财联社(shè)4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获(huò)悉(xī)，近期监管部门正陆续召(zhào)集(jí)相关(guān)保险(xiǎn)公司(sī)开会，主要内容(róng)是进(jìn)行窗口指导，要求寿险公司调整新开发(fā)产品的定价利(lì)率(lǜ)，控制利(lì)差损(sǔn)，要求新开发产品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定(dìng)价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者(zhě)获悉，近日监管部门陆续召集了多(duō)家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公司(sī)调(diào)整(zhěng)产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的(de)主要(yào)思(sī)路是市场(chǎng)有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会(huì)的后续。3月21日(rì)财联(lián)社记者曾报道，为引导人(rén)身险业降(jiàng)低(dī)负债成本，加(jiā)强行业(yè)负(fù)债(zhài)质量(liàng)管(guǎn)理，银保监会人身险(xiǎn)部组织保险行业协会以及(jí)多(duō)家保险(xiǎn)公司(sī)开展调研。将重点调研(yán)普通险预定利率分布、分红险预定利率(lǜ)和分红水(shuǐ)平等公司(sī)负债(硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写zhài)成(chéng)本情(qíng)况，以及降(jiàng)低责任准备金评估(gū)利率对公司和行(xíng)业的影响，包(bāo)括(kuò)对(duì)新产(chǎn)品定价、存量业务退(tuì)保、销(xiāo)售行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道，监管(guǎn)在(zài)北京、南(nán)京、武汉三地召(zhào)开座谈(tán)会。其中，北京参会的保险公(gōng)司包括(kuò)中国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南京参会的保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师(shī)表示(shì)，各险企基(jī)本就(jiù)降低责任(rèn)准备金评估利率达成(chéng)共识，有公(gōng)司建议分阶段调整，比(bǐ)如(rú)普通(tōng)型(xíng)长期年金(jīn)的(de)责任准(zhǔn)备(bèi)金(jīn)评估利(lì)率目(mù)前为(wèi)年(nián)复利3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调整方案还有(yǒu)待监管研(yán)究后(hòu)出(chū)台。

　　下(xià)调(diào)预定利率避免利差(chà)损(sǔn)风险

　　平(píng)安非银(yín)团队表示，我国险企资产(chǎn)配置风格稳健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他资产以非(fēi)标资产为主(zhǔ)、投资比例持续回(huí)落(luò)，股票和基金投资(zī)比(bǐ)例基本稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来，主要券种长(zhǎng)端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优质(zhì)非(fēi)标(biāo)资产供给有限，保险固收类(lèi)资产配置面临挑战。同时，权益市场波(bō)动(dòng)率较大(dà)、对投资收益率影响(xiǎng)较大。近年监管按产品类型调整评(píng)估利率(lǜ)、防范化解利(lì)差损风险。2023年(nián)3月银保监会召(zhào)开座谈(tán)会，各险企已(yǐ)就降低责任(rèn)准备金评(píng)估利率达成(chéng)共(gòng)识。

　　东吴证券非(fēi)银团队(duì)此(cǐ)前曾表示，短(duǎn)期来看，引导(dǎo)降低负债(zhài)成本将大幅刺激(jī)产(chǎn)品销售，老产品(pǐn)停售炒作难(nán)以(yǐ)避免。中(zhōng)期来(lái)看，预定利(lì)率跟随(suí)评估(gū)利率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人(rén)身(shēn)险公司刚性负债成(chéng)本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本属性(xìng)有望进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，监(jiān)管(guǎn)历史(shǐ)上(shàng)有过多次调(diào)整评(píng)估利(lì)率的行动(dòng)。据悉(xī)，1992年到1996年间(jiān)，保(bǎo)险公司为了和(hé)银行竞(jìng)争，长期保险的预定(dìng)利率(lǜ)均在(zài)8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单(dān)预定利率的紧急(jí)通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写险公司将寿(shòu)险保单的预定利率(lǜ)调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来(lái)看(kàn)，美(měi)国在(zài)20世纪(jì)80年代(dài)，日本在20世纪90年代(dài)末都(dōu)曾(céng)面(miàn)临(lín)利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈(liè)，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高负债成(chéng)本、低利润产品(pǐn)。1980年(nián)左右，利(lì)率下(xià)行，投资承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康(kāng)保(bǎo)险公(gōng)司破(pò)产(chǎn)，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要系(xì)险(xiǎn)企销售大量对利率敏(mǐn)感的(de)低(dī)利(lì)润产(chǎn)品；同时市(shì)场压力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安非银(yín)团(tuán)队(duì)表示，参(cān)考海外，低(dī)利(lì)率环境(jìng)下，负债端主要(yào)通(tōng)过调整(zhěng)寿险产品结构、下调预(yù)定利率的(de)方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行业面临(lín)着潜在(zài)的(de)利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险、险企利润承(chéng)压。保险监管趋严，通过(guò)发布产(chǎn)品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低负债端(duān)成本。

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