随着公(gōng)募基金2023年一(yī)季报披露拉开帷幕(mù)，多位知名基金经理调(diào)仓换股以及对后市(shì)看法(fǎ)跃然纸(zhǐ)上。

　　银华基金(jīn)李晓星在一季报中表示，看好半导体(tǐ)、电(diàn)动车(chē)、风光(guāng)电(diàn)储、军工等领域(yù)投资机会。他(tā)认为AI 产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就(jiù)，中间也(yě)必然会有曲折，包(bāo)括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能(néng)造成板块后续(xù)波(bō)动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂直(zhí)类应用场景值得(dé)关(guān)注。

　　信达澳亚基金冯明远(yuǎn)一季报中表示，二季度，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司(sī)加入 AI 或数字经济等热门概念(niàn)的创(chuàng)新，以及(jí)半(bàn)导体和制(zhì)造(zào)业正经历触底反弹的复苏(sū)，市场整体会(huì)逐步回暖，产生一定正面(miàn)效应。会继续在新 能源、科(kē)技、高端制造等主(zhǔ)要(yào)赛道(dào)耕(gēng)耘(yún)，深(shēn)挖基本面扎(zhā)实的优质个(gè)股(gǔ)，自(zì)下而上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中(zhōng)泰(tài)资管姜诚、中(zhōng)信保诚基金王(wáng)睿等人也发布(bù)了一(yī)季报，均谈到了(le)自(zì)己对AI领域的密切关注，但观点(diǎn)略有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新进(jìn)成(chéng)为第一大重仓股(gǔ)

　　李晓星一季度大幅(fú)调入(rù)AI相(xiāng)关概(gài)念股

　　一(yī)季(jì)报数据显示，从银华基金李晓星在管(guǎn)的10只基金来看，整体基金(jīn)仓(cāng)位维(wéi)持在(zài)90％左右(yòu)。

　　其中，银华中小盘精选、银华盛世(shì)精(jīng)选A、银华大盘定开、银华丰(fēng)享(xiǎng)一年(nián)持有、银华心选一年持(chí)有A 在今年一季(jì)度(dù)小幅减仓，其(qí)中，减仓幅度最大的是银华心选一(yī)年(nián)持(chí)有A，较(jiào)去年底下(xià)降了4.65个百分点。

　　而银华心(xīn)诚A、银华心怡A、银(yín)华心佳两年(nián)持有期、银华心享一(yī)年(nián)持有、银华心(xīn)兴三年持有A 则(zé)在一季度小幅加仓，其中，加仓幅(fú)度(dù)最大的(de)是银华心兴(xīng)三年持(chí)有A，较去年底加仓了2.30个(gè)百分(fēn)点。

　　一季度，李晓星旗下(xià)基(jī)金产品大幅提高了港股仓位，比(bǐ)如银华心(xīn)佳两年持有期港股仓位从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银(yín)华心兴三年持有A港股仓位从去年底14.93％上(shàng)升到一(yī)季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓(xiǎo)星代表作银华(huá)中(zhōng)小盘为例，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)变动较大。今年一季度(dù)，立讯精(jīng)密、金山办公、用友网络(luò)、中科创达、中微公司、星环科技-U “新进”前十(shí)大(dà)。其中，“果链”龙头立讯(xùn)精密成为(wèi)第一大重仓股，截(jié)至一(yī)季报(bào)，该基金持有立讯精密(mì)826.3万股(gǔ)，持有市(shì)值约(yuē)2.5亿元。一季度，该基金还增持了精(jīng)测电子(zi)，较去年底增加了16倍，目前持(chí)有市(shì)值(zhí)约1.61亿元(yuán)，新(xīn)晋(jìn)成为第7大重仓股(gǔ)。值得注意(yì)的是，上述“进(jìn)新”个(gè)股大多数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科(kē)技(jì)、德业股份、晶(jīng)科能源、海光信(xìn)息、复旦微电、锦浪科(kē)技则(zé)退出(chū)前十大。

　　减持方面，今年一季度，该基金减(jiǎn)持紫光国(guó)微、华海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报，该基金分别持有(yǒu)紫光国微、华(huá)海清科(kē)189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢列第二(èr)、四大重仓股(gǔ)。

