大家好，转(zhuǎn)眼假期(qī)就结束了，泰勒小区都没出(chū)一(yī)直(zhí)在加(jiā)班，这个长假，国内旅游消费爆(bào)了(le)，而海(hǎi)外有爆了，不过是爆雷。按照惯例，我(wǒ)们(men)梳理一下(xià)重(zhòng)大(dà)消息，以及券(quàn)商老师们的最新(xīn)看法。

　　五一大事件

　　1、中央政治局会(huì)议定调！

　　中共(gòng)中央政治局4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作(zuò)。中(zhōng)共中(zhōng)央总书(shū)记习近平主持会(huì)议。会议认为，今(jīn)年以来，在以习(xí)近平(píng)同志(zhì)为核心(xīn)的(de)党中央(yāng)坚强领导下，各(gè)地区各部门更好统筹国(guó)内国际两个大局(jú)，更(gèng)好统筹疫情防(fáng)控和经济社(shè)会(huì)发(fā)展，更(gèng)好统(tǒng)筹发展(zhǎn)和安全，我(wǒ)国(guó)疫情防控取(qǔ)得重大决定性(xìng)胜(shèng)利(lì)，经济社会全面恢复常态化运行(xíng)，宏观政策(cè)靠前协(xié)同发力(lì)，需求(qiú)收缩、供给冲击、预(yù)期转弱三重压力得到缓解，经济增长好于(yú)预期，市场需(xū)求逐步恢复，经(jīng)济发展呈现回升向(xiàng)好态(tài)势，经济运行(xíng)实现良好开(kāi)局。

　　会议指(zhǐ)出，当前我国(guó)经济运(yùn)行好转(zhuǎn)主要是恢复性(xìng)的，内生动力还不强，需求仍然(rán)不(bù)足，经济转(zhuǎn)型升级(jí)面临(lín)新的(de)阻力，推动(dòng)高质量发展仍需要克服不少(shǎo)困难挑战。

　　此外，会议重申(shēn)对刚性和改善性住房需求(qiú)的(de)支持(chí)，强调做(zuò)好(hǎo)保交楼、保民生、保稳定(dìng)工作，促(cù)进房(fáng)地产市场平稳健康发展。同(tóng)时，会议还提出，在超大特大城(chéng)市积极稳(wěn)步推(tuī)进(jìn)城(chéng)中村(cūn)改造和“平(píng)急两(liǎng)用”公共基础设施建设(shè)等。

　　2、国家统计局：4月份(fèn)制造业PMI为49.2％

　　国家统计局消(xiāo)息，4月份，制造(zào)业采(cǎi)购经理指数(shù)（PMI）为49.2％，比上月下(xià)降2.7个百分点(diǎn)，低于临界(jiè)点，制(zhì)造业景气(qì)水(shuǐ)平回落。

　　3、美国第一共和(hé)银行(xíng)被(bèi)正(zhèng)式接管(guǎn)

　　在勉(miǎn)强支(zhī)撑了两个月后，风雨飘摇(yáo)的美国第一(yī)共和(hé)银(yín)行终究还(hái)是没能逃脱倒闭并(bìng)被(bèi)接(jiē)管收购的(de)命(mìng)运。美国加州(zhōu)金(jīn)融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美国银行(xíng)业危(wēi)机中第四家倒(dào)下的(de)银行，同时也(yě)是美国历史上(shàng)第二大的破产银行。

　　4、今年五一假(jiǎ)期国内(nèi)旅游(yóu)出游2.74亿人次，同比增长70.83％

　　经(jīng)文化(huà)和旅(lǚ)游(yóu)部数(shù)据中心(xīn)测算，全国国(guó)内旅游出游合计2.74亿人次，同(tóng)比增长70.83％，按(àn)可比口(kǒu)径恢(huī)复至2019年(nián)同期的119.09％；实现国内旅游收(shōu)入1480.56亿元，同比增长128.90％，按可比口(kǒu)径恢复至2019年同期的100.66％。

