芦哲 首(shǒu)席(xí)宏(hóng)观经(jīng)济(jì)学家(jiā)

　　占烁 联(lián)系(xì)人(rén)

　　投资要点

　　·核心观点(diǎn):我们将影响青年失业率(lǜ)的因素(sù)拆解为三方面：①青年失业(yè)人口，②青年总人口(kǒu)，③劳动参与率，失业(yè)率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通过三(sān)因素框架，我们发现16-24岁失业(yè)人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失(shī)业率的上升，更重(zhòng)要却被忽视(shì)的因素是(shì)青年人(rén)口(kǒu)和劳动参与率下降，带(dài)来16-24岁(suì)劳(láo)动力减少，从分母端(duān)大(dà)幅推高青(qīng)年失(shī)业率。假如(rú)今年3月分母端的青年(nián)劳动力(lì)与2020年持平，新(xīn)增(zēng)约132万青年失业人(rén)口(kǒu)只能(néng)将失业率(lǜ)拉升(shēng)至(zhì)16.2％，但实际(jì)青年失业(yè)率却高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会随着(zhe)经济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的(de)长(zhǎng)期来(lái)源，抬(tái)高(gāo)青年(nián)失(shī)业(yè)率中枢(shū)。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率(lǜ)），据(jù)此可将青年失业率拆解为青年失业人口、总(zǒng)人口、劳动参(cān)与率三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必(bì)来自失业增加，不要忽略分(fēn)母，劳动(dòng)力的下降，也是抬高(gāo)失业率(lǜ)的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青年失业人口：（1）从(cóng)总量(liàng)来看，当前城(chéng)镇青年就(jiù)业人数约为(wèi)2587万(wàn)人，失业人数632万(wàn)人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青年失(shī)业者是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看(kàn)，三分(fēn)之(zhī)二(èr)的青(qīng)年失(shī)业人(rén)员(yuán)接(jiē)受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的(de)结构变化较大，呈现出从制(zhì)造到(dào)服务(wù)、知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)由低到(dào)高(gāo)两个(gè)特点(diǎn)。2010年农业(yè)和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业(yè)主要转向(xiàng)服务(wù)业(yè)。以受教育年(nián)限(xiàn)作为维度，青年就业从知识密集程(chéng)度较低的行(xíng)业流向较高行业，但是知识密集型行业的青年失业情况比整(zhěng)体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服(fú)务(wù)业复苏分化或是一季(jì)度(dù)青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增加的原因。经济复苏(sū)的主力是知识密集程(chéng)度较(jiào)低的餐饮、零(líng)售(shòu)等服务业，而(ér)知识(shí)密集(jí)程度较高(gāo)的生产性服务业复(fù)苏较(jiào)慢(màn)，服务业就业复(fù)苏(sū)结构的分化，带(dài)来青(qīng)年就业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端的(de)青(qīng)年劳动力：（1）青年人(rén)口：出生人(rén)口与乡村迁入(rù)均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。另外，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移也在减速，新(xīn)增(zēng)城(chéng)镇人口从(cóng)十(shí)三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现超预(yù)期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，已经下(xià)降7.1个点。近三年青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下降(jiàng)主要有三方面(miàn)原因：一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万；二是部(bù)分群体因就业形(xíng)势恶化而退出劳动市场；三是(shì)就业观念的变化(huà)导致初(chū)次进入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结(jié)论：（1）失业人(rén)口的增加不能完全解释青年(nián)失(shī)业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人口增(zēng)加(jiā)132万至632万人的情况下(xià)，对应青年(nián)失业(yè)率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加(jiā)只能解释当前(qián)青年失业率的一部分，另一部(bù)分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力的(de)减少。

