāo)表示。

　　此外，嘉(jiā)实(shí)股票投研CIO、嘉实新能源新材料基金经理姚志鹏等(děng)也表示，未来(lái)，毫无疑问人工智(zhì)能(néng)和(hé)可(kě)再生(shēng)能源将构成(chéng)未来社会的(de)基石。在当下，随着经济的企稳和新人工智能浪(làng)潮(cháo)的进入，未来新的产业(yè)机会将(jiāng)进入(rù)新一轮的爆发期(qī)。

　　谢治宇也是积极的(de)一派(pài)。他在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，随(suí)着ChatGPT取(qǔ)得突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字(zì)头的“中特估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等(děng)板块(kuài)也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。

　　一季度(dù)，他所管理的基金维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份新入兴全合润前(qián)十大重仓股名单，立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业(yè)退出。其(qí)中，澜起科技、中(zhōng)际旭创，是2022年(nián)年末的0持仓，直接买(mǎi)到了十大重(zhòng)仓股。兴全合宜的重仓股上(shàng)，也体现(xiàn)了对人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业链的挖掘。澜起科技、晶晨(chén)股份进(jìn)入十大重仓股。

　　兴全合润一(yī)季报前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　莫(mò)海波的万(wàn)家品质生(shēng)活在一季度也进行了调仓换股(gǔ)，提高TMT行业(yè)结构占比，减持地(dì)产(chǎn)、军(jūn)工比例，目前主要持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工为前(qián)三(sān)大持(chí)仓，产品(pǐn)总仓(cāng)位(wèi)90％以上。

　　具(jù)体(tǐ)来看，科大(dà)讯飞、三(sān)六零、金山办公、中科曙光等(děng)4个TMT股票进入前十大重仓(cāng)股之列，招商蛇口、保利发展(zhǎn)退出十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季报前十大重(zhòng)仓股

　　对(duì)于调(diào)仓TMT行业的(de)原因，莫海(hǎi)波表示，主要是基于对未来2年数字经(jīng)济的(de)看好。随着人口老龄化与经济发展(zhǎn)模(mó)式转变，数据(jù)成(chéng)为(wèi)新的(de)生产(chǎn)要素(sù)，高质量发(fā)展的核心在于全(quán)要素生(shēng)产率(lǜ)的(de)提升，充分(fēn)利用好(hǎo)云计算、大数据(jù)、人工智能等底层(céng)技术，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有较好(hǎo)的产业逻辑(jí)，通(tōng)过信(xìn)息技术全方位赋能(néng)传(chuán)统(tǒng)行业(yè)，从生产(chǎn)和(hé)服(fú)务端全面提升效(xiào)率。

　　“数字经(jīng)济涵盖底层(céng)的(de)通(tōng)信网络、算力、算(suàn)法，以及多样化的行业应用等，这是一个系统性工程，产业空间较大、持续时间(jiān)较长，是未来具有成(chéng)长性(xìng)的行业(yè)之一。”莫海波表示(shì)。

　　此外(wài)，建信基金权益投(tóu)资部总经理(lǐ)陶(táo)灿管理(lǐ)的(de)基(jī)金也重点布局了(le)TMT或人工智能相关板块。比如，建(jiàn)信智能生活在(zài)一季度(dù)继(jì)续调(diào)整(zhěng)了(le)行(xíng)业(yè)配置，降(jiàng)低了制(zhì)造(zào)业、大金融地产(chǎn)行业的配置，增加了消费、TMT 板块(kuài)的配置，特别是重(zhòng)点布局了人工智(zhì)能技术创新带来的相关产(chǎn)业趋势(shì)机会。

　　保(bǎo)留一份清醒

　　分歧声音开始显现

　　不(bù)过，在人工智(zhì)能(néng)极致(zhì)行情演(yǎn)绎下，也有基金经理对AI保(bǎo)留了一份清(qīng)醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回报基(jī)金经理秦毅虽(suī)然在一(yī)季(jì)报(bào)中(zhōng)表达了对人工智能的重(zhòng)视(shì)，但一季度(dù)并未加入对(duì)于AI领域(yù)的布局阵营(yíng)。

　　他表示(shì)，过去一个季度(dù)中，以(yǐ)TMT为代(dài)表的科(kē)技板块走出(chū)了轰轰烈烈(liè)的行(xíng)情，以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的(de)人(rén)工智能成为了(le)主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路(lù)线(xiàn)的(de)成(chéng)功，这一成功比之前(qián)几次的如AlphaGo等更具现实意(yì)义(yì)，因为本次的人工(gōng)智能的应用领域得到了极大的拓展，模型(xíng)具备(bèi)了强大的通用性(xìng)。这属于(yú)科技史上(shàng)的一次重大创新，未来多个行业将极(jí)大(dà)受益于这一技(jì)术的(de)应用和普及。未来我们应该(gāi)更加重(zhòng)视这(zhè)一领域的(de)研(yán)究和(hé)投(tóu)资。

