5月迎来开门红(hóng)，A股成(chéng)交额连续20日保持在(zài)1万亿以上，市场对(duì)于人(rén)工(gōng)智能(néng)、消费、新能源等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有多家券商发布了(le)5月金股和策略(lüè)。

　　一(yī)、5月金股出炉，传媒、银行关注度提(tí)升(shēng)最大(dà)

　　截至5月(yuè)4日，15家(jiā)券商共计推荐了154只金股，从行业来(lái)看，机械(xiè)设备行业(yè)板块暂(zàn)时是5月(yuè)机构人(rén)气最(zuì)高的板块，占(zhàn)比接近(jìn)1成(chéng)，银行板块罕见(jiàn)出现多只金(jīn)股，两(liǎng)者一(yī)定程度与中特估概念(niàn)有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化(huà)，传媒板块关注度提升最(zuì)为明显，计算机板块关注(zhù)度则快速(sù)下降，这也与(yǔ)4月份行情走势相互印证，传(chuán)媒板块率先突(tū)破，可能会成为AI概念笑(xiào)到(dào)最后的那个(gè)。

　　此(cǐ)外，食(shí)品饮(yǐn)料、商贸零售的关注度也小(xiǎo)幅回暖，可能与淄博烧烤和五一旅游市场的火爆有(yǒu)关。

　　从各家券商(shāng)推荐的金股标(biāo)的集中(zhōng)度来看，150多只金股中，有22只金(jīn)股同时被2家及以上(shàng)的机构共同推荐(jiàn)。其中三只传媒股同(tóng)时获得3家(jiā)以上机构推荐，分别是三七互(hù)娱、腾讯控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的逻(luó)辑也主(zhǔ)要(yào)是两点：1.底部复苏(sū)，2.版号(hào)放开(kāi)后，新产品（游戏）有(yǒu)望放(fàng)量（出现爆款）。

晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里　　二、4月(yuè)金(jīn)股成绩回(huí)顾，小商品城67%涨幅(fú)登(dēng)顶

　　回看4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收(shōu)益名列(liè)前茅，精测电子贡献其中绝大多数收益(y晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里ì)，海通证(zhèng)券以12.42%的收益紧随其后。总体(tǐ)来看，34家券商(shāng)中仅11家券(quàn)商金(jīn)股(gǔ)策略盈利，收益中位(wèi)数(shù)为-1.65%，各项(xiàng)成(chéng)绩均(jūn)不如近几期，主要与大盘行(xíng)情的撕裂有关。

　　这种极端行情的演(yǎn)绎体现在热门金(j晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里īn)股上则表(biǎo)现(xiàn)为“全军覆没”，8只同(tóng)时获(huò)得4家机构的(de)金股中(zhōng)仅宁德时(shí)代(dài)涨幅为正，腾讯控股、泸州(zhōu)老窖则出现了10%以上的回(huí)撤。

　　而小商(shāng)品城(chéng)、精测电子涨幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最(zuì)高的金股。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机构多数(shù)持(chí)保守(shǒu)看法

　　各(gè)大券商(shāng)对五月份的投资方(fāng)向做了预判(pàn)，综合多(duō)家(jiā)观点，券(quàn)商们(men)对五月的大盘的看法比较保守，建议多看(kàn)少动，推荐较多的行(xíng)业是电气设(shè)备、消费、医药(yào)、军工，对(duì)地产股的走(zǒu)势机构有分(fēn)歧，区(qū)域规(guī)划(huà)、券商(shāng)、沪(hù)港通、个股期(qī)权则因有事件驱(qū)动所以有短期的机会。

