财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市(shì)场观(guān)点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗观望的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低(dī)迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人(rén)工智能行(xíng)情开(kāi)启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智能(néng)板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政策(cè)及货币(bì)政策(cè)的(de)推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体行情预计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格(gé)，他(tā)进一步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医药及中(zhōng)特(tè)估等(děng)板(bǎn)块均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而(ér)长期来(lái)看(kàn)，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市(shì)场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎(yíng)来(lái)了(le)基(jī)本面预期修复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的(de)影响下出现(xiàn)了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的(de)“中特估(gū)”品种也走出(chū)了连续(xù)上(shàng)涨行情(qíng)。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资(zī)者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的(de)是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金(jīn)收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高(gāo)收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金(jīn)，集(jí)中(zhōng)在动(dòng)漫(màn)游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续(xù)周一的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公司去(qù)年(nián)下(xià)跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金回(huí)报率来(lái)看，排名靠(k电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗ào)前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间收益(yì)差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交(jiāo)流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前(qián)可(kě)能是一个(gè)布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务(wù)业和(hé)消费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持(chí)合理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有一(yī)定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可(kě)适(shì)当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士(shì)表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬(bān)家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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