　　泓德臻(zhēn)远回(huí)报一季度前十大重仓股

　　坚持低估值(zhí)价值投资(zī)理念的丘(qiū)栋(dòng)荣在一季报中也提到(dào)了对AI的看好，但他的(de)基金持仓中也(yě)鲜(xiān)少见到(dào)对相关板块(kuài)的布(bù)局(jú)。他表示，除复合国家安全自主可(kě)控(kòng)和产业趋(qū)势(shì)外，今(jīn)年市场(chǎng)高度关(guān)注(zhù)的(de)以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的大模型(xíng)技术，有(yǒu)望开(kāi)启(qǐ)新一轮的科(kē)技创新(xīn)周期，深(shēn)入和广泛(fàn)应(yīng)用，将对IT产(chǎn)业产(chǎn)生更大(dà)、更(gèng)持久的需求拉动，因此(cǐ)，计算(suàn)机、电子等偏成长行业的部(bù)分成(chéng)长(zhǎng)股是未来关注(zhù)的(de)方向之一。

　　中庚价值领航一(yī)季度前十大重仓股:

　　嘉实品质发(fā)现基金(jīn)经(jīng)理蔡丞(chéng)丰(fēng)表(biǎo)示，他注(zhù)意到(dào)市场在追(zhuī)逐ChatGPT热(rè)点(diǎn)资产时抛弃(qì)了(le)新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)的(de)非理性行为，就如同去年三季度半导体及医(yī)药板块的抛售，反而造就了难得的机(jī)会。“我们这时反而(ér)应该加大对能(néng)源板块机会(huì)的挖(wā)掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟夏虽然也(yě)认为(wèi)，AI是(shì)不亚于(yú)互联网级别的技术要素革命，或许(xǔ)我们已经站(zhàn)在新(xīn)一轮科技(jì)浪(làng)潮带来(lái)的(de)全球繁荣的开端。作为成长投资者，会(huì)积极学习和拥抱，非常庆(qìng)幸有生(shēng)之年(nián)能看到AGI通用(yòng)人工智能(néng)的(de)雏形。但她同时(shí)表(biǎo)示，也会(huì)努力在火热的行情面前保(bǎo)留一份清醒，大胆假设、小心求证(zhèng)，仔细(xì)甄别(bié)真正(zhèng)能够兑现长期业(yè)绩的投(tóu)资(zī)机会。

　　李晓星(xīng)的看法也颇(pǒ)为谨(jǐn)慎，他表示，AI产业(yè)的发展不会(huì)一蹴而就，中间也必然(rán)会有(yǒu)曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在(zài)风险(xiǎn)，可能(néng)造成板(bǎn)块后(hòu)续波动。正因为此，他在去年三(sān)四季度布局(jú)了不少人(rén)工(gōng)智能(néng)相关(guān)的标的，在(zài)一(yī)季度对TMT板块(kuài)有(yǒu)所减仓，现在(zài)的配置大概率少(shǎo)于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比(bǐ)已经超过了40％。当然市场中有不少声音说这次不(bù)一样，交易(yì)占比创新高代表(biǎo)了(le)主线行情的确立，但我们还是认为太阳底下(xià)没有(yǒu)新鲜事，过度的(de)热情在某个阶段(duàn)总(zǒng)会消退。”李(lǐ)晓星在银华(huá)心怡一(yī)季报中表(biǎo)示。

　　“一季度的(de)市场走势(shì)再次佐证(zhèng)了一个道理，即市场是难以预(yù)测的。迄(qì)今为止(zhǐ)，表现(xiàn)最好的是AI相(xiāng)关板块(kuài)，这在今年初是想象不到的。就好比去(qù)年初我们(men)想象不到(dào)俄乌冲突，和后来的疫情。”中(zhōng)泰资(zī)管基(jī)金经理姜诚也在(zài)一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是(shì)科技发展(zhǎn)进(jìn)程中最重(zhòng)要(yào)的事(shì)件之(zhī)一，但要搞清楚它对投资有哪些影响却(què)很难。利润在产(chǎn)业链不同环(huán)节之间将如何分配(pèi)？市场当前(qián)认为的受益环节是否能如愿(yuàn)受益？它的(de)“智能”水平达到了什么程度，以及渗透(tòu)率将(jiāng)多快提升？都是很(hěn)容易让人(rén)兴奋、可细说起来又(yòu)让人不明就里的难题。谈(tán)资(zī)和(hé)投资之间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　在姜诚看来(lái)，人工(gōng)智能(néng)的发展是一个长(zhǎng)期因素，我们还(hái)没有足够(gòu)的把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量(liàng)回避(bì)它带来(lái)的(de)伤(shāng)害。以尽可(kě)能低的价格买尽(jǐn)可能(néng)好的资产，是我们(men)的投资目标。

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