北京时(shí)间周五晚间，备受关注的4月美(měi)国非农(nóng)数据出炉，其中(zhōng)新增就(jiù)业25.3万(wàn)人(rén)，高于预(yù)期的18万人(rén)，打断了此前两个月连(lián)续环比下降的节奏；失业(yè)率(lǜ)继续下降至3.4％；更受关注(zhù)的平均小时工资环比上涨0.5％（预期0.3％），较上(shàng)个(gè)月略有上升(shēng)。

　　可(kě)以被(bèi)视作利(lì)好的是，美国劳工部(bù)将今年2月和3月非农数据均大幅(fú)下(xià)修超7万(wàn)人，至24.8万和16.5万人。

　　随着焦点转(zhuǎn)换(huàn)，本周持续承压(yā)的美国地区银行股也(yě)获得喘息的(de)机(jī)会。截至(zhì)发稿(gǎo)，周五盘前(qián)西(xī)太平洋合众银行（PACW）涨22.67％，阿莱恩斯西部(bù)银行（WAL）涨21.26％，第一地平线(xiàn)国家(jiā)银(yín)行（FHN）涨4.27％。

　　数据(jù)发布(bù)后，黄金短珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗线急挫(cuò)逾10美(měi)元/盎司；美元指(zhǐ)数短线拉升35点；美国10年期国债收益(yì)率上升(shēng)9.60个(gè)基点(diǎn)，报3.448％。

　　截至周五收盘(pán)，COMEX黄金(jīn)期(qī)货6月(yuè)合约收于2024.8美元/盎司(sī)，跌幅为1.5％；COMEX白银期(qī)货7月合约收于25.93美(měi)元(yuán)/盎司，跌幅为1.13％。

　　物产中(zhōng)大期货高(gāo)级宏观分析师周之云告诉期货(huò)日报记者，周五晚间(jiān)公(gōng)布的非农(nóng)数据远(yuǎn)高于前值且(qiě)显著(zhù)偏离(lí)投(tóu)行们预测的中值(zhí)。此前公布的(de)ADP数据在3月份增(zēng)加14.2万人后，4月增长了(le)29.6万人，增长幅度达到9个月以来的最(zuì)高水平。

　　记(jì)者注意(yì)到(dào)，美国4月非(fēi)农数据公布(bù)后，美股期货短线走低，美元(yuán)指数短线拉升(shēng)，贵金属下跌。尽管科(kē)技和金融行业(yè)持(chí)续裁员，但不断下降却仍然(rán)高企的劳动力(lì)需远远抵消了裁员的影响，也(yě)超过了信(xìn)贷紧缩带来(lái)的大(dà)约2.5万(wàn)招聘(pìn)减少。4月非农就业(yè)的季节性因(yīn)素相对于新冠大流(liú)行前也有了有利的发展，为就业人数的增长提供了5万—10万人的支持(chí)。

　　“不过，我们还是应该对就业数(shù)据保持一定(dìng)的(de)谨慎，因为本周(zhōu)早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，美国3月份(fèn)的就业(yè)机会和劳(láo)动(dòng)力(lì)流动调查（JOLTS）已经显示，3月职(zhí)位(wèi)空缺继续下降(jiàng)，为(wèi)连续(xù)第三个月下(xià)跌(diē)，创(chuàng)下2021年5月以来最低。JOLTS现(xiàn)在确实指向了与其他劳动力市场数(shù)据相同(tóng)的方向：劳动(dòng)力市场正在(zài)降温。包括最近几周的首次申请失业金人(rén)数也呈现上升趋势。”周之云说。

　　从(cóng)趋势(shì)上看，周之云认(rèn)为，加息(xī)会导致消费者(zhě)信贷和企业融资成本上升(shēng)，进而(ér)迫使雇(gù)主(zhǔ)削减支出包括裁员等，从而减缓经济增长。短(duǎn)期强劲的非农就业(yè)数(shù)据会让(ràng)市场对于(yú)下半年货币(bì)政策放松(sōng)进程有(yǒu)所改变，进(jìn)而(ér)对商品的流动性溢价部分有所减少，但从(cóng)中长期来(lái)看，美国会继续朝着衰(shuāi)退(tuì)的方向前进，后市继(jì)续看好贵金属的表现。

　　非农数据公(gōng)布后，贵金属进入(rù)调整期？

　　“4月(yuè)非农就业新增人数超(chāo)预期将引导贵金属(shǔ)步入调整。对于贵金(jīn)属而言，3—4月的大(dà)幅冲高(gāo)主要受益于其金融属性(xìng)，尤其是市场预计5月是美联储最后(hòu)一(yī)次(cì)加息(xī)，且预计(jì)9月之(zhī)后可能降息，这导(dǎo)致(zhì)美(měi)元名(míng)义利率回落，在通胀(zhàng)温和回落的情况下，美元实际利率有(yǒu)了明显(xiǎn)的(de)下行。”广州金控期货(huò)研究所(suǒ)副总经理程(chéng)小勇说。