　　5、普京遭袭(xí)击？

　　据俄新社报道，当地(dì)时(shí)间5月3日凌(líng)晨，乌克兰试图用无(wú)人机(jī)袭(xí)击克(kè)里(lǐ)姆林(lín)宫。

　　据报(bào)道，当晚两架无(wú)人机瞄准了(le)克里姆林宫，俄(é)军方和(hé)特种部队及时采取行动，并使用(yòng)电子对抗系(xì)统，使(shǐ)这(zhè)两架(jià)无人机出现异常，未能达到袭击目的。

　　俄新社称(chēng)，俄罗斯总统普京没(méi)有因袭击受伤，其(qí)工(gōng)作(zuò)日(rì)程将(jiāng)照常(cháng)进行(xíng)。 掉落(luò)的无人(rén)机碎片也(yě)没有造成人员伤(shāng)亡。

　　俄总(zǒng)统新(xīn)闻秘书佩斯科夫(fū)称，乌克兰无(wú)人机试图(tú)发(fā)动袭击时普京不在克(kè)里姆(mǔ)林宫中(zhōng)。 他表示，普(pǔ)京3日在位于莫斯(sī)科州的新奥(ào)加廖沃官邸工作(zuò)。

　　俄罗斯总(zǒng)统新闻处表示，俄方保留在合(hé)适(shì)的(de)时间和地点(diǎn)采取回应措施的权利。

　　另据(jù)俄新(xīn)社(shè)5月(yuè)3日报道，俄罗斯首都莫斯科自(zì)当日起禁止放飞无人机，经政(zhèng)府批准的除外。 莫(mò)斯科市长索比(bǐ)亚宁表示，这(zhè)一决定是为(五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服wèi)了防(fáng)止(zhǐ)未经授权使用无人机，避免(miǎn)妨碍执法机构(gòu)的(de)工作。

　　据法新社(shè)当地时间3日报道，乌克(kè)兰方面表示“没有参与”对(duì)克里姆林宫的无人机袭击。

　　另据(jù)俄(é)罗斯《生(shēng)意人(rén)报》网站消息，针对无人(rén)机试图袭(xí)击俄(é)罗斯(sī)克里姆林(lín)宫一事(shì)，乌总统新闻秘书谢尔盖？尼基福(fú)罗(luó)表示，乌方没有关于袭击的(de)信息。

　　据(jù)俄新社(shè)3日报道(dào)，俄罗(luó)斯国家杜马(mǎ)议员米哈(hā)伊尔(ěr)·谢列(liè)梅特接受该媒体(tǐ)采访时，呼吁俄军对乌克兰(lán)总统(tǒng)泽(zé)连斯基位于基(jī)辅的(de)官(guān)邸进行导弹(dàn)打击，作为对乌(wū)方企图使用无人机袭击克宫的回应。

　　十大券(quàn)商(shāng)最新(xīn)研判

　　1、中信证券：从失衡到平(píng)稳(wěn)，布局业(yè)绩驱动的(de)五月行情

　　4月A股经历了AI主题行情诱发的(de)过度博弈和心态失衡，市场大幅动荡。进入5月(yuè)，国内的经济、政策(cè)和外(wài)部环境相(xiāng)比4月继续不断改(gǎi)善(shàn)，投(tóu)资者(zhě)对经(jīng)济的预期将在(zài)微观(guān)体验、宏观数据(jù)、A股业绩三个层(céng)面实现统一(yī)，投资者心态也将逐步从短暂(zàn)失衡趋向平稳，市场依(yī)然处于全年第二个关键做多窗口，财(cái)报季结(jié)束后，市场(chǎng)将(jiāng)步入业绩驱动的行(xíng)情(qíng)阶(jiē)段，配置思路(lù)上建议(yì)坚(jiān)持(chí)高切低(dī)，关注上半年景气持续改善的品种。

