市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布(bù)，为健全多层(céng)次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管理(lǐ)工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在(zài)证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市(shì)面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另(lì心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思ng)外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略(lüè)ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市(shì)，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具(jù)，相应的ETF市场容量(liàng)、流(liú)动性(xìng)、稳定性(xìng)都(dōu)将有所提升，更多(duō)吸引资(zī)金(jīn)入市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期(qī)权试点以来，证监(jiān)会组织沪(hù)深心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思交易所先后上市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发(fā)挥了引入增(zēng)量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)作为宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科(kē)创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风(fēng)险防控(kòng)和(hé)市场监管措施的基础上，进(jìn)一(yī)步做好风(fēng)险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步(bù)完善(shàn)风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)机制，并(bìng)根据(jù)市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长期(qī)资金配置科(kē)创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多(duō)元化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科(kē)创板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行先试的示(shì)范引领作(zuò)用(yòng)，不断提升服(fú)务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有积(jī)极(jí)意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助(zhù)于(yú)科创板更好发挥(huī)资本市场改革试(shì)验田作用(yòng)，对(duì)于促(cù)进科创板(bǎn)和(hé)股票期权(quán)市场长期持(chí)续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的(de)集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市(shì)公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险管理工具，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场需(xū)求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做(zuò)市(shì)商制度功能(néng)发挥、持(chí)续(xù)发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前(qián)，市场(chǎng)上(shàng)科创50ETF合计规模(mó)超(chāo)900亿元，其(qí)中，规模(mó)最(zuì)大华(huá)夏上(shàng)证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模(mó)位居(jū)第二位的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在科创板设立以来(lái)，市(shì)场对风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具的呼(hū)声不断(duàn)，由于(yú)涨跌(diē)幅(fú)限制比例(lì)为20％，投资者在投资科创板个(gè)股面临的价格(gé)波动更(gèng)大(dà)，因此，随着市(shì)场体量(liàng)不(bù)断扩张(zhāng)，风险管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上(shàng)市，将会(huì)给投(tóu)资者提供更(gèng)加灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得投资者更有效率管理风险的同时，能(néng)够有更多(duō)的(de)时间和精力(lì)去(qù)关(guān)注标的(de)对应上市(shì)公司的(de)投资价(jià)值。”中(zhōng)山大学(xué)岭南学院(yuàn)教授韩乾(qián)认为，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提(tí)供更好(hǎo)的流(liú)动性，市场稳定(dìng)性提升；也(yě)将为市场带来更多的增量资(zī)金，更好(hǎo)地服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生(s心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思hēng)工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作(zuò)用。截至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期(qī)权，且(qiě)近年来ETF期(qī)权市场上(shàng)新(xīn)速度加快。在(zài)去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包括(kuò)上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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