射频芯片(piàn)领(lǐng)域面(miàn)临变局，下游市(shì)场增(zēng)速放缓(huǎn)叠加(jiā)进入(rù)竞(jìng)争红海，海外(wài)巨头已开始寻求业务(wù)转型。

　　今(jīn)日，射频芯(xīn)片厂商慧智微正式在科创板上市(shì)。公司(sī)股价(jià)开盘破(pò)发，跌9.75％。截至收盘，慧(huì)智微报(bào)19.05元/股，较发(fā)行价跌去8.94％，目前总市(shì)值为85.2亿元。

　　IPO前，慧智微(wēi)在一(yī)级市场受到资本热捧。据(jù)公(gōng)司上市文件，慧智微于(yú)2018年末(mò)开始进入融资快(kuài)车道，先后引入了华(huá)兴资(zī)本、元禾璞华(huá)、大基金二期、红杉中国、IDG资本、光(guāng)速中国(guó)以(yǐ)及金沙江创投(tóu)等一系列外部机构股(gǔ)东。截至上市前(qián)，大基金二(èr)期、广发信德以及金沙(shā)江创投为持股达5％以上的外部机构(gòu)股东，持股(gǔ)比例(lì)分(fēn)别为6.54％、6.47％以及5.65％。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，与慧智微产品(pǐn)结构相(xiāng)似的唯捷创芯，上市首日也(yě)走出了破发的行情，该(gāi)公司股价于(yú)去年下(xià)半年触(chù)底回(huí)升，但截至今日(rì)收(shōu)盘股价仍略低于发行价。

　　二级(jí)市场遇冷背后，是射频(pín)领域正(zhèng)面临变(biàn)局(jú)。目前，正(zhèng)射频需求走向疲软。Yole数(shù)据显示，由(yóu)于智能手(shǒu)机增速放(fàng)缓(huǎn)以及(jí)5G普及潜力(lì)有限等(děng)因素影(yǐng)响，预(yù)计到2028年射频前端市场年复(fù)合增长率约为5.8％。博通、Skyworksi以及Qorvo等多家全球射频(pín)芯片(piàn)巨(jù)头，近年来(lái)也(yě)在响应市场(chǎng)变化谋求(qiú)射频芯(xīn)片业务以外(wài)的转型。

　　《科创板日报(bào)》记者注(zhù)意到，当前(qián)，射频领域仍有(yǒu)飞(fēi)骧科技、康希通信(xìn)等(děng)公司(sī)正排队IPO。

　　▌引乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么入(rù)大(dà)基金二期等多个知名(míng)资方

　　公开资料(liào)显示，慧智(zhì)微成立于(yú)2011年，主营业务为射(shè)频前端芯片及模(mó)组(zǔ)的研发(fā)、设计和销售，下游应用领域主要包括智能手机以及物联网，客户(hù)包括三星、OPPO等智能手机品牌，闻泰科技等(děng)移动(dòng)终端设备ODM厂商，以及移远通信等(děng)无线通(tōng)信(xìn)模组(zǔ)厂商。

　　据招股书，2020-2022年(nián)，公司(sī)分别(bié)实(shí)现营(yíng)业收入2.07亿(yì)元(yuán)、5.14亿元以(yǐ)及3.57亿元；公司(sī)当前仍处于亏损(sǔn)状态，净(jìng)亏损额(é)分别为9619.15万元、3.18亿(yì)元以及3.05亿元。

　　对于公司亏损持续(xù)的原因，慧智微在招(zhāo)股文件中称，是由于持续进行高额研发投入；下游客户(hù)集中且(qiě)具(jù)有产品(pǐn)验证周期，尚(shàng)未形成规(guī)模效(xiào)应；市场竞争(zhēng)激烈(liè)，叠加下游去库存周期影响，公司产品(pǐn)毛(máo)利空间(jiān)受挤压。

　　研发(fā)投入方(fāng)面，近三(sān)年的总额分别为7588.54万元、1.16亿元以及1.85亿元，占(zhàn)营收比例分别(bié)为36.61％、22.48％以及(jí)51.93％。

　　毛利方面，近三年公司的(de)综合毛利(lì)率分别为(wèi)6.69％、16.19以(yǐ)及17.97％，远(yuǎn)低于(yú)同(tóng)行业头部卓胜微50％左右(yòu)的毛(máo)利率水平(píng)，也(yě)不及和慧智微产(chǎn)品结构更接近(jìn)的(de)唯捷创(chuàng)芯，后者毛利率为30％上(shàng)下。

　　在自身造血(xuè)能力不(bù)足，但仍(réng)要(yào)抓(zhuā)紧扩大规模的情(qíng)况下，慧智微开启了对外融(róng)资(zī)之路。公开信息显示，公司于2018年(nián)末(mò)开始进入融资(zī)快车道，尤其(qí)是冲刺IPO前的2021年，其在一年内完(wán)成了(le)三轮(lún)融资，众多知名资方(fāng)，包括大基金二期、元禾璞华、红(hóng)杉中国、IDG等(děng)也是在这一(yī)阶段(duàn)对(duì)慧智(zhì)微进入了慧(huì)智微的(de)股东序列。