　　首先，政治(zhì)局会议提(tí)振市场信心(xīn)，扩内需仍是着(zhe)力(lì)重(zhòng)点，政策预期(qī)回归理性，经济(jì)内生动能稳步(bù)修(xiū)复，并将得(dé)到(dào)同(tóng)比和高频数据验证；外(wài)部(bù)流(liú)动(dòng)性拐点明确，美国银行业风险(xiǎn)不断(duàn)发(fā)酵，但预计(jì)对A股实质(zhì)影响(xiǎng)十分有限。其次，财报(bào)季数(shù)据显示，A股业绩跨年筑底特征明显，全年(nián)逐季改善的趋(qū)势(shì)显现，其中(zhōng)行业(yè)的结构性(xìng)亮点日益(yì)清晰(xī)，经济预(yù)期5月将(jiāng)在微观体验、宏观数据、A股业绩三个层面(miàn)统(tǒng)一，夯(hāng)实市场(chǎng)上(shàng)行基(jī)础(chǔ)。最后，预计5月A股(gǔ)仍(réng)处于今年(nián)第二个关(guān)键做(zuò)多窗口中，并(bìng)将步(bù)入业绩(jì)驱动的(de)行情阶段，投(tóu)资者(zhě)心(xīn)态由短暂失衡趋向平稳。

　　配置上，建议(yì)紧扣业绩主线，重(zhòng)点布局医(yī)药、数字(zì)经济和“一带一路(lù)”板块中有业(yè)绩亮点的品种，以及其他板块中(zhōng)一季度业绩明显(xiǎn)改善，且(qiě)在(zài)二季度有(yǒu)望(wàng)持续的细分(fēn)行业(yè)。

　　2、中金策略：节后A股有望相比全(quán)球市(shì)场显现相对(duì)韧性

　　中金策略(lüè)团队5月3日(rì)表示(shì)，节后(hòu)A股有望相(xiāng)比全球市(shì)场显现相对(duì)韧性。主要基(jī)于：1）经济(jì)复苏(sū)势头尚(shàng)不稳固，政策有望延续(xù)稳(wěn)中求(qiú)进基调(diào)。2）上市公五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服司业绩低迷(mí)期已过。3）海外(wài)风险需要密切(qiè)关注(zhù)，如若应对得当，对A股影响可能有限。上述因素结合当前(qián)A股(gǔ)市场整体估值水平不高仍处于历史中低(dī)位(wèi)，A股节后(hòu)两个交(jiāo)易日虽受节(jié)假期间的事(shì)件性(xìng)因(yīn)素影响(xiǎng)可能有所波动，但对(duì)后市整体表现不用过于谨(jǐn)慎(shèn)，当前位置市(shì)场机(jī)会仍大(dà)于风险。

　　3、中信建投策略：耐心等待，低位把握

　　一季度全A营收(shōu)增速等(děng)指标仍(réng)在探底，五一出行恢复亮眼，但制造(zào)业PMI已露出疲态(tài)，海外处于多(duō)事之秋，高利率环境下美国银(yín)行(xíng)风险事件频发(fā)，衰(shuāi)退风险上升。市场处于再平(píng)衡期，低位把握(wò)再布局机会；短期结(jié)构(gòu)上关注在低(dī)位资产中寻找景气稳定或好于(yú)预期方(fāng)向，中期线索(suǒ)在于科技周期与复苏(sū)链中的(de)弹性方(fāng)向。行业(yè)重点关注：医药、传媒、通信、餐饮(yǐn)链（预制菜、啤(pí)酒）、军工(gōng)、新能源(yuán)等。主题重点关注：一带一(yī)路(lù)、数据要素等(děng)。

　　4、海通(tōng)策略：均衡以待(dài)