　　·（2）未来(lái)青年(nián)失业率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况：①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动(dòng)力减(jiǎn)少，青(qīng)年失业率上升(shēng)；②青(qīng)年失(shī)业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业(yè)人口降幅(fú)不及劳(láo)动力降幅，青年失业(yè)率上升；③青年(nián)失(shī)业人(rén)口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年失业率下(xià)降(jiàng)。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失(shī)业(yè)人口会(huì)随着疫(yì)情后经济复(fù)苏而减少，但青(qīng)年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高(gāo)青年失(shī)业率的长期中枢。未来失(shī)业率的分母端越(yuè)来越重要(yào)。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业(yè)分化未收窄；青年(nián)劳动(dòng)参与率出现明显下降；外(wài)需、房地产(chǎn)等不及预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青(qīng)年失业率的三因(yīn)素框架(jià)

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青年(nián)失业人员(yuán)缘于服务(wù)业复(fù)苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居多；三分之二(èr)接受(shòu)过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度青年失业(yè)人口仍(réng)增加(jiā)的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动(dòng)参(cān)与率均下降，带(dài)来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率：超预期下(xià)降(jiàng)

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀(pān)升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据(jù)以来最高值。在(zài)疫情影响退散(sàn)、经(jīng)济(jì)逐步复苏的情况下，城(chéng)镇调查失业率较去(qù)年同期大幅下降(jiàng)0.9个点，但青年失业率(lǜ)却较去年4月逆势(shì)攀升2.2个(gè)点。本篇(piān)报告将重(zhòng)点研究疫(yì)情(qíng)后留下的“疤痕(hén)效(xiào)应”如何推高青年(nián)失业率(lǜ)。

　　1.青年(nián)失业(yè)率的(de)三因素框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响(xiǎng)青年失业率的主(zhǔ)要是三个因素：①青年失(shī)业人口(kǒu)；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决(jué)定着青年劳动力的变化。这(zhè)三个因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素(sù)的变化(huà)都(dōu)不能忽(hū)视。当我们讨论(lùn)失(shī)业(yè)率时(shí)，经常认为失业(yè)率上(shàng)升(shēng)一定(dìng)是失(shī)业增加的(de)结果，这个判(pàn)断对于全年龄段失业(yè)率来说并没有问题，因为我国(guó)的劳动力总量（也称经济活动人口(kǒu)）在2015年之前一直(zhí)在(zài)上升，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下(xià)降(jiàng)了2.6％，年均(jūn)降幅约(yuē)0.4％。但青(qīng)年失业率则不能(néng)忽视分(fēn)母的变动，因为(wèi)青年劳动(dòng)力波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人(rén)口(kǒu)只增加4万，青年劳(láo)动力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失业率大幅提(tí)高3.8个(gè)点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅(jǐn)增加了4万左(zuǒ)右(yòu)，约为2020年青年(nián)劳动力(lì)的0.1％，但青年失业率却从六(liù)普的9％提高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大(dà)幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。主(zhǔ)要原因就(jiù)是失业率的分(fēn)母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力(lì)人口在此(cǐ)期(qī)间(jiān)从5481万人大幅减至3903万人(rén)，减少了(le)1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数量基(jī)本(běn)稳定在(zài)7.8亿，整体失业率的(de)分母基(jī)本(běn)不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失(shī)业(yè)人(rén)口数量（分子），但决定青年(nián)失业率变动(dòng)的却是青年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年(nián)失(shī)业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学(xué)教育

