5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反转一幕，在这(zhè)一关键时刻，ETF再次展现出逆势(shì)投资的(de)工具特征，市场资金借道股票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意(yì)是(shì)，随着近(jìn)段(duàn)时间沪深300、上证50等(děng)各(gè)大主流指数回调，股票ETF市场(chǎng)呈(chéng)现出“越跌越买(mǎi)”的趋势，自4月(yuè)17日(rì)以来(lái)，股票ETF市场已经连续(xù)18个交易(yì)日出现资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前(qián)期(qī)跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业(yè)板ETF受到(dào)资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板及其(qí)关联指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流(liú)入(rù)超过(guò)226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计(jì)资金净流入也超过百亿。

　　在资金流出方面(miàn)，证券类ETF成为失血主力阵营(yíng)，部分投资者短(duǎn)期获利止盈(yíng)效应明显。除此之外(wài)，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金(jīn)流出(chū)榜前列。

　　连续18个交易日净流入(rù)

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日(rì)，A股市(shì)场(chǎng)奇迹反转，早盘上证指数(shù)一度跌超1％，午后在中(zhōng)字头、大(dà)金(jīn)融板块集体发力(lì)下(xià)，沪指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投资者再次借道(dào)股票ETF“买买买”，据银河证券基金研究中心数据统计，5月15日当天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规(guī)模1.32万亿元，单日资金(jīn)净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得(dé)关注的(de)是，4月(yuè)17日至5月15日(rì)期(qī)间(jiān)，全市(shì)场股票ETF已经连续18个(gè)交易(yì)日资(zī)金净(jìng)流入(rù)，合计(jì)资金(jīn)净流入高达(dá)969亿元，其中，4月24日及5月10日的(de)单日资(zī)金净流入(rù)更(gèng)是(shì)超过百(bǎi)亿元。

　　部分(fēn)前(qián)期跌幅较大(dà)的ETF品种成为市(shì)场资金抄底的主要选择(zé)标的。Wind数据显示，自4月17日以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右(yòu)时间(jiān)，全市(shì)场仅有(yǒu)的两(liǎng)只“吸(xī)金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中(zhōng)证(zhèng)1000ETF也有(yǒu)超60亿(yì)元的资金净流入，华夏(xià)芯片(piàn)ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也均在40亿元之上(shàng)。

　　而从大的指数类别上看，全市(shì)场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入超(chāo)过22中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高6亿元；全(quán)市(shì)场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超过百亿，全市场40只(zhǐ)跟(gēn)踪创业板及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资(zī)金净流入也(yě)达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人士表示，包括科创板、半导体在内的几大(dà)宽基及行业(yè)指数前期跌幅较大，估值(zhí)回落不(bù)少，加上未来看好其(qí)成长性(xìng)，是市场资金抄底的(de)主(zhǔ)要原因。

　　南方科技创(chuàng)新基金经(jīng)理王博(bó)就表示，我国经济正在由(yóu)“投资拉(lā)动(dòng)”转为“创新拉动(dòng)”，科技行业也将(jiāng)迎来更(gèng)广阔的(de)投资机遇。具体板块(kuài)上，他继续(xù)看(kàn)好新能源、光(guāng)伏和半导体等新兴产业(yè)的发展。“随着我(wǒ)国双碳(tàn)体系持续建立完善，国内能源革命正在深(shēn)度(dù)推进，海外储(chǔ)能(néng)市场也(yě)逐步(bù)打开(kāi)，未来十(shí)年新(xīn)能源(yuán)产业(yè)有望迸发出更强的活力，通过(guò)技术(shù)革新(xīn)带来的新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表现，经过了三年的估(gū)值回(huí中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高)归(guī)，很多(duō)公司的估值与成长匹配，买入(rù)并持有(yǒu)可以享受行业和(hé)公司的(de)长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金经理姜英(yīng)也(yě)看好今年以(yǐ)来科创(chuàng)板走势。“从板块整体估值性价(jià)比以及对(duì)未来产业(yè)的反应程度，都(dōu)是(shì)优(yōu)于主板。”

