近期交易商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对(duì)建(jiàn)设银(yín)行(xíng)启动(dòng)自律调查(chá)，这是两天内(nèi)第二家被(bèi)要求自律(lǜ)调(diào)查的(de)大行(xíng)。今(jīn)年以来(lái)，交易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对(duì)多(duō)家金融(róng)机构启动自律调查，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)接连(lián)被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协(xié)会(huì)（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银行间债券(quàn)市(shì)场自律处分规则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份(fèn)有限公(gōng)司债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具(jù)承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报(bào)，去年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企业债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)已(yǐ)开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券(quàn)代(dài)持(chí)交易等违规行为。其中，大连(lián)银行(xíng)通过(guò)做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和(hé)青岛银(yín)行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交易(yì)合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或(huò)做市等方(fāng)式参与(yǔ)债券代持交(jiāo)易(yì)链(liàn)条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏离(lí)市场合(hé)理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市(shì)场秩(zhì)序(xù)，涉(shè)嫌违(wéi)反银(yín)行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披(pī)露(lù)，近期在(zài)查处四平(píng)市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行人(rén)大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商(shāng)协(xié)会(huì)进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案(àn小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔)调查，开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)和(hé)自律问询103次(cì)，作出各类自律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被(bèi)通报的(de)原因包括低价包销多(duō)期债(zhài)务融资工具(jù)，影(yǐng)响了市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文件约定(dìng)开(kāi)展余额包(bāo)销，个别债务融资(zī)工具挤占(zhàn)了(le)其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背(bèi)了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序(xù)造成了一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出(chū)，银行间债券市(shì)场参与机(jī)构在从(cóng)事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场(chǎng)责任意识(shí)，严格(gé)遵(zūn)守(shǒu)相关(guān)监管规定和(hé)自律规(guī)则(zé)要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进(jìn)价格(gé)发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切(qiè)实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商(shāng)协会将继(jì)续贯彻落实监(jiān)管从严(yán)要求(qiú)，以严格(gé)自律惩(chéng)戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业(yè)银行(xíng)特(tè)别是国有大行来说，也(yě)需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公(gōng)序(xù)责任(rèn)，切实维护(hù)好行(xíng)业(yè)的良(liáng)性竞争生态。

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