　　在一季报中，李晓星再次用“千字(zì)小作(zuò)文”表达了自(zì)己(jǐ)对市场的看法，基金君(jūn)为大家做了些重点摘要。

　　李(lǐ)晓星在(zài)一季报中表示，对于今年国内的宏观判(pàn)断依然(rán)是经济整体(tǐ)稳健(jiàn)复苏，产业结构调整继续升级，居民消费信(xìn)心逐渐恢复；我们判(pàn)断(duàn)由于国家(jiā)自身实力的不断增强，国际伙伴跟我们(men)的利(lì)益(yì)共同点变多(duō)，国际形势(shì)相对之前(qián)会趋(qū)暖，国(guó)际贸易会逐渐触底(dǐ)回(huí)升。

　　一(yī)季度市场最火热的方向(xiàng)是 ChatGPT 引爆(bào)的人工智能板块(kuài)，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之后又一革(gé)命性的技术，现象级应(yīng)用推出后(hòu)，国(guó)内外各巨头加速入局。需要关注(zhù)的是(shì)，AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会(huì)有曲折，包(bāo)括数(shù)据(jù)隐(yǐn)私、伦理等潜在风(fēng)险，可能(néng)造(zào)成板块后续波动(dòng)。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋(fù)能(néng)的(de)垂直类应用(yòng)场景(jǐng)值得关注。

　　半导体方面，我们维(wéi)持看好国产替代方(fāng)向，集中(zhōng)在半导体设备、材料、零部件环节，中长(zhǎng)期 看，伴随国产供应商积极验证导入，国(guó)内(nèi)晶圆产线建设将(jiāng)再度提速。在景气复(fù)苏方向，我们的(de)看 法边际转向(xiàng)积极，全球(qiú)半导(dǎo)体下行周期(qī)接近尾声，经历(lì)了(le)过去几个季度的(de)去库(kù)存，有望在今年(nián)下 半年(nián)重启(qǐ)上行周期，向(xiàng)上弹性取决于下(xià)游需求恢复的(de)力度，数据中心有望率先回暖，其(qí)次是汽车、 消费电子，关(guān)注相关左侧布局机会。

　　新能源(yuán)板块是一季度被市场(chǎng)抛(pāo)弃较(jiào)多的板块，交易占(zhàn)比和估(gū)值已经(jīng)处于历史偏(piān)低的位(wèi)置。只是市场对于上(shàng)涨的标的更(gèng)多地关(guān)注利(lì)好，对于下(xià)跌的板块更多地关(guān)注(zhù)利空。我们(men)总(zǒng)体认为现在市场对于新(xīn)能源板块的担(dān)忧讨论，更多是对于一个下跌板块的应激(jī)式反(fǎn)应(yīng)。在去年的中(zhōng)报(bào)中，我们曾经提到了(le)新能源板块的一(yī)些风险点，这些风险点在经过大半(bàn)年的(de)消(xiāo)化后，在这个估(gū)值分位以及股价位置下，我们(men)认为新能源板(bǎn)块的(de)风险因素(sù)已经(jīng)充分释放，目前这个时间段(duàn)，具(jù)有较强(qiáng)吸引(yǐn)力。

　　此(cǐ)外(wài)，李晓星还(hái)看(kàn)好电动车(chē)、风(fēng)光电储、军(jūn)工等领域投(tóu)资机(jī)会。

　　璞泰来仍是第一(yī)大重仓股

　　冯明远(yuǎn)继续加仓(cāng)新能源相关个股(gǔ)

　　一季报数据显示，信达澳亚基(jī)金冯明远在管的6只基(jī)金平均仓位为92.27％，其(qí)中，信(xìn)澳研(yán)究优选A的(de)股票仓位从去年底(dǐ)75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳(ào)科(kē)技创新(xīn)一(yī)年定开A、信澳(ào)星奕(yì)A则(zé)不同程度(dù)小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明(míng)远(yuǎn)的代(dài)表作信澳(ào)新能(néng)源产业(yè)为(wèi)例，该基金一季度(dù)增持璞泰来，较去年末(mò)加仓25.92％，目(mù)前持有股(gǔ)数(shù)876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第(dì)一大(dà)重仓股。

　　此外，还增(zēng)持了科(kē)达(dá)利(lì)、中(zhōng)伟股份(fèn)、宁德时(shí)代、东阳光(guāng)、华阳集团、祥鑫科技(jì)，其中，增(zēng)持幅度最大的是中伟股份，今年一季度较去年底(dǐ)增持(chí)了129.40％，目(mù)前持有市(shì)值2.16亿元，为(wèi)例第5大重(zhòng)仓股。

　　其(qí)中，中伟(wěi)股份(fèn)、华阳集(jí)团、祥(xiáng)鑫(xīn)科技为(wèi)“新(xīn)进(jìn)”前十大个股，斯莱克、保隆(lóng)科技、比(bǐ)亚迪则退出(chū)前十大之(zhī)列。