　　中信保诚(chéng)基金的基(jī)金经理吴振华认(rèn)为，从(cóng)2021年三季度开始，半(bàn)导体板块已经历了(le)将近两年的去库存，目前(qián)已经处于低位区间(jiān)，且有(yǒu)望(wàng)在触底后开(kāi)启新一轮(lún)上行周期(qī)。

　　证(zhèng)券类、新(xīn)能源类ETF遭(zāo)遇资(zī)金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资(zī)金净流出情况看，5月初，在“中特(tè)股(gǔ)”概念带动下(xià)，有(yǒu)过一波表(biǎo)现的证券类ETF成(chéng)为失(shī)血主阵(zhèn)营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出(chū)前三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外(wài)，天弘(hóng)证(zhèng)券ETF、鹏华(huá)龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资(zī)金(jīn)净流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资金“用脚(jiǎo)投票(piào)”，华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)光伏(fú)ETF、华夏(xià)新(xīn)能源车(chē)ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净流(liú)出(chū)也超过(guò)2亿元。

　　资(zī)金博弈反映(yìng)出市场的分(fēn)歧(qí)，基金经(jīng)理对新能源后市也持不(bù)一(yī)样(yàng)的看法(fǎ)。

　　“‘量(liàng)价齐升’是(shì)过去几年催生新(xīn)能源牛市的最(zuì)大逻辑(jí)，但从今年开始(shǐ)，光(guāng)伏行业(yè)随着产能的释放，硅料逐(zhú)渐不(bù)再(zài)稀缺，行业供需格局有所恶化。加上今年(nián)资本市场(chǎng)呈(chéng)现出存量(liàng)博弈的特征，新能源行业(yè)只(zhǐ)有在基(jī)本面比此前更好的情况下，才(cái)能吸引(yǐn)吸引(yǐn)足够多的增量(liàng)资金，否则就会导致整体板块从高位(wèi)回(huí)调(diào)。”上海一(yī)位基金经理如(rú)此解释今年新能(néng)源板(bǎn)块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目前面临的问题只是阶段性问题。在他看来，光伏行业当下只(zhǐ)是(shì)阶段性过剩，目前光伏的渗透率只(zhǐ)有(yǒu)个(gè)位(wèi)数，未来还(hái)是会有很(hěn)好的增长空间。此外(wài)，新能(néng)源(yuán)车板(bǎn)块从2021年的10月开始调整，距(jù)今也(yě)差不(bù)多一年半时间，很多(duō)龙头股估值已(yǐ)经(jīng)回落不少，尽管未来新能(néng)源车板块增(zēng)速(sù)不会像(xiàng)过去几年那(nà)样快，但(dàn)仍然会好(hǎo)于其他很多行业。

　　“未来新能(néng)源板块(kuài)反转(zhuǎn)需要等待市场出现如下几个(gè)特征(zhēng)：一(yī)是筹码(mǎ)结构出(chū)清，估值足够便(biàn)宜；二是增量资金进场；三(sān)是爆(bào)款(kuǎn)产品出炉。”上述基(jī)金(jīn)经理表示，他也同(tóng)时(shí)提醒，新能源板块(kuài)或许(xǔ)很难再有过去那几年的大(dà)级别(bié)的系统(tǒng)性机会，更多将(jiāng)是优选个股的结(jié)构性行情(qíng)。

　　银华基金(jīn)经(jīng)理王(wáng)浩则乐观认为，新能源板块投资价值正在(zài)凸显(xiǎn)。“在(zài)股价下跌的(de)过程中，整个(gè)新能源行业的(de)发展(zhǎn)趋势、竞(jìng)争格局和技(jì)术(shù)进(jìn)步(bù)都在以一种(zhǒng)非常理(lǐ)想甚至超预期的速度发展，因此(cǐ)该板块至今为止的估(gū)值水平(píng)具有较为突(tū)出的吸(xī)引力。”王浩说。

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