　　记者注意(yì)到(dào)，5月3日，美联储议(yì)息会(huì)议(yì)如(rú)期加(jiā)息(xī)25个基点，将政策利率联(lián)邦基金利率的目标(biāo)区间从4.75％至5.0％上调到(dào)5.0％至5.25％。FOMC声(shēng)明和鲍(bào)威(wēi)尔在记者发布会上(shàng)的(de)讲话暗示(shì)加息(xī)临近尾声，因此美元指数(shù)和(hé)美债收益率大(dà)幅回(huí)落。

　　然而，美联储(chǔ)会后声明表(biǎo)示(shì)，委员(yuán)会将密切(qiè)关注未来(lái)发布的信息，并评估其对货币政策的影(yǐng)响，且鲍威尔在新闻发(fā)布会上(shàng)表(biǎo)示，美(měi)联(lián)储焦点仍在双重使命(mìng)上。这(zhè)意味(wèi)着(zhe)美联储是(shì)否结束加息需(xū)要看到通胀明显回落。至于是否要开(kāi)始(shǐ)降(jiàng)息，需要(yào)看(kàn)到(dào)就业市场出(chū)现明显恶化。从历史经(jīng)验来看，美联(lián)储加息看通胀，降息看(kàn)就业。

　　徽商(shāng)期货贵金属分析师从姗姗(shān)告诉记者(zhě)，美国银(yín)行(xíng)业风波持续发酵、经济走弱预期升温叠加市(shì)场预(yù)期美联储年内或将降息，贵金属振荡偏(piān)强(qiáng)运行。美国(guó)就(jiù)业(yè)数据超预(yù)期，美债(zhài)收益率、美元指数走高，贵金(jīn)属短(duǎn)线大幅下挫。这份超预期的(de)非农报告(gào)，这让美联(lián)储陷入困境，美联储(chǔ)希望暂停加息，甚至(zhì)可(kě)能很快就需要降(jiàng)息，但就业市场并不配(pèi)合，美国(guó)就业(yè)市场依然强劲(jìn)，美联储可能在(zài)长时间内维(wéi)持(chí)高利率。

　　光大期货贵金属分(fēn)析师(shī)展大鹏告(gào)诉记者，4月美国非(fēi)农就(jiù)业(yè)数(shù)据和时薪增速全(quán)面超预期，表明美(měi)国当前劳动力(lì)市场仍十分强劲，美联储控通(tōng)胀(zhàng)压力加大，这(zhè)也就(jiù)意味着(zhe)美(měi)联储可能会(huì)在(zài)较长时间内维持高利率环境，且6月(yuè)再次(cì)加息的预期(qī)开始回升。

　　“美国非农数(shù)据(jù)强于(yú)预(yù)期或在短期提(tí)振美元指数(shù)和(hé)美债收益率，从而打压(yā)贵(guì)金属的(de)涨势(shì)，但中期看，美联储5月会议加息25BP后暗(àn)示(shì)停止加息(xī)，货(huò)币政策进入新(xīn)阶段，市场将(jiāng)加大对下半年降息的博弈，贵金属将获得提(tí)振而走强，使均值平台不断上移。”广发期货贵金(jīn)属研(yán)究员叶倩宁表示。

　　记者发现(xiàn)，从2006年和2018年两轮美联储停止降息后的表现来看(kàn)，尽管此后(hòu)美国(guó)经(jīng)济仍市场偏强运行一段时间(jiān)，失业率继续走低，但美联储并未再次加(jiā)息，而贵金(jīn)属则在(zài)美(měi)债收(shōu)益率持续下行的情况(kuàng)下，呈现(xiàn)振荡走强(qiáng)的趋势。但(dàn)当前情况不同(tóng)的是，通胀率相对更高，而黄金价格对降息并未提前预(yù)期更多。

