北京时间(jiān)5月7日，备受(shòu)关注的巴菲特股东大会(huì)在(zài)奥马(mǎ)哈如(rú)期落下帷幕，93岁的巴菲特(tè)和(hé)他的老搭档芒格(gé)在(zài)5个(gè)半小时的(de)提问环(huán)节(jié)中，回答(dá)了投资人的47个问(wèn)题。

　　现场云集了来自全球各地的投(tóu)资者。“来自中国(guó)的投资者是最多(duō)的，据说达到1万(wàn)人。”5月(yuè)6日，前海开(kāi)源基金首席(xí)基金学家杨德龙如此分享自己在股东大会的现场见闻(wén)。

　　往届大(dà)会上，巴菲特都会谈到中国经(jīng)济，今年也不例外。

　　“中美两国(guó)都具有竞争力，都能达成繁荣发展的前景。中国将会成为更好的(de)国家(jiā)，美国也可(kě)以如此(cǐ)。”巴菲特说道。此前(qián)，他(tā)也曾多次公(gōng)开表示十分看好中国市场。

　　巴菲特也曾围(wéi)绕中国公司(sī)进行过投(tóu)资部署，不过(guò)投资对象(xiàng)均为中国公司的(de)H股。根据公开(kāi)资(zī)料，巴菲(fēi)特曾(cén古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口g)曾(céng)投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗，收(shōu)益(yì)率达到了10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召(zhào)开(kāi)的Daily Journal（每日期(qī)刊）年度股东(dōng)大(dà)会上，作为董事长的芒格也曾表示，“投资人(rén)去投资中国(guó)是没有问题的。相较于投资美国而言，投(tóu)资中国可(kě)以让(ràng)你用便宜的价格买到一些更好(hǎo)的公司(sī)，而这即(jí)便(biàn)有一些不确定因素的(de)影(yǐng)响，也是值得的(de)。”

　　那么，按照巴菲特的投资(zī)标准，A股哪些股票可能会得到他的青睐？

　　时代财经根据(jù)巴菲特(tè)提出的“净资产收益(yì)率不低于20％而且能稳定增长”的最(zuì)低标准，加(jiā)上其投(tóu)资特点，对A股5167家上市公司进行了梳理，选(xuǎn)出了相对(duì)符合巴菲特投资逻辑的18只股(gǔ)票。

　　18只股票中，消(xiāo)费仍占据三分之一，其中酒企表现尤为出色；而从近3年的净资产收(shōu)益(yì)率来看，医(yī)疗行业无(wú)疑是(shì)“最大赢家(jiā)”。

　　医疗行(xíng)业成(chéng)“最大赢家”

　　此次选股，时代财经首(shǒu)先考(kǎo)虑净资产收益率指标(biāo)，且(qiě)出(chū)于对公司的价(jià)值判断而(ér)不是(shì)价(jià)格判断，选择的是加权(quán)平(píng)均（年化）净资(zī)产收益(yì)率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴(bā)菲特“20％”标准的A股上市公(gōng)司(sī)共有100家。

　　以过去3年的(de)净资(zī)产收益(yì)率(lǜ)来看，排(pái)名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和(hé)安旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物(wù)行业(yè)公司。

　　其次，时(shí)代(dài)财经参考(kǎo)了上市公司(sī)最新（截至5月(yuè)5日）滚动市盈率（TTM），并通过与其所属行业算术平(píng)均(jūn)值进行对比，又从100家公司中挑选出(chū)了估值相对(duì)行业平均值偏低的67家(jiā)公司。

　　最后，时代财经通过巴菲特的持(chí)仓变动发现，巴(bā)菲特一如既往偏爱(ài)快消领域，同时也在重金押注能源领(lǐng)域(yù)，如(rú)西(xī)方石油、雪佛龙。

　　与此(cǐ)同时，巴(bā)菲(fēi)特多次减仓银行股(gǔ)，包括2006年入(rù)手(shǒu)的合众银行和2010年(nián)入(rù)手的纽(niǔ)约梅隆银行(xíng)，分别减持约(yuē)90％和60％，甚至在2022年(nián)一季度清仓持有33年(nián)的(de)百年(nián)老行——富国银(yín)行。但巴菲(fēi)特对金融领域的持仓仍(réng)有一定比重。

　　因而，时代财经又(yòu)进行(xíng)了行业筛选，还对海(hǎi)天古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口味业等这(zhè)类之(zhī)前商(shāng)品信誉受过不良影响的公司进(jìn)行(xíng)了剔(tī)除。最终，“淘”出了18家相(xiāng)对符合巴菲特标准的公司。

　　数(shù)据来源：Wind、中证指数(shù)官(guān)网。时代财经制图

　　如上表所示，这18家公司涉及吃(chī)、喝、穿、用(yòng)多个(gè)领域，其中(zhōng)饮料行业(yè)约有5家，占(zhàn)比近三分之一(yī)。而在近五(wǔ)年内，酒企(qǐ)表现出色(sè)，净(jìng)利润复合年增长率(lǜ)均在22％以(yǐ)上，其中泸州(zhōu)老窖(jiào)（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润复合(hé)年(nián)增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩(jì)优(yōu)股多(duō)在(zài)饮料界，明星家电(diàn)潜力大(dà)

　　实际(jì)上，在A股市场(chǎng)上，有不少行(xíng)业龙头股(gǔ)五年ROE超古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口20％且净(jìng)资产收益率为正(zhèng)，达(dá)到巴菲特(tè)关(guān)注的最低标准，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但(dàn)是目前这些(xiē)企(qǐ)业的TTM高于其所属行业滚动市(shì)盈率(lǜ)，所以或还需要等(děng)待(dài)入(rù)场时机。

　　时代财经筛(shāi)选(xuǎn)出的18家公司(sī)中，家用电器(qì)行业(yè)公司上榜不少(shǎo)。其中，有(yǒu)专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌(pái)的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团(tuán)（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒(jiǔ)企，上(shàng)述三家企(qǐ)业的5年(nián)净(jìng)利润复(fù)合年增长率表现略显逊色(sè)，分(fēn)别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公(gōng)司与(yǔ)行业市盈率之差来看，差距最大的是主(zhǔ)营集成(chéng)电(diàn)路设计(jì)的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是(shì)专(zhuān)攻(gōng)数字营销的(de)三人行（605168.SH）和(hé)主(zhǔ)推露露杏仁露的(de)承(chéng)德(dé)露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是(shì)公牛集团（603195.SH），公司最(zuì)新(xīn)市盈率为27.19倍，与(yǔ)行业最新市盈率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从(cóng)区间股价涨跌(diē)幅来看，2018年1月2日至(zhì)2023年5月5日，仅有可川(chuān)科技（603052.SH）、浙江美(měi)大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下跌，跌(diē)幅(fú)在(zài)21.4％-55.3％之间(jiān)，其余(yú)企(qǐ)业股价均有上涨。其(qí)中，区(qū)间涨幅前(qián)三名仍是酒企，分别是(shì)重庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分别(bié)在1997年、2014年及1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年，时代(dài)财经(jīng)也曾筛选出相对符合巴菲特投资逻辑(jí)的(de)22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便已上榜(bǎng)。

　　而上述两家公司自(zì)2018年(nián)以(yǐ)来，股价涨幅分别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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