　　从总量来(lái)看，当前城镇青(qīng)年(nián)就(jiù)业人数(shù)约为2587万(wàn)人，失(shī)业人数632万人，比(bǐ)去(qù)年(nián)4月(yuè)增加约70万，较七(qī)普增加约132万(wàn)。国家(jiā)统计局在3月就(jiù)业(yè)数(shù)据解(jiě)读时，披(pī)露(lù)了当前青年就业和失业人数的基本情况：“初(chū)步测算3月份城镇青年9637万人，没(méi)有(yǒu)参与劳动力市(shì)场的青年(nián)6418万人，主体为在校学生；参(cān)与劳(láo)动力市场的青年3219万(wàn)人(rén)，其中(zhōng)就业人(rén)数2587万(wàn)人(rén)、失(shī)业人数(shù)632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力人数与去年基本持平，今年(nián)4月青年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点，青年失业人(rén)员比(bǐ)去年同期多70万(wàn)人左右，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增量看，今年前四个月(yuè)青年失业(yè)形势好于去年(nián)同期(qī)。假设(shè)2022年以来青年(nián)劳动力(lì)总量维持在3219万(wàn)，青年失(shī)业率每提高1个(gè)点，带来32万左右的新(xīn)增失业人口。尽管今年4月青(qīng)年(nián)失业率比去年同期高(gāo)2.2个(gè)点，但从新增(zēng)青年(nián)失业人口来看，今年1-4月约为119万(wàn)，去年同期为(wèi)125.5万。从增量来(lái)看(kàn)，今(jīn)年(nián)前(qián)四个月(yuè)青年(nián)失业形势(shì)要好(hǎo)于去年，这与(yǔ)当前经(jīng)济逐渐恢复也(yě)有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕业影响，我(wǒ)国(guó)青年失业率一(yī)般在上(shàng)半年(nián)逐渐提高，7月达(dá)到峰(fēng)值，8月(yuè)开始逐步回落，预(yù)计5-7月青年失业率或将继(jì)续小(xiǎo)幅(fú)攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动(dòng)辞职，被裁员比例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以上(shàng)群体。一种观点认(rèn)为(wèi)，青年(nián)群(qún)体由于工(gōng)作经验和技能相对不熟练，往往在企业裁员(yuán)时(shí)首(shǒu)当其冲。但根据月度(dù)劳动力调查数据(jù)，青(qīng)年失业主要原因(yīn)是主动辞职(zhí)，被裁员的(de)比(bǐ)例明(míng)显低(dī)于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从(cóng)未工作(zuò)过(guò)的失业群体在16-24岁(suì)失业(yè)人(rén)口中占(zhàn)比(bǐ)59％，其他(tā)年龄群体中这(zhè)一(yī)比例最高是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除这部分失业人群后(hòu)，剩下的青年失(shī)业人(rén)口中，第一大失业原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例从高到(dào)低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二(èr)的青年失业(yè)人员接受过大学教育。各年龄段(duàn)失业人群(qún)中，年龄(líng)越低，平均受教育程(chéng)度越高。16-24岁(suì)失业(yè)人员(yuán)中66.2％是接(jiē)受过大学教(jiào)育的，这一比例(lì)在其他三个(gè)年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育程(chéng)度也大致类似，青(qīng)年人由于年龄限制，接受大学(xué)教育比例略低于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就业人员的(de)受(shòu)教育(yù)程度大幅高于35岁以上。按照(zhào)接受过大(dà)学教育(yù)的占比(bǐ)来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制(zhì)造到服务，知识(shí)密度从低到高

　　青(qīng)年失业人(rén)口的行业与(yǔ)青年就业(yè)分布基本一致。青(qīng)年失业人口呈(chéng)现出行业(yè)聚(jù)集的(de)特点，主要集中在(zài)5个大类行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年失(shī)业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这(zhè)5个行业也是青年就业(yè)集中(zhōng)的(de)行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业(yè)人口的行业(yè)分布(bù)是由就业(yè)分布决定的，吸(xī)纳(nà)就业占比(bǐ)较大的行业，往往也贡(gòng)献了较(jiào)大规(guī)模的失(shī)业。因此，在挖掘青(qīng)年失业人(rén)口来自何(hé)处之前(qián)，需要研究(jiū)青年就(jiù)业的(de)行(xíng)业结(jié)构。

　　2010-2020年(nián)青年就业(yè)的(de)结构(gòu)变化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密(mì)集(jí)程度(dù)由(yóu)低到高(gāo)两个特点。