　　虽然目(mù)前(qián)距(jù)离(lí)降息仍有时间，美联储(chǔ)表示美国银行系统仍健康并有弹(dàn)性，但高利(lì)率环(huán)境(jìng)下美国银行系统(tǒng)风险并未解除，在第(dì)一共和银行(xíng)宣(xuān)布被接管收购(gòu)后，因银行业长期存在的弱点(diǎn)，又有多家区域性银(yín)行出(chū)现股价暴跌。存款(kuǎn)仍在持续流出(chū)使银行(xíng)融(róng)资成本正在攀升，信贷收紧将不断(duàn)向(xiàng)实体(tǐ)经济蔓延，美(měi)国2023年一季度实际GDP年(nián)化环比增(zēng)长1.1％，不(bù)仅比去(qù)年四季(jì)度(dù)2.6％的增速大幅放(fàng)缓(huǎn)，而且远(yuǎn)不(bù)及预期的1.9％，具体看企(qǐ)业投资和库(kù)存对GDP拉动转负，但消费的拉动上升反映(yìng)出(chū)一(yī)定的韧性。未来随着(zhe)经济下(xià)行压力不断上升，市场预期(qī)下半年美国GDP将出现负增长。“总体(tǐ)上(shàng)在风险(xiǎn)和(hé)衰退的共同影响下，珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗美(měi)债(zhài)收益率(lǜ)和美元指(zhǐ)数将持续承压，避险需(xū)求提振下，贵金(jīn)属价(jià)格有(yǒu)望再创历史新高，长线可维持逢低买入配置思路(lù)，短线则可买(mǎi)入黄金(jīn)和白银虚值看(kàn)涨期权把握突破(pò)行情。”叶倩(qiàn)宁说。

　　程小勇介绍说，从黄金的供需(xū)数据来看，黄金的需求实际上是明显下降的。世界黄金协会公布的数据显示，今年(nián)第一季度剔(tī)除(chú)场外交(jiāo)易的全球黄金需求下降13％至1081吨，虽然(rán)各国央行和中国消费者需求较高，但其余投资者购买量(liàng)的减少抵消了这(zhè)一增长(zhǎng)。其中(zhōng)对黄(huáng)金(jīn)价格其(qí)关键作用(yòng)的(de)黄金投资需在一季度同比下降50％左右，较(jiào)去年四(sì)季度有所增长，大约为273.74吨(dūn)，去年同期高达558.41吨(dūn)。其中，实物金(jīn)条(tiáo)和硬币(bì)方面的黄金需(xū)求(qiú)为302.41吨，高(gāo)于去(qù)年同期的287.74吨，但低于(yú)去年四季度(dù)的340.25吨；黄(huáng)金ETF及类(lèi)似产品需求下(xià)降28.67吨，去(qù)年同期高达270.67吨。白银方面(miàn)，由(yóu)于美国经济指标耐用品订(dìng)单等指标走弱，商品属性更(gèng)强的白银因需求受经济(jì)下行拖累而涨幅受(shòu)限。因此(cǐ)，金银比价大概率继续攀升。世界白银(yín)协会预(yù)计2023年白银实(shí)物消费较2022年下(xià)降16％。

　　之前(qián)美联储加息25个基点(diǎn)在议息前(qián)已经被充分计提，议息前的谨慎转(zhuǎn)变(biàn)为议息后的乐观，因(yīn)此(cǐ)黄金市场一度表现(xiàn)为极为(wèi)乐观，伦敦(dūn)现(xiàn)货黄金(jīn)甚至创出了(le)历史新高。

　　“目前欧(ōu)美央行加息靴(xuē)子落地，且银(yín)行业风险仍在(zài)蔓(màn)延(yán)，避险(xiǎn)情绪提振贵金属价格。此外，随着(zhe)经济走弱预(yù)期(qī)升温，预计(jì)美联储下半年大概率暂停(tíng)加息并(bìng)将(jiāng)进入降息周(zhōu)期，实际利率或将继续下行，贵(guì)金属中长(zhǎng)期仍具有(yǒu)较高配置(zhì)价值。”从姗(shān)姗说。

　　展大鹏则认为，对于黄(huáng)金而言，市场寄希望于美联储最(zuì)后一次加(jiā)息落地然后转降息预期，从而(ér)刺激价(jià)格继续(xù)高(gāo)走(zǒu)，从这(zhè)个角度考(kǎo)虑黄金确实(shí)存在恢复(fù)上行(xíng)趋势的(de)可能性(xìng)。但当前美通胀仍(réng)在高(gāo)位，美联储货币紧缩动作并没有结束，官(guān)员们(men)的讲(jiǎng)话仍偏鹰派(pài)，5％的利(lì)率(lǜ)可能会维系较长一段时间(jiān)，且高利率环境到(dào)底(dǐ)会对经济(jì)和(hé)金融市场产(chǎn)生怎(zěn)样的影响也未可知(zhī)，因此(cǐ)在当前看多观点(diǎn)出奇一(yī)致，且海外(wài)看多头(tóu)寸比较拥挤的情况下，对待金(jīn)价(jià)节节攀高的观点(diǎn)谨(jǐn)慎为上。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