　　①22/10以来是牛(niú)市初期，对比历史，这次牛市第一波上涨的结构(gòu)分化更显(xiǎn)著。②牛市初期类似春天，市场(chǎng)有所反(fǎn)复很(hěn)正常，短期政策和业绩因素影响下，行业或更均(jūn)衡。③数字经济是全年主线，后续或依据基本面去伪存真，阶(jiē)段性关注复苏的部分消费(fèi)。

　　5、波动率已经回归 | 民生策略

　　往后看，核心(xīn)资产、海外映射的科技和大宗商品都(dōu)将被(bèi)海外逐级(jí)放大的宏观波动所影(yǐng)响。我(wǒ)们的资源+重资产(chǎn)组合短期驱动逻(luó)辑建议(yì)以(yǐ)“红利+中特估”为(wèi)主导，以等待(dài)通胀逻辑的回归。重资产国企（炼厂、建筑(zhù)、钢铁）资(zī)源类企业（煤炭、油、金、铜），交(jiāo)通运输（油运(yùn)、干散运、港口(kǒu)、公路）；近期场景消费正(zhèng)在展现出成为未(wèi)来经济增长(zhǎng)新动能的潜力，推荐(jiàn)中(zhōng)低端消费、县域消费；以“宁组合(hé)”为代表的赛道板块有望企稳(wěn)。

　　6、兴证(zhèng)策略：五一(yī)前后市场表现如何？行业胜率如何？

　　参(cān)考过去13年（2010-2022），五一节后市(shì)场上涨概率较(jiào)节前明(míng)显提升(shēng)。以全A指(zhǐ)数为代表，节前(qián)1周、1个月(yuè)指数大多(duō)震荡调整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节后1周(zhōu)、1个月上涨概率则大幅上升至38.5％、46.2％。分行业看，五一节后1周国防军(jūn)工（69.2％）、电子（61.5％）、计算(suàn)机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率(lǜ)较高，而节后1个月食品饮料（76.9％）、医药生物(wù)（69.2％）、家(jiā)用电器（69.2％）、有(yǒu)色金属（69.2％）胜率较高，食品(pǐn)饮(yǐn)料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医(yī)药生(shēng)物（2.9％）平均涨幅(fú)居前。

　　7、华西策略：“五一”假(jiǎ)期间(jiān)全球(qiú)大类资产波动以及背后(hòu)释放的(de)信号

　　国内复(fù)苏延续，支撑A股指数(shù)震荡上(shàng)移。从“五一”前后大类资产表现来看，全球主要权益市(shì)场及原(yuán)油等大宗商品走弱，美债收(shōu)益率下(xià)行，黄金价格走强(qiáng)，表明(míng)海外市场“衰退交易(yì)”有所(suǒ)升(shēng)温(wēn)。美欧一(yī)季度经济增速不及市场预(yù)期，美国银行业危机和两党债务上(shàng)限博弈使得海(hǎi)外风(fēng)险偏(piān)好有所回落(luò)，同(tóng)时也促(cù)使美联储更(gèng)快转向鸽派。

　　回顾假期(qī)消费(fèi)数据，国内(nèi)服务(wù)消费(fèi)大幅回(huí)升，但地产销售复苏偏缓(huǎn)，4月制造业PMI回落(luò)也表明国内经济仍(réng)处(chù)于(yú)复苏早期。4月政治局会议强调“当前经济运行好(hǎo)转主要是恢(huī)复性的(de)，内生动力(lì)还不强，需求仍然(rán)不足(zú)”，因此总量(liàng)政(zhèng)策(cè)收紧风险不大，企业盈利(lì)上行将(jiāng)支撑A股指数震荡上(shàng)移。结构上，政(zhèng)治局会议首提“重(zhòng)视(shì)通用人(rén)工智能发展(zhǎn)”，全球(qiú)产业催化和(hé)国内政策(cè)驱动的数字经济(jì)行(xíng)情或(huò)反复活(huó)跃。