　　青年就(jiù)业从工农业大量(liàng)流入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生(shēng)产供应业，这四(sì)个行业是国民经济分(fēn)类的农业和(hé)工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其(qí)中，制造业从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降(jiàng)至(zhì)2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增加超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产等其(qí)他6个服务行(xíng)业吸纳青年就业的(de)比例均(jūn)增超1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年就业从(cóng)知识密(mì)集(jí)程度(dù)较低的(de)行(xíng)业(yè)流(liú)向较高行业。我们以《2021年劳(láo)动统计(jì)年鉴》中各行业就业(yè)人员的受教育年限，来计算各行业的(de)知(zhī)识密集程度。有(yǒu)5个(gè)行业的平均受教育年限在14年(nián)以上，依次是：科(kē)学研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输(shū)、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工(gōng)作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业是(shì)过去十年(nián)青(qīng)年就业流入的主要行业，吸纳青年就业比例的增(zēng)幅均居前(qián)列。如图10，各(gè)行业(yè)所吸纳的(de)青年(nián)就业(yè)比例变动与行业平(píng)均受教育年限(xiàn)基(jī)本(běn)一致，即(jí)青年就业从知识密集程度较低(dī)的(de)行(xíng)业流向较高行业。

　　但是知识(shí)密集(jí)型行业(yè)的青年失业情况比(bǐ)整体(tǐ)失业更严峻。我们(men)用《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》中各行(xíng)业(yè)的青年(nián)失业比例（该行业的(de)青年失业人数/青年失业总人数），除以(yǐ)各行业的青年(nián)就(jiù)业比例(lì)（该行业的青年就业人数/青年就业总(zǒng)人数），来(lái)作为(wèi)各行业失业率的近似替代(dài)指标。以这个指标来看，知识密集型行(xíng)业的青年失业率大多高于全年(nián)龄段失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共(gòng)管理等(děng)行业(yè)，体现(xiàn)在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是(shì)一季度青(qīng)年失业人(rén)口仍增加(jiā)的原因(yīn)

　　一季度服务业复(fù)苏(sū)出现(xiàn)分化(huà)。今年一季度(dù)GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺口。分(fēn)行业来(lái)看，批发零售业缺(quē)口为1.5个(gè)点，而建(jiàn)筑业、住宿餐饮(yǐn)业增速均高于(yú)疫情前三年均值(zhí)，这三个行业一季(jì)度复苏情(qíng)况(kuàng)较(jiào)好；知识(shí)密集程度(dù)更高的房(fáng)地(dì)产业、租赁和(hé)商务(wù)服务业(yè)、信息技术服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对(duì)较慢。