　　安信策(cè)略阐述(shù)了美(měi)国股票投资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月到10月股票(piào)市场的(de)相对弱势。这有悖于现代投资(zī)理论，但(dàn)又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发(fā)现了明(míng)显(xiǎn)的“Sell in May”现象(xiàng)。四年(nián)中仅(jǐn)2013年全A指数(shù)在5月(yuè)出现上涨，其他年份均现下跌(diē)。如果统计(jì)5、6两个月的市场表现(xiàn)，则四年均(jūn)报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略表示(shì)经济的微刺(cì)激(包括重(zhòng)大项目的陆续(xù)推出和(hé)开(kāi)工)不(bù)会停(tíng)止;同时，管理层对(duì)信用(yòng)风险及资产价格风险的容忍度正在降低，但在投资缺(quē)口重(zhòng)回下(xià)行通道、通胀(zhàng)继(jì)续低位徘徊(huái)的经济(jì)周期(qī)格局(jú)下，只托不举(jǔ)、定(dìng)点发力的“微刺激(jī)”难以扭转(zhuǎn)市场有底无高(gāo)度的现状(zhuàng)。

　　申万(wàn)策略认为市(shì)场(chǎng)依然维持(chí)震荡格局(jú)，长期看二级市场估值(zhí)体系国际化是趋势(shì)，优质成长有望迎(yíng)来深蹲起跳的机会(huì)，可以做一把反弹，国企(qǐ)改革(gé)红利释放非常值得期待。

　　招商策略判断在去杠杆的背景(jǐng)下，要么(me)减少负(fù)债，要么增加资本，减(jiǎn)负(fù)债会(huì)带来(lái)经(jīng)济收缩压(yā)力，增资本会(huì)带(dài)来(lái)股票供给压力，市(shì)场尚未走出这种被动局面的影(yǐng)响。PMI数据显示经济(jì)下行压力暂(zàn)时(shí)有所缓和(hé)，但(dàn)尚无法期望经济会出现持续或(huò)者(zhě)大幅改善(shàn);资金利率的(de)回落是衰退(tuì)性的，不意味着流(liú)动性(xìng)出现(xiàn)主动式改善;风险偏好(hǎo)受(shòu)刚(gāng)性兑付打破预期影响(xiǎng)仍难(nán)以出现改(gǎi)善;IPO开闸预期增(zēng)加股票供(gōng)给担忧。总体(tǐ)上仍维持二季(jì)度投资(zī)策略(lüè)观点(diǎn)，谨(jǐn)慎为上，保持低仓位;相对(duì)来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮(yǐn)料等一线白马等业绩(jì)增长确定性高、估值不(bù)高，可以(yǐ)有(yǒu)相对收(shōu)益。(关键词：医药(yào)、食(shí)品(pǐn)饮料等(děng)白马股)

　　海通策略展(zhǎn)望5月市场环境(jìng)，一(yī)些积极因素正出(chū)现，将给(gěi)市(shì)场(chǎng)带(dài)来一些(xiē)阳光：(1)宏观(guān)面，政策底限思维仍在，悲(bēi)观(guān)预期或(huò)修正。(2)微观面，部分龙(lóng)头成长股(gǔ)业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面(miàn)，政策性、事件性亮点望提振市场情绪。从管理(lǐ)层的政策取向来看，短期打(dǎ)破概(gài)率偏低(dī)，震荡市特(tè)征没变。短期市场下(xià)跌后5月有些积极因素出现，建议备战(zhàn)回调后的反弹(dàn)。

　　中信策(cè)略分析称，首先，A股盈利增速下行确立，并将继续;其(qí)次，前期小批多次的微刺激下(xià)，市场对短期(qī)经济(jì)预期偏乐(lè)观，而(ér)实(shí)际政策效(xiào)果(guǒ)难以(yǐ)对冲来自(zì)房地产等领域带(dài)来的经(jīng)济下(xià)行(xíng)动能，基本面预期很有(yǒu)可能下修;再次，改革和结构调整依然(rán)是政(zhèng)策(cè)主要(yào)目标(biāo)，政府(fǔ)不托底，政策不全面放松的情况下(xià)，房地产风(fēng)险发酵，IPO重启(qǐ)对风险偏好都有不利影响(xiǎng)。监(jiān)管部门的(de)维稳(wěn)措施亦难以改变基本面(miàn)弱平衡向下打(dǎ)破的趋(qū)势，5月份市(shì)场仍将继续维持(chí)弱势下跌格(gé)局。

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