　　据招股(gǔ)书，截至IPO前，大基金(jīn)二期、广发信(xìn)德以及金沙江创投为(wèi)持股达(dá)5％以上的外部机构(gòu)股东，持股(gǔ)比例分别为6.54％、6.47％以及5.65％。

　　财联社(shè)创投通-执中(zhōng)数(shù)据显(xiǎn)示，从当前(qián)的股价情况看，大基(jī)金二期在投资慧智微的(de)近两年时间里，实现了近(jìn)2.5倍(bèi)的账(zhàng)面回报，而(ér)较大基金二(èr)期晚(wǎn)3个月(yuè)进(jìn)入、并在(zài)后(hòu)一轮持续加(jiā)注的红杉(shān)中(zhōng)国(guó)，平均(jūn)持股成本增至13.78元/股，当前(qián)实现账面(miàn)回报1.38倍(bèi)。

　　▌射(shè)频(pín)芯片领域面临(lín)变局

　　慧(huì)智(zhì)微(wēi)招股书(shū)显示，公司目前有超(chāo)过接近(jìn)67％的(de)收入来自于手机领域。当前，智能手机出货量(liàng)的大幅下降，已(yǐ)经对慧(huì)智微的业绩(jì)造成了冲击(jī)，而市场(chǎng)对(duì)智能手机未来(lái)增速持续放缓的预(yù)期，也让资本市场对包括慧智(zhì)微(wēi)在内的射(shè)频芯片厂乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么商做出了重新思考。

　　根据Yole的(de)数据，2021年射频前端(duān)的市场为190亿(yì)美元以上，2022年由(yóu)于(yú)手机市(shì)场(chǎng)的下滑，射频前端市场规模(mó)与2021年的市场相差无几。而接下来，由于智能(néng)手机(jī)的(de)温和增(zēng)长(zhǎng)以及5G普及的潜力(lì)有限，预计到2028年射(shè)频前(qián)端的(de)市场年复合增长率(lǜ)约为5.8％，将达到269亿美元。

　　与慧(huì)智微有乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么着相似产品结(jié)构(gòu)，同样(yàng)在(zài)IPO前(qián)获豪华股(gǔ)东突击入(rù)股的(de)射频龙头唯捷创芯(xīn)，在(zài)去年4月科创板上(shàng)市时，也遭遇了破发的行情，上市首日(rì)跌36％。尽管在(zài)去年10月(yuè)跌(diē)至(zhì)30元每股(gǔ)的(de)价(jià)格(gé)后(hòu)止跌回升，但(dàn)截至今日收盘，唯捷创芯股价仍(réng)低于66.6元/股的发行价(jià)，报61.19元/股。

　　近(jìn)几年，全球多(duō)家射频芯片领域的巨头厂商都在(zài)谋求转型，拓展射频(pín)以外的业务领域。以Qorvo为例(lì)，除了原有的射频(pín)芯片外，其还(hái)增加了(le)UWB、matter、SiC器件、MEMS等产品，下(xià)游触角(jiǎo)延伸至汽(qì)车、物联网(wǎng)、电源等领域。

　　国内(nèi)方面，射频领(lǐng)域正(zhèng)呈现出一片红(hóng)海的(de)竞争格局，由(yóu)于(yú)入(rù)局者众，且(qiě)产品仍(réng)集中在中低端市场，各射频芯片(piàn)厂商只能再卷价格，进一步压低了自身的利润空(kōng)间。

　　射(shè)频(pín)厂商三(sān)伍微电(diàn)子创(chuàng)始人钟(zhōng)林(lín)此(cǐ)前(qián)曾(céng)表示，国产射频前端芯片杀价已(yǐ)经无底线，而(ér)预计未来每(měi)个(gè)射频细分赛道还会有更多(duō)竞争者进入，往后(hòu)三年射频芯片厂商将(jiāng)面临更大的生存和竞争压力(lì)。

　　目(mù)前，一级市场对(duì)射频(pín)芯片厂商(shāng)的关注亦(yì)有所(suǒ)下降，截至目前，今年共有9家(jiā)射频(pín)芯片厂商宣布完成(chéng)融资，而在2021年(nián)上半年，这(zhè)个数据是近50家，且投资机(jī)构(gòu)涵盖了投资机(jī)构涵盖了中(zhōng)金(jīn)资(zī)本、红杉资本中国、小米长江(jiāng)产业基金(jīn)、深创投等知名机(jī)构。

　　当前，射(shè)频领域(yù)仍(réng)有飞骧科技、康希通信等公司(sī)正排队(duì)IPO。

　　慧智(zhì)微在招股书中表示，本次IPO募得资金将用于芯片(piàn)测(cè)设中心建设、总部(bù)基地(dì)及上海和广州研发(fā)中心建设以及补(bǔ)充(chōng)流动资(zī)金。具(jù)体战略规(guī)划方面，其表示将巩固在5G射频前端(duān)领(lǐng)域取得的市(shì)场地位，增加头部客户的市场份额；技术上跟进射频(pín)前端(duān)技术(shù)迭代，优(yōu)化(huà)可重构(gòu)技术框架(jià)在在 3GHz~6GHz 的 5G 新(xīn)频段的(de)应用(yòng)；产(chǎn)品上加大(dà)对上游滤(lǜ)波器(qì)、多(duō)工器(qì)的(de)产业链布局，拓展 L-PAMiD 等更高门槛的产品系列。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么