　　8、战术(shù)调整何(hé)时(shí)结束？| 信达策略

　　3月-4月(yuè)万得全A指数整(zhěng)体是震(zhèn)荡下行的，是去年底熊市结(jié)束后(hòu)，指数的第一次(cì)长(zhǎng)时间回撤，可以(yǐ)类比历史上牛(niú)市第一年中的(de)战术性调整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月，是牛市(shì)第一年中的第一(yī)次战(zhàn)术性回撤，时间约2个(gè)月，起始和(hé)结束的拐点，均与高频经济指(zhǐ)标(biāo)和预期的边际变化同步。

　　2019年4-7月，回撤整体时间(jiān)是3个(gè)半(bàn)月，由于经济比2016年弱很多(duō)，所(suǒ)以(yǐ)主跌阶段完成后还出现了2个月的底部震荡，整体(tǐ)回(huí)撤(chè)持续的时间比2016年更久。

　　今年3月以来，股市、债市和商品市场的表现，均(jūn)表明(míng)资本市(shì)场对经济的判新偏向认为Q1的经济回升可能不会持续太久，或者(zhě)至少Q2可能不会持续。从最新的PMI数(shù)据来看，4月份(fèn)确实出现(xiàn)了较为明显的下降。这一下降背后(hòu)我(wǒ)们认为可能主要(yào)有两个短期原因:（1）每年4月PMI数据均会季节性回落；（2）根据历史经验，疫(yì)情(qíng)后(hòu)第一个季度经(jīng)济数据最容易恢复，4月开始经济进入疫后第二个(gè)季度。PMI数据、商品价格、海外经(jīng)济担心等因素，可(kě)能会让4-5月的经(jīng)济数据很难超预期。由此导致这(zhè)一次(cì)市场的(de)战术调整虽然(rán)可能已经完成大部分，但(dàn)由于缺乏数据改(gǎi)善，可能还需要(yào)震荡磨底。

　　9、财(cái)通(tōng)策略(lüè)：第五(wǔ)次“赛道大切换(huàn)”

　　我们或已正站在新一轮牛市(shì)起(qǐ)点之(zhī)上，短期的迷(mí)雾(wù)掩盖不(bù)了(le)长期的坦(tǎn)途，把(bǎ)握“上证(zhèng)50五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服高股息央(yāng)国企(qǐ)+科(kē)创50赛道大(dà)切换”。5月的迷雾在增加：回(huí)落(luò)的PMI和长端利率(lǜ)、反复的美联(lián)储、激(jī)烈的中美(měi)摩擦、偏弱的一季报业绩；但中期的坦途较为明确：经济温和复(fù)苏、美联储年内结(jié)束(shù)加息、A股市场(chǎng)估(gū)值(zhí)极(jí)低(dī)、产业趋势明确、机构赛(sài)道大(dà)切换向TMT。看长做短，如何(hé)应对(duì)短期(qī)迷雾？5月建议重(zhòng)点关注上证(zhèng)50高股息(xī)央国(guó)企，央(yāng)国企指数(shù)和ETF后续将发行、迎来增(zēng)量资金行情，高股息组合在经济(jì)偏弱、利率下行环境下(xià)获取(qǔ)超(chāo)额收(shōu)益(yì)（13只被指(zhǐ)数(shù)集中覆盖的高(gāo)股(gǔ)息央国(guó)企见正文(wén)）。此(cǐ)外Q1基金持仓呈现机构赛道的第(dì)五(wǔ)次大切换(huàn)（切向TMT方(fāng)向），如果(guǒ)TMT方向在5月有明显调整，是进(jìn)一步加配的良机，其中以科创50方向最(zuì)为关键(jiàn)。若美联储能够在5月(yuè)完成(chéng)最后(hòu)一次加息，中美(měi)摩(mó)擦有所缓和，将极大地利于新兴市场（A股和港股）、尤其成长(zhǎng)股表现。

　　10、招商策略：盛夏攻(gōng)势(shì)，科创再起(qǐ)

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服