　　一季度(dù)，该基(jī)金对爱柯迪、天(tiān)齐锂业、赣(gàn)锋锂(lǐ)业进行不(bù)同程度减持，其中，减持幅(fú)度最大的是天齐锂(lǐ)业，今年一季度较(jiào)去年底减持了(le)24.23％，目前持有市(shì)值(zhí)2.19亿(yì)元，为例(lì)第(dì)4大重仓股。

　　冯(féng)明远在一(yī)季报中(zhōng)表示，2023 年一(yī)季度 A 股市场经历(lì)了(le)疫情复(fù)苏后(hòu)的调整修复，经济先是在大家“强复苏(sū)”的预期 中趋于明显的回暖(nuǎn)，但基(jī)于(yú)“强预(yù)期，弱现(xiàn)实”的担忧，随后又出现(xiàn)了显著(zhù)的回调，从(cóng)而总体呈(chéng) 现出震荡趋势。本基金(jīn)的投(tóu)资主要聚焦在新(xīn)能源、科技、高端制造等新(xīn)兴产业领域，细分板块的整体走势与市场(chǎng)趋(qū)同，导致(zhì)本基(jī)金的净值也(yě)出现小(xiǎo)幅震(zhèn)荡(dàng)。

　　展望(wàng)二季度，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或数(shù)字经(jīng)济等热门概念(niàn)的创(chuàng)新，以及半导(dǎo)体 和制造业正经(jīng)历触底反(fǎn)弹的复(fù)苏，市场整(zhěng)体会逐步(bù)回暖，产生一定(dìng)正面效应(yīng)。我们会(huì)继(jì)续在新 能源、科技、高端制造等主要赛(sài)道耕(gēng)耘，深挖(wā)基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘投资(zī)机会。

　　中信(xìn)保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今(jīn)日，中信(xìn)保诚基金旗(qí)下多位基金经理也发布了一季报(bào)。其中，中信保(bǎo)诚基金权(quán)益投资部总监王睿在一季报(bào)中表示，宏观经(jīng)济目前处在一个温和复苏的通道，在海(hǎi)外加(jiā)息进入尾(wěi)声后，社会流动性(xìng)将相对宽松，宏观及货币环(huán)境(jìng)有(yǒu)利于权(quán)益市场行情的(de)开展，二季(jì)度指数仍(réng)有可能会是震荡上行的态势(shì)。

　　一(yī)季度(dù)，王睿(ruì)减表示持了部分(fēn)短期(qī)达到目标价的相关品种，并根(gēn)据收益率预期的变化(huà)调(diào)整(zhěng)了一(yī)部分(fēn)科技(jì)持仓。具(jù)体来看，以其(qí)代表作中信(xìn)保诚(chéng)创新成长为例，该基(jī)金在一季度增(zēng)持了晶盛(shèng)机电(diàn)、TCL中环、当升(shēng)科技、中航光电(diàn)等个股，人福医药“新进”前十大。

　　王睿(ruì)在一季(jì)报(bào)中表示，对于人工智能这一非(fēi)常宏大的命(mìng)题(tí)，他(tā)目前持谨慎(shèn)乐(lè)观的态度(dù)。首先(xiān)我(wǒ)们相信这是一项会对目前的(de)生产和生活方式带来重大变(biàn)化的技术(shù)变革，值(zhí)得我(wǒ)们投入(rù)非常多的精力(lì)去跟踪和研究(jiū)。但另一方面，我们(men)目前还无法相对准确的评估这项技术革命给具体公(gōng)司和(hé)行业格局带来的(de)影响，也不能给出大部分公司一个相对清晰的(de)定价(jià)，因此我们一季度暂时还没(méi)有明显增加相关的持(chí)仓。后续我们(men)会(huì)紧密(mì)跟踪(zōng)。一季度我们持仓(cāng)较多(duō)的电动车(chē)和光伏表(biǎo)现不(bù)佳，受(shòu)到了(le)一些(xiē)短期因素的干扰，投资(zī)者的信(xìn)心出现了波动(dòng)。投资者预期(qī)变化导致部分(fēn)个股出现(xiàn)了较大回调，目前(qián)行(xíng)业整体估值水平处(chù)于历史较低位置(zhì)，而这两个行业(yè)未来的(de)发展方向还是相对比较确(què)定(dìng)的。

　　中泰(tài)资管姜诚：