　　因(yīn)此从失业率的(de)分(fēn)子(zi)端来看，当前(qián)青年失业人员增长的症结在(zài)于服务业(yè)就业复苏的结(jié)构不均衡。一方面，随着(zhe)受教育水平的整体提高(gāo)，青(qīng)年就业(yè)大量流向知识(shí)密集(jí)型服务业，如教(jiào)育、信息技术等行业。另一方面，年(nián)初(chū)疫情影响减弱后(hòu)，经济复(fù)苏的主力是知识(shí)密集程(chéng)度较低的生活性(xìng)服务业，而(ér)知识密集程度较高的生产性服(fú)务业复苏较慢。所(suǒ)以服(fú)务业就(jiù)业复苏(sū)结构分化(huà)，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的分(fēn)化(huà)。房地(dì)产、互联网、教育(yù)[1]等行业的一季(jì)度就业尚未出现明显改善，应届生就业压(yā)力大；而住宿餐饮等行业就业已经出现回暖，但(dàn)对于三分之二(èr)接受(shòu)过大学教育的青年失业人(rén)口而言，这些(xiē)行(xíng)业的就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青(qīng)年(nián)失业率的分母(mǔ)端是城镇青年(nián)劳动力，主要由青年人(rén)口和(hé)劳(láo)动参与率决(jué)定。2022年我国开始(shǐ)步入(rù)人口负(fù)增长时代，城镇青年劳动力可(kě)能将步入(rù)长期下降通道，这将从分(fēn)母端推(tuī)升青(qīng)年(nián)失业(yè)率，或成为疫情后就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)力首先取决于城镇青(qīng)年人(rén)口数量，而后(hòu)者来(lái)自于两部(bù)分，一是(shì)16-24年前的出(chū)生人口(kǒu)，二是乡村(cūn)到城镇的迁移人口，这两部(bù)分增量未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生(shēng)人口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和(hé)2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口(kǒu)，而前者(zhě)正(zhèng)好是建国以来(lái)的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人口超2000万，其中1987年出生人(rén)口最高超(chāo)过2500万，到90年(nián)代开始(shǐ)明显步(bù)入下降通道。1986-1994年合计(jì)出生人(rén)口2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口(kǒu)分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这两个(gè)时(shí)期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口转移也在减速(sù)。新增城镇人口从2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但(dàn)2022年(nián)只(zhǐ)有650万(wàn)人。预(yù)计(jì)今年随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增(zēng)城镇人口数量会较(jiào)去(qù)年有明显增(zēng)长，但可(kě)能(néng)仍然较难(nán)回到十三(sān)五期(qī)间超2000万的(de)规模。当前我国城(chéng)镇化率已(yǐ)经达到65％以(yǐ)上，继(jì)续高速增长空间有(yǒu)限(xiàn)，从乡村(cūn)到城镇(zhèn)的(de)迁移人口数(shù)量整体(tǐ)将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　青年劳(láo)动参与率有两个特点(diǎn)，一(yī)是低于其他(tā)年龄段群(qún)体，大部(bù)分(fēn)青年在校(xiào)，并未(wèi)进入劳动市场。二是(shì)近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动参与率出现超预期下(xià)降。根据今(jīn)年(nián)3月统(tǒng)计(jì)局(jú)披(pī)露的(de)青年就业(yè)和失业人数，当(dāng)前16-24岁青年的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或(huò)有意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查(chá)时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，该(gāi)指标已经下降7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳动参(cān)与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万。2010到(dào)2020的十年(nián)间，16-24岁在校(xiào)生(shēng)增(zēng)加了706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年(nián)末到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年龄段的在校生增加了(le)493万(wàn)，年(nián)均增长(zhǎng)246.5万，远(yuǎn)远快于此(cǐ)前(qián)十年增(zēng)速(sù)。

　　二是(shì)部(bù)分(fēn)群(qún)体因就业形势恶(è)化而退出劳动市(shì)场，在未来(lái)经(jīng)济和(hé)就业好转后会回到劳动市场。2020年(nián)3月，国家统计(jì)局曾在发(fā)布会指出当月(yuè)“就(jiù)业人员规(guī)模比1月份下降6％以上”，说明就(jiù)业形(xíng)势(shì)恶化时，也会影响(xiǎng)劳动参与(yǔ)率。

　　三是就(jiù)业(yè)观念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风气来看，对学历的推崇(chóng)导致(zhì)本科毕业即进入就业市场的年轻人减少(shǎo)，加上考(kǎo)研、考公(gōng)竞(jìng)争激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战(zhàn)”，客观上会(huì)将部分青(qīng)年人初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从(cóng)而(ér)导致16-24岁劳(láo)动参与率(lǜ)出(chū)现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来(lái)失业率的分母端可能(néng)会越来(lái)越重要

　　失业人口的(de)增加不能完全解释青年(nián)失业率的(de)上升(shēng)。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相(xiāng)同，在(zài)失业(yè)人口增(zēng)加132万至632万人(rén)的情况下，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能解释(shì)当前(qián)青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年(nián)劳动力的减少。手机话费交了能退吗>

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经(jīng)开(kāi)始负增长，未来青年失业率的变动可能出(chū)现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加，同(tóng)时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升；

　　②青年(nián)失(shī)业人口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率上升；

　　③青年(nián)失业人(rén)口与劳(láo)动力(lì)均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)，失业人口降(jiàng)幅(fú)大于劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)下降(jiàng)。

