3月份，全国(guó)居民消费(fèi)价格指(zhǐ)数(shù)（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预(yù)期(qī)，同(tóng)时信贷投放保(bǎo)持较(jiào)快增长。货币信贷(dài)较快增长与物价回落(luò)并存，引发了中国经济是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨(tǎo)论经济(jì)是否进入通缩，首先(xiān)要厘清(qīng)概念(niàn)。国际上通常认为，通货紧缩是指总体(tǐ)物价水(shuǐ)平在一段时间内持(chí)续下降，同时伴随(suí)着货币供应量持续下(xià)降和经济衰退。研究显(xiǎn)示，典型(xíng)的通缩有(yǒu)三个(gè)主要(yào)特(tè)点：一是总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二(èr)是物(wù)价连(lián)续一(yī)段(duàn)时间负(fù)增长，三(sān)是伴(bàn)随货(huò)币供应量(liàng)持续下降和经济(jì)衰退。

　　结合一季度经济运行(xíng)表现(xiàn)，当前中国经(jīng)济(jì)显然并(bìng)不符合通缩的典型特征，因此(cǐ)，所谓中国(guó)经济(jì)通缩(suō)是个伪(wěi)命题。

　　从物价来看，2022年我国加(jiā)强重要(yào)民生商品和大宗商品保供稳(wěn)价，物(wù)价总水(shuǐ)平(píng)持(chí)续平稳运行(xíng)，“全球(qiú)胀”与(yǔ)“中国(guó)稳”形成鲜明(míng)反差。 今年一季度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防(fáng)控政策(cè)优化调整等因素(sù)影(yǐng)响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费需求季节性回(huí)落，加(jiā)之市场供(gōng)应(yīng)充(chōng)足，2月(yuè)份、3月份CPI同(tóng)比涨幅(fú)分(f上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好ēn)别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食(shí)品和能源价格的核心CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个(gè)百分点。由此可(kě)见(jiàn)，今年以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基(jī)本稳(wěn)定，物价总水平并未出现持(chí)续而(ér)全面的下降。

　　从货币供应量(liàng)来看，2月末，广义货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速创7年来新高(gāo)；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快(kuài)增(zēng)速。从(cóng)经济增长来看，一季度我(wǒ)国经济(jì)开局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需(xū)求企稳(wěn)回升，经(jīng)济(jì)循(xún)环加快畅通，市场预期明显改善。二季度经(jīng)济增速可能比(bǐ)一(yī)季(jì)度明显(xiǎn)加快，全年(nián)经济增长(zhǎng)有望呈现(xiàn)逐步(bù)回升态(tài)势。近期，多个国际(jì)机(jī)构(gòu)纷纷上(shàng)调对中(zhōng)国经(jīng)济增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在温(wēn)和(hé)上涨，M2和社融增(zēng)长相对(duì)较快(kuài)，经(jīng)济(jì)运(yùn)行持续好转，与通缩(suō)有明显区别。 随着金融(róng)支持效果(guǒ)进一步显现，消费需(xū)求有望进(jìn)一步回暖(nuǎn)，下半年物(wù)价涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看，我国经济总供(gōng)求基本上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好平衡(héng)，货币条件合(hé)理适度，居民预期稳定，不存在(zài)长期通缩(suō)或通胀的基础。

　　也要看到，当前(qián)经济尚处于复苏(sū)阶(jiē)段，总需求不足仍是经济运行面临的突(tū)出矛盾。从这一(yī)角度来看(kàn)，对通缩的担(dān)忧情绪一定程度上反映了(le)人们对(duì)经济复苏动力和强度的(de)关切，需引起高度重视(shì)。当务(wù)之急(jí)，要(yào)继续科学精(jīng)准(zhǔn)实施(shī)宏观政策，把实(shí)施扩大(dà)内需战略同深化供给侧结构性改革有机结(jié)合起(qǐ)来，在稳定(dìng)就业和提高居民收入上下更(gèng)大功(gōng)夫，提振(zhèn)市场信心(xīn)和(hé)发展(zhǎn)预期，推动经济运行持(chí)续(xù)好(hǎo)转。

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