　　我(wǒ)们认(rèn)为，未来失业(yè)人口会随着(zhe)经济复苏而减少，但经济复(fù)苏(sū)难以改(gǎ手机话费交了能退吗i)变失业(yè)率的分母(mǔ)下降趋势。青年(nián)劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)的(de)长期(qī)中枢(shū)。未(wèi)来失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重要，这也是(shì)人口长周期(qī)变(biàn)化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明

　　青年失(shī)业率的两(liǎng)个前置概念(niàn)。讨论16-24岁(suì)人口调(diào)查失(shī)业率时，有(yǒu)必(bì)要明(míng)晰这一概念的两个(gè)要点：一是(shì)调查失业率是城镇就(jiù)业(yè)范围，并(bìng)非针(zhēn)对(duì)全(quán)部就业人口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底(dǐ)我(wǒ)国(guó)城乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口(kǒu)并未包含在内。因此(cǐ)，许多针对青年(nián)失业(yè)率的讨(tǎo)论以(yǐ)全国(guó)青年人口数量为出发点(diǎn)，未(wèi)区分人口(kǒu)总(zǒng)量与(yǔ)城乡结构的(de)问题，有失偏颇。本篇报(bào)告如(rú)无特别说明，各概念均是指城(chéng)镇(zhèn)就业口(kǒu)径。

　　二是失(shī)业率的分母不含没有劳动意(yì)愿的劳动年龄人口。按照(zhào)统计局的(de)定义，“劳(láo)动力指年满(mǎn)16周岁，有劳(láo)动能(néng)力，参加或要求参加社会经济活(huó)动的人员。包括就(jiù)业人员和失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口不计(jì)入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁(suì)以(yǐ)上的人口(kǒu)约为(wèi)11.5亿，其(qí)中(zhōng)只(zhǐ)有68％属(shǔ)于劳动(dòng)力(lì)，约为(wèi)7.8亿，而就业人(rén)口为约7.46亿，据(jù)此推(tuī)算城(chéng)乡失业人口可能为(wèi)3372万人左右(yòu)。

　　从数据(jù)来看，失业率来自全(quán)国月度(dù)劳(láo)动力调查。该(gāi)项调查制度于(yú)2005年(nián)正式实施(shī)，每年进行两次全(quán)国劳动力(lì)抽(chōu)样调查，调查(chá)范(fàn)围(wéi)为(wèi)中(zhōng)国(guó)大陆的城镇和乡村，调查(chá)对象为16岁及以(yǐ)上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确反(fǎn)映(yìng)劳动力(lì)市场变化情况(kuàng)，建立了31个大城市月度劳(láo)动(dòng)力调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月(yuè)度劳动力调查范围(wéi)扩(kuò)大至(zhì)65个城市(shì)。2016年1月(yuè)，全(quán)国月度劳动力调查正式(shì)在(zài)全国范围内开展，调(diào)查范围覆(fù)盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动力调查样本(běn)比(bǐ)例约(yuē)为0.2‰，是年度(dù)调查的五分之一左右。全国每月调查约12万(wàn)户(hù)，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国(guó)年(nián)度人口调查样本比例为1‰，五年一(yī)次的人口抽样(yàng)调查样本(běn)比例为1％。而每(měi)10年一(yī)次的(de)人口普查则在长表部分纳入就业调(diào)查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查的(de)就(jiù)业数据质量更(gèng)高(gāo)。

　　就业人员(yuán)总数会根据普查数据(jù)进行修正(zhèng)，但结(jié)构数据仍会存在差(chà)异。比如(rú)2020年(nián)的《劳动统计年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示，2019年(nián)末(mò)全国就业人员约为7.75亿(yì)人；而七普后次年的年鉴(jiàn)将这一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据的差异仍然存在(zài)。比如《2021年劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出(chū)现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不(bù)及预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦(lú)哲(zhé)&；占烁(shuò)】青年就业：从三(sān)因素框架(jià)看“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研(yán)报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月(yuè)26日(rì)

　　报告发(fā)布机构：德邦证券股份有限公司

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